O livro de ordens: conceito, princípios de funcionamento e profundidade do mercado

2026.02.04 2024.11.13 O livro de ordens: conceito, princípios de funcionamento e profundidade do mercado

Oleg Tkachenkohttps://www.litefinance.org/pt/blog/authors/oleg-tkachenko/

O preço dum ativo se forma devido às oferta e demanda, dependendo de sua relação, os participantes de mercado decidem abrir uma operação ou não. O livro de ordens ajuda a avaliar o volume das ordens pendentes que poderão ser utilizadas para determinar os níveis de resistência e apoio, bem como a direção potencial da tendência.

Neste artigo, Você conhecerá os conceitos da profundidade do mercado e do livro de ordens, aprenderá a determinar o nível da liquidez por livro de ordens em plataformas MT4, MT5, cTrader e descobrirá como os grandes traders manipulam o mercado.

O que é profundidade do mercado?

A profundidade do mercado é a capacidade deste último de absorver grandes volumes das operações sem alterar significativamente o preço. Isto é um índice que reflete o número e volume das ordens de compra e venda dum determinado ativo a preços diferentes. A profundidade do mercado permite avaliar sua liquidez, nível da oferta e demanda e os dispostos dos traders.

Um mercado profundo é aquele que se carateriza por alta liquidez e em que um grande volume das ordens não tem um impacto significativo no preço. Respetivamente, se o mercado não é profundo, o aparecimento duma grande ordem em situação corrente levará a um desequilíbrio: alteração do preço em sentido à ordem, um aumento da volatilidade (crescimento do intervalo de variações do preço) e uma ampliação do spread. Num mercado pouco profundo, as maiores ordens são colocadas por um criador de mercado e definem o intervalo de movimentos do preço durante o dia.

A profundidade do mercado:

• Ajuda a determinar potenciais níveis de apoio e resistência por acumulações de ordens e volumes numa certa área de preços.
• Mostra o comportamento dos criadores de mercado que com os grandes volumes poderão influir ao preço dum ativo.
• Ajuda a avaliar o nível da liquidez do mercado e alteração do intervalo do spread. Quanto mais ordens de compra e venda estão presentes, maior é a liquidez. Por número e volume das ordens colocadas, o trader poderá ver os intervalos de preços com menor e maior liquidez. Uma redução da liquidez significa uma possível ampliação do spread e que mesmo uma ordem relativamente pequena poderá abalar significativamente o mercado.
• Indica à alteração da volatilidade e provável direção da tendência. O aumento da frequência da colocação de ordens em ambos sentidos significa o crescimento da volatilidade. A predominância de volumes e número de ordens num sentido significam a direção da tendência. Se em livro de ordens dominam notavelmente as ordens de compra ou venda, mas não aparecem as contrapartes para estas, isto poderá significar a formação duma tendência ascendente ou descendente.
• Mostra a probabilidade de quebra de principais níveis. O trader traça os principais níveis na base dos extremos anteriores e avalia a probabilidade de quebra dum nível de resistência ou apoio. Por exemplo, se o trader contempla um aumento brusco de número de ordens de limite a comprar e uma redução de ordens de limite a vender, isto poderá indicar que são prováveis uma forte tendência taurina e quebra da próxima resistência.
• Ajuda a determinar o volume duma ordem de limite que não terá um impacto significativo sobre o preço. Se no mercado não houver liquidez, uma ordem pendente de grande volume provocará um desequilíbrio.

O grau da profundidade do mercado se determina pelo número de ordens de limite a comprar e vender em diferentes níveis de preço e por distância entre estes.

O conceito da profundidade do mercado é relativo. Para um trader com volume de compra/venda de 1 milhão de USD (investidores institucionais, fundos de cobertura), o mercado com volume de negócio total de 100 milhões de USD é superficial. Seria impossível absorver uma ordem com volume de 1% de todo o mercado sem alteração significativa do preço, porque não haverá um vendedor que poderia satisfazê-la. Para um trader com volume da ordem de 1000 USD, tal mercado será profundo.

Os fatores principais

O que é o livro de ordens

Vamos a considerar mais detalhadamente o termo "livro de ordens". O que é isto, como se utiliza em negócio e como encontrá-lo em plataforma de trading?

O livro de ordens e sua análise

• O livro de ordens é uma lista de ordens de limite pendentes dos compradores e vendedores a um preço determinado. A atualização de dados no livro de ordens se realiza em modo online em algumas frações de segundo.

  Em trading, existem dois tipos de ordens:

• De mercado (primeiro nível, L1). Isto são as ordens para efetuar uma operação na bolsa a um preço oferecido pela contraparte. O trader vê uma oferta para vender o ativo a preço, digamos, os 100 USD, aceita e coloca uma ordem contrária para comprar. Esta ordem se transforma instantaneamente numa operação a cumprir. A ordem somente não for executada se não houver um volume suficiente. Por exemplo, o trader deseja comprar os 10 lotes dum ativo, mas apenas se vendem 8 a preço de 100 USD. Tal ordem será executada parcialmente ou mesmo não executada.
• De limite (segundo nível, L2). Isto são as ordens para realizar uma operação acima ou abaixo do preço corrente de mercado. Por exemplo, o trader vê uma oferta para vender um ativo a preço de 100 USD, mas não está de acordo com o mesmo. Ele coloca uma ordem de compra pendente a preço de 95 USD e espera quando o preço descerá. Esta mesma ordem será exibida no livro de ordens.

Como se forma e utiliza o livro de ordens

O livro de ordens se distingue em operações nos mercados bolsista e não bolsista:

• No mercado bolsista, todas as ordens dos traders são exibidas em sistema da bolsa. Por isso, no livro de ordens serão mostrados os preços e volumes reais.
• No mercado não bolsista, no livro de ordens poderão ser exibidas as cotações formadas dentro do próprio sistema da corretora. O trader não tem a possibilidade para ver os volumes reais do mercado que afetam o preço. Somente poderá aceder às informações internas da corretora.

O livro de ordens apresenta por si uma lista de preços e volumes das ordens correspondentes a cada nível do preço. Este livro mostra que volume de operações deverá ser realizado num determinado nível do preço para que o mercado se passaria à próxima cotação. Quanto mais ordens de compra ou venda estão apresentadas e quanto maiores são os seus volumes num determinado nível do preço, mais ordens de resposta serão necessárias para alterar a cotação.

• Se o mercado tem alta liquidez, há muitas ordens de compra ou venda e muitas ordens de resposta, tal mercado se considera como profundo. As grandes ordens individuais serão executadas sem impacto significativo no preço.
• Mas quando no mercado não houver liquidez, uma ordem grande ou elevado número de ordens sem resposta poderão provocar alteração significativa do preço. Tal mercado se considera como pouco fundo ou raso.

Também, com o livro de ordens é possível rastrear as ordens passivas e agressivas. As ordens agressivas aparecem repentinamente em saltos bruscos do preço e poderão causar a quebra dos níveis. Ao contrário, as ordens passivas se localizam junto aos certos níveis e formam resistência/apoio. A eficácia do livro de ordens aumenta, se adicionar os níveis-chave e linhas tendenciais em futura estratégia.

Como abrir o livro de ordens em MT4 e MT5

Existem duas maneiras para abrir o livro de ordens em terminais Metatrader 4 e 5:

1. Abrir a janela "View/Market Watch" (Ver/Mercado) com lista de ativos. Selecionar um ativo na lista. Clicar com o botão direito do mouse sobre este e em menu a aparecer selecionar "Livro de ordens/Profundidade do mercado".
2. Pressionar simultaneamente as teclas Alt+B.

Como abrir o livro de ordens em cTrader

Em versão desta plataforma para os PCs, o livro de ordens (profundidade do mercado) é uma janela separada localizada ao lado de janela de controle de ordens. Esta opção se encontra no separador DoM (Depth of Market/Profundidade do Mercado).

O que significam as colunas do livro de ordens?

O tipo de livro de ordens e sua funcionalidade dependem de plataforma de trading.

Como ler o livro de ordens na bolsa

Uma das opções do livro de ordens tem este aspeto:

Isto é a interpretação mais simples do livro de ordens da MT4, captada duma conta real no gráfico de trading de BTC (Bitcoin). A tabela de seus valores está composta por seguintes partes:

• A primeira coluna é os preços correntes: acima estão os preços dos vendedores e abaixo, os preços dos compradores. Os melhores preços estão localizados mais cerca de meio. A diferença entre o preço mais próximo do comprados e vendedor é o spread. Neste caso, isto é a diferença entre os preços de 42.517,37 e 42.517,36.
• Na coluna com flechas vermelhas para baixo, a metade superior é colocação de ordem de limite a venda num só clique e a metade inferior é ordem Sell Stop.
• Na coluna com flechas azuis para cima: a metade superior é colocação de ordem Buy Stop num só clique e a metade inferior é ordem Buy Limit.

Me gostaria de recordar a Vocês que, teoricamente, em parte superior deverão ser exibidas as ordens Sell Limit e em parte inferior, as ordens Buy Limit. Isto está indicado no manual de MetaTrader. Mas há uma nuance: se considera que no livro de ordens estão mostrados mesmo os volumes dos pedidos para estas ordens de limite. A plataforma MT5 consta respetiva coluna, mas a MT4 não. É possível colocar as ordens pendentes num só clique diretamente a partir de livro de ordens em ambas versões destas plataformas.

• Na coluna de informações, entre as colunas com flechas, estão mostradas as ordens de limite pendentes. Neste caso, está colocada uma ordem Buy Limit (BL) com o volume de 0,3 lotes a preço de 42 517,28. Logo que o comprador mais próximo aceitar a comprar BTC a este preço, sua operação será executada.

Em MT4, os volumes não se visualizam. Esta falta torna praticamente inútil o livro de ordens eletrónica da plataforma. Você poderá ver os melhores preços, mas não os volumes das ordens. Por isso, você não é capaz de descobrir a direção potencial da tendência, níveis-chave, etc.

Em MT5, os desenvolvedores tentaram criar o livro de ordens mais funcional:

• Foram adicionados os volumes verticais e horizontais. O livro de ordens é necessário para analisar mesmo os volumes horizontais, isto são, os volumes num determinado nível do preço. Por exemplo, os compradores estão dispostos para adquirir os 0,5 lotes a preço de 1,07355, mas a preço de 1,07349, já podem comprar os 5 lotes. Também, há uma ordem pendente para comprar um volume de 0,05 lotes. A diferença de quase dez vezes entre o primeiro e o último preço de compradores indica que ao melhor preço as ordens serão executadas quase instantaneamente e por isso, no meio do livro de ordens praticamente não existem as ordens pendentes. E mais ainda, significa que o nível, em que estão colocados os 5 lotes dos compradores, poderá ser um forte apoio.
• Foi adicionado o gráfico com os preços Bid/Ask. É visualmente conveniente monitorar o spread.

Além disso, o livro da MT5 tem um matiz interessante:

Há uma ordem de limite colocada para comprar 1,5 lotes, mas esta ordem não se visualiza em parte esquerda. A razão consiste em que isto é uma conta Demo. Na conta real, a ordem colocada será adicionada ao volume total do trading.

Também, Você poderá utilizar os scripts e indicadores complementares que apresentam por si uma versão ampliada do livro de ordens em trading. Os exemplos:

• OrderBook (Livro de ordens). Este distingue um movimento falso dum verdadeiro, determina os níveis de trading com maior número de ordens Stop, etc. É composto por dois livros de ordens: em primeiro, estão visualizadas as Take Profit e Stop Loss pendentes e em segundo, mostradas as operações dos traders que estão abertas neste momento.
• DOM (Profundidade do mercado) para MT4. Fornece as informações complementares sobre ordens pendentes e níveis. Não funciona em períodos de alta volatilidade e publicação de notícias.

O livro de ordens se carateriza pela profundidade do trading. A profundidade do livro 10×10 significa que neste estão visualizados os 10 melhores preços de compra e 10 melhores preços de venda, num total, as 20 linhas. No mercado profundo, tal livro de ordens não tem aplicação, porque neste mercado a liquidez é alta e as operações estão executadas instantaneamente. E em primeiras 10 linhas, somente poderá ver o preço com uma diferença de 1 pips literalmente. Você não terá o tempo para monitorar as alterações do preço. As corretoras de valores mobiliários podem ter os livros de ordens com profundidade de 20×20 linhas e com a possibilidade de expansão adicional mediante um pedido individual. Na tabela estão mostrados os 20 preços em ambos lados.

Como funciona o livro de ordens?

Consideramos como utilizar os valores do livro de ordens com um exemplo deste livro mais simplificado, mas funcional em plataforma MT5 para os contratos futuros sobe ouro.

1. A diferença entre os preços de 2 035,47 e 2 035,24 é o spread.
2. O trading não é muito ativo, porque nem todos os níveis de preço constam as ordens.
3. Você é um comprador. Vamos a considerar várias opções:

• Você deseja comprar ouro com um volume de 70 lotes a longo prazo e por isso, o preço não tem grande importância. Você pode comprar os 25 lotes a preço de 2 035,47 USD, outros 25 lotes a 2 035,52 USD e mais 20 lotes a 2 035,53 USD. A outros preços, não há vendedores. E seu contrato de 70 lotes moverá o preço de 2 035, 47 para 2 035,53 USD. Você absorverá o volume pendente de vendedores. E sua ordem de 70 lotes será executada a preços diferentes. Isto se denomina como deslizamento (slippage, em inglês), ou seja, a execução duma ordem a um preço não melhor. Para Você, com um volume de compra de 70 lotes, o mercado é pouco fundo (raso).
• Você deseja comprar ouro com um volume de 5 lotes. A preço de 2 035,47 USD, sua ordem será executada instantaneamente e o valor do volume se modificará de "25" para "20".
• Você deseja comprar ouro com um volume de 5 lotes a preço de 2 035,49. O seu volume será automaticamente absorvido pela ordem de 2 035,47. Isso se denomina "Comprar ao melhor preço".
• Você não está satisfeito com o melhor preço possível de 2 035,47 USD. Você espera que o preço descerá mais abaixo e será possível comprar ouro mais barato. Neste caso, coloca uma ordem de limite pendente em nível de 2 035,22. Agora, na captura de tela, neste nível não há ordens e a sua será visualizada como primeira no livro de ordens. Se os vendedores venderem 25 lotes a preço de 2 035,24 USD, a sua ordem será executada em seguida.

Conforme a densidade das ordens colocadas no mercado em tempo real, número destas e o valor médio do spread, podemos avaliar rapidamente a liquidez e a distância de deslizamentos.

Num mercado profundo com alta taxa de atualização de dados, os números no livro de ordens se mudam em frações de segundo, porque com um spread de alguns décimos do ponto, as ordens pendentes são executadas quase instantaneamente. Se perde o valor informativo. Existem três soluções:

• Utilizar os robôs de investimento destinados para operar com o livro de ordens. Nos intervalos de curto prazo, os participantes de mercado institucionais utilizam, geralmente, um software algorítmico e redes neurais.
• Solicitar à corretora aumentar a profundidade do livro de ordens, se existe tal possibilidade técnica.
• Passar aos ativos com um mercado raso.

Ou aprender a perceber e analisar informações instantaneamente.

Os fatores que influem à profundidade do mercado

Para um trader, tanto o mercado profundo como o raso têm suas vantagens e desvantagens. Tudo depende de objetivos e de estratégia. No mercado profundo, a liquidez é alta e por isso, as operações se executam quase instantaneamente e ao melhor preço. Respetivamente, neste mercado o spread é estreito. Mas, ao mesmo tempo, no mercado profundo o preço se altera mais lentamente e, portanto, há menos oportunidades de ganhar e realizar as estratégias de trading. No mercado raso (pouco fundo), uma grande ordem de limite poderá alterar significativamente o preço. Por um lado, isto é uma oportunidade para ganhar com o movimento tendencial, mas por outro lado, isto significa um spread mais largo e deslizamentos.

Os pontos que devem ser considerados pelo trader ao desenvolver uma estratégia futura de suas atuações: alavancagem, horário de trading, liquidez do ativo, possíveis restrições, fatores fundamentais.

A alavancagem

Poderá afetar a profundidade do mercado tanto positiva como negativamente:

• Quando o trader utiliza alavancagem para aumentar o número de ordens e seus volumes para operar com preços diferentes, ele incrementa a liquidez do mercado. Respetivamente, se aumenta a profundidade do mercado. A contribuição do trader em operações e liquidez está garantida adicionalmente pela corretora.
• Se o trader utiliza alavancagem para aumentar o volume duma posição a um preço único, ele cria assim o desequilíbrio em sentido de oferta ou demanda. Isto provoca uma alteração do preço e aumento da volatilidade. Como um resultado, a profundidade do mercado diminui.

Alterando o limite máximo da alavancagem, a corretora poderá influir indiretamente à profundidade do mercado.

O horário de trading

Em horas diferentes e dependendo de tipo do ativo, no mercado poderá percorrer atividade distinta. Por exemplo, em par de moedas EUR/USD o maior volume de trading cabe em sessões estadunidense e europeia. Neste momento, a liquidez se encontra em nível máximo e o mercado é mais profundo. Durante sessão asiática, os volumes diminuem e o mercado perde sua profundidade. Outro exemplo é a diminuição da profundidade do mercado antes de feriados e fins de semana. Durante este período, a maioria de traders fixa as posições e no mercado se reduzem os volumes de trading e número de participantes.

A liquidez do ativo

A liquidez dum ativo é a capacidade de vendê-lo rapidamente no mercado a preço corrente. Quanto mais alta é liquidez do mercado, maior será sua profundidade. Por exemplo, os ativos dos países em desenvolvimento são classificados como instrumentos de baixa liquidez. Os seus mercados são, em geral, cerrados, há pouca informação sobre os mesmos e estes se regulam "manualmente". Por isso, os spreads são amplos, volumes de trading relativamente pequenos e assim, estes mercados são pouco fundos.

As restrições de movimentos dos preços

Esta ferramenta se encontra, por exemplo, em operações com os contratos futuros. As bolsas (NASDAQ, NYSE) definem os intervalos de preços para um ativo, eliminando assim os movimentos bruscos e rápidos da sua cotação. Os traders são forçados a colocar ordens pendentes num intervalo fixo. A diferença de preços no livro de ordens diminui e a profundidade do mercado aumenta.

As restrições de trading

Por exemplo, nos EUA, os reguladores podem estabelecer os limites para o número de ações e valores mobiliários derivados com que está permitido operar a uma pessoa. Os limites sobre volume máximo das posições excluem a influência manipuladora ao preço por parte de criadores de mercado (um participante profissional no mercado de valores mobiliários) e não permitem provocar um desequilíbrio em sentido de oferta ou demanda.

Os fatores fundamentais e situações de força maior

Qualquer notícia é um fator fundamental forte que poderá modificar radicalmente o equilíbrio de poderes no mercado. Por exemplo, no mercado se observa alta liquidez. Há muitos participantes de trading que abrem as ordens de compra e, respetivamente, aparecem as ordens contrárias. O spread é estreito, volatilidade baixa e o mercado profundo.

Surge uma notícia que leva imediatamente a um aumento brusco de ordens de compra ou venda de valores mobiliários, moedas e outros ativos. Sucede um desequilíbrio e a profundidade do mercado diminui. Isto significa que o mercado não é capaz de absorver grandes volumes de operações sem uma alteração notável do preço. A liquidez diminui e as comissões aumentam, bem como a volatilidade. Um exemplo de redução repentina da profundidade do mercado com alteração do preço é a liquidação forçada de posições curtas (short squeeze, em inglês).

Por outro lado, os fatores fundamentais poderão aumentar a profundidade do mercado. Por exemplo, a aprovação pela SEC de solicitações de ETF sobre BTC incrementou o influxo de fundos para mercado criptomonetário, aumentando assim a liquidez e profundidade do mercado.

Como ler o livro de ordens?

No livro de ordens, prestamos atenção aos seguintes parâmetros:

• O spread. Quanto este é menor, melhor será. Isto oferece a possibilidade para operar na bolsa em momentos de máxima liquidez. E, ao contrário, sair de mercado quando o spread se aumenta.
• O volume das ordens. Em caso de Você prepara-se para colocar uma ordem pendente com o volume de 10 lotes, o volume das ordens contrários terá uma importância fundamental. Se estas forem de 0.1-1 lote, a sua operação afetará o preço e maior parte de sua ordem será executada a um preço menos atrativo.
• O aparecimento de grandes ordens. Isto permite monitorar a pressão sobre o preço por parte dum grande participante ou de maioria de traders.
• A proporção entre os volumes das ordens em partes superior e inferior. A mesma mostra as capacidades dos vendedores e compradores. Quando há mais ordens de compra, poderá surgir uma tendência ascendente.
• A acumulação de ordens num determinado nível do preço. Isto são os níveis-chave. Por exemplo, em nível do preço mais distante, aparece uma grande acumulação de ordens dos compradores. Logo que os vendedores pressionarem o preço até este nível, o seu volume será absorvido e o preço não descerá mais.

Sendo que cada plataforma tem o seu próprio livro de ordens, não hesite em perguntar o Serviço de Apoio. Talvez, esta ferramenta possui as funções auxiliares que poderão ser ativadas.

A manipulação com o livro de ordens

Compreender os princípios de operações com o livro de ordens e profundidade do mercado ajuda não apenas aos próprios traders, mas também a quem tenta manipular com estas ferramentas. Uma das formas populares de manipular com cotações é o spoofing. Esta manipulação consiste em colocação rápida de ordens com grandes volumes e sua eliminação quase imediata. Ou seja, imitar atividade mercantil.

O spoofing funciona de seguinte forma. O preço corrente do ativo é 110,80 USD. Você é um manipulador e deseja comprar 10 lotes deste ativo a preço de 110,20 USD para que, em seguida, vendê-lo mais caro a algumas dezenas de pontos. As suas ações serão:

• Você coloca as três ordens pendentes de venda: 50 lotes a preço de 110,65 USD, os 80 lotes a 110,40 USD e os 110 lotes a 110,25 USD. Em realidade, Você está disposto para comprar somente os 10 lotes, mas tinha colocado as ordens de venda com um volume de 240 lotes. O seu objetivo consiste em criar um interesse ursino.
• O aparecimento dum grande número de posições curtas no livro de ordens provoca aos traders também colocar ordens de venda "em sentido da tendência nascente". O preço desce até referência 110,20 USD sob a pressão de outros vendedores. As suas ordens de venda ficam não cumpridas porque no mercado não aparece um volume suficiente das compras. Com o preço corrente de 110,20 USD ninguém vai a comprar o ativo aos 110,65 USD, 110,40 USD e 110,25 USD.
• Por outro lado, em nível de 110,20 USD, será acionada sua ordem de compra com volume de 10 lotes. E no momento deste acionamento, as ordens de venda não cumpridas serão canceladas imediatamente.

Depois de eliminar as ordens de venda, se torna evidente que no mercado não existe nenhum grande vendedor. Em seguida, Você de mesma maneira coloca as ordens de compra, o preço sobe e já poderá vender seus 10 lotes adquiridos a um preço mais alto. Tal esquema se utiliza mais no mercado de ações.

Toda a operação dura menos de 1 segundo se realiza exclusivamente por sistemas algorítmicos. O cálculo dum "spoofer" se baseia em que as ordens de limite serão percebidas por outros robôs como uma alteração dos volumes de trading em direção necessária. O preço não será movido pelas ordens do próprio "spoofer", senão pela perceção do mercado de seu aparecimento no livro de ordens.

Nos EUA, o spoofing está sujeito a responsabilidade penal e administrativa. Os participantes mais famosos envolvidos nestas investigações são: Igor Osteicher, Michael Koshia, Hit Hara e Nasim Salim. Noutros países, o spoofing apenas começa a ser perseguido. Em teoria, o spoofing é uma manipulação deliberada com os preços. Mas como é possível comprovar em trading de alta frequência (HFT) que o trader colocava as ordens sem intenções de executá-las e com os fins de influir ao preço, esto é uma questão difícil.

O livro de ordens em plataforma de trading

Nesta parte, vou a descrever mais detalhadamente o livro de ordens da plataforma cTrader. As MT4/MT5 são plataformas de trading mais simples para os principiantes, os seus livros de ordens têm a funcionalidade mínima. Mas a cTrader, como uma plataforma profissional, tem o livro de ordens mais complexa.

Em cTrader, os dados de livro de ordens estão exibidos em três janelas:

1. A visualização unificada.

É composta por duas partes: ordens dos vendedores e compradores. Mostra o preço e volume da liquidez disponível a este preço. O DoM (Deep of Market, ou seja, a profundidade do mercado) padrão permite aos traders contemplar o livro de ordens atual, mas não abrir as operações a partir desta janela.

2. A visualização do preço.

Isto é uma ferramenta conveniente para o trading de alta frequência. Em primeira, Você poderá colocara partir desta janela as ordens de limite e Stops. Em segunda, aqui estão mostrados os pormenores do preço. Os volumes das vendas se encontram à esquerda, os volumes de compra, à direita de preço e estão coloridos em laranja e verde, respetivamente, quando passar o ponteiro sobre estes. Somente os preços atuais Bid e Ask estão completamente mostrados. Os preços restantes estão representados por últimos dígitos.

3. A visualização do preço médio ponderado.

Esta janela se utiliza em operações de grande volume e mostra o preço médio para o volume vendido. Se está negociando com os volumes superiores de 100 lotes, a colocação duma ordem de limite a um preço de volumes inferiores a 50 afetará as cotações. No livro de ordens, os valores estão exibidos em tempo real.

Em conclusão

O livro de ordens na bolsa é uma ferramenta auxiliar em desenvolvimento duma estratégia de trading ótima e em análise de situação no mercado. Os seus dados ajudam:

• Avaliar liquidez do mercado, determinar sua profundidade e nível do spread. Se deseja comprar ou vender um ativo, assegure-se em que o livro de ordens consta um volume de ordens contrárias.
• Encontrar os níveis de resistência e apoio potencialmente fortes.
• Ver a superioridade dos compradores ou vendedores por volume no fluxo de ordens.

Esta ferramenta tem seus prós e contras. Os dados de livro de ordens na bolsa se utilizam em muitos sistemas de trading como uma ferramenta de filtragem e também, como uma fonte para a análise preliminar de situação no mercado. Tem o sentido utilizar o livro de ordens em intervalos de tempo curtos: para o escalpamento, trading swing (balançante) e estratégias intra-diárias. As desvantagens do livro de ordens são: ordens ocultas e fictícias, manipulação com volumes por parte de criadores de mercado, visualização de apenas ordens de limite. Por isso, para prognosticar os preços, o livro de ordens se utiliza com outras ferramentas. Nomeadamente, com os indicadores técnicos e histograma de volumes verticais. Você poderá contemplar a tabela e faixa de cotações juntas.