การนิ่งเงียบของโดนัลด์ ทรัมป์และการสนับสนุนของ Scott Bessent บ่งบอกว่า Kevin Warsh เป็นคนที่คอยควบคุมสถานการณ์อยู่เบื้องหลัง เฟดไม่มีแผนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งขัดต่อการคาดการณ์ของตลาด ความผิดหวังนี้มีแนวโน้มที่จะกลับราคา EUR/USD เรามาวิเคราะห์สถานการณ์และพัฒนาแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- คู่เงิน EUR/USD กำลังลดลงเนื่องจากความแตกต่างของผลตอบแทนที่ขยายกว้างขึ้น
- แนวทางเข้มงวดของเฟดกำลังควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
- ตลาดต้องการหลักฐานที่ชัดเจนว่าความคาดหวังในปัจจุบันอยู่ผิดที่
- สามารถพิจารณาตำแหน่งซื้อได้หากคู่เงิน EUR/USD ทะลุผ่าน 1.1380
การคาดการณ์เงินยูโรแบบพื้นฐานรายสัปดาห์
ตลาดต่างคาดเดาไม่ได้ว่า Kevin Warshหมายถึงอะไร หมายถึง เขาเน้นการดึงเงินเฟ้อกลับไปยังเป้าหมาย ซึ่งถูกตีความว่าเป็นการเปลี่ยนท่าทีไปทางเข้มงวดของเฟด ส่งผลให้คู่เงิน EUR/USD ร่วงลงในห้าจากหกวันที่ผ่านมาและแตะระดับต่ำสุดในรอบปี ตลาดอนุพันธ์กำลังประเมินว่าจะมีการคุมเข้มทางการเงินสองรอบในปี 2569 โดยรอบแรกคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนกันยายน ส่งผลให้ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรสหรัฐฯ และเยอรมันขยายขึ้นประมาณ 20 จุดพื้นฐานตั้งแต่การประชุม FOMC ครั้งล่าสุด ซึ่งเป็นแรงกระทบอย่างหนักต่อเงินยูโร
ราคา EUR/USD และส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ-เยอรมนี
แหล่งข้อมูล: TradingView
J.P. Morgan คาดการณ์ว่า EUR/USD จะลดลงไปที่ 1.1 และตั้งข้อสังเกตว่าในช่วงสี่รอบก่อนหน้านี้ คู่สกุลเงินหลักลดลงโดยเฉลี่ย 15% ก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางครั้งแรก ตลาดเชื่อว่าหากเฟดกำลังวางแผนที่จะเริ่มวงจรการเข้มงวดทางการเงินจริงๆ ก็ควรจะดำเนินการในเดือนกรกฎาคม ไม่ใช่ในเดือนกันยายน เหตุผลก็คือการเข้มงวดนโยบายการเงินในช่วงก่อนการเลือกตั้งกลางวาระของสหรัฐฯ จะช่วยรับประกันชัยชนะของพรรครีพับลิกันที่ปกครองอยู่ไม่ได้
ดัชนีหุ้นที่ร่วงลง การปรับตัวขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แข็งค่าขึ้น ไม่ใช่สิ่งที่ฝ่ายบริหารสหรัฐฯ คาดหวังจาก Kevin Warsh อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากการอนุมัติการกระทำของเขาโดย Scott Bessent และความเงียบจากโดนัลด์ ทรัมป์—ผู้ซึ่งก่อนหน้านี้วิพากษ์วิจารณ์ทุกการตัดสินใจของเฟดอย่างรุนแรง—ดูเหมือนว่าจะมีการวางแผนอย่างจริงจังเกิดขึ้นเบื้องหลัง ในเวลาเดียวกัน การลดลงของความคาดหวังเงินเฟ้อในสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าท่าทีที่คุมเข้มขึ้นของประธานเฟดคนใหม่ได้ผล ตลาดกำลังทำหน้าที่ของเฟดให้มันเองเลย
ความคาดหวังเงินเฟ้อของสหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
จริงๆ แล้ว เฟดไม่ได้ตั้งใจจะเข้มงวดนโยบายการเงิน ในเดือนมิถุนายน สมาชิก FOMC 9 คนโหวตสนับสนุนการปรับอัตราดอกเบี้ยให้เข้มงวดขึ้น ในขณะที่อีก 9 คนโหวตให้คงอัตราดอกเบี้ยหรือแม้แต่ลดอัตราดอกเบี้ย การโหวตของประธานมีน้ำหนักสำคัญ และ Kevin Warsh แทบจะรับรองว่าจะโหวตคัดค้านการเข้มงวด แทนที่จะทำตามนั้น เฟดอาจปล่อยให้แรงตลาดทำงานหนักเอง: โดยการทำให้เงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้น อัตราเงินเฟ้อจะถูกควบคุม
ตลาดตีความความเงียบของประธานเฟดคนใหม่ผิดไปอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม เพื่อพิสูจน์สิ่งนี้ ควรมีสัญญาณของการชะลอตัวของราคาผู้บริโภค หากข้อมูลรายจ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของเดือนพฤษภาคมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็จะช่วยให้คู่ EUR/USD ทรงตัวได้ ดัชนี PCE คาดว่าจะเร่งตัวจาก 3.8% เป็น 4.1% ปีต่อปี และจาก 0.4% เป็น 0.5% เดือนต่อเดือน
แผนการเทรด EURUSD รายสัปดาห์
ตลาดมีแนวโน้มที่จะตอบสนองก่อนแล้วถามคำถามในภายหลัง รครั้งนี้ ปฏิกิริยาดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเงินยูโร สกุลเงินเดียวสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่? ข้อกำหนดแรกได้ถูกทำสำเร็จแล้ว: EUR/USD สามารถยืนเหนือระดับแนวรับ 1.135 ได้ หากต้องการเปิดตำแหน่งซื้อ ตอนนี้นักเทรดจำเป็นต้องเห็นข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนตัวกว่าที่คาดไว้และการทะลุขึ้นเหนือ 1.1380
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
