کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی تأثیر چندانی بر کاهش تقاضای سرمایه‌گذاران برای دلار آمریکا نداشته است. دلار همچنان از تفاوت مسیر سیاست‌های پولی در دو سوی اقیانوس اطلس سود می‌برد. در حالی که فدرال رزرو ممکن است در سال 2026 سه بار نرخ بهره را افزایش دهد، انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا تنها یک مرتبه سیاست پولی خود را انقباضی‌تر کند. با توجه به این شرایط، بیایید وضعیت بازار را بررسی کرده و یک استراتژی معاملاتی برای جفت‌ارز EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- فدرال رزرو ممکن است در سال 2026 نرخ بهره را تا 4.5 درصد افزایش دهد.
- احتمال تشدید سیاست پولی توسط بانک مرکزی اروپا در حال کاهش است.
- اختلاف نرخ بهره به نفع دلار آمریکا است.
- در صورت انتشار داده‌های قوی شاخص مدیران خرید (PMI)، می‌توان به معاملات خرید EUR/USD فکر کرد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
زمانی که آمریکا در اوایل ژوئن بمباران ایران را از سر گرفت، دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن رشد نکرد. اکنون نیز با وجود توافق صلح، پیشرفت در مذاکرات هسته‌ای، افزایش تردد در تنگه هرمز و کاهش قیمت نفت، نشانه‌ای از ضعف در دلار دیده نمی‌شود. ممکن است سرمایه‌گذاران با توجه به شکست‌های متعدد در گفت‌وگوهای واشنگتن و تهران همچنان محتاط باقی مانده باشند، اما ریشه اصلی مسئله بسیار عمیق‌تر از این‌هاست.
هر اتفاقی که در اقتصاد جهانی رخ دهد، باید از دریچه سیاست پولی بررسی شود. در طول درگیری‌های خاورمیانه، احتمال تشدید سیاست پولی توسط بانک مرکزی اروپا به‌طور قابل توجهی افزایش یافت، زیرا رشد قیمت نفت برنت می‌توانست تورم را در این منطقه واردکننده خالص نفت به‌شدت افزایش دهد. در مقابل، بازار قراردادهای آتی انتظار داشت فدرال رزرو در سال 2026 نرخ بهره وجوه فدرال را بدون تغییر حفظ کند.
احتمال سه مرحله افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
پس از غافلگیری انقباضی کوین وارش، روایت بازار به‌طور چشمگیری تغییر کرد. اکنون ابزارهای مشتقه CME احتمال تقریباً برابری را برای دو مرحله افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2026 در نظر می‌گیرند، در حالی که بانک آمریکا حتی انتظار سه مرحله افزایش نرخ بهره را دارد. منطق این دیدگاه روشن است: اقتصاد آمریکا همچنان انعطاف‌پذیری چشمگیری از خود نشان می‌دهد و فدرال رزرو نیز ظاهراً رویکرد سخت‌گیرانه‌تری در قبال تورم در پیش گرفته است. در همین هنگام، کاهش قیمت نفت برنت مهم‌ترین استدلال بانک مرکزی اروپا برای ادامه انقباض پولی را ضعیف کرده است. در نتیجه، سرمایه‌گذاران به‌طور فزاینده‌ای نسبت به این موضوع تردید دارند که بانک مرکزی اروپا پس از افزایش نرخ سپرده از 2.0 درصد به 2.25 درصد در ژوئن، امسال بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد.
جفت‌ارز EUR/USD به دلیل واگرایی سیاست‌های پولی در حال کاهش است، زیرا شکاف بازدهی میان اوراق قرضه آمریکا و آلمان در حال گسترش است. این موضوع جذابیت دارایی‌های آمریکایی را افزایش داده و باعث خروج سرمایه از اروپا به سمت آمریکای شمالی می‌شود. تنها کاهش تورم مصرف‌کننده در آمریکا می‌تواند از این جفت‌ارز اصلی حمایت کند و دیدگاه دولت آمریکا مبنی بر موقتی بودن تورم را تأیید نماید.
به گفته آستان گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، بانک مرکزی باید مشخص کند که آیا شوک‌های موقتی مانند تعرفه‌ها و افزایش قیمت نفت ناشی از درگیری‌های خاورمیانه تنها عوامل رشد اخیر شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) هستند یا خیر. این مقام فدرال رزرو افزایش تورم خدمات را موضوعی نگران‌کننده دانست. اگر تورم بالا در اقتصاد آمریکا تثبیت شود، بانک مرکزی ممکن است چاره‌ای جز افزایش بیشتر نرخ بهره نداشته باشد. چنین سناریویی حمایت بیشتری از دلار آمریکا به عمل خواهد آورد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
در چنین شرایطی، جفت‌ارز EUR/USD باید در کوتاه‌مدت سطح 1.1455 را پس بگیرد تا از سقوط به سمت 1.1350 جلوگیری شود. انتشار داده‌های قوی PMI در منطقه یورو می‌تواند محرک لازم برای این بازگشت باشد و احتمال یک مرحله دیگر افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را تقویت کند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
