Dow Jones vs S&P 500 vs NASDAQ: Apa perbezaannya?

2024.04.18 2024.04.18 Dow Jones vs S&P 500 vs NASDAQ: Apa perbezaannya?

Artem Shashkovhttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/artem-shashkov/

Dow Jones, NASDAQ Composite, dan S&P 500 adalah tiga indeks saham yang paling diperhatikan di Amerika Syarikat. Perbezaan utama di antara mereka terletak pada komposisi sekuriti yang mereka wakili.

Indeks NASDAQ Composite terdiri daripada lebih daripada 50% saham yang dimiliki oleh syarikat-syarikat terkenal dalam sektor teknologi tinggi. S&P 500 mengandungi 505 saham syarikat Amerika Syarikat dengan kapitalisasi terbesar. Dan Dow Jones merangkumi saham 30 korporat terbesar di Amerika Syarikat.

Artikel ini akan menggambarkan pengaruh perbezaan-perbezaan ini dan yang lainnya terhadap daya tarikan pelaburan bagi setiap indeks. 

Apakah Dow, Nasdaq dan S&P 500?

Setiap indeks saham adalah pekali yang dikira berdasarkan saham-saham yang menyumbang. Setiap indeks saham adalah "barometer" untuk segmen tertentu atau keseluruhan ekonomi. Sebagai contoh, NASDAQ Composite mencerminkan keadaan sektor teknologi tinggi, Dow Jones mencerminkan prestasi syarikat-syarikat besar, dan S&P 500 mencerminkan kesihatan keseluruhan ekonomi Amerika Syarikat.

Selain itu, terdapat perbezaan dalam formula pengiraan indeks-indeks ini. S&P 500 dan NASDAQ Composite adalah indeks berat kapitalisasi, di mana nilai kapitalisasi pasaran saham memainkan peranan penting: semakin besar kapitalisasi pasaran syarikat, semakin besar pengaruhnya terhadap indeks. Dow Jones pula adalah indeks berat harga, di mana pengiraannya berdasarkan harga saham sahaja, bukan kapitalisasi.

Penjelasan Dow Jones

Indeks Dow Jones dipanggil "industri", tetapi ini hanyalah penghormatan kepada sejarah. Pada permulaan pembentukannya, kuasa ekonomi utama terletak dalam sektor industri, yang membentuk sebahagian besar indeks. Pada masa kini, keseluruhan keadaan ekonomi Amerika Syarikat mempengaruhi nilai indeks tersebut.

Faktor-faktor ekonomi asing yang penting dan mempengaruhi nilai indeks ini adalah hubungan dengan negara lain, contohnya, adanya/tiada projek antarabangsa baru. Produktiviti buruh yang tinggi dan inflasi yang rendah menyokong pertumbuhan Dow Jones. Yang menariknya, indeks ini sering mengukuhkan diri apabila dolar Amerika Syarikat melemah. Indeks Dow Jones Industrial Average tersenarai di Bursa Saham New York dan Bursa Saham NASDAQ.

Kekurangan utama Dow Jones Industrial Average adalah hanya harga saham yang diambil kira dalam pengiraannya. Oleh itu, jika syarikat mempunyai kapitalisasi yang lebih kecil tetapi saham yang lebih mahal, ia mempunyai pengaruh yang lebih kuat terhadap indeks daripada syarikat yang lebih besar dengan saham yang lebih murah.

Penjelasan Nasdaq Composite

Indeks Komposit NASDAQ terdiri daripada saham-saham syarikat yang diniagakan di bursa saham NASDAQ. Ia merangkumi lebih daripada 2,000 syarikat Amerika Syarikat dan antarabangsa. Lebih separuh daripadanya adalah dari sektor teknologi.

Indeks ini merangkumi saham biasa atau derivatif seperti resit deposit Amerika dan dana hartanah. Saham preferen, waran, ETF, dan dana tertutup tidak boleh dimasukkan.

10 syarikat paling berpengaruh dalam indeks Komposit NASDAQ adalah:

• Apple;

• Microsoft;

• Amazon;

• Facebook;

• Alphabet Class C;

• Tesla;

• Alphabet Class A;

• NVIDIA;

• PayPal;

• Intel.

Selepas tahun 2000, prestasi indeks NASDAQ berbanding dengan Dow dan S&P 500 menunjukkan pertumbuhan terpantas. Sejak gelembung dot-com pada tahun 2003-2004, pulangan tahunan NASDAQ telah mengatasi S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average dalam lebih daripada 50% kes.

Penjelasan S&P 500

Indeks S&P 500 dicipta pada tahun 1957 oleh Standard & Poor's (dikembangkan dari Standard Statistics Company). Ia terdiri daripada 505 saham daripada 500 syarikat yang memenuhi keperluan pada:

• Kapitalisasi minimum;

• Jumlah dagangan minimum setiap bulan;

• Keuntungan tahun lalu.

Kegagalan untuk mematuhi salah satu daripada syarat-syarat ini akan mengakibatkan pengecualian dari indeks. Setiap suku terdapat penyesuaian semula, dan syarikat-syarikat yang lemah digantikan dengan yang lebih kuat.

Adalah kesilapan untuk mengatakan bahawa syarikat-syarikat terbesar di Amerika Syarikat termasuk dalam indeks ini. Sebahagian daripada mereka adalah syarikat swasta dan/atau tidak cukup likuid.

Seperti NASDAQ Composite, S&P 500 adalah indeks yang diukur berdasarkan kapitalisasi pasaran. Saham-saham syarikat yang termasuk dalam S&P 500 didagangkan di bursa saham NYSE dan NASDAQ. Indeks ini sendiri didagangkan pada hari kerja semasa sesi Amerika.

Apakah Perbezaan Antara Nasdaq, S&P 500 dan Dow Jones?

Setiap indeks mempunyai set instrumen sendiri yang digunakan untuk mengukurnya. Biasanya, ini adalah sekuriti dalam sektor ekonomi tertentu atau pemain global yang penting. Dalam kes pertama, perubahan harga indeks mencerminkan situasi tempatan dalam industri itu. Dalam kes kedua, prestasi ekonomi AS secara keseluruhan ditunjukkan. Semakin banyak sekuriti dalam indeks, semakin tepat ia.

Secara kasar, Dow vs NASDAQ vs S&P adalah tentang perniagaan besar vs teknologi tinggi vs ekonomi secara umum.

Saiz

Nasdaq memiliki lebih dari 2,000 saham, S&P 500 memiliki 505 saham, dan Dow Jones Industrial Average hanya memiliki 30 saham. Walaupun berbeza dalam saiz, perkongsian utama yang ketiga-tiga indeks ini miliki adalah ketergantungan yang kuat kepada syarikat-syarikat besar.

Perhitungan indeks Nasdaq berdasarkan kapitalisasi syarikat-syarikat, maka saham-saham syarikat besar mempunyai pengaruh yang besar. Dalam keseluruhan, 100 syarikat terbesar membentuk 90% daripada nilai indeks tersebut. Situasi yang sama berlaku dalam S&P 500, di mana syarikat-syarikat dari 10 teratas dalam indeks Nasdaq mempunyai pengaruh yang paling besar terhadapnya.

Dow Jones, dengan hanya 30 syarikat di dalamnya, pada dasarnya adalah yang paling kurang terdiversifikasi di antara ketiga indeks saham tersebut. Namun, dalam amalan, Nasdaq Composite dan S&P 500 memiliki sedikit lebih banyak diversifikasi. Ini disebabkan oleh kenyataan bahawa kebanyakan syarikat yang terdapat dalam indeks tersebut mempunyai kesan yang minima terhadap pergerakan harganya.

Dalam konteks perdagangan harian, Dow Jones adalah yang paling bergegar, jadi penamat kerugian (stop loss) akan lebih jauh berbanding dengan S&P 500 dan Nasdaq. Apabila ekonomi berkembang, Nasdaq akan mempunyai potensi kenaikan yang paling tinggi dan, dengan itu, keuntungan yang terbesar dalam perdagangan jangka pendek.

Kepelbagaian sektor

Indeks NASDAQ Composite merangkumi 52% saham teknologi tinggi dan 16% saham pengguna. Ini adalah indeks yang luas dan diversifikasi industri adalah minima. Dalam kes S&P 500, pembahagian mengikut sektor adalah lebih pelbagai: IT - 27%, penjagaan kesihatan - 15%, barangan tahan lama, dan komunikasi - masing-masing 11%. Dengan itu, taburan S&P 500 berbanding NASDAQ adalah lebih sekata: 64% bagi 4 sektor berbanding 66% bagi 2 sektor.

Oleh itu, S&P 500 akan lebih stabil daripada NASDAQ Composite semasa kegemparan dalam mana-mana sektor yang signifikan. Tetapi ia tidak akan menunjukkan pertumbuhan pesat dalam kes kebangkitan ekonomi.

Dow Jones Industrial Average adalah yang paling terdiversifikasi mengikut industri. Bahagian maksimum sektor industri adalah 21%, diikuti oleh perkhidmatan kewangan - pada 18%, perkhidmatan pengguna - pada 17%, dan penjagaan kesihatan - pada 15%.

Taburan keseluruhan Dow berbanding S&P 500 adalah 71% bagi 5 sektor berbanding 64% bagi 4 sektor. Oleh itu, tindak balas terhadap kebangkitan atau kejatuhan dalam salah satu industri, dalam kes Dow Jones, akan menjadi yang terkecil.

Kriteria pemilihan

Setiap syarikat yang termasuk dalam S&P 500 memenuhi kriteria berikut:

• Permodalan pasaran ialah ≥ $6 bilion:

• Jumlah dagangan bulanan di bursa ialah ≥ 250 000 saham;

• Keuntungan tahun lepas;

• Peratusan saham dalam edaran awam > 50%.

S&P vs Dow lebih bergantung pada kriteria kuantitatif yang jelas. Khususnya, Dow tidak mempunyai keperluan untuk jumlah minimum saham yang didagangkan.

Keperluan minimum termasuk:

• Reputasi perniagaan yang boleh dipercayai;

• Aktiviti pelabur berhubung dengan syarikat;

• Ibu pejabat berada di AS.

Syarikat-syarikat untuk Dow Jones dipilih daripada syarikat-syarikat yang disenaraikan dalam S&P 500. Hasilnya, jumlah modal pasaran mereka dalam Dow berbanding S&P tidak boleh kurang daripada $6 bilion. Keputusan akhir untuk menyertakan saham dalam indeks ini dibuat oleh jawatankuasa istimewa yang terdiri daripada 5 orang.

Untuk dimasukkan dalam indeks NASDAQ Composite, sekuriti mesti didagangkan di bursa NASDAQ. Pengecualian termasuk saham preferen, dana indeks yang didagangkan di bursa (ETF), dan derivatif.

Purata Perindustrian Dow Jones, NASDAQ dan S&P 500: Aliran harga dibandingkan

Prestasi ketiga-tiga indeks pasaran saham ini sangat bergantung pada beberapa syarikat besar yang mengambil bahagian dalam Dow Jones, NASDAQ, dan S&P 500. Contohnya, Apple, Intel, Microsoft, dan sebagainya. Akibatnya, ketiga-tiga indeks ini sering naik dan turun pada masa yang sama. Carta-carta ini mencerminkan trend prestasi pasaran saham bagi tempoh dari 2018 hingga separuh kedua 2022.

Dow Jones:

NASDAQ Composite:

S&P 500:

Menurut pendapat saya, prestasi pasaran saham dan trend harga indeks adalah agak serupa. Khususnya, penurunan harga yang tajam bermula pada awal tahun 2020 disebabkan oleh pandemik. Selepas itu, harga meningkat secara stabil hingga awal tahun 2022. Pada separuh kedua tahun 2022, ketiga-tiga indeks berada dalam tren menurun akibat ketegangan politik di seluruh dunia.

Mari kita lihat berapa banyak setiap indeks kehilangan pada tahun 2020:

• Dow Jones jatuh dari 29595 kepada 19000, iaitu 36%;

• Komposit NASDAQ turun daripada 9800 kepada 6900, iaitu 30%;

• S&P 500 turun daripada 3400 kepada 2300, iaitu 33%.

Penyebabnya adalah semua industri telah terjejas oleh COVID-19. Dow Jones jatuh paling banyak, kerana ia lebih bergantung kepada beberapa syarikat dengan saham yang paling mahal. Dalam perbandingan S&P 500 vs Dow Jones, pengaruh syarikat besar diimbangi oleh beberapa ratus syarikat kecil. Oleh itu, penurunan itu lebih dilancarkan. Komposit NASDAQ, sebagai yang paling pelbagai dalam jumlah syarikat, ternyata yang paling tahan di antara semuanya.

Seterusnya, mari kita lihat pertumbuhan harga sehingga puncak pada tahun 2022:

• Dow Jones meningkat daripada 19000 kepada 36200, 90%;

• NASDAQ meningkat daripada 6900 kepada 16100, 133%;

• S&P 500 meningkat daripada 2300 kepada 4800, 108%.

Indeks Dow Jones Industrial Average naik paling sedikit daripada semua, seperti yang dijangkakan, kerana pertumbuhan eksponen bagi indeks blue chip biasanya sudah berlalu. Di tempat kedua adalah S&P 500, yang kurang bergantung kepada syarikat besar dan pelbagai oleh syarikat muda dan bercita-cita. Dan pemimpin yang tidak dapat dipertikaikan adalah Komposit NASDAQ kerana bahagian besar perniagaan dalam talian yang kurang bergantung kepada pandemik. Ini menyebabkan perbezaan dalam hasil NASDAQ vs Dow hampir 50%.

NASDAQ vs Dow vs S&P 500: Manakah Pelaburan Terbaik?

Indeks yang terbaik untuk peniaga dan pelabur bergantung kepada strategi dan tahap risiko masing-masing.

Indeks Dow Jones adalah sesuai untuk pelabur dengan strategi konservatif. Kelebihan DJIA adalah orientasinya ke syarikat-syarikat yang menguntungkan dan tahan krisis.

Pelaburan dalam NASDAQ dikaitkan dengan risiko yang tinggi dan potensi keuntungan yang lebih besar kerana ia tertumpu kepada syarikat-syarikat dalam industri teknologi yang jumlahnya lebih dari 50%. Ini adalah kelebihan dan kelemahan pada masa yang sama. Pada masa ini, teknologi tinggi dalam hal kelajuan pembangunan menyerupai pasaran kripto, jadi pertumbuhan geometri NASDAQ Composite masih mungkin. Ia sesuai untuk strategi perdagangan atau pelaburan yang sederhana agresif dalam pasaran saham.

S&P 500 adalah pilihan yang paling pelbagai dan sederhana. Semasa pertumbuhan keseluruhan pasaran saham, pelabur dan peniaga tertarik kepada syarikat-syarikat dengan saham yang murah dan kapitalisasi yang agak rendah yang termasuk dalam indeks. Namun, pelabur yang sama mungkin mempercepat penurunan indeks dengan menjual aset-asas tersebut untuk membeli saham biru Dow Jones.

Melabur dalam S&P 500 dan capai saham bermodal besar

Di sini, derivatif indeks yang dimaksudkan, sudah tentu. S&P 500 itu sendiri tidak lebih daripada penunjuk.

Purata jumlah pulangan tahunan ialah 9.7%, termasuk dividen. Ini adalah penunjuk yang dirancang apabila memilih instrumen pelaburan.

Saya melihat tiga pilihan untuk melabur dalam indeks saham S&P 500

• ETF adalah sekuriti yang boleh diniagakan. ETF mewakili bahagian dalam portfolio sekuriti yang disusun oleh dana. Portfolio ini akan terdiri daripada saham syarikat yang termasuk dalam indeks dalam nisbah yang sama. ETF S&P 500 yang paling terkenal adalah Invesco (kod saham #QQQ) dan SPDR (kod saham #SPY). ETF mempunyai yuran yang paling rendah, purata sekitar 0.8% setahun. Beberapa ETF membayar dividen;

#QQQ carta harga untuk lima tahun:

​

#SPY carta harga untuk lima tahun:

• Mutual funds. Pelabur membeli unit dalam portfolio dana bersama (saham). Komposisi sekuriti adalah sama dengan S&P, tetapi perkadarannya mungkin berbeza. Pengurus dana bersama boleh menambah/mengurangkan bilangan mana-mana saham mengikut budi bicara mereka. Jumlah komisen adalah lebih tinggi daripada dengan ETF, kerana komisen pengurus ditambah. Nilai purata adalah sehingga 3% setahun. Yang paling terkenal ialah dana syarikat Fidelity (ticker pasaran - #FXAIX);

Carta hargat #FXAIX :

• Pembelian bebas saham dari mana indeks dibentuk. Ini memerlukan deposit yang banyak. Indeks S&P 500 sentiasa diimbangi semula; saham syarikat yang kurang berjaya digantikan dengan yang baru yang lebih berjaya. Anda perlu melakukan perkara yang sama dalam portfolio anda.

Dalam kes ETF dan dana bersama, anda boleh mengetahui saham mana dan dalam bahagian apa yang disertakan dalam portfolio anda sendiri.

Melabur dalam ketiga-tiga indeks untuk membentuk portfolio cip biru

Menurut pendapat saya, melabur dalam Dow Jones, S&P 500, dan NASDAQ secara serentak kurang bermakna. Terdapat syarikat-syarikat yang termasuk dalam ketiga-tiga indeks ini. Dan syarikat-syarikat inilah yang memberikan impak yang signifikan kepada setiap satu daripadanya. Pelaburan akan kurang berbeza. Pelaburan seperti ini akan sama dengan melabur dalam syarikat-syarikat besar yang sama sebanyak tiga kali ganda.

Satu-satunya situasi di mana ini dibenarkan adalah apabila anda sedang mempelajari cara untuk melabur. Contohnya, seseorang boleh cuba melabur dalam ETF NASDAQ, dana pelaburan S&P 500, dan menyusun portofolio saham secara independen yang termasuk dalam indeks Dow Jones. Dengan cara ini, seseorang akan dapat memahami keunikan setiap pilihan pelaburan indeks. Risiko akan rendah kerana indeks dan saham-saham blue chip mempunyai ciri-ciri yang menunjukkan kenaikan dan penurunan harga yang stabil.

Jangan lupa untuk mempelbagaikan di luar saham bermodal besar

Syarikat-syarikat kecil tidak mempunyai impak yang kuat terhadap indeks kerana kapitalisasi yang kecil dan harga saham yang rendah. Oleh itu, melabur dalam saham-saham kap kap kecil akan memberikan diversifikasi jika anda telah melabur sebelum ini dalam Dow Jones, S&P 500, atau NASDAQ.

Saham-saham syarikat kecil lebih volatile daripada saham-saham syarikat besar. Semasa pertumbuhan ekonomi, mereka berkembang lebih cepat daripada pasaran. Tetapi mereka juga merosot lebih cepat semasa kemelesetan ekonomi. Selain itu, kebarangkalian untuk terus hidup dan tahan terhadap krisis dalam perniagaan kecil dan sederhana adalah lebih rendah berbanding perniagaan besar. Oleh itu, melabur dalam saham-saham sedemikian dikaitkan dengan risiko yang lebih tinggi.

Syarikat-syarikat kecil termasuk dalam indeks yang berasingan, Russel 2000.

Carta harga Russel 2000:

Di peringkat awal, menurut pandangan saya, adalah lebih baik untuk mencuba pelaburan dalam indeks ini. Seperti indeks pasaran lain, Russell 2000 dijalankan semula dengan berkala. Oleh itu, terdapat risiko yang minima untuk kehilangan dana anda kerana melabur dalam indeks yang mungkin mengandungi syarikat-syarikat yang boleh menghadapi kebankrapan. Syarikat-syarikat yang lemah akan digantikan dengan yang baru.

Russel 2000 mempunyai dana dagangan bursanya:

• iShares Russell 2000 ETF (market ticker – #IWM); 

• Vanguard Russell 2000 ETF (market ticker – #VTWO).

Carta harga #IWM:

Carta harga #VTWO:

Terdapat juga dana bersama berdasarkan Russell 2000, contohnya, Vanguard Russell 2000 Index Fund (trading ticker – #VRTIX):

Sepanjang tempoh 20 tahun, Russel 2000 malah mengatasi prestasi S&P 500 hampir 0.5%. Tetapi ia akan mempunyai pengeluaran yang lebih mendalam kerana harga saham syarikat kecil sangat tidak menentu.

Rumusan

Melabur dalam indeks pasaran saham yang besar dan terkenal adalah kurang berisiko berbanding saham, logam, dan mata wang. Saham-saham yang membentuk indeks ini menyeimbangkan satu sama lain. Oleh itu, kedua-dua kenaikan dan penurunan akan lebih lancar. Syarikat-syarikat besar yang sahamnya memainkan peranan utama dalam indeks tidak menunjukkan perubahan harga yang impulsif. Oleh itu, anda sukar untuk mendapatkan keuntungan yang luar biasa daripada pelaburan dana anda dalam indeks saham terkenal di seluruh dunia.

Cadangan saya adalah untuk memilih satu indeks, sama ada Dow atau Nasdaq, atau S&P 500. Trend harga yang paling lancar ditunjukkan oleh S&P 500, yang paling stabil adalah Dow Jones, dan indeks saham yang paling bergegar adalah NASDAQ Composite. Lebih baik melabur melalui ETF. Mereka mengenakan komisen rendah, menawarkan pelbagai pilihan saham, dan sesetengah daripadanya juga membayar dividen.

Untuk mewujudkan pelaburan pelbagai dalam indeks, anda boleh menggunakan saham-saham syarikat yang tidak termasuk dalam indeks yang dipilih. Anda juga boleh melabur dalam aset kewangan yang tidak berkaitan dengan indeks, contohnya, matawangkripto, komoditi, dan lain-lain.