Order Book: Konsep, Prinsip Operasi, dan Depth of Market (DoM)

2026.03.06 2024.11.13 Order Book: Konsep, Prinsip Operasi, dan Depth of Market (DoM)

Oleg Tkachenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/oleg-tkachenko/

Harga aset dibentuk oleh penawaran dan permintaan, dan trader membuat keputusan mereka berdasarkan nisbah ini. Senarai pesanan beli dan jual untuk sekuriti atau mata wang tertentu yang disusun mengikut paras harga dikenali sebagai “order book”, membolehkan pedagang menganggarkan jumlah pending order, yang boleh digunakan untuk mengenal pasti paras resistance dan support serta potensi arah sesuatu trend.

Dalam ulasan ini, anda akan diperkenalkan dengan konsep “market depth” dan “order book”, serta mempelajari cara menentukan tahap kecairan menggunakan alat ini dalam platform MT4, MT5 dan cTrader. Anda juga akan belajar cara pedagang besar memanipulasi sebut.

Apa itu Depth of Market (DOM)?

Kedalaman pasaran (market depth) ialah keupayaan pasaran untuk menyerap volume dagangan yang besar tanpa menyebabkan perubahan ketara dalam kadar harga. Ini ialah indikator yang mencerminkan bilangan dan volume permintaan untuk membuka pesanan beli dan jual bagi aset tertentu pada harga yang berbeza. DOM membolehkan anda menilai kecairan, tahap penawaran dan permintaan serta sentimen pedagang.

Pasaran yang mendalam ialah pasaran yang dicirikan oleh kecairan yang tinggi, di mana volume yang besar tidak mempunyai kesan yang ketara ke atas harga. Sebaliknya, jika ia cetek, transaksi yang besar boleh membawa kepada ketidakseimbangan, yang menyebabkan perubahan kadar menuju ke arah perdagangan, lonjakan dalam “volatiliy” (julat harga yang meluas), dan spread yang lebih luas. Dalam keadaan sedemikian, “market maker” melaksanakan transaksi terbesar dan menetapkan julat harga untuk hari itu.

Market depth:

• Membantu menentukan paras support dan resistance yang berpotensi berdasarkan pengumpulan pesanan dan volume dalam julat kadar tertentu.
• Menunjukkan gelagat pembuat pasaran yang boleh mempengaruhi harga aset dengan jumlah yang besar dan menggerakkan pasaran.
• Membantu menilai tahap kecairan dan perubahan dalam lebar spread. Lebih banyak permintaan beli dan jual, lebih besar kecairan. Berdasarkan bilangan dan volume arahan untuk melaksanakan perdagangan yang diletakkan, anda dapat melihat julat harga dengan kecairan yang lebih rendah dan lebih tinggi. Penurunan kecairan menunjukkan kemungkinan peningkatan spread, yang mana walaupun perdagangan yang agak kecil boleh menjejaskan sebut harga dengan ketara.
• Menunjukkan perubahan dalam “volatility” dan arah trend yang mungkin berlaku. Peningkatan frekuensi pesanan dalam kedua-dua arah menunjukkan peningkatan “volatility”. Penguasaan volume dan pesanan dalam arah yang sama menunjukkan arah trend. Jika pesanan beli atau jual mendominasi dengan ketara tetapi tiada pihak lawan (counterparties) untuk melaksanakannya, ini mungkin menandakan pembentukan trend menaik atau trend menurun.
• Menunjukkan kebarangkalian penembusan tahap utama. Pedagang menentukan paras utama berdasarkan ekstrem sebelumnya dan menilai kebarangkalian penembusan paras resistance atau support. Sebagai contoh, jika trader melihat peningkatan mendadak dalam bilangan pesanan buy limit dan penurunan dalam sell limit, ini mungkin menunjukkan bahawa trend bullish yang kuat dan kebarangkalian tinggi berlakunya penembusan resistance terdekat.
• Membantu menentukan volume limit order yang tidak akan memberi kesan ketara pada kadar. Jika tiada kecairan yang mencukupi, pending order dengan volume yang besar akan menyebabkan ketidakseimbangan dalam pasaran.

DOM ditentukan oleh bilangan limit order untuk belian dan jualan yang disusun mengikut paras harga dan jarak antara pesanan tersebut.

Konsep ini agak relatif. Bagi trader dengan volume beli/jual bernilai $1 juta, seperti pelabur institusi atau hedge fund, jumlah turnover $100 juta dianggap sebagai cetek (shallow). Pesanan dengan volume 1% daripada keseluruhan turnover tidak dapat diserap tanpa menjejaskan kadar dengan ketara kerana tidak akan ada penjual yang mampu menampungnya. Sebaliknya, pasaran dengan jumlah turnover $100 juta dianggap dalam (deep) untuk pedagang dengan volume $1,000.

Perkara utama

Order book

Mari kita lihat dengan lebih dekat istilah "order book." Apakah ia, bagaimana ia digunakan dalam perdagangan dan bagaimana anda boleh menemuinya di platform dagangan?

Order book dan analisisnya

Order book ialah senarai limit pending order daripada pembeli dan penjual pada harga tertentu di mana data dikemas kini dalam talian dalam pecahan saat.

Terdapat dua jenis pesanan dalam perdagangan:

• Data pasaran Level 1 atau L1. Ini adalah arahan untuk melaksanakan transaksi di bursa pada harga yang dicadangkan oleh pihak yang satu lagi. Seorang pembeli melihat tawaran untuk menjual aset pada harga $100, menerima tawaran tersebut dan meletakkan “bid” balas untuk membeli aset tersebut. Permintaan sedemikian kemudian dipenuhi dengan segera. Arahan hanya akan dibatalkan jika stok tidak mencukupi. Sebagai contoh, anda ingin membeli 10 lot aset, tetapi hanya 8 lot tersedia pada harga $100. Dalam kes ini, pesanan dipenuhi sebahagian atau tidak dipenuhi sama sekali.
• Data pasaran Level 2 atau L2. Ini adalah permintaan untuk membuat dagangan di atas atau di bawah harga semasa. Sebagai contoh, anda melihat tawaran untuk menjual aset pada harga $100 tetapi tidak menerimanya. Anda membuat pending order untuk membeli pada $95 dan tunggu sehingga kadarnya turun. Oleh itu, ia dipaparkan dalam order book.

Sila ambil perhatian bahawa hanya limit order dipaparkan dalam order book, kerana pesanan pasaran dilaksanakan dengan serta-merta. Jika pending order hilang daripada “book” tersebut, ini bermakna harga telah mencapai tahapnya dan permintaan telah dipenuhi. Limit order ialah Buy Limit and Sell Limit pending order. Buy Stop, Sell Stop, Buy Stop Limit, dan Sell Stop Limit tidak dipaparkan di pasaran luar tetapi sebaliknya diproses dalam platform. Oleh itu, sebagai peraturan, mereka tidak dipaparkan dalam senarai.

Cara Order Book Dibentuk dan Digunakan

Order book di bursa dan perdagangan di kaunter adalah berbeza:

• Di pasaran bursa, semua permintaan dihantar ke sistem bursa. Oleh itu, senarai tersebut merangkumi harga dan volume sebenar.
• Di pasaran over-the-counter, order book mungkin menggambarkan sebut harga yang dijana dalam sistem broker. Trader tidak melihat volume sebenar yang mempengaruhi harga. Mereka hanya melihat maklumat dalaman broker.

Order book ialah senarai harga dan volume yang sepadan dengan setiap paras. Ia menunjukkan jumlah dagangan yang perlu dilaksanakan pada paras harga tertentu untuk sebut harga berubah. Lebih banyak transaksi beli atau jual dan lebih banyak volume nya pada harga tertentu, lebih banyak counter order yang diperlukan untuk menukar harga.

• Jika pasaran cair, terdapat banyak arahan kepada broker untuk membeli atau menjual aset dan banyak pesanan balas, ia dirujuk sebagai mendalam (deep). Pesanan besar individu tanpa kesan ketara ke atas harga dilaksanakan.
• Jika tiada kecairan, sejumlah besar pesanan atau volume tinggi yang tidak mendapat balasan boleh membawa kepada perubahan harga yang ketara. Keadaan sedemikian dirujuk sebagai cetek (shallow).

Anda juga boleh menjejaki pesanan pasif dan agresif dalam market depth. Pesanan agresif muncul secara tiba-tiba semasa lonjakan harga yang mendadak dan boleh menyebabkan penembusan paras. Sebaliknya pesanan pasif, terletak berhampiran paras tertentu dan membentuk resistance/support. Keberkesanan market depth meningkat jika anda menambah paras utama dan garisan trend pada strategi masa depan.

Cara membuka order book dalam MT4 dan MT5

Terdapat dua cara untuk membuka order book dalam terminal MetaTrader 4 dan 5:

Buka tetingkap "View/Market Overview" yang memaparkan senarai aset. Pilih aset daripada senarai tersebut. Klik kanan dan pilih "Order Book" dalam menu yang muncul.

1. Tekan Alt+B.

Cara membuka order book dalam cTrader

Dalam versi desktop platform ini, order book ialah tetingkap berasingan yang terletak di sebelah tetingkap pengurusan. Ia terletak dalam tab DoM.

Data Market Depth: Lajur Utama

Reka bentuk order book dan fungsinya bergantung pada cara platform dagangan menawarkannya.

Cara membaca order book

Salah satu reka bentuk order book kelihatan seperti ini:

Ini adalah tafsiran paling mudah pada platform MT4. Tangkapan skrin diambil daripada akaun “live” dalam carta dagangan BTC (bitcoin). Jadual ini terdiri daripada bahagian berikut:

• Lajur pertama ialah harga semasa: harga “ask” berada di bahagian atas, harga “bid” berada di bahagian bawah. Harga terbaik terletak lebih dekat ke tengah. Perbezaan antara harga “bid” dan “ask” terdekat adalah spread. Dalam kes ini, ia adalah perbezaan antara 42,517.37 dan 42,517.36.
• Lajur dengan anak panah merah yang menghala ke bawah: bahagian atas adalah untuk meletakkan Sell Limit dengan satu klik, bahagian bawah adalah untuk meletakkan Buy Limit.
• Lajur dengan anak panah biru yang menghala ke atas: bahagian atas adalah untuk meletakkan Buy Stop dengan satu klik, bahagian bawah adalah untuk meletakkan Buy Limit.

Secara teori, Sell Limit sepatutnya dipaparkan di bahagian atas, dan Buy Limit di bahagian bawah. Ini dinyatakan dalam manual MetaTrader. Namun, terdapat satu nuansa: order book menunjukkan jumlah transaksi untuk Limit order ini. Lajur tersebut terdapat dalam MT5, tetapi tidak dalam MT4. Anda boleh membuat pending order dalam satu klik terus dari order book dalam kedua-dua versi platform.

Lajur maklumat antara lajur dengan anak panah memaparkan pending limit order. Dalam kes ini, Buy Limit (BL) sebanyak 0.3 lot diletakkan pada harga 42,517.28. Sebaik sahaja pembeli terdekat bersetuju untuk membeli BTC pada harga ini, perdagangan anda akan dilaksanakan.

MT4 tidak memaparkan volume. Ini menjadikan order book platform hampir tidak berguna. Anda melihat pelbagai tahap harga yang berbeza dengan harga terbaik tetapi volume tepat yang dikaitkan dengan setiap tahap tidak tersedia. Oleh itu, anda tidak dapat mengenal pasti arah trend yang berpotensi, tahap utama, dsb.

Dalam MT5, pembangun cuba menjadikan order book lebih berfungsi:

• Isipadu menegak dan mendatar telah ditambah. DOM perdagangan digunakan untuk menganalisis volume mendatar pada harga tertentu. Sebagai contoh, pembeli bersedia untuk membeli 0.5 lot pada 1.07355, dan 5 lot pada harga “bid” terbaik 1.07349. Terdapat juga pending order untuk membeli dengan volume 0.05 lot. Perbezaan hampir sepuluh kali ganda antara harga pembeli pertama dan terakhir menunjukkan bahawa arahan kepada broker dilaksanakan hampir serta-merta pada harga terbaik, jadi hampir tiada pending order di tengah-tengah market depth. Ini juga bermakna paras di mana 5 lot pembeli diletakkan boleh menjadi support yang kuat.
• Carta dengan harga Bid/Ask telah ditambah. Ia memudahkan untuk memantau spread.

Terdapat juga ciri menarik dalam MT5:

Terdapat limit order yang ditetapkan untuk membeli 1.5 lot, tetapi ia tidak dipaparkan di sebelah kiri. Sebabnya ini adalah akaun demo. Pada akaun “live”, pesanan yang dibuat akan ditambahkan kepada jumlah volume dagangan.

Anda juga boleh menggunakan skrip dan indikator tambahan, yang merupakan versi lanjutan bagi order book dalam perdagangan. Contoh:

• OrderBook. Membezakan pergerakan palsu daripada pergerakan benar, menentukan paras dagangan dengan bilangan stop order terbesar, dan sebagainya. Terdiri daripada dua lajur: lajur pertama memaparkan pending take profit dan stop loss, kedua - transaksi trader yang sedang dibuka.
• DOM untuk MT4. Menyediakan maklumat tambahan tentang paras dan pending order. Tidak berfungsi semasa “volatility” yang tinggi dan keluaran berita.

Order book dicirikan oleh tahap kedalaman. Kedalaman 10×10 bermakna ia memaparkan 10 harga belian terbaik dan 10 harga jualan terbaik - sejumlah 20 baris. Walau bagaimanapun, kecairan tinggi pasaran yang mendalam dan pelaksanaan segera, menjadikan alat sedemikian tidak berkesan. Dalam 10 baris pertama anda akan melihat harga dengan perbezaan secara literal 1 pip. Anda tidak akan mempunyai masa untuk menjejaki perubahan harga. Broker saham mempunyai order book dengan kedalaman 20x20 baris dengan kemungkinan pengembangan tambahan atas permintaan individu. Jadual menunjukkan 20 harga di kedua-dua belah pihak.

Cara Pedagang Menggunakan Data Market Depth dalam Kondisi Pasaran Sebenar

Menggunakan akaun dagangan MT5, mari kita periksa aplikasi indikator order book dengan menggunakan alat yang dipermudahkan tetapi berfungsi sepenuhnya untuk niaga hadapan emas sebagai kajian kes.

1. Perbezaan antara harga $2,035.47 dan $2,035.24 ialah spread.
2. Pada masa ini terdapat kekurangan aktiviti perdagangan, tanpa “bid” pada semua peringkat harga.
3. Anda seorang pembeli. Mari kita pertimbangkan beberapa pilihan:

• Anda ingin membeli emas sebanyak 70 lot untuk jangka masa panjang, jadi harga tidak penting bagi anda. Anda boleh membeli 25 lot pada harga $2,035.47, dan 25 lot pada $2,035.52 dan 20 lot pada $2,035.53. Anda tidak mempunyai penjual pada harga lain. Dan kontrak anda untuk 70 lot akan menggerakkan harga daripada $2,035.47 kepada $2,035.53. Anda akan menyerap pending volume penjual dan transaksi anda untuk 70 lot akan dilaksanakan pada harga yang berbeza. Ini dipanggil slippage - pelaksanaan pada harga yang lebih teruk. Bagi anda, dengan volume belian sebanyak 70 lot, pasaran adalah cetek.
• Anda ingin membeli 5 lot emas. Pada harga $2,035.47, permintaan anda akan dilaksanakan serta-merta, dan angka "25" dalam jilid akan bertukar kepada "20".
• Anda ingin membeli 5 lot emas pada harga $2,035.49. Jumlah anda akan diserap secara automatik oleh pesanan pada $2,035.47. Ini dipanggil "membeli pada harga terbaik".
• Anda tidak berpuas hati dengan harga terbaik $2,035.47. Anda berharap bahawa harga akan jatuh lebih rendah dan anda boleh membeli lebih murah. Anda menetapkan pending limit order pada $2,035.22. Pada skrin market depth, tiada pesanan pada tahap ini dan pesanan anda akan dipaparkan terlebih dahulu dalam order book. Jika trader menjual 25 lot pada harga $2,035.24, transaksi anda akan dilaksanakan seterusnya.

Anda boleh menilai kecairan dan “slippage” dengan cepat dengan melihat seberapa padat pesanan dibuat dalam pasaran masa nyata, kuantiti dan purata spread.

Dalam pasaran yang mendalam dengan kadar kemas kini data yang tinggi, nombor dalam order book berubah dalam pecahan sesaat kerana dengan spread beberapa persepuluh mata, pending order mencari pesanan bertentangan hampir serta-merta. Akibatnya, data tersebut menjadi tidak lagi bermaklumat seperti yang sepatutnya. Terdapat tiga penyelesaian yang mungkin:

• Gunakan robot yang fokus pada bekerja dengan order book. Pedagang institusi terutamanya menggunakan perisian algoritma dan rangkaian neural pada sela masa jangka pendek.
• Minta broker untuk meningkatkan kedalaman order book jika boleh secara teknikal.
• Beralih kepada aset dengan pasaran yang cetek.

Atau belajar menganalisis maklumat serta-merta.

Faktor yang Mempengaruhi Market Depth

Kedua-dua pasaran, mendalam dan cetek mempunyai kelebihan dan kekurangan masing-masing. Ia bergantung pada matlamat dan strategi anda. Pasaran mendalam mempunyai kecairan yang tinggi, jadi dagangan dilaksanakan hampir serta-merta dan pada harga terbaik. Terdapat juga spread yang sempit. Pada masa yang sama, ia menawarkan perubahan harga yang lebih perlahan, jadi terdapat kurang peluang untuk memperoleh dan melaksanakan strategi dagangan. Dalam pasaran yang cetek, pesanan had yang besar boleh mengubah harga dengan ketara. Di satu pihak, ini adalah peluang untuk mendapatkan wang pada pergerakan trend, tetapi sebaliknya, terdapat spread dan slippage yang luas.

Apabila membangunkan strategi masa depan, adalah lebih baik untuk memberi tumpuan kepada “leverage”, waktu dagangan, kecairan aset, kemungkinan sekatan, faktor fundamental.

Leverage

Leverage boleh menjejaskan market depth secara positif dan negatif:

• Jika trader menggunakan leverage untuk meningkatkan bilangan permintaan dan volume nya untuk berdagang pada harga yang berbeza, ia meningkatkan kecairan. Sehubungan itu, market depth meningkat. Sumbangan trader kepada dagangan dan kecairan juga disediakan oleh broker.
• Jika trader menggunakan leverage untuk meningkatkan volume posisi pada satu harga, mereka dengan itu mewujudkan ketidakseimbangan yang memihak kepada permintaan atau penawaran. Ini menyebabkan perubahan dalam harga dan peningkatan “volatility”. Sehubungan itu, market depth berkurangan.

Dengan menukar maximum leverage limit, broker secara tidak langsung boleh mempengaruhi market depth.

Waktu Dagangan

Pada masa yang berbeza, bergantung pada jenis aset, pasaran mungkin mengalami paras aktiviti yang berbeza. Sebagai contoh, pasangan mata wang EURUSD mempamerkan volum dagangan terbesar semasa sesi AS dan Eropah. Pada waktu ini, kecairan adalah yang tertinggi, dan pasaran adalah yang paling dalam. Semasa sesi Asia, volume berkurang, dan pasaran kehilangan kedalamannya. Contoh lain ialah penurunan market depth sebelum cuti dan hujung minggu. Dalam tempoh ini, kebanyakan trader mengukuh kedudukan mereka manakala volume dagangan dan bilangan pembeli dan penjual berkurangan.

Kecairan Aset

Kecairan aset ialah keupayaan untuk menjualnya dengan cepat pada kadar semasa. Lebih besar kecairan, lebih besar kedalamannya. Sebagai contoh, aset dari negara membangun diklasifikasikan sebagai instrumen dengan kecairan yang rendah. Pasaran kewangan mereka kebanyakannya ditutup, terdapat sedikit maklumat tentang mereka, mereka dikawal secara manual. Oleh itu, ia boleh dianggap cetek kerana spread yang luas dan jumlah dagangan yang agak kecil.

Menghadkan pergerakan harga

Alat ini ditemui, sebagai contoh, dalam perdagangan niaga hadapan. Bursa saham seperti NASDAQ dan NYSE menetapkan julat harga untuk sesuatu aset, dengan itu menghapuskan pergerakan harga pantas yang mendadak dan pantas. Trader terpaksa membuat pending order dalam julat yang ditetapkan. Spread harga dalam senarai berkurangan dan market depth meningkat.

Sekatan dagangan

Sebagai contoh, di AS, pengawal selia boleh menetapkan limit pada bilangan saham dan derivatif yang boleh didagangkan oleh seseorang. Limit pada volume posisi maksimum menghapuskan pengaruh manipulatif ke atas harga oleh pembuat pasaran dan dengan itu tidak membenarkan ketidakseimbangan dicipta memihak kepada penawaran atau permintaan.

Faktor Fundamental, force majeure

Ini termasuk sebarang berita atau faktor fundamental yang kuat yang mampu mengubah secara radikal imbangan kuasa. Sebagai contoh, terdapat kecairan yang tinggi. Terdapat banyak buy order yang dibuka, dan secara berlawanan, terdapat pesanan yang bertentangan. Spread adalah sempit, “volatility” adalah rendah, dan pasaran adalah mendalam.

Kemudian berita dikeluarkan, yang serta-merta membawa kepada peningkatan mendadak dalam pesanan beli atau jual untuk sekuriti, mata wang dan aset lain. Ketidakseimbangan berlaku, dan pasaran kehilangan kedalamannya. Ini bermakna ia tidak dapat menyerap jumlah transaksi yang besar tanpa perubahan harga yang ketara. Kecairan menurun, komisen meningkat, begitu juga dengan “volatility”. Satu contoh penurunan mendadak dalam kedalaman dengan perubahan harga ialah short squeeze.

Sebaliknya, faktor fundamental boleh meningkatkan kedalaman pasaran. Sebagai contoh, kelulusan SEC terhadap permohonan untuk ETF spot pada BTC meningkatkan trend masuk wang pelabur ke dalam mata wang kripto, dengan itu meningkatkan kecairan dan kedalaman mereka.

Cara Membaca Market Depth

Trader memberi perhatian kepada perkara berikut:

• Spread. Lebih kecil, lebih baik. Ini membolehkan anda berdagang di bursa semasa kecairan tertinggi. Keluar dari pasaran apabila spread semakin melebar.
• Saiz. Jika anda bercadang untuk membuat pending order sebanyak 10 lot, saiz pesanan bertentangan akan menjadi sangat penting bagi anda. Jika ia hanya 0.1-1 lot, kedudukan anda akan menjejaskan harga dan kebanyakan permintaan anda akan dilaksanakan pada harga yang kurang menarik.
• Kemunculan permintaan volume tinggi. Ini membolehkan anda memerhatikan tekanan pada harga daripada pemain besar atau majoriti peserta.
• Nisbah volume di bahagian atas dan bawah. Menunjukkan kekuatan penjual dan pembeli. Jika terdapat lebih banyak permintaan beli, trend menaik mungkin muncul.
• Kelompok pada paras harga tertentu. Ini adalah paras utama. Sebagai contoh, pada harga yang paling jauh, pembeli membentuk kelompok yang besar. Sebaik sahaja penjual menyeret harga ke paras tersebut, volume mereka akan diserap dan harga akan berhenti menurun.

Memandangkan setiap platform mempunyai alat tersendiri, jangan teragak-agak untuk menghubungi sokongan pelanggan kerana ia mungkin mempunyai fungsi tambahan yang boleh diaktifkan.

Manipulasi Order book

Order book dan market depth juga boleh menjadi alat di tangan manipulator pasaran. Satu cara untuk memanipulasi harga masa sebenar adalah melalui “spoofing”. Ini melibatkan tindakan meletakkan dan memadam permintaan transaksi yang besar dengan cepat, meniru aktiviti pasaran dan mempengaruhi harga pasaran.

Berikut ialah cara spoofing berfungsi. Sebagai contoh, harga pasaran semasa bagi saham tertentu ialah $110.80. Bayangkan anda seorang manipulator dan ingin membeli 10 lot pada $110.20 untuk menjualnya beberapa dozen mata lebih mahal. Biasanya, “spoofer” akan melakukan perkara berikut:

• Anda membuat tiga pending sell order: 50 lot pada $110.65, 80 lot pada $110.40 dan 110 lot pada $110.25. Sebenarnya, anda hanya bersedia untuk membeli 10 lot, tetapi anda telah meminta broker anda untuk membuka dagangan jual untuk 240 lot. Matlamatnya adalah untuk mencipta minat menjual yang negatif.
• Kemunculan sejumlah besar posisi jual memaksa peserta membuat pesanan jual mengikut arah trend yang sedang muncul. Harga jatuh kepada $110.20 di bawah tekanan daripada penjual lain. Transaksi anda kekal tidak dilaksanakan kerana tiada jumlah pembeli yang diperlukan di pasaran. Pada $110.20, tiada siapa yang membeli aset itu pada $110.65, $110.40 dan $110.25.
• Pada harga $110.20, permintaan belian anda untuk 10 lot diaktifkan. Pada masa pelaksanaannya, pesanan jualan yang tidak dilaksanakan akan dibatalkan serta-merta.

Selepas mereka dipadamkan, ternyata tidak ada penjual yang besar. Kemudian, dengan cara yang sama, pesanan beli dibuat, harga naik dan anda menjual 10 lot yang dibeli pada harga yang lebih tinggi. Skim ini paling kerap digunakan dalam pasaran saham.

Keseluruhan operasi berlangsung kurang daripada 1 saat dan dilakukan secara eksklusif oleh sistem algoritma. Pengiraan spoofer adalah bahawa limit order akan dilihat oleh robot lain sebagai perubahan dalam volume dagangan ke arah yang betul. Harga tidak digerakkan oleh pesanan spoofer itu sendiri, tetapi oleh persepsi pasaran terhadap penampilan mereka dalam order book.

Di AS, “spoofing” tertakluk kepada liabiliti jenayah dan pentadbiran. Peserta paling terkenal dalam penyiasatan sedemikian ialah IIgor Oystacher, Michael Coscia, Heet Khara, dan Nasim Salim. Negara-negara lain baru sahaja mula menangani isu spoofing. Secara teori, spoofing adalah manipulasi harga yang disengajakan. Walau bagaimanapun, dalam konteks perdagangan frekuensi tinggi, adalah sukar untuk membuktikan bahawa pesanan dibuat tanpa niat untuk melaksanakannya dan dengan tujuan untuk mempengaruhi harga.

Platform untuk Depth of Market (DOM)

Dalam bahagian ini, saya akan melihat dengan lebih dekat order book platform cTrader. MT4/MT5 ialah platform dagangan paling mudah untuk trader pemula, dan buku mereka mempunyai fungsi yang minimum. cTrader ialah platform profesional dan mempunyai set alat “advanced”.

Data order book cTrader dipaparkan dalam tiga tetingkap:

1. Paparan standard.

Ia terdiri daripada dua bahagian: pesanan penjual dan pembeli. Ia memaparkan harga dan jumlah kecairan yang tersedia untuk pembelian dan penjualan pada harga ini. DoM standard membolehkan anda melihat order book semasa, tetapi tidak membenarkan anda membuka posisi daripadanya.

2. Paparan harga.

Ia adalah alat yang mudah untuk perdagangan frekuensi tinggi. Pertama, anda boleh menetapkan had dan menghentikan pesanan daripadanya. Kedua, ia mencerminkan butiran harga. Jilid jualan berada di sebelah kiri, volum beli berada di sebelah kanan harga dan masing-masing berwarna oren dan hijau, apabila anda meletakkan kursor tetikus di atasnya. Hanya harga semasa “Bid” dan “Ask” dipaparkan sepenuhnya. Harga yang selebihnya diwakili oleh digit terakhir selepas titik.

3. Paparan weighted average price.

Ini digunakan apabila berdagang dengan jumlah yang besar dan menunjukkan harga purata untuk volume yang dijual. Jika anda bekerja dengan volum 100+, menetapkan limit order pada harga volume kurang daripada 50 lot akan mempengaruhi sebut harga. Nilai dipaparkan dalam masa nyata.

Kesimpulan

Order book di bursa adalah alat bantu untuk membangunkan strategi dagangan yang optimum dan menganalisis keadaan pasaran. Datanya membantu untuk:

• Menilai kecairan pasaran, tentukan kedalaman dan paras spread. Jika anda ingin membeli atau menjual aset, pastikan terdapat jumlah pesanan bertentangan.
• Cari paras resistance dan support yang berpotensi kuat.
• Lihat kelebihan pembeli atau penjual mengikut volume dalam trend pesanan.

Alat ini mempunyai kelebihan dan kekurangan. Di bursa, data digunakan dalam banyak sistem perdagangan sebagai alat penapisan dan sebagai sumber untuk analisis awal keadaan pasaran. Adalah logik untuk menggunakannya pada timeframe yang singkat untuk scalping, perdagangan swing dan strategi intraday. Alat ini juga mempunyai kelemahan: permintaan tersembunyi dan palsu, manipulasi volume oleh pembuat pasaran, paparan hanya limit order. Oleh itu, order book harus digunakan bersama alat lain untuk meramalkan harga. Iaitu, dengan indikator teknikal, dan histogram volume menegak.