Apabila keyakinan terhadap mata wang, bon dan pihak berkuasa yang menerbitkannya semakin merosot, permintaan terhadap kewangan terdesentralisasi (decentralized finance) turut meningkat. Dalam keadaan ini, kejayaan emas dan Bitcoin bukanlah sesuatu yang mengejutkan. Mari kita membincangkan perkembangan ini dan menggariskan pelan dagangan untuk XAU/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Emas meningkat seiring dengan hasil Perbendaharaan.
- Dagangan penurunan nilai memacu kenaikan XAUUSD.
- Emas mencapai paras tertinggi semasa tempoh QE.
- Pembelian XAU/USD kekal relevan, dengan sasaran pada 5,000 dan 5,200.
Ramalan Fundamental Bulanan untuk Emas
Logam berharga tersebut sedang menuju kenaikan mingguan untuk minggu ketiga berturut-turut dan telah mencapai paras tertinggi sejak Mei berikutan kebimbangan terhadap masalah fiskal dan hutang AS. Semakin tinggi kenaikan emas, semakin menyerupai prestasi cemerlangnya pada 2025. Ketika itu, XAU/USD meningkat seiring dengan hasil Treasury susulan dagangan “Sell America” yang tercetus akibat tarif Donald Trump.
Kali ini, kebangkitan semula debasement trade menjadi pemacu kepada kenaikan emas. Apabila pelabur mula kehilangan keyakinan terhadap bon, mata wang dan pihak berkuasa yang menerbitkannya, minat terhadap kewangan terdesentralisasi (decentralized finance) meningkat. Tidak menghairankan apabila mata wang kripto turut meningkat seiring dengan XAU/USD. ETF berasaskan emas juga merekodkan aliran masuk sebanyak 257,000 auns, yang terbesar dalam sehari sejak April, menandakan permintaan yang kukuh.
Prestasi Mingguan Emas
Sumber: Bloomberg.
Jika ada pihak yang mempunyai sebab untuk menyesal sekarang, pihak tersebut ialah Rusia. Menurut bank pusatnya, rizab emas negara itu susut sebanyak 1.6 juta auns dari Januari hingga Julai kepada 73.2 juta auns. Namun, bagi sesetengah pihak, penjualan emas fizikal merupakan soal kelangsungan hidup.
Sebaliknya, ada pihak yang terus membeli emas secara agresif dan menemui alasan baharu untuk berbuat demikian. Antaranya ialah jumlah hutang kasar kerajaan persekutuan AS yang mencecah $40 trilion serta potensi financial repression oleh Treasury. Pada asasnya, langkah sedemikian hampir menyerupai QE: membeli bon jangka panjang sambil menerbitkan lebih banyak hutang jangka pendek bagi mengekalkan defisit belanjawan pada paras semasa.
Menurut Scott Bessent, peningkatan defisit tersebut bersifat sementara. Hasil kerajaan merosot akibat bayaran balik tarif, manakala perbelanjaan meningkat disebabkan insentif cukai untuk perniagaan dan isi rumah. Namun, White House telah memperkenalkan tarif import baharu bagi menggantikan tarif yang dibatalkan oleh Mahkamah Agung. Oleh itu, hasil kerajaan sepatutnya berada pada paras yang hampir sama seperti 2025. Sokongan terhadap perniagaan dan isi rumah pula sepatutnya mempercepatkan pertumbuhan ekonomi, yang akan memberi manfaat kepada belanjawan.
Masalahnya ialah kenaikan hasil Treasury 30 tahun bukan semata-mata didorong oleh kebimbangan fiskal. Faktor lain termasuk risiko geopolitik dan persaingan daripada bon yang diterbitkan oleh syarikat hyperscaler bagi membiayai perbelanjaan AI. Treasury tidak mempunyai pengaruh terhadap faktor-faktor ini. Oleh itu, usaha untuk mengawal hasil bon tidak lebih daripada financial repression dan berkemungkinan gagal.
Dalam keadaan ini, pelabur mula beralih kepada aset yang kurang bergantung pada tindakan kerajaan. Emas dan Bitcoin semakin menarik sebagai pilihan pelaburan, khususnya apabila perkembangan semasa semakin menyerupai QE. Pada masa lalu, pelonggaran kuantitatif membantu mendorong harga emas ke paras tertinggi sepanjang masa.
Pelan Dagangan Bulanan untuk XAU/USD
Pada pandangan saya, sejarah mungkin berulang. Dagangan beli emas yang dibuka pada $4,160 dan ditambah pada $4,415 setong kelihatan sebagai strategi yang tepat. Pertimbangkan untuk menambah posisi beli XAU/USD dari semasa ke semasa, dengan sasaran pada $5,000 dan $5,200.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
