As cotações Forex

2020.08.06 2020.08.06 As cotações Forex

Oleg Tkachenkohttps://www.litefinance.org/pt/blog/authors/oleg-tkachenko/

As cotações cambiais no Forex e seus fornecedores. Precisão das cotações Forex

Em diferença de cotações cambiais bancárias, as cotações cambiais no Forex são dinâmicas. Estas se formam à conta de relação entre a demanda e oferta e se alteram em cada minuto: alguém ganha com isso e alguém perde o dinheiro com os deslizamentos. Em erro de precisão das cotações baixadas em МТ4, pode levar à deturpação de resultados de exame de estratégia. Nesta revista, você podem conhecer o que são as cotações cambiais no Forex e como buscar as cotações mais vantajosas, bem como o que é precisão das cotações e por que estas informações são muito importantes para um trader, como baixar as cotações em МТ4 e como ganhar no Forex, aproveitando a diferença entre cotações cambiais. Será interessante!

Como ler as cotações cambiais no Forex e como operar com estas

Estou certo que cada um de vocês prestava sua atenção a cotações cambiais nos bancos e casas de câmbio. Referiram vocês que todas estas instituições têm não apenas diferentes cotações de venda e compra, mas também os níveis distintos da margem? No Forex é tudo igual: cada uma corretora oferece suas cotações e valor do spread, por isso, a tarefa dum trader consiste em selecionar uma cotação mais vantajosa.

Nos fóruns de traders se referem ao termo "Precisão das cotações". Às vezes, este termo causa grandes disputas, porque segundo à opinião de alguns participantes do mercado, inexatidão das cotações provoca seus prejuízos. Embora que isto é um assunto bastante duvidoso, as cotações cambiais de várias corretoras se distinguem realmente. No Forex mesmo existe tal tipo de estratégia, como o trading arbitrário que permite num curto intervalo de tempo ganhar com diferença entre cotações cambiais de várias corretoras.

Nesta revista, você conhecerá:

• O que é as cotações Forex e para que um trader necessita destas informações.
• Quem são os fornecedores de cotações cambiais no Forex e como funcionam os sistemas ECN.
• Por que é importante precisão das cotações e como buscar uma cotação mais vantajosa.
• Como baixar e descarregar as cotações em МТ4.
• O que é arbitragem no Forex.

O que é as cotações cambiais no Forex e quais são estas

A cotação é o valor do ativo básico (instrumento) expressados em unidades de outro ativo (instrumento) chamado "cotizado". No mercado Forex, a cotação cambial é o valor duma moeda expressado em unidades de outra moeda. As cotações cambiais são presentes em dois valores: preço Bid, isto é um preço a que o trader pode vender moeda e o preço Ask, ou seja, um preço a que o trader pode comprar moeda básica por cotizada. O preço Bid é sempre inferior do preço Ask.

Um exemplo. Na captura de tela estão mostradas as cotações cambiais do par EUR/USD em МТ4. Estas significam o seguinte:

• Preço Ask (Buy) é 1,10039. Isto é o preço de compra. Significa que o trader pode adquirir os 100 000 euro em troca de 110 039 dólares dos EUA.
• Preço Bid (Sell) é 1,10016. Isto é o preço de venda. O mesmo significa que vendendo 100 000 euros, o trader recebe os 110 016 dólares dos EUA.
• Spread = 1,10039 - 1,10016.

Importante! Vejam novamente a captura de tela, especificamente a colores. Prestem sua atenção a que o preço de compra de euro por dólares dos EUA (que está maior) se localiza acima de botão Buy by Market de color azul. Vocês pressionem este botão, quando desejam comprar os euros, abrindo uma posição longa. Respetivamente, o botão vermelho Sell by Market corresponde a uma posição curta (venda de euros). Como já sabem, o preço Buy é sempre superior do preço Sell. Mas por quê neste caso, no diagrama a esquerda, o preço superior está realçado em vermelho? Resposta: não tomem em consideração a core das linhas no diagrama. Isto é um erro de programação em МТ4 que os desenvolvedores não desejam corrigir. Não sabemos por que, mas para os traders novatos isto é mais um dos aspetos confusos.

Existem as cotações diretas e inversas. Por exemplo, se a cotação do EUR/USD = 2 é direta, ou seja, é possível comprar 2 dólares dos EUA por 1 euro, a cotação inversa será USD/EUR = 0,5 e isto significa que vocês podem cambiar 50 eurocêntimos por 1 dólar dos EUA. A moeda básica colocada no primeiro lugar sempre significa 1 unidade, enquanto o valor da moeda cotizada mostra o número de unidades desta são necessárias para adquirir uma unidade básica.

O que mais é preciso saber sobre cotações:

• Em maioria de casos, as cotações contêm 4 casas decimais e o último dígito se chama "ponto". Desta maneira, a alteração do preço de 1,2500 a 1,2501 é igual a um ponto. Algumas corretoras oferecem as cotações com 5 casas decimais e além disso, em teoria podemos encontrar o termo "pips". Por aqui é que começam as confusões. Numa das versões, os pontos e pips significam o mesmo. Noutra versão, 5ª casa decimal em cotações é um pips, enquanto 4ª casa decimal é um ponto. Esta confusão é ainda mais interessante nos fóruns de traders, em que um trader escreve que ganhou mesmo os 500 pontos, enquanto pelo facto, ele somente tinha ganhado os 50 pontos que correspondem à volatilidade diária do par. O que fazer: ler atenciosamente a oferta da corretora, especificação da conta e comparar terminologia.
• Para todos os pares de moedas, 1 ponto é 4ª casa decimal (0,0001), mas para o iene, isto é 2ª casa decimal (0,01).
• Os pares de moedas em que está presente o USD, se chamam principais. Em caso de USD não está presente num par de moedas, este par se chama uma "cotação cruzada".
• As cotações se dividem em dois grupos: distributivas e indicativas. As distributivas são as cotações reais fornecidas pelas agências de informações e se usam nas contas efetivas. As indicativas são as cotações aproximadas sem alta precisão e velocidade de atualização, estas podem ser usadas nas contas demo.

Quem são os fornecedores de cotações

A cotação cambial no Forex se forma a conta de relação entre a demanda e oferta. Isto significa que todas as ordens dos traders terão que ser colocadas pela corretora num sistema único para ser processadas, filtradas e devolvidas às corretoras com melhor opção proposta. Também, estes sistemas de processamento de ordens dos traders se chamam agregadores de liquidez ou fornecedores de cotações. As contrapartes que cumprem as ordens dos traders e também participam nestes sistemas, mas "por outro lado de barricadas", são os fornecedores de liquidez.

Falando simplesmente: fornecedores de liquidez são as entidades que fornecem informações sobre volume de ordens e cotações desejadas. Os agregadores de liquidez são as plataformas que "misturam e filtram" as cotações e controlam operações.

Como funciona um agregador de liquidez ECN (Electronic Communication Network ou, em português, Rede de Comunicação Eletrônica):

• Todas as ordens dos traders para comprar e vender moedas ficam agrupadas num conjunto chamado "copo de preços". Ou seja, distribuídas em dois grupos "compra" e "venda" e filtradas por ordem de subida/descida do preço.
• Se dentro deste copo há umas ordens correspondentes de vários clientes (mesmo preço de compra e venda), estas ordens serão cobertas entre si.
• Os fornecedores de liquidez (este papel pertence aos grandes bancos e corretoras bolsistas) com uma ordem mais próxima ao preço ordinário recebem um pedido.
• Se o fornecedor de liquidez aceita este pedido, a ordem do trader será cumprida. Em caso de recusar, esta ordem será reenviada para outro fornecedor de liquidez.
• Numa situação em que nenhum dos fornecedores de liquidez não é capaz de satisfazer ordem do trader a preço reclamado, este trader recebe nova cotação.

A reunião de ordens dos clientes se realiza conforme o protocolo FIX (Financial Information Exchange ou, em português, Troca de Informação Financeira) que admite duas opções:

• FOK (fill or kill, "cumprir ou matar"), isto é o cumprimento total de ordem, se existir uma oferta do fornecedor de liquidez adequada por preço e volume. Não se prevê outros cenários.
• IOC (immediate or cancel, "intermediar ou cancelar"), ou seja, o cumprimento total ou parcial de ordem. A ordem do trader poderá ser cumprido parcialmente a preço reclamado nesta e o volume restante será cumprido a outro preço.

Por exemplo, um trader deseja adquirir os 100 euros a preço 1,2000. Em primeiro caso, se um fornecedor de liquidez está pronto para satisfazer completamente tal ordem, a mesma será cumprida, em caso contrário, a ordem fica descumprida. Em segundo caso, se um fornecedor de liquidez está pronto para entregar a este preço apenas 70 euros, a ordem será cumprida parcialmente o os restantes 30 euros terão que ser comprados pelo trader a um preço mais elevado.

Os fornecedores de liquidez mais famosos: Barclays, Citibank, Credit Suisse, Saxo Bank. Os sistemas ECN (agregadores de liquidez) mais conhecidos que englobam os fornecedores de liquidez, corretoras bolsistas e respetivamente, atuam como consumidor final na cadeia de traders, são: Integral, Currenex, LMAX. LMAX se consideram como um agregador MTF, mas não vejo alguma razão para detalhar as diferenças entre os sistemas ECN e MTF. Para os traders principiantes a diferença no processamento de ordens e fornecimento de cotação entre estes sistemas não será notável.

Algumas sugestões úteis:

• Muitas vezes, as corretoras pequenas não têm a possibilidade técnica para conetar-se diretamente com sistemas de categoria Integral ou Currenex. Estas corretoras usam os serviços de outras corretoras mais grandes que prestam às sub-corretoras oportunidades para operar com fornecedores de liquidez e oferecem software necessário. Mas que maior é o número de intermediários, mais grande é o atraso de atualização de cotações.
• Se uma corretora tem mais conexões com fornecedores de liquidez, são menores os deslizamentos em cumprimento de ordens.
• As corretoras honestas e confiáveis não ocultam seus fornecedores de cotações e liquidez.

As perguntas mais frequentes sobre cotações

1. Se existe alguma diferença entre as cotações nas contas reais e demo? Sim, embora algumas corretoras preferem jurar-se ante eventual cliente que estas diferenças não existem. Nos sites de algumas companhias há uma advertência sobre que uma conta demo se destina para experimentar com ferramentas técnicas e conhecer a plataforma de trading e por isso, as cotações nesta conta não correspondem às cotações Forex no mercado efetivo. Para não sobrecarregar os servidores, as corretoras diminuem especialmente a velocidade de atualização de cotações nas contas demo.

Por outro lado, algumas corretoras insistem que as cotações nas contas reais e demo são completamente idênticas.

• Como comprovar a existência de divergências das cotações. Abra em simultâneo duas plataformas, uma com conta real e outra com demo. No momento de colocar uma ordem, compare as cotações de vários pares de moedas. Para não gastar o dinheiro no experimento, use as contas de cêntimos que podem ser aprovisionadas com uns dólares dos EUA. Prestem sua atenção a que ordens colocadas também devem ser cumpridas igualmente (na conta efetiva podem surgir deslizamentos).

Muitas vezes, a diferença entre cotações é um pecado de "cozinhas" que falseiam intencionalmente as mesmas. O resultado de muitas estratégias depende literalmente de uns milímetros em movimento do preço, por exemplo, quando o preço se encontra a dois passos de ordem Stop Loss ou Stop Out. A corretora tem suas vantagens, criando ante dum trader uma ilusão de sucesso e a mesma faz isto, corrigindo as cotações. Por isso, se no mercado efetivo a operação seria encerrada com uma ordem Stop, na conta demo o preço reverte-se, agradando o trader. Mais informações sobre cotações indicativas e razões de suas divergências leiam aqui.

2. Quais fornecedores de cotações são mais rápidos? Integral, Currenex, LMAX: quantas pessoas há, tantas opiniões existem. A questão sobre um fornecedor mais rápido está permanentemente discutida nos fóruns de traders e não tem uma única resposta, devido a uns fatores influentes:

• Proximidade ao servidor e bolsa. Quando o servidor de distribuição de cotações está mais perto a um trader, este último recebe as cotações mais rápido.
• Protocolo de cobertura de ordens: FOK (fill or kill, "cumprir ou matar") ou IOC (immediate or cancel, "intermediar ou cancelar"), por sua vez influem a fila de cumprimento e deslizamentos, determinando a velocidade de alteração de cotações.
• Capacidades técnicas do software da corretora e do trader.

3. Ao que influi precisão das cotações duma corretora e como comprová-la? A precisão das cotações influi a resultado de trading. Por exemplo, o preço se encontra por algum tempo num intervalo, de repente rompe os limites deste intervalo, toca Stop Loss e regressa ao nível anterior. Pergunta: foi tudo bem com as cotações?

Outro exemplo: para examinar uma estratégia, você baixa um historial incompleto de cotações, isto e, as cotações com falta de alguns intervalos de tempo. Digam, será que vocês acreditam em resultados deste ensaio sem saber como se comportava o preço dentro do intervalo em falta? Eu, não.

Como comprovar a precisão das cotações:

• Comparar simultaneamente as cotações Forex de várias corretoras online, abrindo seus terminais ou versões para navegador. Isto não garante muito, porque as divergências das cotações podem ter um caráter local (temporário).
• Baixar as cotações de várias corretoras desde seus terminais em formato Excel (como fazer isso, está descrito mais abaixo). Com a ajuda de fórmulas básicas buscar as divergências.  As vantagens deste método são seguintes: você verá logo as divergências em períodos anteriores, em que momento estas divergências apareciam e quantos pontos constavam. O problema apenas consiste em seleção dum padrão de cotações, ou seja, com que comparar estas.
• Examinar o sistema de trading com as caraterísticas iguais, baixando as cotações de várias fontes.
• Baixar um arquivo de cotações ou comparar as cotações correntes imediatamente em fornecedores de liquidez incluídos no sistema ECN. Por exemplo: site da agência Bloomberg, do banco Dukascopy etc. Evitem usar os informadores, sites de investimento e outros, porque estes publicitam a si mesmo para aumentar o número de visitantes e a precisão das cotações destas fontes é bastante duvidosa.

As dificuldades em precisão das cotações podem surgir em dois casos: atraso de atualizações de cotação ou manipulações por parte de corretora. Um trader com depósito pequeno não apresenta algum interesse para uma corretora, porque não vale a pena perder reputação. No entanto, as divergências das cotações para um trader com depósito grande podem explicar com uma falha técnica. Por isso, se tiver dúvidas, busque um arquivo de cotações, compare com cotações Forex online e faça uma conclusão.

Como baixar as cotações Forex em МТ4 ou importá-las para Excel

1. Baixamos as cotações em МТ4. Em МТ4, premimos "Serviço - Arquivo de cotações". Selecionamos um par de moedas necessário e intervalo de tempo e clicamos no "Baixar". Os dados serão baixados automaticamente desde site do desenvolvedor de МТ4, companhia MetaQuotes.

O período de cotações se estabelece em menu "Serviço - Definições - Diagramas", em que é preciso indicar o número de barras no historial.

2. Importamos para МТ4 um arquivo de cotações baixado em outros programas. Mais detalhadamente sobre isto está descrito neste artigo. Apenas baixem cotações de um minuto, estas são mais pormenorizadas e certas.

O problema consiste em que fonte buscar as cotações mais precisas. Nos muitos fóruns, como uma fonte paga sugerem o serviço www.truefx.com. Se confiar às informações sobre este site, as cotações fornecidas por mesmo se formam imediatamente num sistema ECN Integral.

3. Importamos as cotações desde МТ4 para Excel. Na captura de tela anterior, há um botão "Exportar". Baixamos os dados e os abrimos numa editora de tabelas (mais detalhadamente sobre isto, vocês podem ler aqui). Ao baixar, todas as sete colunas ficam numa célula e por isso, fazemos o seguinte:

• Em Excel, clicamos nos "Dados", em menu superior a esquerda buscamos o separador "Desde texto" e importamos o ficheiro baixado de МТ4.
• Selecionamos "Com separadores" e escolhemos um símbolo que podemos considerar como um separador (vírgula).
• Selecionamos o formato de colunas. É tudo, o ficheiro está pronto.

Agora, em mesmo formato transferimos as cotações desde outras fontes e usando função PROCV colocamos os dados em ficheiro principal. Descontando as células, buscamos as divergências das cotações.

O que é trading arbitrário no Forex, aprendemos ganhar com diferença de cotações

Imagine que você tem os 110 dólares dos EUA. Vai a uma agência cambial e compra os 100 euros a preço de venda de EUR/USD=1,1000. Regressando a casa, noutra agência cambial você vê a cotação de compra (É importante! Mesmo de compra, ou seja, a cotação inferior) de EUR/USD=1,110. Você venda seus 100 euro e recebe os 111 dólares dos EUA. O seu lucro é 1 dólar dos EUA e agora, você pode ir novamente a primeira agência de câmbio para comprar outros 100 euros. Parabéns, você realizou uma operação arbitrária.

Infelizmente, dentro duma povoação isto não funciona, se não, cada um poderia ganhar com esta especulação primitiva. Nenhuma cotação de compra estabelecida por uma agência cambial não será superior de cotação de venda estabelecida por outra agência. O mercado Forex é outra coisa.

• Aqui, as operações se realizam no âmbito de bolsas de todo o mundo, ou seja, numa escala incomparavelmente maior.
• Neste mercado, as cotações se formam pela relação entre a demanda e oferta e por isso, se alteram em milissegundos. Para comparar: cotações bancárias se estabelecem diariamente e às vezes, podem ser alteradas durante um dia, mas não em cada segundo.
• Em sistema de transferência de dados participam muitos intermediários. Antes de que este fluxo informativo chegará a um trader e será transformado em números em МТ4, o mesmo percorrerá desde fornecedores de liquidez através de uma série de servidores, incluindo servidor da sua corretora. Tudo isso demora algum tempo.

No Forex é possível aquilo que não acontece em sistema de cotações bancárias. A competitividade obriga as corretoras estabelecer os spreads estreitos. Algumas corretoras (e respetivamente, os traders) recebem as informações um pouco antes e outras um pouco mais tarde, devido às capacidades de equipamento e software. Por esta razão surgem as situações, quando mesmo a uns segundos o preço de venda numa corretora fica superior de preço de compra noutra corretora. O Forex não tem algum centro único, a diferença das cotações dum par de moedas poderá existir mesmo nas bolsas distintas. E podemos aproveitar isto!

O trading arbitrário clássico parece ao seguinte:

• Às 13:05, as cotações dum par de moedas nas 2 bolsas foram iguais. Às 13:06, o trader descobre que numa das bolsas as cotações deste par de moedas subiram, por exemplo, até 1,2565 e noutra são 1,2555. A diferença constitui os 10 pontos.
• O trader abre uma operação de compra a preço mais baixo e de venda a preço mais alto. Esta diferença entre as cotações terá que ser maior do que os spreads de ambas corretoras, ou seja, o spread duplo. O volume de ambas operações é igual.
• Logo os preços ficarem iguais, o trader encerra ambas posições.

A abertura de duas operações com o volume igual em sentidos opostos se chama o "bloqueio". Duas posições se abrem por razão seguinte: teoricamente, o preço atrasado terá que subir, mas é possível outro cenário em que as cotações adiantadas regressarem às atrasadas. Abrindo duas operações em sentidos opostos, o trader apenas perde o spread adicional, mas em qualquer caso, ganha com "equilibração" de preços.

Existe mais um tipo do trading arbitrário, isto é, multiplataforma. É necessário buscar duas corretoras, cujas cotações vão atrasando em relação de uma a outra. Quer dizer que uma corretora será adiantada e outra atrasada. As operações se abrem em plataformas distintas conforme o conceito acima descrito, usando software que vai monitorando automaticamente a diferença dos preços. Falta pouco, buscar tais corretoras que ao mesmo tempo não fossem as "cozinhas".

Uma das vantagens do trading com diferença das cotações é inexistência de riscos, o trader sabe antecipadamente o sentido do preço atrasado. Outra vantagem é que neste caso não necessitam análises técnica nem fundamental, apesar de que maiores divergências surgem mesmo em momentos de saltos bruscos da atividade comercial (publicação de notícias)

As desvantagens do trading com estratégia arbitrária:

• Os lucros são relativamente baixos. A diferença entre as cotações cambiais no Forex é pequena, mas o problema não consiste nisto. Para justificar os gastos (comissões da corretora, comissões por transação e retirada de fundos), o trader terá que realizar várias dezenas ou mesmo centenas de operações. Será que o tempo gastado se justifica? É uma pergunta retórica.
• O encargo emocional. O trader terá que buscar constantemente os episódios de divergência das cotações e ter o tempo ganhar com estes. Deseja você permanecer dias e semanas ante o monitor do seu computador e não só observar passivamente o diagrama, mas analisar ativamente dezenas de cotações?
• Os casos arbitrários duram segundos e neste intervalo de tempo, é necessário não apenas descobrir um episódio, mas também realizar operação. Como uma opção, você pode usar um programa ou robô, mas será que estes forem eficazes?
• As caraterísticas dos servidores, plataformas e outras ferramentas técnicas são modernizadas de dia a dia. A velocidade de transmissão de informações já é tão alta que as divergências das cotações são cada vez mais raras.
• As corretoras conhecem tecnologia de arbitragem e nem todas as aceitam a mesma, por isso, as companhias aplicam restrições, tais como o tempo mínimo duma operação no mercado, aumentam o spread etc.

A minha opinião subjetiva é que o trading arbitrário não justifica os esforços e tempo gastados. No entanto, este tipo de trading existe, tal como existem as pessoas que ganham com isto. Se deseja aproveitar este trading, é você que decide, mas espero que as informações foram úteis.

Em conclusão. Por alguma razão, os traders principiantes ignoram a importância da precisão das cotações, embora sua comparação pode dizer muito sobre honestidade duma corretora. Além disso, a precisão das cotações é importante, formando um sistema de trading, ou seja, em que distância colocar Stop Loss ou Take Profit, onde se localizam os níveis-chaves de resistência e de apoio etc. E por último, a precisão das cotações das moedas no Forex é necessária, examinando estratégias e indicadores. Espero bem que este artigo foi útil para vocês. Ficaram com dúvidas ou desejam compartilhar suas experiências? Bem-vindo aos comentários!

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