Dow Jones versus S&P 500 e NASDAQ: qual é a diferença?

2024.04.18 2024.04.18 Dow Jones versus S&P 500 e NASDAQ: qual é a diferença?

Artyom Shashkovhttps://www.litefinance.org/pt/blog/authors/artem-shashkov/

Dow Jones, NASDAQ Composite, S&P 500 são os 3 índices principais da economia dos EUA. A principal diferença entre os mesmos consiste em composição de valores mobiliários. 

NASDAQ Composite mais de 50% é composto por ações das empresas do setor de alta tecnologia. S&P 500 contém 505 títulos das companhias estadunidenses com a maior capitalização. O Dow Jones é composto por ações das 30 maiores corporações dos EUA.

Em artigo analisaremos a influência destas e outras diferenças sobre a atratividade de investimento de cada índice.

O que são Dow Jones, NASDAQ Composite e S&P 500?

Qualquer índice é um coeficiente calculado com base em suas ações entrantes. Cada um de mesmos é uma espécie de "barómetro" para qualquer certo segmento ou economia em geral. Por exemplo, NASDAQ Composite reflete o estado do setor de alta tecnologia, Dow Jones – grande negócio e S&P 500 – estado geral da economia dos EUA.

Também, estes índices têm diferenças nas fórmulas de cálculo S&P 500 e NASDAQ Composite consideram a capitalização mercantil: quanto mais títulos uma companhia possui, tem mais influência sobre o índice. O cálculo de Dow Jones é baseado em preço das ações sem considerar capitalização. 

O que é índice Dow Jones?

O índice Dow Jones é chamado de "industrial", mas isto nada mais é do que um tributo á história. No início de sua formação, a principal potência económica estava em setor industrial que compuseram a maior parte de índice. Atualmente, a saúde geral da economia dos EUA tem a maior influência sobre suas cotações.

Os importantes fatores económicos externos que afetam a formação do valor do índice são as relações com outros países, a presença/ausência de novos projetos internacionais. Alta produtividade do trabalho e baixa inflação favorecem ao crescimento do Dow Jones. Curiosamente, o índice frequentemente se fortalece devido ao enfraquecimento do dólar estadunidense. Está negociado nas bolsas NYSE e NASDAQ. 

A principal desvantagem do índice industrial Dow Jones é que apenas os preços das ações são considerados em cálculo. Deste modo, se a companhia tem uma capitalização menor, mas uma ação é mais cara, tem uma influência mais forte sobre o índice do que uma companhia maior com ações baratas.

O que é índice composto NASDAQ?

O índice geral NASDAQ Composite é composto por ações das companhias que estão negociadas na bolsa NASDAQ. Inclui mais de 2000 companhias estadunidense e internacionais. Mais da metade de mesmas apresentam o setor de tecnologia. 

O índice inclui ações ordinárias ou valores mobiliários derivados, tais como recibos depositários e fundos imobiliários. As ações privilegiadas, warrants, ETF e fundos fechados não podem ser incluídos.

TOP-10 de companhias mais influentes incluídas no índice NASDAQ Composite, parece assim:

• Apple;
• Microsoft;
• Amazon;
• Facebook;
• Alphabet Class C;
• Tesla;
• Alphabet Class A;
• NVIDIA;
• PayPal;
• Intel.

Depois de 2000, NASDAQ Composite em relação ao Dow Jones e S&P 500 mostra os ritmos maiores de crescimento. Desde momento de "bolha de empresas ponto com" em 2003-2004, a rentabilidade do NASDAQ superou a rentabilidade do S&P 500 e o índice industrial Dow Jones em mais da metade dos casos.

O que é índice S&P 500? 

O índice S&P 500 é criado por a companhia de pesquisa Standard and Poor’s em 1957. É composto por 505 ações das 500 companhias que correspondem aos requerimentos:

• por capitalização mínima; 
• por volume mínimo de operações em mês;
• por rentabilidade no ano passado. 

O não cumprimento de um de mesmos leva à exclusão do índice. O reequilíbrio ocorre trimestralmente - a substituição de companhias enfraquecidas por novas e mais fortes.

É erro afirmar que no índice estão incluídas as maiores companhias dos EUA. Alguns de mesmas são de propriedade privada e/ou não têm liquidez suficiente.

Como NASDAQ Composite, S&P 500 se calcula por capitalização. As ações das companhias incluídas em S&P 500 estão negociadas nas bolsas NYSE e NASDAQ. O próprio índice está negociado nos dias úteis durante a Sessão estadunidense.

Qual a diferença entre NASDAQ, S&P 500 e Dow Jones

Cada índice tem sua composição de instrumentos com base nos quais é calculado. Normalmente, são valores mobiliários dum certo setor da economia ou participantes globalmente significativos. Em primeiro caso, a dinâmica dos preços reflete a situação local do setor e, em segundo, a saúde geral da economia. Quanto mais títulos consta o índice, é mais preciso o mesmo. 

Dow Jones versus NASDAQ e S&P é "grande negócio" em relação à "indústria de alta tecnologia" em relação à "a situação geral da economia".

Tamanho

A composição do NASDAQ inclui mais de 2000 ações, em S&P 500 – 505 e em índice industrial Dow Jones – 30. Apesar de diferenças de tamanho, estes têm uma principal desvantagem comum - forte dependência de grandes companhias.

Ao calcular NASDAQ Composite é considerada a capitalização, portanto as ações das grandes corporações têm uma forte influência. No total, os 100 "grandes" compõem 90% do valor do índice. A mesma situação está com S&P 500 — as companhias do TOP 10 do índice NASDAQ têm a maior influência sobre o mesmo.

Entre os três índices, com suas 30 companhias, em papel, o menos diversificado é Dow Jones. Na prática, a diversificação do NASDAQ Composite e S&P 500 é melhor, mas não significativamente. Porque a maioria parte de companhias de sua composição tem influência mínima sobre as cotações.

Do ponto de vista de trading diário, Dow Jones é mais volátil – Stops Loss serão maiores em comparação com S&P 500 e NASDAQ. Em período de crescimento económico, NASDAQ terá maior potencialidade que significa maiores Take Profit em swing trading.

Diversificação setorial

Nasdaq é composto por 52% de ações do setor de alta tecnologia e 16% de ações de consumo. A diversificação setorial é mínima. Em caso de S&P 500, a divisão por setores é mais variada: TI - 27%, saúde publica - 15%, artigos de longo uso e meios de comunicação – por 11%. Deste modo, a distribuição em S&P 500 em relação ao NASDAQ é mais regular: 64% para os 4 setores em relação 66% para os 2 setores. 

Respetivamente, S&P 500 será mais estável do que NASDAQ Composite durante as turbulências em qualquer um dos setores significativos. Mas não mostrará um crescimento impetuoso em caso de boom.

O índice industrial Dow Jones é mais diversificado por setores. A maior parte está em setor industrial - 21%, depois os serviços financeiros - 18%, serviços de consumo - 17%, saúde publica – 15%. 

A distribuição total em Dow Jones em relação ao S&P 500 – 71% para os 5 setores em relação aos 64% para os 4 setores. Portanto, a resposta a um boom ou queda em um dos setores, em caso de Dow Jones, será menor.

Os critérios para seleção de ações

Cada companhia do índice S&P 500 corresponde aos seguintes critérios:

• capitalização mercantil ≥ $6 mil de milhões;
• volume mensal de operações na bolsa ≥ 250 000 ações;
• lucro de acordo com resultados do ano passado;
• percentagem de ações em circulação publica > 50%.

S&P 500 é mais dependente de critérios quantitativos claros do que Dow Jones. Em particular, Dow Jones não tem exigências sobre um volume mínimo de ações processadas. 

O mínimo necessário inclui:

• alta reputação comercial;
• atividade dos investidores em relação à companhia;
• ter uma sede nos EUA.

As companhias para o Dow Jones são selecionadas entre as incluídas em S&P 500. Como resultado, sua capitalização não pode ser inferior a $6 mil de milhões. A decisão final sobre a inclusão das ações na composição do índice é tomada por um comitê especial de 5 pessoas.

Para ser incluído no índice NASDAQ Composite, um valor mobiliário deve ser negociado na bolsa NASDAQ. As exceções incluem ações privilegiadas, os fundos bolsistas (ETF), os instrumentos derivados.

A comparação de dinâmica dos preços do Dow Jones, NASDAQ e S&P 500

Os indicadores de todos os três índices é altamente dependem de algumas grandes companhias que também participam em Dow Jones, em NASDAQ e em S&P 500. Por exemplo, Apple, Intel, Microsoft. Como resultado, estes três índices frequentemente sobem e descem ao mesmo tempo. Os gráficos refletem a dinâmica do período de 2018 até segundo semestre de 2022.

Dow Jones:

NASDAQ Composite:

S&P 500:

Na minha opinião, a dinâmica dos preços é muito semelhante. Em particular, a queda brusca no início de 2020 relacionada com pandemia. Em seguida, o crescimento gradual constante até o início de 2022. No segundo semestre de 2022, todos os três índices estão em tendência descendente em resposta à tensão política no mundo.

Consideramos qual cedência é mostrada por cada índice em 2020:

• Dow Jones – de 29595 até 19000, ou seja, os 36%;
• NASDAQ Composite – de 9800 até 6900, ou seja, os 30%;
• S&P 500 – de 3400 até 2300, ou seja, os 33%.

A razão consiste em que todas os setores foram afetados pelo COVID-19. Dow Jones desceu mais do que outras, porque é mais dependente de algumas companhias com ações mais caras. O S&P500 em relação ao Dow Jones, a influência das grandes companhias é equilibrada por algumas centenas de pequenas. Por isso, a queda é mais aplanada. NASDAQ Composite, como o mais diversificado por número de companhias, resistiu o golpe mais digno de todos.

Em seguida, consideraremos o crescimento até o pico de 2022:

• Dow Jones – de 19000 até 36200, ou seja, os 90%;
• NASDAQ Composite – de 6900 até 16100, ou seja, os 133%;
• S&P 500 – de 2300 até 4800, ou seja, os 108%.

O índice industrial Dow Jones subiu menos como foi esperado, já que o crescimento geométrico para "blue chips", via de regra, está no passado. Em segundo lugar está o S&P 500, como menos dependente de grandes corporações e diversificado por companhias recentes e ambiciosas. E o líder indiscutível é NASDAQ Composite, devido à grande parte de negócios online que são menos dependentes de pandemia. O que levou à diferença de rentabilidade do índice NASDAQ em relação ao índice Dow Jones quase em 50%.

Dow Jones, NASDAQ e S&P 500: que será o melhor investimento?

Qual índice é melhor para o trader ou investidor? Qual é o melhor desporto é melhor para um desportista?

O índice Dow Jones é adequado para os investidores com uma estratégia conservadora. Forte lado Dow Jones – é orientação para companhias consistentemente lucrativas e resilientes em períodos de crises.

Os investimentos em NASDAQ Composite estão sujeitos ao risco elevado e potencialidade máxima de lucro, porque está orientado para companhias do mesmo setor mais de 50%. Isto é o lado forte e fraca ao mesmo tempo. Atualmente, as altas tecnologias em termos de atividade de desenvolvimento parecem o mercado de criptomoedas, por isso, o crescimento geométrico do NASDAQ Composite ainda é possível. É adequado para as estratégias de trading moderadamente agressivas ou investimento.

S&P 500 – a opção mais diversificada e média. Durante o crescimento global dos mercados, os investidores e traders estão interessados em companhias com ações baratas e capitalização relativamente baixa incluídas no índice. No entanto, estes mesmos investidores podem acelerar a descida do índice, fugindo destes ativos para "blue chips" do Dow Jones.

Invista em S&P 500 e abranja as companhias com grande capitalização

Temos em vista os instrumentos derivados do índice, é claro. O próprio S&P 500 – nada mais do que um indicador.

A rentabilidade média anual conjunta – 9,7%, considerando os dividendos. Isto é um indicador planeado ao escolher um instrumento de investimento. 

Vejo 3 opções:

• ETF. Isto é o valor mobiliário bolsista. Apresenta por si uma parte na carteira de títulos que é formada pelo fundo. A carteira será composta por ações das companhias incluídas no índice, nas mesmas proporções. Os ETFs mais famosos em S&P 500 – Invesco (ticker bolsista – #QQQ) e SPDR (ticker bolsista – #SPY). ETF tem as comissões mais baixas – em média cerca de 0,8% anuais. Alguns ETFs pagam dividendos;

O gráfico do #QQQ de 5 anos:

O gráfico do #SPY de 5 anos:

• fundo mútuo (ou Fundo de investimento com quotas). O investidor compra uma parte na carteira (quota). A composição dos títulos é a mesma como em S&P, mas sua parte pode ser diferente. O gestor do fundo mútuo pode adicionar/reduzir o número de quaisquer ações a critério próprio. O valor total das comissões é maior do que com ETF, porque umas comissões são adicionadas ao gerente. O valor médio – até 3% por ano. O mais famoso é o fundo da companhia Fidelity (ticker bolsista – #FXAIX);

O gráfico do #FXAIX:

• compra independente de ações a partir de quais se forma o índice. Isto exigirá um depósito significativo. O índice S&P 500 é regularmente reequilibrado - a substituição de ações de companhias menos bem-sucedidas por novas e mais bem-sucedidas. Será necessário fazer o mesmo em sua carteira.

Em caso de ETF e Fundo de investimento com quotas, estudar quais ações e em que proporção estão incluídas na carteira, é possível independentemente.

Invista em todos os três índices para formar uma carteira de "blue chips"

Na minha opinião, investir em Dow Jones, S&P 500 e NASDAQ ao mesmo tempo tem pouco sentido. Existem companhias que estão incluídas em todos os três índices. E mesmo estas companhias têm uma influência significativa sobre cada um destes. A diversificação será mínima. Tal investimento será semelhante a investir em mesmas grandes companhias em valor triplo.

A única vez quando isto é justificado – na fase de formação de investimento. Por exemplo, o investidor pode investir em ETF do índice NASDAQ, um fundo mútuo do S&P 500 e formar independentemente uma carteira de ações incluídas no índice Dow Jones. Deste modo, ele conhecerá a especificações de cada opção do investimento de índice. Os riscos serão baixos, porque os índices e ações de "blue chips" se distinguem pela suavidade tanto de subidas, como também de quedas do preço.

Não se esqueça de diversificar seus investimentos: considere as companhias com média e pequena capitalização

As pequenas companhias têm uma influência medíocre sobre os índices, devido à pequena capitalização e aos baixos valores das ações. Portanto, os investimentos em mesmas permitirá diversificar, se você investiu anteriormente em Dow Jones, S&P 500 ou NASDAQ.

As ações de pequenas empresas são mais voláteis do que as ações das corporações. Durante uma subida económica, as mesmas crescem mais rápido que o mercado. Mas também descem mais rápido durante recessões. Além disso, a probabilidade de sobrevivência e resistência às crises no negócio pequeno e médio é menor do que no grande. Por isso, o investimento em tais ações está sujeito ao risco elevado.

Pequenas companhias têm seu próprio índice chamado Russel 2000. 

O gráfico Russel 2000:

Na fase inicial, na minha opinião, é melhor tentar investir em mesmo. Como também outros índices, Russel 2000 está sujeito ao reequilibro. Portanto, não há risco de perder fundos ao investir em companhias que podem falir - serão substituídas por novas.

Russel 2000 tem ETF:

• iShares Russell 2000 ETF (ticker bolsista – #IWM); 
• Vanguard Russell 2000 ETF (ticker bolsista – #VTWO). 

O gráfico do #IWM:

O gráfico do #VTWO:

Também, existe os fundos mútuos baseados em mesmo, por exemplo, Vanguard Russell 2000 Index Fund (ticker bolsista – #VRTIX):

Em período de 20 anos, Russel 2000 mesmo supera o S&P 500 quase de 0,5%. Mas as cedências serão um pouco mais profundas, já que os preços das ações das pequenas companhias são altamente voláteis.

Conclusão

Investir em grande índice é menos arriscado em comparação com ações, metais e moedas. As ações que compõem o índice se equilibram um ao outro. Portanto, tanto as subidas, como também as quedas serão mais suaves. Grandes companhias, cujas ações desempenham o papel principal em índices, não estão caracterizados com o crescimento impulsivo. Por isso, obter super-lucros de investimentos em índice é pouco provável.

Minha recomendação - escolha só uma opção: Dow Jones ou NASDAQ ou S&P 500. O mais seguro é S&P 500, mais estável é Dow Jones, mais volátil é NASDAQ. É melhor investir mediante ETF: comissões baixas, grande seleção e alguns mesmo pagam dividendos.

Para diversificar os investimentos de índice, é possível usar ações da companhia que não estão incluídas em índice selecionado. E também os instrumentos que não estão relacionadas com índices – criptomoedas, metais.