Comptes ECN et trading ECN : tout ce que vous devez savoir

2025.11.26 2025.01.30 Comptes ECN et trading ECN : tout ce que vous devez savoir

Artem Parshinhttps://www.litefinance.org/fr/blog/authors/artem-parshin/

Plusieurs années se sont écoulées depuis la création du Forex, et maintenant le marché est complètement différent de ce qu'il était à l'origine. Chaque année, les technologies de trading s'améliorent et les courtiers s'efforcent de lui fournir aux clients des services de la plus haute qualité, en améliorant constamment leurs fonctionnalités. L'une des mises à jour les plus importantes sur le Forex moderne est le compte ECN. Dans cet article, je vais vous expliquer ce qu'est le trading ECN. Vous verrez qui est un courtier ECN et quels avantages les traders reçoivent en choisissant un compte ECN. Parlons des comptes ECN eux-mêmes et examinons en détail leurs avantages et inconvénients. Nous découvrons également pourquoi le trading ECN est considéré comme le moyen le plus sûr de travailler sur le Forex.

Qu'est-ce que l'ECN (Electronic Communication Network) ? Définition et signification

Pour répondre à la question populaire — "Compte ECN — qu'est-ce que c'est et comment fonctionne-t-il ?", nous devrions nous tourner vers l'abréviation ECN elle-même.

ECN signifie Electronic Communication Network (système de négociation électronique).

ECN est un système électronique de transactions d'achat et de vente de produits négociés en bourse (devises, matières premières, etc.), qui a été créé pour éliminer les intermédiaires. Le système Forex ECN est conçu pour connecter les traders individuels et les grands courtiers, leur permettant d'éviter les mécanismes d'échange des intermédiaires.

Le principe de fonctionnement de base du système ECN est que l’ordre du client (transaction) est transféré directement sur le marché, et son volume peut même influencer le prix d’échange.

Un réseau ECN est une énorme base de données commune d'ordres clients, où des ordres similaires (compensés) peuvent être exécutés automatiquement, sans la participation d'un courtier.

Courtier ECN : qui est-ce ?

Aujourd'hui, plusieurs personnes se posent des questions : qu'est-ce qu'un courtier ECN et qu'est-ce qu'un compte ECN sur le Forex ? Je pense que vous voyez souvent sur Internet des offres de différents courtiers proposant d'effectuer des transactions ECN. Mais commencer à travailler sur ECN Forex sans comprendre sa structure est une perte de temps et d'argent. Pour cette raison, il faut d’abord étudier les principes de fonctionnement de ce système relativement nouveau.

Pour accéder au trading à l'assistance de la technologie ECN, vous n'avez pas seulement besoin d'ouvrir un compte de trading auprès d'un courtier Forex. Seul un courtier Forex ECN spécial qui fonctionne avec la technologie ndd ou sans dealing desk peut donner accès au réseau ECN. Un compte ECN n’est pas un compte ordinaire.

Un courtier ECN est un participant au marché financier. Son objectif principal est de consolider tous les ordres et cotations de tous les participants au trading afin de fournir à ses clients les meilleures conditions de trading.

Un courtier ECN est un intermédiaire qui permet à votre ordre d'entrer sur le marché ECN, dans le système de transaction général, où vous pouvez trouver le meilleur prix d'exécution pour votre transaction.

Le système ECN est un réseau qui réunit les plus grands acteurs du marché (fournisseurs de liquidité) : Barclays, JP Morgan, Merrill Lynch, Deutsche Bank, Nasdaq et bien d'autres. Le courtier ECN relie ses clients avec ces fournisseurs de liquidité, offrant ainsi des spreads minimales.

ECN : comment ça fonctionne ?

Il est clair que ce système est rentable. Mais comment fonctionne-t-il en réalité ? Que signifie ECN ? Examinons.

Tout ce système fonctionne très simplement :

1. Les banques (fournisseurs de liquidité) contactent le système ECN et envoient leurs propositions de cotations BID et ASK au serveur ECN ;

2. Les courtiers ECN contactent ce serveur, ils prennent les cotations depuis le serveur ECN et les diffusent dans les terminaux de trading de leurs clients, dont les plus populaires sont MT4 et MT5 ;

3. Le client reçoit des cotations et décide d'effectuer une transaction ;

4. Le client envoie un ordre au courtier, qui le transmet automatiquement sur le serveur ECN et la compare avec les offres des fournisseurs de liquidité et d'autres courtiers ECN ;

Par exemple, le client veut acheter une paire de devises EUR/USD au prix actuel du marché. Il y a 3 offres de vente dans le système avec les cotations 1.1607, 1.1608 et 1.1609. Dans ce cas, les ordres sont exécutés au meilleur prix — votre transaction sera exécutée à 1,1607.

Étant donné que les transactions sont effectuées au meilleur prix pour vous, il n'y a pratiquement pas de spread, ce qui fait le trading ECN le plus rentable.

ECN et STP

Le marché financier international ne reste pas immobile et s'améliore constamment. Les systèmes standards d'interaction entre les clients et les courtiers sont remplacés par des systèmes plus avancés : STP et ECN.

Pour le moment, STP et ECN sont les principaux systèmes sur le Forex. Malgré leurs similitudes, ces deux systèmes ont un certain nombre de différences fondamentales.

STP signifie Straight Through Processing, c'est-à-dire "accès direct". Ce mode de traitement d'un ordre implique le transfert direct de votre ordre à un fournisseur de liquidité, qui est le partenaire de votre courtier. Un tel partenaire est la plus grande banque ou plusieurs banques à la fois. Plus votre courtier a de partenaires directs, meilleur sera le prix d'exécution final de votre ordre.

ECN signifie Electronic Communication Network, c'est-à-dire "système de négociation électronique". ECN diffère de STP en ce que l'ordre du client est transféré directement sur le marché interbancaire, où tous les participants au système peuvent le voir et, après avoir évalué le volume, prendre une décision sur l'exécution.

Sur la base des définitions, ces systèmes sont très similaires. Pour plus de clarté, j'ai compilé les différences entre eux dans ce tableau :

Bien sûr, ce ne sont pas toutes les différences entre ces deux types de comptes, mais je pense que cela est suffisant pour examiner les différences entre eux.

En plus des systèmes STP et ECN, il existe d'autres types d'exécution d'ordres, par exemple mm, dma et mtf.

Avantages des courtiers ECN sur le Forex

J'ai déjà beaucoup mentionné qu'un courtier ECN est l'une des meilleures décisions qu'un trader puisse prendre avant de commencer à négocier sur le Forex. En conclusion, j'insiste encore une fois sur les avantages que vous pouvez obtenir lorsque vous travaillez avec un courtier ECN.

J'ai établi mon classement des avantages par ordre décroissant, en commençant par les plus importantes et en terminant par les moins importantes.

Spreads moins élevés

Les spreads sur le Forex sont formés comme la différence entre les prix acheteur et vendeur. Dans le système ECN Forex, tous les participants se battent pour l'exécution des ordres, en essayant de fournir les meilleures conditions. Lors de l'exécution, le prix le plus efficace est sélectionné. Il arrive souvent que pendant les transactions actives lors des séances de trading européennes et américaines les plus chargées, il n'y ait aucun spread. Cependant, nous voulons tous réaliser des bénéfices, et il faut comprendre que le courtier ECN veut aussi gagner de l’argent. Le plus souvent, il fixe la taille minimale du spread entre 0,1 et 0,2 points.

Le courtier ne peut pas influencer le processus de trading

Un courtier ECN est un simple intermédiaire qui trouve pour vous le meilleur ordre dans le système et vous l'envoie, en recevant une commission pour cela. Il ne peut pas influencer les transactions et les cotations, car il n'y a pas accès. Par conséquent, les clients de ces courtiers sont assurés de recevoir des données précises sur les cotations en temps réel tout au long du processus de trading.

Exécution très rapide des ordres

Le type d'exécution des ordres Market Execution dans le système ECN élimine tout retard. Souvent, lors du travail avec les tout premiers courtiers électroniques, le terminal traitait un ordre pendant quelques secondes, puis affichait un message indiquant que le prix du marché avait changé et qu'une transaction ne pouvait pas être exécutée. Dans le système ECN, cette situation est impossible, car la vitesse d'exécution des transactions varie de 20 ms à 80 ms. Pour cette raison, les ECN sont souvent choisis par les traders algorithmiques. Même le trading d'actions ECN a considérablement progressé, même si la procédure d'achat d'actions est un peu plus compliquée que celle des devises.

Limites minimales pour les ordres en attente

Le trading à l'assistance d'ordres en attente gagne en popularité — la plupart des robots de trading et des scripts algorithmiques sont créés sur cette base. De plus, le système ECN vous permet de passer des ordres en attente au plus près du prix du marché. Il existe même des cas où il est possible de passer un ordre en attente entre les prix Bid et Ask, ce qui est impossible à imaginer avec un autre courtier. Par conséquent, les traders ont des possibilités de trading presque illimitées.

Logiciel spécialisé

Certains courtiers ECN se sont tellement impliqués dans le système qu'en plus des terminaux de trading populaires, ils essaient de fournir aux clients les meilleures conditions, logiciels et équipements avec lesquels les derniers peuvent obtenir des avantages dans le processus de trading. Par exemple, les courtiers du marché boursier développent leurs propres terminaux ou scripts de trading qui permettent aux clients de voir les contreparties et des statistiques sur le volume des transactions dans le carnet d'ordres. Un exemple d’une telle plateforme est fxall. Sans ce logiciel spécial, le trading ECN d'actions ou d'options est tout simplement impossible.

Inconvénients des courtiers ECN sur le Forex

Si un courtier ECN a des avantages, il doit aussi y avoir des inconvénients. Vous trouverez ci-dessous l'évaluation traditionnelle des inconvénients. Comme d'habitude, commençons par les moments les plus importants.

Faux courtiers ECN

Lorsque les traders ont réalisé à quel point les avantages de l'ECN par rapport aux systèmes existants étaient importants, de nombreux courtiers sans scrupules ont décidé d'en profiter. Ils ont commencé à se présenter comme des courtiers ECN, bien qu'ils ne l'étaient pas réellement. Vous pouvez, bien sûr, trouver sur Internet des sites de notation spéciaux où sont publiés les courtiers ECN avec des notes élevées. Mais ces informations ne correspondent pas toujours à la réalité. Il serait facile de saisir la requête de recherche "Classement des meilleurs courtiers ECN sur le Forex", et, après avoir reçu une réponse, de choisir le premier courtier sur la liste. Mais cela ne fonctionne pas toujours comme ça. Pour cette raison, il est important de prendre au sérieux le choix de votre courtier. J'ai décidé de consacrer une section entière à ce sujet.

Exigences probablement élevées pour le dépôt de départ

Le trader doit comprendre que le courtier veut aussi gagner de l’argent. Et le seul revenu adéquat pour un courtier ECN provient des frais. Puisque cela dépend du volume de la transaction, cela n’a aucun sens pour le courtier d’avoir des clients avec des dépôts de 10 ou 20 dollars. Pour cette raison, les courtiers fixent des tailles minimales de dépôt dans le système ECN. Les montants commencent le plus souvent à partir de 100 dollars et peuvent atteindre 1,000 dollars. Le dépôt recommandé commence à partir de 10,000 dollars et plus.

Commission

Bien sûr, cela peut difficilement être qualifié d'inconvénient sérieux, car nous comprenons tous pourquoi cela est nécessaire. La commission dans le système ECN dépend de la taille de la transaction et, avec des volumes de transactions importants, elle peut atteindre des valeurs élevées. Cependant, vos transactions ECN ne coûteront toujours pas cher.

Système d'exécution des ordres Market Execution

Si vous n'utilisez pas les ordres en attente lors du trading, notre transaction sera exécutée au prix actuel dans le système. Lors du traitement de votre commande, le prix dans ce système peut changer et la transaction sera exécutée à un autre prix le plus proche. Cela se produit car la volatilité du marché est trop élevée et se produit extrêmement rarement, donc vous ne devriez pas vous inquiéter à ce sujet.

Comment identifier un courtier ECN ?

Nous avons déjà examiné les avantages et les inconvénients. Maintenant, il est temps de commencer à analyser le sujet le plus important pour le trader — le choix d’un courtier. Comme je l'ai déjà dit plus, des courtiers peu scrupuleux se positionnent très souvent comme ECN ou STP, mais en fait ce sont de simples fraudeurs.

Voici les caractéristiques d’un bon courtier ECN :

1. Type d’exécution de l’ordre : exécution de marché uniquement ! Pour le moment, c’est le meilleur de tous les types d’exécution des ordres. Si un courtier utilise un autre mécanisme pour d’exécution des transactions, il peut alors influencer le cours des transactions, mais nous n'en avons pas besoin.

2. Vitesse d'exécution des ordres de trading : si le courtier utilise la technologie ECN, la vitesse d'exécution des ordres ne doit pas être inférieure à 200 - 300 ms sur les serveurs distants, ni inférieure à 100 - 120 ms sur les serveurs les plus proches de vous. En idéal — de 40 à 60 ms.

Dans l'image ci-dessus, vous pouvez voir la vitesse de travail sur les serveurs de mon courtier LiteFinance. Pour le trading, la plateforme de trading MetaTrader 4 est utilisée. Comme vous pouvez le voir, sur le serveur le plus proche de chez moi, la vitesse est de 36,55 ms est un très bon indicateur.

3. La présence d’un spread bas flottant. Tout courtier ECN fournit à ses clients des transactions avec un spread flottant, proche du minimum lorsqu'il s'agit d'instruments de trading très liquides.

Comme vous pouvez le voir, le spread sur la paire de devises EUR/USD est non seulement minimal, mais il n'y en a actuellement aucun.

4. Commission pour une transaction. Comme je l'ai déjà dit, tout courtier ECN doit gagner de l'argent, et la seule source de ses revenus est la commission.

5. Possibilité de définir des ordres en attente à l’intérieur du spread. C'est ce qui distingue le vrai ECN du faux. Le courtier ne limite pas le placement des ordres. Ils sont réglementés par les prix Bid et Ask dans le système ECN.

6. Le courtier a accès à l'un des systèmes ECN. C'est une règle obligatoire. Si votre courtier n'a pas accès à l'une des plateformes telles que LavaFX, IntegralFX, Instinet, Atriax, 360T ou Currenex, vous pouvez être sûr que votre courtier ne fournit pas un compte ECN réel. LiteFinance ont un tel accès grâce à un chevauchement des fournisseurs de liquidité.

7. Carnet d'ordres dans le terminal de trading. Le carnet d'ordres est un tableau croisé qui collecte des données sur les ordres des vendeurs et des acheteurs d'un actif financier. L'image au point 3 montre le carnet d'ordres. Avec son assistance, vous pouvez évaluer la profondeur du marché.

8. Limite de dépôt minimum. Si un courtier travaille via ECN, cela lui coûte beaucoup plus cher que de travailler avec d'autres systèmes. Le courtier doit donc couvrir ses dépenses et gagner de l'argent. Et comme dans ECN, le courtier gagne de l'argent sur les commissions du volume des transactions, cela ne sert à rien d'avoir des comptes à 10 ou 20 dollars. Le courtier fera tout simplement faillite. Par conséquent, un dépôt minimum est fixé pour les comptes ECN — plus élevé que pour les autres types de comptes.

Commission sur les comptes ECN : comment est-elle calculée ?

J'ai déjà mentionné la commission à plusieurs reprises dans cet article. Voyons ce que c'est et d'où elle vient.

La commission ECN est la valeur totale de toutes les déductions facturées par les réseaux ECN et les courtiers ECN pour effectuer un achat ou une vente.

En termes simples : la commission totale ECN que vous versez à votre courtier pour effectuer des transactions prend en compte à la fois l'intérêt du réseau ECN lui-même et l'intérêt du courtier qui gagne de l'argent en fournissant accès au réseau ECN.

Le plus souvent, les courtiers ECN s'efforcent de simplifier autant que possible le calcul des commissions pour les clients sous la forme d'une valeur fixe. Par exemple, 10 ou 15 dollars par lot.

Exemple 1

Dans ce cas, la formule de calcul de la commission est suivante :

Commission ECN = (Commission fixe * volume volume de transaction (lot))

Commission ECN = (10 USD * 1,0) = 10 USD. 

C'est un exemple de calcul de la commission pour une transaction d'un lot complet sur l'une des principales paires de devises avec le courtier LiteFinance.

Exemple 2

D'autres courtiers peuvent exprimer une commission sous forme d'un certain pourcentage du volume de la transaction. Dans ce cas, le calcul sera suivant :

Commission ECN = (Commission en % * volume de transaction (unités monétaires))

Commission ECN = (0,0045% * 100,000 EUR) + (0,0045% * 100,000 USD) = 4,5 EUR + 4,5 USD = (4,5 EUR * 1,1600) + 4,5 USD = 9,72 USD.

Comme vous pouvez le voir, le résultat final n'est pas très différent, mais la méthode de calcul est un peu plus compliquée.

Il faut comprendre que la commission est toujours facturée pour la transaction complète — pour l'achat et pour la vente ultérieure. Dans le premier cas, le courtier en a tenu compte dans une valeur unique. Dans le deuxième cas, nous additionnons simplement la commission d’achat avec la commission de vente.

Où le courtier prend-il la valeur de la commission ? Pourquoi exactement 10 USD ou 0,0045 % ? Comme je l'ai dit ci-dessus :

Commission ECN = (Commission du système ECN + Commission du courtier ECN)

Tout est clair avec la commission du courtier. Il s'agit simplement d'une prime pour le courtier lui-même pour ses services d'intermédiaire pour placer vos ordres dans le système ECN. Mais la commission dans le système ECN devrait être examinée plus en détail.

Ainsi, le principal avantage du système ECN par rapport à tous les autres est sa liquidité pratiquement inépuisable. Dans le monde de la finance, la liquidité est une valeur qui caractérise la capacité d’un produit à être vendu ou acheté rapidement. Autrement dit, c'est la liquidité qui caractérise la qualité de la bourse.

Pour bien comprendre le fonctionnement de la liquidité, il suffit simplement de comparer le marché Forex et le marché alimentaire. Pour que vous puissiez acheter un produit ou une devise dès maintenant, vous avez besoin d'un vendeur sur le marché qui veut vous vendre ce produit ou cette devise.

Lorsque vous entrez sur le marché avec la volonté d'acheter de la viande, vous étudiez les prix et réalisez qu'ils ne vendent tout simplement pas la viande au prix auquel vous voulez l'acheter. Cela signifie qu’il n’y a pas ou très peu de liquidité pour le produit souhaité à ce moment. Lorsque vous voulez acheter une paire de devises sur le marché Forex, vous le faites en une fraction de seconde, car il y a plusieurs vendeurs au prix qui vous intéresse — la liquidité du marché est élevée.  

Mais qui fournit cette liquidité ? Elle est fournie par le système ECN lui-même, ou plutôt par les investisseurs institutionnels. Ce système recueille les demandes des banques, des courtiers, des fondations, des fiducies et bien d'autres en un seul endroit. D'accord, le réseau de communication ECN fait un excellent travail. Nous n'oublions pas non plus qu'il s'agit d'un trading ouvert 24h sur 24 et qu'il est tout à fait juste qu'il doit être payé. C'est pour cela que la commission ECN est facturée, que votre courtier paie pour vous, et un montant fixe et transparent vous est déjà facturé.

Mais le système ECN prend-t-il toujours une commission ? Non, pas toujours. Alors que le système ECN suit le maintien de la liquidité, il récompense tous ceux qui ajoutent cette liquidité et facture des frais à ceux qui retirent cette liquidité du marché. Comment ça fonctionne ? Regardons cet exemple :

Exemple 1

Supposons que vous voulez effectuer une transaction d'achat et que la paire de devises soit EUR/USD avec un volume de 1 lot (100,000 unités monétaires). Et vous voulez l'effectuer maintenant, c'est-à-dire "sur le marché". Bien sûr, vous placez un ordre de trader et le courtier place votre ordre dans le système, où il trouve immédiatement l'ordre de vente le plus rentable. Dans ce cas, pour ouvrir votre transaction, et 100,000 unités monétaires sont retirées du système – c'est ce qu'on appelle la suppression de liquidité. Une commission vous est facturée car vous avez réduit la liquidité du système.

Exemple 2

Supposons que vous voulez effectuer une transaction d'achat sur la paire de devises EUR/USD avec un volume de 1 lot (100,000 unités monétaires). Pas pour le moment, mais en utilisant un ordre en attente, souvent appelé ordre limité. Dans ce cas, vous donnez un ordre à votre courtier et votre demande est placée dans la liste générale des ordres du système — le carnet d'ordres. Jusqu'à ce que l'ordre soit exécuté et qu'il soit dans le système, la liquidité de l'ECN augmente — c'est ce qu'on appelle ajouter de la liquidité sur le marché. Le système ECN vous récompense pour cela et sans aucune commission jusqu'à l'exécution de l'ordre. 

En résumé, je voudrais souligner encore une fois que le trading sans commission est impossible. Si un courtier ne vous facture pas de commission et prétend en même temps que la demande du trader est affichée sur l'ECN, alors ce n'est pas vrai. Une commission n'est pas un moyen de braquer un pauvre trader, mais une mesure nécessaire pour un courtier honnête. Cependant, plusieurs courtiers offrent à leurs clients la possibilité de restituer la commission.

Pourquoi faut-il trader avec un courtier ECN ?

Revenant au choix d'une méthode de travail sur le marché financier, il est évident que pour le moment, il n'y a tout simplement pas d'alternative à l'ECN ou au STP. Et de plus en plus de traders choisissent le trading ECN.

Alors pourquoi devriez-vous choisir ECN ?

1. Confidentialité et garantie de la véracité des données d'appel d'offres

• Connaissez-vous le concept de manipulation de cotations ? Pour ceux qui sont sur le marché depuis longtemps, cette question est l’une des plus importantes. Dans le système ECN, vous avez toujours la garantie que la cotation que vous recevez est vraie.

• Le système ECN dispose d'un carnet d'ordres dans lequel vous pouvez toujours voir les ordres en cours de tous les participants au système.

2. Spreads flottants

• Le spread dans le système ECN est flottant et varie selon la volatilité.

• Avec une faible volatilité, le spread sur les instruments populaires peut être complètement absent.

3. Exécution instantanée des transactions

• Si vous effectuez une transaction sur le marché, vous pouvez être sûr que l'ordre sera ouvert immédiatement, sans aucun retard.

• La vitesse d'exécution des transactions avec les meilleurs courtiers ne dépasse pas 50 ms.

4. Possibilité de voir la contrepartie

• Dans le système ECN, vous pouvez toujours voir qui achète exactement votre devise ou votre produit.

• Dans le carnet d'ordres, vous pouvez estimer les volumes de transactions sur le marché au moment actuel.

5. Possibilité d'échanger sur l'actualité et à l'assistance de robots

• Le système ECN a une liquidité si élevée que vous pouvez placer des ordres en attente dans le spread et réagir instantanément à tout changement de prix.

• Les comptes ECN sont idéaux pour ceux qui tradent en utilisant ATS ou des scripts spéciaux.

J'ai apprécié tous ces avantages du trading avec un courtier ECN il y a plusieurs années, et mon choix est toujours le courtier LiteFinance. Plusieurs autres bons courtiers ECN ont déjà vu le jour, mais j'apprécie toujours les conditions de trading transparentes et les faibles commissions fournies par le plus grand courtier Forex.

Conclusion sur le trading ECN

À mon avis, le trading ECN a fait une véritable succès sur le marché Forex. Auparavant, un trader ne pouvait même pas imaginer que le rôle d'un courtier et d'autres intermédiaires serait complètement éliminé. Un compte ECN est un moyen simple et pratique d'obtenir le plus haut niveau de services et d'entrer sur le marché interbancaire. Des spreads minimes et des commissions transparentes font de ces comptes un moyen idéal pour réaliser des bénéfices. Il existe de nombreux courtiers ECN, mais en choisissant un courtier fiable et confiant en vous et en vos clients, vous augmenterez considérablement vos chances de succès et découvrirez un moyen de trading pratique.