کوین وارش ترجیح میدهد نرخهای بهره را بازار تعیین کند، نه فدرال رزرو. او بر این باور است که بانک مرکزی باید کمتر صحبت کند و بیشتر عمل کند. سکوت، عدم قطعیت و صرف ریسک را افزایش میدهد. در ادامه، این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD تهیه خواهیم کرد.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- رأی دیوان عالی آمریکا به نفع فدرال رزرو صادر شد.
- مسائل ژئوپلیتیکی به حاشیه رانده شدهاند.
- بازارها در انتظار سخنرانی کوین وارش هستند.
- جفتارز EUR/USD در محدوده 1.1355 تا 1.1425 معامله میشود؛ از این رو، استراتژیهای معاملاتی مبتنی بر نوسان در این محدوده میتوانند مناسب باشند.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار
“گرگی در لباس میش”؛ بسیاری کوین وارش را اینگونه توصیف میکنند. اما پرسش اینجاست که این توصیف برای چه کسی صدق میکند؟ برای دونالد ترامپ که او را بهعنوان رئیس بعدی فدرال رزرو در نظر دارد، یا برای بازارهایی که زمانی انتظار داشتند او سیاست پولی انقباضیتری در پیش بگیرد؟ در هر صورت، رأی دیوان عالی آمریکا مبنی بر اینکه رئیسجمهور نمیتواند لیزا کوک را از سمت خود بهعنوان عضو کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) برکنار کند، استقلال فدرال رزرو را تقویت کرده و جایگاه رئیس کنونی این نهاد را مستحکمتر ساخته است. نگرانیها درباره تضعیف استقلال فدرال رزرو تحت فشارهای سیاسی، پیشتر بر دلار آمریکا فشار وارد کرده بود. اکنون با کاهش این نگرانیها، ممکن است جفتارز EUR/USD پس از رشد دو روز اخیر خود وارد فاز اصلاح شود.
قیمت نفت برنت
منبع: Bloomberg.
اینکه قیمت نفت با وجود تشدید تنشها در خاورمیانه و سپس آغاز مذاکرات، افزایش نیافته است، به سرمایهگذاران اجازه داده تا تمرکز خود را از مسائل ژئوپلیتیکی بردارند. بانک مورگان استنلی اعلام کرده است که پس از توافق میان آمریکا و ایران، جریان انتقال نفت از تنگه هرمز بهبود یافته، در حالی که عوامل نزولی برای نفت برنت همچنان پابرجاست؛ از جمله افزایش صادرات نفت آمریکا و کاهش واردات نفت چین. به همین دلیل، قیمت نفت برنت در حال کاهش است و به سطوح پیش از جنگ بازگشته؛ موضوعی که باعث شده بازارها بار دیگر تمرکز خود را بر سیاست پولی معطوف کنند.
در مورد بانک مرکزی اروپا، شرایط نسبتاً روشن است. کریستین لاگارد اعلام کرد که این نهاد نباید نسبت به تحولات خاورمیانه واکنش تهاجمی نشان دهد. او در مراسم افتتاحیه همایش بانکهای مرکزی در سینترا، پرتغال، تأکید کرد که افزایش نرخ بهره در آینده قابل پیشبینی از دستور کار خارج است. به بیان دیگر، اقتصاد اروپا در برابر سقوط بانک سیلیکون ولی، تعرفههای آمریکا و در نهایت شدیدترین بحران نفتی تاریخ، تابآوری قابل قبولی از خود نشان داده است. این تابآوری به بانک مرکزی اروپا اجازه میدهد موضعی خنثی در پیش گیرد و میان شوکهایی که میتوان از آنها چشمپوشی کرد و شوکهایی که نیازمند واکنش هستند، تعادل برقرار سازد.
تورم منطقه یورو
منبع: Bloomberg.
اگر کاهش مورد انتظار نرخ تورم در اروپا را نیز به این سیگنالها درباره یک وقفه طولانیمدت در سیاست پولی بیفزاییم، موضع بانک مرکزی اروپا کاملاً روشن میشود؛ این نهاد قصد دارد فعلاً دست به هیچ اقدامی نزند.
در مقابل، فدرال رزرو سرمایهگذاران را وادار کرده است از میان سخنان و سکوتهای خود، آنچه را که گفته نشده تفسیر کنند. کوین وارش میخواست این بازار باشد که به فدرال رزرو بگوید نرخ بهره باید در چه سطحی قرار گیرد. اما سکوت بانک مرکزی باعث افزایش عدم قطعیت شده و در چنین شرایطی، بازارها صرف ریسک بیشتری مطالبه میکنند. در نتیجه، بازده اوراق خزانهداری آمریکا بیش از حالتی افزایش یافته که فدرال رزرو شفافیت بیشتری در سیاستهای خود ارائه میکرد.
سرمایهگذاران نگراناند که کوین وارش در نشست سینترا، پرتغال، چهرهای کاملاً متفاوت از خود نشان دهد. هرگونه لحن انبساطی در سخنان او میتواند دلار آمریکا را با افت قابلتوجهی مواجه کند.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
با توجه به اینکه سه عامل نامشخص ــ مذاکرات آمریکا و ایران، گزارش اشتغال آمریکا و سخنان کوین وارش ــ هماکنون بر جفتارز EUR/USD سایه انداختهاند، احتمال ورود بازار به فاز تثبیت بسیار بالاست. از این رو، بهتر است فعلاً از ورود به معاملات جدید خودداری شود یا صرفاً معاملات کوتاهمدت در محدوده 1.1355 تا 1.1425 انجام گیرد.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
