O que é SPAC?

2025.12.09 2024.03.28 O que é SPAC?

Jana Kanehttps://www.litefinance.org/pt/blog/authors/jana-kane/

Don Butler de Thomvest Ventures determina SPAC como "fundos que procuram uma companhia, enquanto IPO, ao contrário, é um empreendimento para buscar fundos". O que é SPAC e como está relacionado com IPO? Vamos analisar as vantagens e desvantagens do investimento em SPAC e consideramos quais ações SPAC estão atualmente em demanda.

O que são SPAC e como funciona?

As companhias SPAC (especialmente fundadas para absorver as companhias) são fundadas não para atividades operacionais, mas para levantar capital por meio de IPO. O objetivo duma companhia SPAC é absorção ou fusão com outra companhia.

A história do SPAC começa na década de 1990, quando as pequenas empresas buscam formas de entrar no mercado, evitando o procedimento habitual da IPO. Atualmente, as companhias SPAC tornam-se cada vez mais populares. Segundo os dados de Deal Point Data, as 247 companhias SPAC- atraíram mais de $75 mil de milhões em 2020. Conforme Harvard Business Review, as 295 companhias SPAC atraíram mais de $96 mil de milhões em primeiro trimestre de 2021.

Quando uma companhia privada quer tornar-se publica, tem duas opções: colocar ações na bolsa no âmbito de IPO ou encontrar uma companhia SPAC se uma empresa privada não é bastante grande para IPO. Uma companhia fantasma (SPAC) vende suas ações no mercado e começa a procurar outra empresa para fundir-se. Tem dois anos para isso. Se SPAC não encontrar uma companhia para absorção durante este período, os investidores receberão os seus fundos de volta. Segundo as regras de segurança do SPAC, todos os fundos dos investidores são guardados em uma conta fiduciária especial até que uma companhia-alvo seja encontrada. Ao mesmo tempo, o preço das ações e títulos de garantia (warranty) SPAC permanece em área de nível da IPO, mas pode subir muito, se os acionistas decidirem que uma companhia adequada foi encontrada para aquisição.

Assim que a companhia-alvo é encontrada, os acionistas dão permissão para comprar esta empresa. Uma companhia fantasma e uma empresa não publica se fundem, e a empresa recém-adquirida começa a ser negociada sob um novo nome.

Absorções SPAC bem-sucedidas

Houve muitas fusões SPAC bem-sucedidas em 2019. Aqui estão alguns exemplos:

1. Adapthealth

Fabrica os equipamentos médicos, desde pernas de pau e desinfetantes até dispositivos para tratamento de apneia e diabetes e dispositivos de oxigénio. Mais de 800 000 pacientes são tratados anualmente com os produtos da companhia. Em 2021, a receita da Adapthealth foi avaliada no valor de $2 mil de milhões.

2. Betterware de México

Uma das principais companhias em área de B2C no México. Fabrica louça e outros utensílios domésticos. Inicialmente, a ação da Betterware de México custou 6,70$. No momento de avaliação, no fim de 2021, o preço subiu até 49 dólares.

3. Draftkings

A companhia que está envolvida em jogos online. Em abril de 2020, a companha concluiu uma fusão inversa e suas ações custavam 21$. Um ano depois, o preço subiu até 74,38$.

As vantagens e desvantagens do SPAC

As soluções financeiras do SPAC ainda são populares como no pico em 2020. Cada vez mais investidores estão mostrando interesse em oportunidades do SPAC. No entanto, as ações do SPAC podem ser questionáveis, já que junto com os aspetos positivos, existem desvantagens e riscos que devem ser considerados. Portanto, o ceticismo de algumas pessoas é compreensível.

As vantagens e desvantagens para investidores

As vantagens e desvantagens para patrocinadores

As vantagens e desvantagens para companhia não publicas

Por que as companhias SPAC se tornaram tão populares

A quantidade de dinheiro atraída com ajuda de SPAC está aumentando. Mesmo algumas companhias famosas preferem SPAC, mas não IPO. Existem vários motivos significativos, porque SPAC se tornaram populares:

1. Liquidez. As ações SPAC podem ser vendidas rapidamente no mercado público aberto.
2. Acesso aos investimentos. As ações SPAC que já estão negociadas na bolsa, estão abertas para os investidores menoristas. Isto garante o acesso aos novos investimentos.
3. Redução de despesas. SPAC requer as despesas menores do que IPO.
4. Rapidez. IPO leva duas vezes (às vezes, três-quatro vezes) mais tempo.
5. Mediação. Grandes companhias preferem o financiamento de risco; as pequenas normalmente não têm certeza de que se tornarão públicas por conta própria. O mercado SPAC oferece uma oportunidade perfeita para fazer isso.

Como investir em ações SPAC

Existem vários tipos de investimentos em SPAC. Cada um de mesmos tem suas particularidades, às quais vale a pena prestar atenção.

Valores mobiliários individuais

As ações das companhias SPAC são fáceis de comprar mediante uma conta de corretora online. Ao entrar em IPO, os investidores do SPAC são oferecidos para comprar unidades. Neste caso, no fim do ticker haverá uma letra "U". A compra duma unidade significa comprar uma ação ordinária e uma quota de título de garantia (warranty) SPAC.

Usando este warrant, você pode comprar mais tarde uma ação adicional. Inicialmente, é necessário decidir quantas unidades SPAC deseja comprar.

O planeamento de prazo da posse de ações é outro aspeto importante do investimento em SPAC. Como foi mencionado acima, SPAC tem dois anos para adquirir uma companhia. É possível que os fundos que você investe ficarão imuteis por muito tempo. Portanto, precisa decidir qual parte de carteira você gostaria de investir em ações SPAC.

ETFs SPAC

ETF significa o fundo bolsista de investimentos. Esta ferramenta financeira rastreia um índice, setor, matérias-primas ou outros ativos. ETF podem ser comprados ou vendidos na bolsa de valores da mesma forma que as ações ordinárias.

SPAC também possui ETF. Investir em mesmos é o mesmo que investir em qualquer outro ETF. No entanto, quando se trata de SPAC, precisa entender que está incluído em ETF e quanto grande é a parte das companhias que já passaram por uma fusão inversa. Também, é importante notar o número de SPACs que estão incluídos em ETF e os setores do mercado que estão representados pelo fundo. Tenha em vista que ETF SPAC podem ser mais caros do que outros tipos ETF.

Como realizar a análise do SPAC

Pois bem, como saber se uma companha SPAC é uma boa opção de investimento? Aqui estão alguns conselhos que podem ajudar-lhe.

1. Compre apenas SPACs com negócios de fusão anunciados. Infelizmente, apenas uma metade de companhias SPAC adquire a empresa-alvo devido à grande concorrência entre companhias privadas. Os patrocinadores também podem afetar o processo de negócio. Podem ser proprietários duma companhia sem investir em mesma. É fácil criar um SPAC, torná-lo uma companhia pública e depois realizar uma fusão inversa. Deste modo, os patrocinadores podem ter uma parte de 3 a 5% sem investir nada.
2. Analise a página de informações sobre as transações SPAC na apresentação PowerPoint. A apresentação é publicada com um boletim de imprensa original explicando por que a companha quer tornar-se publica e por isto é um negócio lucrativo. Preste atenção ao número de ações que serão emitidas para circulação após a fusão. As ações e títulos de garantia (warranty) SPAC serão parcialmente ou totalmente convertidos assim que ocorrer a fusão inversa.
3. Compare o valor de mercado do negócio com as informações da apresentação. Muitas companhias estão vocacionadas para excluir IPO, porque a Comissão de Valores Mobiliários e Bolsas simplesmente não permite às mesmas prever os lucros. No entanto, este fator é decisivo. Qual é o sentido de investir em companhia com um futuro vago? Já que uma fusão SPAC com companhia não é uma IPO, uma companhia privada pode prever seus lucros, portanto, estude atentamente estas informações.

Exemplos de SPAC

Aqui está uma lista dos exemplos mais incríveis de companhias SPAC que atraíram um montante significativo de fundos.

• 7GC & Co Holdings

Um pequeno fundo de risco especializado em tecnologia. O seu parceiro é o emitente serial SPAC Hennessy Capital Investment. Juntos, lançaram com sucesso cinco companhia fantasmas.

• Bridgetown Holdings

Próprio capital desta companha SPAC constitui mais de 550 milhões de dólares dos EUA. Diferentemente de outras companhias SPAC nesta lista, a sede central da Bridgetown está em Hong Kong. Atualmente, Bridgetown está procurando ampliar-se em região pacífico e celebrar um novo acordo com Traveloka. Esta companhia turística online do Sudeste Asiático elaborou um aplicativo para o mercado local no valor de 40 mil de milhões de dólares.

• D8 Holdings

A companhia conseguiu atrai $345 milhões. É avaliada em $1.1 mil de milhões. A principal área de atividade é a robótica que pode aumentar a eficiência e reduzir o custo das operações para os pacientes.

As melhores companhias SRAC para os investimentos

Talvez, estas seis ações SRAC chamem sua atenção.

1. Liberty Media Acquisition Corporation

A companhia foi fundada em 2020 no Colorado. O objetivo da corporação é comprar ações, adquirir ativos, efetuar uma fusão ou criar uma nova estrutura organizacional. Esta pronta para se juntar com uma ou mais companhias.

A companhia-alvo é procurada em setores de meios de comunicação social, telecomunicações e tecnologias.

Em janeiro de 2021, a companha atraiu 575 milhões de dólares durante a oferta pública inicial na bolsa de valores Nasdaq. O preço duma unidade constitui 10 dólares.

2. KKR Acquisition Holdings I Corp.

A corporação fundada em Nova Iorque em 2021. A companhia não quer se limitar a nenhum ramo. Esta procurando outra companhia em área de produtos de consumo ou comercio retalhista. Já atraiu os 1,2 mil de milhões de dólares. As 120 milhões de unidades foram vendidas por 10 dólares cada.

3. Rocket Internet Growth Opportunities Corp.

Foi fundada em 2021 na ilha Grande Caimão. Esta direcionada para setor tecnológico. A companhia já atraiu $250 milhões. Cada unidade foi composta por uma ação ordinária e um quarto de título de garantia (warranty) realizada por $11,50.

4. Waldencast Acquisition Corp. 

A área-alvo é a indústria da beleza, cuidados e um estilo de vida saudável. A companha foi fundada em 2020 White Plains, a cidade no estado de Nova Iorque. Já atraiu $678 milhões. Cada unidade foi composta por uma ação ordinária e um terço de título de garantia (warranty) realizada por $11,50.

5. Elliott Opportunity II Corp. 

A companhia esta direcionada para setor tecnológico. Foi fundada em 2021 na Flórida. Emitiu 53 milhões de unidades por $10 cada.

6. Orion Biotech Opportunities Corp.

A corporação foi fundada em 2021 na Nova Iorque. Atualmente, a companhia possui 20 milhões de unidades por $10 cada.

Conclusões principais

• As companhias SPAC aparecem para atrair capital por meio de IPO e comprar outra empresa
• Pequenas companhias não podem entrar no mercado independentemente. SPAC oferece-lhes uma oportunidade de colocar ações na bolsa.
• O processo de IPO é mais fácil com SPAC porque não há roadshow para SPAC. Além disso, os requerimentos de relatórios financeiros para SPAC não são tão rigorosos.
• As companhias SPAC não realizam a atividade operacional ou podem mesmo não ter um objeto-alvo de aquisição no momento de IPO.
• SPAC estão disponíveis para pequenas empresas que não podem entrar na bolsa mediante IPO.
• A popularidade do SPAS está agora em subida.
• SPAC é mais seguro para os investidores: eles receberão de forma garantida os seus fundos de volta quando SPAK for liquidado ou se não gostarem da companhia adquirida.
• As companhas fantasmas têm 2 anos para comprar uma empresa ou o dinheiro é devolvido aos investidores.