با وجود کاهش اشتغال در آمریکا در ماه ژوئیه، روند صعودی EUR/USD چندان دوام نیاورد. کاهش نرخ بیکاری به 4.1% و خواسته‌های بیش از حد ایران به فروشندگان این جفت‌ارز اجازه داد بخشی از زیان‌های خود را جبران کنند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- بازار کار آمریکا به‌شدت ناامیدکننده بود.
- دولت آمریکا فشار بر فدرال رزرو را از سر گرفته است.
- ریسک تشدید درگیری با ایران در حال افزایش است.
- عوامل ژئوپلیتیکی فرصتی برای افزایش موقعیت‌های فروش EUR/USD فراهم خواهند کرد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
پذیرش واقعیت دشوار است: بازار کار آمریکا به همان اندازه اواخر سال 2025 ضعیف شده است؛ یعنی زمانی که فدرال رزرو سه بار نرخ بهره را کاهش داد. وقتی طی شش ماه گذشته، اشتغال به‌طور میانگین تنها 44,000 شغل در ماه افزایش یافته، چگونه می‌توان تشدید سیاست پولی را در دستور کار قرار داد؟ در ماه ژوئیه، اشتغال عملاً 23,000 شغل کاهش یافت. این آمار در کنار بازبینی نزولی داده‌های ماه‌های مه و ژوئن، شوک واقعی به بازارهای مالی وارد کرد. در چنین شرایطی، جفت‌ارز EUR/USD به بالاترین سطح خود از 17 ژوئن رسید؛ زمانی که اظهارات انقباضی کوین وارش بازارها را غافلگیر کرده بود.
اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا
منبع: Wall Street Journal.
پس از اعلام استراتژی رئیس فدرال رزرو، که بر استفاده از افزایش بازده اوراق خزانه‌داری به‌عنوان ابزاری برای تشدید سیاست پولی متکی است، برداشت بازار از کوین وارش به‌شدت تغییر کرده است. در همین حال، وزارت خزانه‌داری در تلاش است همین بازده‌ها را کاهش دهد. کوین وارش از کوچک‌تر شدن ترازنامه فدرال رزرو پشتیبانی می‌کند، در حالی که وزارت خزانه‌داری احتمال گسترش ترازنامه خود برای تسهیل مداخلات ارزی را رد نکرده است.
این تناقض‌ها، در کنار گزارش‌هایی درباره ارتباط منظم دونالد ترامپ با فرد منصوب‌شده از سوی خودش و از سرگیری فشار دولت آمریکا بر فدرال رزرو، از جمله تلاش‌های بیشتر برای برکناری لیزا کوک، نگرانی‌های جدی درباره استقلال بانک مرکزی ایجاد کرده‌اند. در نتیجه، موقعیت‌های خرید سفته‌بازانه دلار آمریکا تحت فشار فزاینده‌ای قرار گرفته‌اند.
موقعیت‌های سفته‌بازانه دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
به‌ویژه اینکه گزارش ناامیدکننده بازار کار احتمالاً تمایل اعضای انقباضی FOMC برای افزایش بیشتر نرخ بهره را کاهش داده است. بازار آتی احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را از 33% به 53% افزایش داد و ضربه سنگین دیگری به دلار آمریکا وارد کرد.
با این حال، فروشندگان EUR/USD موفق شدند بخشی از موقعیت‌های از دست‌رفته خود را پس بگیرند. داده‌های بازار کار همچنان سیگنال‌های متناقضی ارائه می‌دهند. اگرچه رشد اشتغال به‌اندازه‌ای کند شده که شرایط را هرچه بیشتر شبیه محیط رکودی کرده است، نرخ بیکاری همچنان کاهش می‌یابد. این نرخ در ماه ژوئیه به 4.1% رسید. این واگرایی به فدرال رزرو اجازه می‌دهد دقیقاً همان کاری را انجام دهد که بارها بر آن تأکید کرده است: تمرکز خود را بر تورم حفظ کند. در نتیجه، گزارش CPI ماه ژوئیه می‌تواند به‌اندازه افت شدید اشتغال بخش غیرکشاورزی، نوسانات شدیدی در بازارهای مالی ایجاد کند.
خواسته‌های گزاف ایران نیز از دلار آمریکا حمایت می‌کنند. به نظر می‌رسد تهران متوجه شده است که دونالد ترامپ، در بحبوحه کاهش محبوبیت جمهوری‌خواهان، تمایل زیادی به خارج کردن آمریکا از درگیری‌های خاورمیانه دارد و اکنون صبر رئیس‌جمهور آمریکا را محک می‌زند. ایران خواستار دریافت میلیاردها دلار غرامت بابت آنچه نقض توافق ماه ژوئن می‌داند، خروج نیروهای آمریکایی از منطقه و بازگشایی تنگه هرمز شده است. در مجموع، این خواسته‌ها از احتمال تشدید قریب‌الوقوع تنش‌ها حکایت دارند.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
تا زمانی که خاورمیانه همچنان درگیر ناآرامی باشد، دلار آمریکا فضای بیشتری برای بازیابی دارد. جفت‌ارز EUR/USD به محدوده 1.1500–1.1565 بازگشت و استراتژی معاملاتی پیشین مطابق انتظار عمل کرد. تشدید بیشتر ریسک‌های ژئوپلیتیکی فرصتی برای افزایش موقعیت‌های فروش فراهم خواهد کرد. در غیر این صورت، این جفت‌ارز احتمالاً تا زمان انتشار تازه‌ترین داده‌های تورمی در محدوده 1.1540–1.1600 تثبیت خواهد شد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
