Las actas de la reunión del FOMC son un reflejo del pasado. Tras su publicación, se dieron a conocer unos datos de empleo decepcionantes en EE. UU. Sin embargo, el mercado está acostumbrado a buscar pistas en este tipo de documentos. ¿Funcionará esta vez? Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El cierre de las bolsas ha favorecido al dólar estadounidense.
- Los inversores buscan pistas en las actas del FOMC.
- Las tasas altas de los bancos centrales estarán largamente.
- El retroceso desde 1,14 es una razón para comprar EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Las palabras se las lleva el viento. La Fed, bajo Kevin Warsh, adopta un enfoque de "menos palabras, más acción", para evitar contradicciones. En este sentido, los intentos del mercado por detectar una división interna en el FOMC en las actas de la reunión de junio serán como leer entre líneas. Lo más probable es que el texto del documento se reduzca tanto como el comunicado que lo acompaña. Esta es la realidad; aumenta la incertidumbre y fortalece al dólar estadounidense.
Parecería que la menor probabilidad de que la Fed endurezca su política monetaria, tras la retórica menos restrictiva de Kevin Warsh en Sintra y las decepcionantes estadísticas del mercado laboral estadounidense, debería haber dejado al dólar fuera de combate. De hecho, registró su peor desempeño semanal desde abril, pero logró estabilizarse. Para que continúe el repunte del EURUSD es necesario que las perspectivas empeoren aún más, y eso solo puede ocurrir si los datos macroeconómicos se deterioran. ¿Alguien se atreve a asegurar que así será?
De los seis bancos centrales emisores de las divisas del G10 que se reunirán en julio, solo el RBNZ tiene más probabilidades de subir las tasas que la Reserva Federal. Es muy probable que el BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón opten por mantener sus políticas. Por no hablar de Canadá. En general, según las previsiones de Bloomberg, debido al conflicto en Oriente Medio y al costo de las tecnologías de inteligencia artificial, el costo de la financiación será más alto de lo previsto antes de los bombardeos sobre Irán.
Dinámica y pronósticos de las tasas de los bancos centrales
Fuente: Bloomberg.
Así, se preveía que la tasa de los fondos federales bajaría 100 puntos básicos a mediados de 2027. Ahora, se espera que solo baje 25 puntos básicos. Cuanto más tiempo se mantenga la tasa en un nivel alto, mayor será el atractivo de los activos estadounidenses y más fuerte será el dólar US.
Esta circunstancia obliga a los gestores de activos y a los grandes bancos a dejar de utilizar el dólar como moneda de financiación en las operaciones de carry trade. Los especuladores utilizan cada vez más el yen y el euro para aprovechar las diferencias frente a las divisas de los países en desarrollo. Esto modifica la reacción del EURUSD a la dinámica de los índices bursátiles y al cambio en el apetito global por el riesgo asociado a ellos. Si antes el par subía en medio de un repunte del S&P 500, ahora se lo pensará dos veces antes de hacerlo.
Sin embargo, fue precisamente el cierre de los mercados bursátiles estadounidenses en vísperas del Día de la Independencia lo que permitió que el EURUSD se estabilizara. El dólar estadounidense se tomó un respiro ante la falta de noticias importantes y comenzó a prepararse para una nueva batalla.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, las actas de la reunión del FOMC de junio no serán tan restrictivas como la intervención de Kevin Warsh durante la rueda de prensa. Por lo tanto, la compra del dólar ante los rumores se convertirá en venta ante los hechos. Esto permite aumentar las posiciones largas en el EURUSD en caso de un rebote desde el soporte en 1,14. Una alternativa para comprar euros sería una subida por encima de 1,146.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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