Повышение ставки по федеральным фондам с последующей «ястребиной» риторикой Кевина Уорша стало настоящей неожиданностью для спекулянтов, продававших доллар США семь недель подряд. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Доллар отметился лучшей динамикой за три недели.
- ФРС не просто повысила ставки, но и вернула доверие.
- Центробанки-конкуренты не думают останавливаться.
- Прорыв $1,1495 – повод для покупок EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Кевин Уорш сделал важное дело. Своей «ястребиной» риторикой по итогам сентябрьского заседания FOMC он устранил препятствие для покупки доллара и одновременно поставил барьер для продажи доллара. Избавлявшиеся от гринбэка на протяжении семи недель спекулянты были застигнуты врасплох, что позволило EURUSD отметиться самым быстрым обвалом за три недели. Однако продолжение нисходящего тренда требует дополнительных усилий.
Динамика спекулятивных позиций по доллару США
Источник: Bloomberg.
ФРС повысила ставки вопреки пожеланиям Дональда Трампа. Этого оказалось достаточно, чтобы вернуть доверие не только к центробанку, но и к американским активам. Федрезерв присоединился к других регуляторам, ужесточающим денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией, включая ЕБЦ и Банк Японии. Поэтому, по мнению Brown Brothers Harriman, шансы достижения индексом USD новых циклических максимумов ограничены, так как конкуренты придерживаются монетарной рестрикции.
В течение следующих 12 месяцев срочный рынок ожидает от ФРС двух повышений ставок с некоторой вероятностью третьего, от ЕЦБ – также двух, но шансы третьего оцениваются в более чем 50%. Инвесторы уверены в росте ставки овернайт Банка Японии и ставки РЕПО Банка Англии на 75 б.п. Последняя может подняться и на 100 б.п. Доллар США не выигрывает от скорости монетарной рестрикции. Более того, фактор заседания FOMC отыгран, что может привести к краткосрочному откату EURUSD вверх.
Основная валютная пара сумела обрести почву под ногами, в том числе, благодаря ралли USDJPY из-за разочарования инвесторов разделенным Советом управляющих по вопросу повышения ставки овернайт с 1% до 1,25% на заседании BoJ. В условиях низкой волатильности и высокого глобального аппетита к риску процветает carry trade. Недавнее укрепление иены заставило игроков на разнице использовать вместо нее евро в качестве валюты фондирования. Как только иена ослабла, все вернулось на круги своя, что помогло евро.
Динамика волатильности EURUSD
Источник: Bloomberg.
Увы, но у региональной валюты слишком много уязвимых мест, включая политические риски в Германии и во Франции, а также маячащий на горизонте энергетический кризис. Не факт, что экономика еврозоны сможет выдержать такое же повышение ставок ЕЦБ, как экономика США повышение ставок ФРС.
К тому же у доллара может появиться новый-старый козырь – американская исключительность. Для этого достаточно, чтобы данные по деловой активности показали преимущество экономики США над европейской.
Торговый план по EURUSD на неделю
В таких условиях нисходящий тренд по EURUSD имеет неплохие шансы продолжиться, хотя риски краткосрочного отката нельзя исключать. Прорыв $1,1495 – повод купить евро, отбой от $1,1505, $1,154 и $1,1555 – повод его продать.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
