دفتر الأوامر: المفهوم ومبادئ الاستخدام وعمق السوق (DoM)

٢٠٢٦.٠٣.٠٤ ٢٠٢٤.١١.١٢ دفتر الأوامر: المفهوم ومبادئ الاستخدام وعمق السوق (DoM)

أوليج تكاتشينكوhttps://www.litefinance.org/ar/blog/authors/oleg-tkachenko/

يتحرك سعر الأصل من خلال العرض والطلب حيث يقوم المتداولون باتخاذ قراراتهم بناء على الفرق بين العرض والطلب. ويتم تسمية قائمة أوامر الشراء والبيع لأصل أو عملة معينة مرتبة وفقا لمستوى السعر باسم "دفتر الأوامر" والذي يسمح للمتداولين بتقدير حجم الأوامر المعلقة والتي يمكن استخدامها لتحديد مستويات الدعم والمقاومة والاتجاه المحتمل للترند.

وفي هذا المقال، فسوف تتعرف على معنى عمق السوق ودفتر الأوامر وتتعلم كيفية تحديد مستوى السيولة على منصات MT4 و MT5 و cTrader ، كما ستعرف كيف يتلاعب كبار المتداولين بأسعار الأصول.

ما هو عمق السوق (DOM)؟

عمق السوق هو قدرة السوق على امتصاص أحجام كبيرة من الصفقات دون إحداث تغيير كبير في الأسعار وهو مؤشر يعكس عدد وحجم الأوامر لفتح صفقات شراء وبيع لأصل معين بأسعار مختلفة مما يسمح بتقييم السيولة ومستويات العرض والطلب ومعنويات المتداولين.

والسوق العميق هو السوق الذي يتميز بسيولة عالية، حيث لا يكون للحجم الكبير تأثير قوى على السعر. أما إذا كان السوق سطحي، فقد تؤدي الأحجام الكبيرة إلى اختلال التوازن مما يتسبب في تغيير السعر نحو اتجاه الصفقة، وارتفاع التقلبات (ارتفاع نطاق السعر)، وارتفاع السبريد مما يدفع صناع السوق لإجراء صفقات أكبر وتحديد نطاق سعر الأصل خلال اليوم.

عمق السوق:

• يساعد في تحديد مستويات الدعم والمقاومة المحتملة اعتمادا على تراكم الأوامر والأحجام في نطاق سعر محدد.
• يظهر سلوك صناع السوق الذين يمكنهم التأثير على سعر الأصل بأحجام كبيرة وتحريك السوق.
• يساعد في تقييم مستوى السيولة والتغيير في حجم السبريد. فكلما زاد عدد أوامر الشراء والبيع، كلما زادت السيولة. واعتمادا على عدد وحجم التعليمات لتنفيذ صفقة ما، فيمكنك رؤية نطاقات سعر ذات سيولة أقل وأعلى. ويشير انخفاض نطاقات السعر إلى ارتفاع محتمل للسبريد حتى أن السبريد الصغير نسبيا يمكن أن يؤثر بشكل كبير على الأسعار.
• يشير إلى التغير في التقلبات والاتجاه المحتمل للترند. حيث تشير الزيادة في وتيرة الصفقات في كلا الاتجاهين إلى زيادة محتملة في التقلبات، في حين تشير كثرة الأحجام والأوامر في نفس الاتجاه إلى اتجاه الترند. وإذا كانت أوامر الشراء أو البيع تهيمن بشكل كبير ولكن لا توجد أوامر مقابلة لها، فقد يشير هذا إلى تشكل ترند صعودي أو هبوطي.
• يعرض احتمالية اختراق المستويات الرئيسية التي يحددها المتداول بناء على القمم السابقة ويقوم بتقييم احتمالية اختراق مستوى المقاومة أو الدعم. على سبيل المثال، إذا لاحظ المتداول زيادة حادة في عدد أوامر (buy limit) وانخفاضا في أوامر (sell limit)، فقد يشير هذا إلى احتمالية تشكل ترند صعودي قوي واختراق مستوى المقاومة الأقرب.
• يساعد في تحديد حجم أمر (limit) الذي لن يكون له تأثير كبير على السعر. وإذا لم تكن هناك سيولة، فإن الأمر المعلق ذو الحجم الكبير سوف يتسبب في اختلال التوازن.

ويتم تحديد عمق السوق من خلال عدد أوامر (buy limit) و (sell limit) حسب مستويات الأسعار والمسافة بينها.

وهذا المفهوم نسبي للغاية. فبالنسبة للمتداول الذي يبلغ حجم صفقته سواء للبيع أو الشراء 1 مليون دولار أمريكي، مثل المستثمرين من المؤسسات أو صناديق التحوط، فإن إجمالي حجم التداول الذي يبلغ 100 مليون دولار أمريكي يعتبر سطحيا. ولا يمكن امتصاص أمر يبلغ حجمه 1% من إجمالي حجم التداول دون التأثير بشكل كبير على السعر لأنه لن يكون هناك بائع واحد قادر على تغطيته. ولكن السوق الذي يبلغ إجمالي حجم صفقاته 100 مليون دولار أمريكي فإنه يعتبر سوقا عميقا بالنسبة للمتداول الذي يبلغ حجم صفقاته 1000 دولار أمريكي.

أهم النقاط الرئيسية

دفتر الأوامر

فلنلقي نظرة ثاقبة على مصطلح "دفتر الأوامر". ما هو، وكيف يتم استخدامه في التداول وكيف يمكنك العثور عليه على منصة التداول؟

تعريف دفتر الأوامر وتحليله

دفتر الأوامر هو قائمة بأوامر limit المعلقة للمشترين والبائعين بسعر محدد حيث يتم تحديث موجز البيانات عبر الإنترنت في أقل من ثانية.

وهناك نوعان من الأوامر في التداول:

• بيانات السوق من المستوى 1 أو L1 وهي تعليمات لتنفيذ صفقة في البورصة بالسعر الذي يقترحه الطرف الآخر حيث يرى المشتري عرضا لبيع أحد الأصول بسعر 100 دولار أمريكي فيقبل العرض ويقدم عرض بيع مقابل لشراء الأصل. ثم يتم تنفيذ مثل هذا الأمر على الفور ويتم إلغاء التعليمات فقط إذا لم تكن هناك لوتات كافية متاحة. على سبيل المثال، أنت تريد شراء 10 لوتات من أحد الأصول ولكن يتوفر 8 لوتات فقط بسعر 100 دولار أمريكي. ففي هذه الحالة يتم تنفيذ الأمر جزئيا أو لا يتم تنفيذه على الإطلاق.
• بيانات السوق من المستوى2 أو L2 وهي أوامر لتنفيذ صفقة أعلى أو أقل من السعر الحالي. على سبيل المثال، أنت ترى عرضا لبيع أحد الأصول بسعر 100 دولار أمريكي ولكنك لا تقبله ثم تقوم بتعيين أمر معلق للشراء بسعر 95 دولار أمريكي وتنتظر انخفاض السعر، وبالتالي يتم عرضه في دفتر الأوامر.

يرجى ملاحظة أن أوامر (limit) فقط هي التي يتم عرضها في دفتر الأوامر، حيث يتم تنفيذ أوامر السوق (market) على الفور. وإذا اختفى الأمر المعلق من الدفتر، فهذا يعني أن السعر قد وصل إلى مستواه وتم تنفيذ الأمر. وتتكون أوامر Limit من أوامر حد الشراء (Buy Limit) وحد البيع (Sell Limit) والتى تقع جميعها ضمن فئة "الأوامر المعلقة"، حيث لا يتم عرض أوامر إيقاف الشراء (Buy Stop)، إيقاف البيع (Sell Stop)، حد إيقاف الشراء ( Buy Stop Limit)، حد إيقاف البيع (Sell Stop Limit) في السوق الخارجي، بل تتم معالجتها داخل المنصة لذلك لا يتم عرضها في القائمة.

كيف يتم تكوين واستخدام دفتر الأوامر

تختلف دفاتر الأوامر للتداول في البورصة وخارج البورصة:

• بالنسبة للتداول في البورصة، يتم إرسال جميع الأوامر إلى نظام البورصة وبالتالي تتضمن القائمة الأسعار والأحجام الحقيقية.
• بالنسبة للتداول خارج البورصة، فقد يعرض دفتر الأوامر الأسعار التي تم توليدها داخل نظام الوسيط حيث لا يرى المتداول الأحجام الحقيقية التي تؤثر على السعر بل يرى المعلومات الداخلية للوسيط فقط.

ودفتر الأوامر هو عبارة عن قائمة بالأسعار والأحجام المقابلة لكل مستوى سعر. وهو يوضح حجم التداول الذي يجب تنفيذه عند مستوى سعر معين حتى تتغير الأسعار. وكلما زاد عدد صفقات الشراء أو البيع وكلما زاد حجمها عند سعر معين، كلما زادت الحاجة إلى أوامر مقابلة لتغيير السعر.

• في حالة وجود سيولة، فهناك العديد من التعليمات للوسيط لشراء أو بيع أحد الأصول والأوامر التي تحتاج لاستجابة، ويشار إلى ذلك بالسوق العميق حيث يتم تنفيذ أوامر كثيرة بشكل فردي دون تأثير كبير على السعر.
• في حالة عدم وجود سيولة أو وجود عدد كبير من الأوامر أو وجود حجم كبير من الأوامر دون استجابة، فقد يؤدي ذلك إلى تغيير كبير في الأسعار والذي يشار إليه باسم "السوق السطحي".

ويمكنك أيضا رصد الأوامر السلبية والمفرطة في عمق السوق حيث تظهر الأوامر المفرطة فجأة أثناء قفزات الأسعار الحادة ويمكن أن تتسبب في اختراق المستويات في حين توجد الأوامر السلبية بالقرب من مستويات معينة وتشكل مستويات دعم أو مقاومة. وتزداد كفاءة عمق السوق إذا أضفت مستويات رئيسية وخطوط ترند إلى استراتيجية التداول المستقبلية.

كيفية فتح دفتر الأوامر في منصات MT4 و MT5

هناك طريقتان لفتح دفتر الأوامر في منصات MT4 و MT5:

افتح نافذة "عرض/نظرة عامة على السوق" أو "View/Market Overview" والتي تحتوي على قائمة بالأصول. اختر أحد الأصول من القائمة ثم انقر بزر الماوس الأيمن فوقه واختر "دفتر الأوامر" أو "Order Book" في القائمة التي تظهر.

اضغط على مفتاحي Alt+B .

كيفية فتح دفتر الأوامر في منصة cTrader

في إصدار سطح المكتب من هذه المنصة، يكون دفتر الأوامر عبارة عن نافذة منفصلة تقع بجوار نافذة "التحكم". وهو موجود في علامة التبويب DoM.

بيانات عمق السوق: الأعمدة الرئيسية

يعتمد تصميم دفتر الأوامر ووظائفه على كيفية عرضه من قبل منصات التداول.

كيفية قراءة دفتر الأوامر

يبدو أحد تصميمات دفتر الأوامر بهذا الشكل:

هذا هو الشكل الأكثر بساطة على منصة MT4. وقد تم التقاط لقطة الشاشة من حساب حقيقى في مخطط تداول BTC حيث يتكون الجدول من الأجزاء التالية:

• العمود الأول هو الأسعار الحالية: سعر الطلب (ask) في الأعلى، وسعر العرض (bid) في الأسفل بينما تقع أفضل الأسعار بالقرب من المنتصف. والفرق بين أقرب سعر bid وسعر ask هو السبريد والذي يكون في هذه الحالة الفرق بين 42,517.37 و 42,517.36.
• عمود يحتوي على أسهم حمراء تتجه هبوطيا: النصف العلوي لتعيين أمر Sell Limit بنقرة واحدة، والنصف السفلي لتعيين أمر Sell Stop.
• عمود يحتوي على أسهم زرقاء تتجه صعوديا: النصف العلوي لتعيين أمر Buy Stop بنقرة واحدة، والنصف السفلي لتعيين أمر Buy Limit.

ومن المفترض أن يتم عرض أمر Sell Limit في الجزء العلوي وأمر Buy Limit في الجزء السفلي وهذا محدد في دليل استخدام منصة MetaTrader مع فرق بسيط وهو أن دفتر الأوامر يعرض أحجام الصفقات لهذه الأوامر المحددة حيث يكون العمود موجود في منصات MT5 وليس في منصات MT4. ويمكنك تعيين أوامر معلقة بنقرة واحدة مباشرة من دفتر الأوامر في كلا إصداري المنصة.

ويعرض عمود المعلومات الموجود بين الأعمدة ذات الأسهم أوامر limit المعلقة. وفي هذه الحالة، تم تعيين أمر Buy Limit (BL) البالغ 0.3 لوت بسعر 42,517.28. وبمجرد موافقة أقرب مشتري على شراء عملة BTC بهذا السعر، فسيتم تنفيذ صفقتك.

ولا تعرض منصات MT4 أحجام التداول مما يجعل دفتر الأوامر عديم الفائدة تقريبا. ويمكنك رؤية مستويات أسعار مختلفة بأفضل الأسعار ولكن الحجم الدقيق المرتبط بكل منها غير متاح وبالتالي لا يمكنك تحديد الاتجاه المحتمل للترند والمستويات الرئيسية إلخ.

أما في منصات MT5، فقد حاول المطورون جعل دفتر الأوامر متعدد الوظائف:

• تمت إضافة أحجام عمودية وأفقية. يتم استخدام عمق السوق DOM لتحليل الأحجام الأفقية بسعر معين. على سبيل المثال، يريد اثنين من المشترين شراء 0.5 لوت بسعر 1.07355، و 5 لوت بأفضل سعر عرض عند 1.07349 ثم يتم تعيين أمر معلق للشراء بحجم 0.05 لوت. ويشير الفارق الذي يبلغ 10 أضعاف تقريبا بين سعري المشتري الأول والأخير إلى أن التعليمات الموجهة إلى الوسيط يتم تنفيذها على الفور تقريبا بأفضل سعر، وبالتالي لا يوجد تقريبا أي أوامر معلقة في منتصف عمق السوق مما يعني أن المستوى الذي يتم فيه وضع 5 لوت للمشترين يمكن أن يكون مستوى دعم قوي.
• تمت إضافة مخطط يوضح أسعار الطلب والعرض Bid/Ask مما يسهل مراقبة السبريد.

وهناك أيضا ميزة مفيدة في منصة MT5:

يتم تعيين أمر limit معين لشراء 1.5 لوت، لكنه غير معروض على اليسار بسبب أن هذا الحساب تجريبي. أما في الحساب الحقيقي، فسيتم إضافة الأمر المعين إلى إجمالي حجم التداول.

ويمكنك أيضا استخدام سكريبتات ومؤشرات إضافية، وهي إصدارات ممتدة من دفتر الأوامر في التداول. إليك أمثلة:

• دفتر الأوامر (OrderBook): يميز الحركة الزائفة عن الحركة الحقيقية، ويحدد مستويات التداول ذات أكبر عدد من أوامر إيقاف الخسارة وهكذا. وهو يتكون من عمودين حيث يعرض العمود الأول أمري جني الأرباح ووقف الخسارة المعلقين، بينما يعرض العمود الثاني صفقات المتداولين المفتوحة حاليا.
• عمق السوق (DOM) لمنصات MT4: يوفر معلومات إضافية حول الأوامر المعلقة والمستويات ولكنه لا يعمل أثناء التقلبات المرتفعة والإصدارات الإخبارية.

ويتميز دفتر الأوامر بمستوى العمق، مما يعني أن عمق 10×10 يعرض أفضل 10 أسعار شراء وأفضل 10 أسعار بيع بإجمالي 20 سطرا. ولكن السيولة المرتفعة للسوق العميق والتنفيذ الفوري يجعلان مثل هذه الأداة غير فعالة. ففي أول 10 أسطر، سترى أسعارا بفارق بيب واحد وبالتالي لن يكون لديك وقت لتتبع تغييرات الأسعار. ولدى الوسطاء في سوق الأسهم دفاتر أوامر بعمق 20×20 سطرا مع إمكانية التوسع الإضافي بناء على طلب فردي من العميل. ويوضح الجدول 20 سعرا على كلا الجانبين.

كيف يستخدم المتداولون بيانات عمق السوق في ظل ظروف السوق الحقيقي

باستخدام حساب تداول على منصة MT5 ، فلنجرب تطبيق مؤشرات دفتر الأوامر باستخدام أداة بسيطة ولكنها تعمل بكفاءة لعقود الذهب الآجلة كمثال.

1. الفرق بين سعر 2,035.47 دولار أمريكي و 2,035.24 دولار أمريكي هو السبريد.

2. هناك حاليا نقص في نشاط التداول، مع عدم وجود عروض على جميع مستويات الأسعار.

3. إذا كنت مشتري، فلنفكر في عدة خيارات:

• أنت تريد شراء 70 لوت من الذهب على المدى الطويل، لذا فإن السعر ليس مهما بالنسبة لك. ويمكنك شراء 25 لوت بسعر 2,035.47 دولار أمريكي، و25 لوت بسعر 2,035.52 دولار أمريكي، و20 لوت بسعر 2,035.53 دولار أمريكي. ومع عدم وجود بائعين بأسعار أخرى فسيؤدي عقدك ب 70 لوت إلى تحريك السعر م2,035.47 دولار أمريكي إلى 2,035.53 دولار أمريكي وبالتالي يمكنك امتصاص الحجم المعلق للبائعين وتنفيذ صفقتك ب 70 لوت بأسعار مختلفة وهو ما يسمى بالانزلاق السعري أي التنفيذ بسعر أقل. ومع حجم شراء يبلغ 70 لوت، فإن السوق يكون سطحيا.
• أنت تريد شراء 5 لوتات من الذهب وسيتم تنفيذ الأمر على الفور عند مست2,035.47 دولار أمريكي، وسيتغير الرقم "25" في الأحجام إلى "20".
• أنت تريد شراء 5 عقود من الذهب بسعر 2,035.49 دولار أمريكي وسيتم امتصاص حجم صفقتك تلقائيا من خلال الأمر عند 2,035.47 دولار أمريكي وهذا هو "الشراء بأفضل سعر".
• أنت غير راض عن أفضل سعر وهو 2,035.47 دولار أمريكي وتأمل أن ينخفض السعر وأن تتمكن من الشراء بسعر أرخص، لذا قمت بتعيين أمر limit معلق عند 2,035.22 دولار أمريكي. ولكن لا توجد أوامر عند هذا المستوى على شاشة عمق السوق وسيتم عرض أمرك أولا في الدفتر. وإذا باع المتداولون 25 لوت بسعر 2,035.24 دولار أمريكي، فسيتم تنفيذ صفقتك بعد ذلك.

ويمكنك تقييم السيولة والانزلاق بسرعة من خلال مدى كثافة الأوامر المقدمة في السوق في الوقت الحقيقي، وكميتها، ومتوسط السبريد.

وفي السوق العميق ذو معدل تحديث بيانات مرتفع، فإن الأرقام في دفتر الأوامر تتغير في أقل من الثانية بسبب أنه مع وجود سبريد يبلغ عدة أعشار من النقطة فإن الأوامر المعلقة تجد أوامر مقابلة لها على الفور تقريبا مما يجعل البيانات غير مفيدة كما يجب. وهناك ثلاثة حلول ممكنة:

• استخدم بوتات التداول التي تركز على استخدام دفتر الأوامر حيث يستخدم المتداولون من المؤسسات بشكل أساسي البرامج الخوارزمية والشبكات العصبية على فترات قصيرة الأجل.

• اطلب من الوسيط زيادة عمق دفتر الأوامر إذا كان ذلك ممكنا من الناحية الفنية.

• تحول إلى الأصول ذات السوق السطحي.

أو تعلم كيفية تحليل المعلومات على الفور.

العوامل المؤثرة على عمق السوق

الأسواق العميقة والسطحية لديها مزايا وعيوب ويعتمد ذلك على أهدافك واستراتيجيتك، حيث يتمتع السوق العميق بسيولة عالية، لذا يتم تنفيذ الصفقات على الفور تقريبا وبأفضل سعر مع وجود سبريد منخفض كما أنها تعرض تغيرات أبطأ في الأسعار، وبالتالي تقل فرص كسب المال وتنفيذ استراتيجيات التداول. أما في السوق السطحي، فيمكن لأمر limit كبير أن يغير السعر بشكل كبير مما يوفر فرصة لكسب المال من حركة الترند ولكن مع وجود سبريد مرتفع وانزلاق سعري.

وعند وضع استراتيجية تداول مستقبلية، فيفضل التركيز على الرافعة المالية، وساعات التداول، وسيولة الأصل، والقيود المحتملة، والعوامل الأساسية.

الرافعة المالية

يمكن أن تؤثر الرافعة المالية على عمق السوق إيجابيا أو سلبيا:

• إذا استخدم المتداول الرافعة المالية لزيادة عدد الأوامر وحجمها للتداول بأسعار مختلفة، فإن هذا يؤدي إلى زيادة السيولة وبالتالي يزداد عمق السوق، ولكن الوسيط يمكن أن يقدم مساهمة للمتداول فيما يتعلق بحجم التداول والسيولة.
• إذا استخدم المتداول الرافعة المالية لزيادة حجم الصفقة عند سعر معين، فإنه بذلك يخلق اختلال في التوازن لصالح الطلب أو العرض مما يؤدي إلى تغيير السعر وزيادة التقلبات وبالتالي ينخفض عمق السوق.

ومن خلال تغيير الحد الأقصى للرافعة المالية، فيمكن للوسيط التأثير بشكل غير مباشر على عمق السوق.

ساعات التداول

في أوقات مختلفة واعتمادا على نوع الأصول، فقد يشهد السوق مستويات مختلفة من النشاط. على سبيل المثال، يتمتع زوج EURUSD بأكبر حجم تداول خلال الجلسات الأمريكية والأوروبية حيث تكون السيولة في ذروتها والسوق في أعمق مستوياته. أما خلال الجلسة الآسيوية، فتنخفض الأحجام ويفقد السوق عمقه. وثمة مثال آخر هو انخفاض عمق السوق قبل الأعياد الرسمية وعطلات نهاية الأسبوع حيث يقوم معظم المتداولين خلال هذه الفترة بتبييت صفقاتهم بينما تنخفض أحجام التداول وعدد المشترين والبائعين.

سيولة الأصل

سيولة الأصل هي القدرة على بيعه بسرعة بالسعر الحالي. وكلما زادت السيولة، كلما زاد عمقها. على سبيل المثال، يتم تصنيف أصول البلدان النامية كأدوات مالية ذات سيولة منخفضة وتكون أسواقها المالية مغلقة في الغالب بينما تتوفر معلومات قليلة عنها ويتم تنظيمها يدويا لذلك يمكن اعتبارها أسواق سطحية بسبب السبريدات المرتفعة وأحجام التداول الصغيرة نسبيا.

الحد من حركة الأسعار

توجد هذه الأداة في تداول العقود الآجلة حيث تحدد البورصات مثل NASDAQ و NYSE نطاقات الأسعار للأصل، وبالتالي يتم القضاء على تحركات الأسعار السريعة الحادة مما يجبر المتداولين على تعيين أوامر معلقة في نطاق ثابت وبالتالي ينخفض السبريد في القائمة ويزداد عمق السوق.

القيود على التداول

في الولايات المتحدة كمثال، فقد تفرض الجهات التنظيمية حدودا لعدد الأسهم والمشتقات التي يمكن لمتداول واحد أن يتداولها. وتساعد الحدود المفروضة على الحد الأقصى لحجم التداول في القضاء على التلاعب في الأسعار من قبل صناع السوق، وبالتالي لا تسمح بخلق اختلال في التوازن لصالح العرض أو الطلب.

> العوامل الأساسية، حالات القوة القاهرة

يتضمن ذلك أي خبر أو عامل أساسي قوي يمكنه تغيير ميزان القوى بشكل جذري. على سبيل المثال، هناك سيولة مرتفعة والعديد من صفقات الشراء، وبالتالي هناك صفقات بيع مقابلة مما يجعل السبريد منخفض والتقلبات منخفضة والسوق عميق.

ثم تصدر بعض الأخبار، مما يؤدي على الفور إلى زيادة كبيرة في صفقات الشراء أو البيع للأوراق المالية والعملات والأصول الأخرى واختلال التوازن وفقدان السوق لعمقه مما يعني أنه لا يمكن امتصاص أحجام كبيرة من الصفقات دون تغيير كبير في السعر مما يؤدي بدوره إلى انخفاض السيولة وزيادة العمولة وارتفاع التقلبات. وثمة مثال على الانخفاض الحاد في العمق مع تغير السعر هو الضغط السعري القصير أو short squeeze.

كما يمكن للعوامل الأساسية أن تزيد من عمق السوق. على سبيل المثال، أدت موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على طرح عملة BTC كصندوق مؤشرات متداولة في السوق الفوري إلى زيادة تدفق أموال المستثمرين إلى العملات الرقمية، وبالتالي زيادة سيولتها وعمقها.

كيفية قراءة عمق السوق

يهتم المتداولون بالأمور التالية:

• السبريد: كلما كان السبريد أصغر، كلما كان ذلك أفضل لأنه يتيح لك التداول في البورصة أثناء ارتفاع مستويات السيولة وبالتالي يجب عليك الخروج من السوق عندما يرتفع السبريد.
• الحجم: إذا كنت تنوي تعيين أمر معلق ب 10 لوتات، فإن حجم اللوتات المقابلة سيكون مهما للغاية بالنسبة لك. فإذا كان حجمها 0.1-1 لوت، فإن صفقتك ستؤثر على السعر وسيتم تنفيذ معظم أوامرك بسعر أقل.
• ظهور أوامر كبيرة الحجم: يسمح لك بمراقبة الضغط على السعر من قبل متداول كبير أو غالبية المتداولين.
• نسبة الأحجام في الأعلى والأسفل: توضح قوة البائعين والمشترين. فإذا كان هناك المزيد من صفقات الشراء، فقد يتشكل ترند صعودي.
• التراكم عند مستويات سعرية معينة: هذه هي المستويات الرئيسية. فمثلا عند السعر الأبعد، يشكل المشترون تراكما كبيرا. وبمجرد أن يدفع البائعون السعر إلى هذا التراكم، فسيتم امتصاص حجمهم وسيتوقف السعر عن الانخفاض.

ونظرا لأن كل منصة لديها أداتها الخاصة بها، فلا تتردد في الاتصال بفريق دعم العملاء لأنه قد يكون لديهم وظائف إضافية يمكن تفعيلها.

التلاعب بدفتر الأوامر

يمكن أن يصبح دفتر الأوامر وعمق السوق أيضا أداة في أيدي المتلاعبين بالسوق. وإحدى طرق التلاعب بالأسعار في الوقت الحقيقي هي هجوم الانتحال أو الخداع spoofing والذي يقوم المتلاعب من خلاله بفتح صفقات شراء أو بيع زائفة دون أن تكون لديه أي نية لتنفيذها في السوق.

إليك كيفية عمل هجوم الانتحال. على سبيل المثال، سعر السوق الحالي لسهم معين هو 110.80 دولار أمريكي. تخيل أنك تريد التلاعب بالسوق وتشترى 10 لوتات بسعر 110.20 دولار أمريكي لبيعها بسعر أعلى بعدة عشرات من النقاط. وكقاعدة عامة، يقوم المتلاعبون بالسعر بما يلي:

• لقد قمت بتعيين 3 أوامر بيع معلقة: 50 لوت بسعر 110.65 دولار أمريكي، و80 لوت بسعر 110.25 دولار أمريكي، و110 لوت بسعر 110.25 دولار أمريكي. وفي الواقع، أنت مستعد لشراء 10 لوتات فقط، ولكنك طلبت من وسيطك فتح صفقة بيع ل 240 لوت. والهدف هو خلق انطباع هبوطي.
• يؤدي ظهور عدد كبير من صفقات البيع إلى إجبار المتداولين على تعيين أوامر بيع في اتجاه الترند الجديد وبالتالي ينخفض السعر إلى 110.20 دولار أمريكي تحت ضغط من البائعين الآخرين وتظل صفقتك بدون تنفيذ نظرا لعدم وجود حجم مطلوب من المشترين في السوق عند المستوى 110.20 دولار أمريكي، فلا أحد يشتري الأصل عند المستوى 110.65 دولار أمريكي و 110.40 دولار أمريكي و 110.25 دولار أمريكي.
• عند مستوى 110.20 دولار أمريكي ، فيتم تفعيل أمر الشراء الخاص بك ل 10 لوتات. وفي لحظة تنفيذه، يتم إلغاء أوامر البيع غير المنفذة على الفور.

وبعد حذفها، يتبين أنه لا يوجد بائع كبير ثم يتم تعيين أوامر الشراء بنفس الطريقة ويرتفع السعر وتبيع 10 لوتات التي قمت بشرائها بسعر أعلى. وغالبا ما يتم استخدام المخطط في سوق الأسهم.

وتستغرق العملية بأكملها أقل من ثانية واحدة ويتم إجراؤها حصريا بواسطة أنظمة خوارزمية حيث ستدرك بوتات التداول الأخرى أن أوامر limit في حساب المتلاعب بالسعر هي تغيير في أحجام التداول في الاتجاه الصحيح وبالتالي لا يتحرك السعر بناء على أوامر المتلاعب بالسعر نفسها، ولكن من خلال إدراك السوق لظهورها في دفتر الأوامر.

ويخضع التلاعب بالسعر كهجوم الانتحال للمساءلة الجنائية والإدارية في الولايات المتحدة. ومن أشهر المشاركين في مثل هذه التحقيقات IIgor Oystacher, Michael Coscia, Heet Khara و Nasim Salim. وقد بدأت بلدان أخرى الآن فقط في التعامل مع قضية التلاعب بالسعر. ومن الناحية النظرية، فيعتبر التلاعب بالسعر متعمدا. ولكن بالنسبة للتداول عالي التردد، فقد يكون من الصعب إثبات أن الأمر قد تم تعيينه دون نية تنفيذه وبهدف التأثير على السعر.

المنصات التي توفر عمق السوق أو دفتر الأوامر

في هذا القسم، سنلقي نظرة ثاقبة على دفتر الأوامر في منصة cTrader. وتعتبر منصتي MT4 و MT5 هما أبسط منصات التداول للمتداولين المبتدئين، ودفاتر الأوامر لديها تحتوي على وظائف بسيطة. أما منصة cTrader فهي منصة احترافية ولديها مجموعة متقدمة من الأدوات.

يتم عرض بيانات دفتر الأوامر على منصة cTrader في ثلاث نوافذ:

1. العرض القياسي.

يتكون من جزأين: أوامر البائع وأوامر المشتري. ويعرض السعر ومقدار السيولة المتاحة للشراء والبيع بهذا السعر. ويسمح لك عمق السوق القياسي بعرض دفتر الأوامر الحالي، لكنه لا يسمح لك بفتح صفقات منه.

2. عرض السعر.

هي أداة ملائمة للتداول عالي التردد حيث يمكنك تعيين أوامر limit و stop من خلالها وعرض تفاصيل الأسعار حيث تظهر أحجام البيع على يسار السعر باللون البرتقالي وأحجام الشراء على يمين السعر باللون الأخضر، عندما تضع مؤشر الماوس فوقها. ويتم عرض أسعار Bid وAsk الحالية فقط بالكامل ويتم عرض الأسعار المتبقية بالأرقام الأخيرة بعد النقطة.

3. عرض متوسط ​​السعر المرجح.

تستخدم هذه الأداة عند تداول أحجام كبيرة وتظهر متوسط السعر للحجم المباع. فإذا كنت تعمل بأحجام تزيد عن 100، فإن تعيين أمر limit بأحجام أقل من 50 لوت سيؤثر على السعر حيث يتم عرض القيم في الوقت الحقيقي.

الخلاصة

يعد دفتر الأوامر في البورصة أداة مساعدة لوضع استراتيجية تداول مثالية وتحليل ظروف السوق، حيث تساعد بياناته في:

• تقييم سيولة السوق وتحديد عمقه ومستوى السبريد. فإذا كنت تريد شراء أو بيع أحد الأصول، فتأكد من وجود حجم من أوامر التداول المقابلة.
• العثور على مستويات الدعم والمقاومة القوية المحتملة.
• رصد سيطرة المشترين أو البائعين من خلال الأحجام في تدفق الأوامر.

وهذه الأداة لها إيجابياتها وسلبياتها. فعند التداول في البورصة، فيتم استخدام البيانات في العديد من أنظمة التداول كأداة تصفية وكمصدر للتحليل الأولي لظروف السوق كما يمكن استخدامها على الأطر الزمنية القصيرة في استراتيجيات السكالبينج والتداول المتأرجح (السوينج) والتداول النهاري. ولكن هذه الأداة لها عيوبها أيضا والتي تشمل الأوامر المخفية والمزيفة، والتلاعب بالأحجام من قبل صناع السوق، وعرض أوامر limit فقط، لذلك يجب استخدام دفتر الأوامر مع أدوات أخرى للتنبؤ بالأسعار مثل مؤشرات التحليل الفني، والمخطط البياني للأحجام الرأسية.