El rápido crecimiento de la actividad económica, el rendimiento de los bonos del Tesoro y las expectativas de un mayor endurecimiento monetario de la Reserva Federal han favorecido a los bajistas en el par EURUSD. Mientras tanto, Europa enfrenta problemas políticos y energéticos. Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La actividad empresarial en EE. UU. se sitúa en máximos de cinco años.
- Hay un 70 % de probabilidades de que la Fed suba las tasas en octubre.
- Europa se prepara para una crisis energética.
- La venta de EURUSD hacia 1,13 y 1,12 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Cuanto más fuerte es una economía, mayores son las tasas de interés que puede soportar. En este contexto, el repunte de la actividad empresarial estadounidense hasta su nivel más alto desde 2021, junto con la retórica cada vez más restrictiva por parte de los funcionarios del FOMC, elevó al 70 % la probabilidad de que la Fed continúe con su ciclo de endurecimiento monetario en octubre y provocó el aumento más rápido de los rendimientos de los bonos del Tesoro desde abril de 2025. El EURUSD estaba encaminado a alcanzar el primero de los dos objetivos bajistas previamente fijados en 1,14 y 1,13.
Dinámica de la actividad empresarial y pronósticos sobre la economía de EEUU
Fuente: Bloomberg.
Los costos de materiales de los gerentes de compras estadounidenses se dispararon en septiembre al ritmo más rápido de los últimos cuatro años. Paralelamente, los costos de combustible y transporte aumentaron debido al alza de los precios del crudo y los productos petrolíferos a lo largo del mes. Esto intensificará aún más la presión sobre los precios de venta y acelerará la inflación en los próximos meses.
La prohibición de Donald Trump a la exportación de combustible diésel antes de las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. puede parecer una medida lógica para tranquilizar a los votantes descontentos con los republicanos. Sin embargo, tales medidas administrativas solo pueden reducir los precios internos temporalmente. Para el mercado mundial, la reducción de la oferta es un factor alcista, y es probable que Europa sufra las mayores consecuencias de la decisión del presidente de la Casa Blanca.
Ya de por sí le faltan suministros de Rusia y del Medio Oriente, y ahora además Estados Unidos le corta el oxígeno. El alza de los precios del diésel se ha incrementado un 135 % desde principios de año, mientras que los bajos niveles de almacenamiento de gas permiten trazar comparaciones con la crisis energética de 2022, que hundió al euro por debajo de la paridad con el dólar estadounidense.
La situación se complica aún más por el agravamiento de la crisis política en Francia, que intensifica los riesgos de intervención del BCE en el mercado de deuda de la zona euro. El EURUSD sigue desplomándose. Ni el aumento de la actividad empresarial europea a máximos de tres años ni las revisiones al alza de las proyecciones de la OCDE sobre el PIB de la eurozona y sus economías individuales ayudan a revertir su caída.
Pronósticos económicos para la zona euro
Fuente: Bloomberg.
La economía estadounidense se ve más sólida, las tasas son más altas y la decisión de la Reserva Federal de iniciar un ciclo de restricción monetaria en septiembre —que en su momento parecía controvertida— ahora es considerada por los mercados como una medida acertada. Asimismo, la impresionante actividad empresarial, los comentarios de tono restrictivo de los funcionarios del FOMC y las palabras disipadoras de Kevin Warsh sobre la influencia de la Casa Blanca en el banco central están impulsando un rápido fortalecimiento del dólar US. Con todos los problemas que tiene la moneda del bloque europeo, ¿cómo puede el euro competir con él?
Plan de negociación semanal del EURUSD
El EURUSD alcanzó fácilmente el primero de los dos objetivos previamente señalados para las posiciones cortas, en 1,14 y 1,13. Además, la inminencia de una crisis política y energética podría agravar la caída del euro hacia $1,12. La recomendación es vender.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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