Dow Jones, NASDAQ Composite y S&P 500 son los 3 principales índices insignia de la economía de Estados Unidos. La principal diferencia entre ellos reside en la composición de los valores que los conforman.
El NASDAQ Composite lo conforman más del 50% de acciones de empresas del sector de alta tecnología. El S&P 500 está formado por 505 acciones de empresas estadounidenses con mayor capitalización. Y el Dow Jones está compuesto por acciones de las 30 corporaciones más grandes de Estados Unidos.
En este artículo veremos el impacto de estas y otras diferencias en el atractivo de inversión de cada índice.
En este artículo analizaremos:
- ¿Qué son los índices Dow Jones, NASDAQ Composite y S&P 500?
- Diferencia entre los índices Nasdaq, S&P 500 y Dow Jones
- Comparación de la dinámica de precios de los índices Dow Jones, NASDAQ y S&P 500
- Dow Jones, NASDAQ o S&P 500: ¿cuál será la mejor inversión?
- Conclusión
- FAQ sobre Dow Jones vs. S&P 500 vs. NASDAQ
¿Qué son los índices Dow Jones, NASDAQ Composite y S&P 500?
Cualquier índice es un coeficiente calculado sobre la base de las acciones que lo componen. Cada índice bursátil actúa como un "barómetro" para diferentes segmentos o para la economía en general. Por ejemplo, el NASDAQ Composite refleja el estado del sector de alta tecnología, el Dow Jones refleja el desempeño de las grandes empresas y el S&P 500 refleja la salud general de la economía estadounidense.
Además, estos índices difieren en las fórmulas de cálculo. El S&P 500 y el NASDAQ Composite tienen en cuenta la capitalización de mercado: cuantos más valores tiene una empresa, más influye en el índice. El cálculo del Dow Jones se basa únicamente en el precio de las acciones, sin tener en cuenta la capitalización.
Qué es el índice Dow Jones
El índice Dow Jones se denomina "industrial", pero esto es más una referencia histórica. En los inicios de su formación, el principal poder económico estaba detrás de las empresas del sector industrial, que constituían la mayor parte del índice. Actualmente, el índice está influenciado principalmente por la salud general de la economía estadounidense.
Los factores económicos externos importantes que influyen en el valor del índice son las relaciones con otros países y la presencia o ausencia de nuevos proyectos internacionales. La elevada productividad laboral y la baja inflación contribuyen al crecimiento del Dow Jones. Es interesante destacar que el índice suele fortalecerse cuando el dólar US se debilita. El Dow Jones Industrial Average cotiza en las bolsas NYSE y NASDAQ.
Además existe el Dow Jones Utility Average (compuesto por compañías energéticas) y el Dow Jones Transportation Average (compuesto por compañías de transporte) que también cotizan en la Bolsa de Nueva York.
Una desventaja importante del Dow Jones Industrial Average DJIA es que en el cálculo sólo se tienen en cuenta los precios de las acciones. Esto significa que si una empresa tiene menor capitalización pero acciones más caras, su impacto en el índice es mayor que el de una empresa más grande con acciones más baratas.
Qué es el índice Nasdaq Composite
El índice compuesto NASDAQ (NASDAQ Composite) está formado por acciones de empresas que cotizan en la bolsa de valores NASDAQ. Incluye más de 2000 empresas estadounidenses e internacionales, y más de la mitad de ellas pertenecen al sector tecnológico.
El índice incluye acciones ordinarias o valores derivados, como recibos de depósito y fondos inmobiliarios. No pueden incluirse acciones preferentes, warrants, ETF ni fondos cerrados.
Las 10 empresas más influyentes que forman parte del índice NASDAQ Composite son:
- Apple
- Microsoft
- Amazon
- Alphabet Class C
- Tesla
- Alphabet Class A
- NVIDIA
- PayPal
- Intel
Después del 2000, el NASDAQ Composite frente al Dow y el S&P 500 ha mostrado la mayor tasa de crecimiento. Desde el estallido de la burbuja de las puntocom en 2003-2004, la rentabilidad anual del índice NASDAQ ha superado la del S&P 500 y la del índice Dow Jones Industrial Average en más de la mitad de los casos.
¿Qué es el índice S&P 500?
El índice S&P 500 fue creado por la compañía de investigación Standard and Poor's en 1957. Está compuesto por 505 acciones de 500 empresas que cumplen con los siguientes requisitos:
- Capitalización mínima.
- Volumen mínimo de operaciones al mes.
- Rentabilidad del año pasado.
El incumplimiento de alguno de estos requisitos conduce a la exclusión del índice. Cada trimestre se reequilibra el índice, reemplazando las empresas debilitadas por otras más fuertes.
Sería un error afirmar que el índice incluye las mayores empresas estadounidenses. Algunas de ellas son propiedad de particulares y/o tienen una liquidez insuficiente.
Al igual que el índice NASDAQ Composite, el S&P 500 se calcula en función de la capitalización. Las acciones de las empresas del S&P 500 se negocian en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y NASDAQ. El propio índice se negocia entre semana durante la sesión estadounidense.
Diferencia entre los índices Nasdaq, S&P 500 y Dow Jones
La diferencia entre NASDAQ, S&P 500 y Dow Jones radica en su composición de instrumentos en base a los cuales se calculan. Por lo general, estos valores son de un sector económico específico o de actores de relevancia mundial. En el primer caso, la dinámica de precios refleja la situación local de la industria, mientras que en el segundo caso refleja la salud general de la economía. Cuantas más acciones haya en un índice, más preciso será.
El Dow Jones vs. NASDAQ vs. S&P 500 es un "gran negocio" frente a la "industria de alta tecnología" frente a la "situación económica en general". Por otro lado, Wall Street es el término utilizado para hacer referencia al área financiera de la ciudad de Nueva York, donde se ubican la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq.
Tamaño
En el NASDAQ hay más de 2000 acciones, en el S&P 500 hay 505 y en el índice industrial Dow Jones hay 30. A pesar de las diferencias de tamaño, tienen una desventaja común: una fuerte dependencia de las grandes empresas.
Al calcular el NASDAQ Composite, se debe tener en cuenta la capitalización, por lo que las acciones de las grandes corporaciones tienen un fuerte impacto. Las 100 empresas más grandes representan el 90% del valor del índice. Lo mismo ocurre con el S&P 500, donde las empresas del top 10 del índice NASDAQ ejercen la mayor influencia en él.
De los tres índices, el índice Dow Jones, con sus 30 empresas, es el menos diversificado. En la práctica, la diversificación del NASDAQ Composite y del S&P 500 es mejor, pero no significativamente. Y esto es porque la mayoría de las empresas que componen sus índices tienen un impacto mínimo en las cotizaciones.
En cuanto al trading diario, el índice Dow Jones es el más volátil: los stop loss serán mayores si se compara con el S&P 500 y el NASDAQ. Durante períodos de crecimiento económico, el NASDAQ tendrá el mayor potencial y, por lo tanto, la mayor toma de ganancias en el swing trading.
Diversificación del sector
El NASDAQ está compuesto por un 52% de acciones del sector de alta tecnología y un 16% por acciones del sector de consumo. La diversificación sectorial es mínima. En el caso del S&P 500, la división sectorial es más diversa: TI representa el 27%, salud el 15%, bienes duraderos y comunicaciones el 11% cada uno. Por lo tanto, la distribución del S&P 500 frente al NASDAQ es más equilibrada: un 64% en 4 sectores frente a un 66% en 2 sectores.
En consecuencia, el S&P 500 será más estable que el NASDAQ composite durante las turbulencias en alguno de los sectores significativos. Sin embargo, no mostrará un crecimiento explosivo en caso de un boom.
El índice Dow Jones Industrial Average es el más diversificado por sectores. El sector industrial tiene la mayor participación con un 21%, seguido de servicios financieros con un 18%, servicios de consumo con un 17% y salud con un 15%.
La distribución total del Dow frente al S&P 500 es del 71% en 5 sectores frente al 64% en 4 sectores. Por lo tanto, la respuesta a un auge o caída en uno de los sectores será menor en el caso del Dow Jones.
Criterio de selección de acciones
Cada empresa del índice S&P 500 cumple con los siguientes criterios:
- Capitalización de mercado ≥ $6 mil millones.
- Volumen mensual de operaciones en bolsa ≥ 250 000 acciones.
- Ganancias del año anterior.
- Porcentaje de acciones en circulación pública > 50%.
El S&P 500 depende más de criterios cuantitativos claros que el Dow Jones. En particular, el Dow Jones no exige un volumen mínimo de acciones negociadas.
Los requisitos mínimos incluyen:
- Sólida reputación comercial.
- Actividad de los inversores respecto a la empresa.
- Tener sede principal en Estados Unidos.
Las empresas para el Dow Jones se seleccionan de las que comprenden el S&P 500. Como resultado, su capitalización no puede ser inferior a $6 mil millones. La decisión final sobre la inclusión de acciones en el índice la toma un comité especial de 5 personas.
Para ser incluido en el índice NASDAQ Composite, el valor debe cotizar en la bolsa de valores NASDAQ. Las excepciones son las acciones preferentes, fondos cotizados en bolsa (ETF) e instrumentos derivados.
Comparación de la dinámica de precios de los índices Dow Jones, NASDAQ y S&P 500
Los indicadores de los tres índices dependen en gran medida de algunas empresas importantes que participan en el Dow Jones, NASDAQ y S&P 500, como Apple, Intel, Microsoft. Como consecuencia, estos tres índices con frecuencia suben y bajan al mismo tiempo. Los gráficos reflejan la dinámica para el periodo comprendido entre 2018 y la segunda mitad de 2022.
Dow Jones:
NASDAQ Composite:
S&P 500:
En mi opinión, la dinámica de precios es muy similar. En particular, a principios de 2020 comienza una fuerte caída de los precios debido a la pandemia, seguida de un crecimiento constante hasta principios de 2022. En el segundo semestre de 2022, los tres índices registran una tendencia descendente en respuesta a la tensión política mundial.
Veamos cuánto cayó cada índice en 2020:
- Dow Jones, de 29 595 a 19 000, es decir, 36%.
- NASDAQ Composite, de 9 800 a 6 900, es decir, 30%.
- S&P 500, de 3 400 a 2 300, es decir, 33%.
La razón es que todas las industrias se vieron afectadas por el COVID-19. El Dow Jones cayó más que los demás índices debido a que dependía más de las pocas empresas con acciones más caras. En el caso del S&P500 frente al Dow Jones, la influencia de las grandes empresas se equilibra con la de varios cientos de empresas más pequeñas. Por lo tanto, la caída es más suave. El NASDAQ Composite, al ser más diversificado en cuanto al número de compañías, resistió mejor el golpe.
Veamos el crecimiento hasta el máximo de 2022:
- Dow Jones subió de 19 000 a 36 200, es decir, 90%.
- NASDAQ Composite subió de 6 900 a 16 100, es decir, 133%.
- S&P 500 subió de 2 300 a 4 800, es decir, 108%.
El índice Dow Jones Industrial Average creció menos que los demás, ya que el crecimiento exponencial para las "blue chips" suele ser cosa del pasado. En segundo lugar está el S&P 500, que es menos dependiente de las grandes corporaciones y más diversificado con empresas jóvenes y ambiciosas. El líder indiscutible es el NASDAQ Composite, debido a su gran proporción de negocios en línea menos dependientes de la pandemia. Esto ha llevado a un diferencial de rentabilidad de casi el 50% entre el índice NASDAQ y el índice Dow.
Dow Jones, NASDAQ o S&P 500: ¿cuál será la mejor inversión?
¿Qué índice es el mejor para un trader o inversor? Eso es como decir: ¿cuál es el mejor deporte para un deportista?
El índice Dow Jones es adecuado para inversores con una estrategia conservadora. La fortaleza del índice Dow Jones radica en su enfoque en empresas rentables y resistentes a las crisis.
Por otro lado, las inversiones en el NASDAQ Composite conllevan un mayor riesgo y un mayor potencial de beneficios, ya que se centra en empresas del mismo sector en más del 50%. Esto a la vez es su punto fuerte y su punto débil. Actualmente, el activo desarrollo de las tecnologías de alto nivel se parece al mercado de criptomonedas, de modo que el crecimiento geométrico del NASDAQ Composite sigue siendo posible. Es adecuado para estrategias de trading o inversión moderadamente agresivas.
El S&P 500 es la opción más diversificada y promedio. Durante el crecimiento global de los mercados de valores, los inversores y traders se sienten atraídos por empresas con acciones de bajo costo y capitalización relativamente baja que integran el índice. Sin embargo, estos mismos inversores pueden acelerar la caída del índice vendiendo dichos activos para comprar las "blue chips" del Dow Jones.
Invierta en el S&P 500 y alcance empresas de gran capitalización
Aquí se refiere, por supuesto, a los derivados del índice. El S&P 500 en sí no es más que un indicador.
La rentabilidad total media anual es del 9,7%, incluyendo los dividendos. Este es un indicador planificado al elegir un instrumento de inversión.
Veo tres opciones:
ETF. Es un valor negociable en bolsa. Los ETF representan una parte de la cartera de valores creada por un fondo. La cartera comprenderá acciones de empresas que forman parte del índice en las mismas proporciones. Los ETF del S&P 500 más conocidos son Invesco (ticker bursátil #QQQ) y SPDR (ticker bursátil #SPY). Los ETF tienen las comisiones más bajas, en promedio alrededor del 0,8% anual. Algunos ETF pagan dividendos.
Gráfico del #QQQ durante 5 años:
Gráfico del #SPY durante 5 años:
Fondos mutuos. El inversor compra una participación en la cartera del fondo mutuo (acción). La composición de los valores es la misma que la del S&P, pero su proporción puede variar. El gestor del fondo mutuo puede agregar o reducir la cantidad de acciones a su discreción. El monto total de las comisiones es mayor que en los ETF, ya que se añade la comisión del gestor. El valor medio es de hasta el 3% anual. El más famoso es el fondo de la compañía Fidelity (ticker bursátil #FXAIX).
Gráfico del #FXAIX:
Compra individual de acciones que componen el índice. Para ello se requiere un depósito significativo. El índice S&P 500 se reequilibra regularmente, es decir, las acciones de las empresas menos exitosas se sustituyen por nuevas y más exitosas. Necesitará hacer lo mismo en su cartera.
En el caso de los ETF y los fondos mutuos, puede estudiar qué acciones se incluyen en la cartera y en qué proporción.
Invierta en los tres índices para construir una cartera de blue chips
Opino que invertir al mismo tiempo en el Dow Jones, NASDAQ y S&P 500 no tiene mucho sentido. Hay empresas que están presentes en los tres índices y son las que tienen un impacto significativo en cada uno de ellos. La diversificación será mínima. Una inversión de este tipo sería similar a invertir en las mismas grandes empresas por una triple cantidad.
La única situación en la que esto tiene sentido es en la etapa de aprendizaje de la inversión. Por ejemplo, un inversor puede invertir en un ETF del índice NASDAQ, un fondo mutuo del S&P 500 y por su cuenta construir una cartera de acciones incluidas en el índice Dow Jones. De este modo, se familiarizará con las peculiaridades de cada opción de inversión en índices. Los riesgos serán bajos porque los índices y las blue chips se distinguen por subidas y bajadas suaves de los precios.
Empezar a operar con un bróker de confianza
No olvide diversificar sus inversiones: busque empresas de mediana y pequeña capitalización
Las pequeñas empresas tienen un impacto moderado en los índices debido a su baja capitalización y bajo costo de las acciones. Por lo tanto, invertir en acciones de pequeña capitalización proporcionará diversificación si ya ha invertido en el Dow Jones, el S&P 500 o el NASDAQ.
Las acciones de las pequeñas empresas son más volátiles que las de las corporaciones. Suben más rápido que el mercado durante un período de crecimiento económico, pero también caen más rápido durante las recesiones. Además, la probabilidad de supervivencia y la resistencia a las crisis son más bajas en las pequeñas y medianas empresas que en las grandes. Por lo tanto, invertir en estas acciones conlleva un mayor riesgo.
Las pequeñas empresas tienen su propio índice, llamado Russell 2000.
Gráfico de Russel 2000:
En mi opinión, en la etapa inicial sería recomendable invertir en este índice. Al igual que otros índices, el Russell 2000 se reequilibra periódicamente. En consecuencia, no hay riesgo de perder dinero en empresas que puedan quebrar, ya que serán reemplazadas por nuevas.
El Russel 2000 tiene ETF:
- iShares Russell 2000 ETF (ticker bursátil #IWM);
- Vanguard Russell 2000 ETF (ticker bursátil #VTWO).
Gráfico del #IWM:
Gráfico del #VTWO:
También hay fondos mutuos basados en Russell 2000, como Vanguard Russell 2000 Index Fund (ticker bursátil #VRTIX).
En un período de 20 años, la rentabilidad de Russell 2000 supera al S&P 500 en casi un 0,5%. Sin embargo, las caídas serán ligeramente superiores, ya que los precios de las acciones de las pequeñas empresas son más volátiles.
Conclusión
Las inversiones en un índice grande son menos arriesgadas que en acciones, metales y divisas. Las acciones que componen el índice se equilibran entre sí. Por lo tanto, las subidas como las caídas serán más suaves. Las grandes empresas, cuyas acciones desempeñan un papel importante en los índices, no se caracterizan por un crecimiento impulsivo. Por lo tanto, es poco probable obtener ganancias extraordinarias al invertir en un índice.
Mi recomendación es elegir una de las siguientes opciones: Dow Jones, Nasdaq o S&P 500. El más conservador S&P 500, el más estable Dow Jones, el más volátil NASDAQ. Es mejor invertir a través de ETFs: tienen comisiones bajas, amplia variedad de acciones y algunos incluso pagan dividendos.
Para diversificar las inversiones en índices, se pueden utilizar acciones de empresas que no figuren en el índice seleccionado. También se pueden utilizar instrumentos no relacionados con los índices, como criptomonedas y metales.
FAQ sobre Dow Jones vs. S&P 500 vs. NASDAQ
El S&P 500 está más diversificado por sectores económicos, mientras que el NASDAQ tiene una rentabilidad media anual más alta. Por lo tanto, el S&P es más apropiado para inversiones conservadoras y el NASDAQ es mejor para inversiones agresivas.
El índice S&P 500 comprende las mayores empresas cotizadas en la bolsa NASDAQ. Estas mismas empresas también están incluidas en el índice NASDAQ-100 y en el índice NASDAQ Composite.
El Dow Jones Industrial Average (DJIA) sigue las 30 mayores empresas cotizadas en la bolsa de Nueva York (NYSE), mientras que los índices NASDAQ los integran empresas cotizadas en la bolsa NASDAQ. El índice NASDAQ Composite incluye todas las empresas que cotizan en la bolsa NASDAQ. El NASDAQ-100 reúne a las 100 mayores empresas de la bolsa NASDAQ.
El NASDAQ, se compone principalmente de empresas del sector de IT, que ha registrado un crecimiento vertiginoso en los últimos años. En cambio, el S&P refleja la situación general de la economía.
El Dow Jones incluye acciones de las mayores empresas que cotizan en la Bolsa de Nueva York. El Dow Jones se calcula como el promedio de acciones de 30 empresas. El S&P500 está compuesto por acciones de 500 compañías de diferentes sectores económicos y el índice se calcula por capitalización. Las acciones de las empresas del S&P500 se negocian en las bolsas NYSE y NASDAQ.
El NASDAQ contiene acciones de más de 2000 empresas, más de la mitad pertenecen al sector de alta tecnología. Las primeras posiciones del índice las ocupan acciones de Apple, Microsoft, Amazon, etc.
El Dow Jones incluye acciones de las 30 mayores empresas estadounidenses, como Apple, Walmart, Visa, Boeing, Walt Disney y otras.
El Nasdaq Composite incluye acciones de más de 3000 corporaciones. Y en el NASDAQ 100 se incluyen 100 acciones de las compañías más grandes que cotizan en la bolsa Nasdaq, con una participación de más del 90% del amplio índice Nasdaq Composite.
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