در نگاه نخست به نظر می‌رسید توافق میان آمریکا و ایران ریسک‌های ژئوپلیتیکی را کاهش داده است. اما تهران قصد دارد کنترل کامل تنگه هرمز را حفظ کند؛ موضوعی که با برنامه‌های دولت آمریکا در تضاد است. در ادامه این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD ارائه خواهیم داد.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- آمریکا همچنان فشار بر ایران را حفظ کرده است.
- تحولات ژئوپلیتیکی قیمت نفت برنت را افزایش داده‌اند.
- افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن از دلار آمریکا پشتیبانی می‌کند.
- مسیر حرکت EUR/USD به تحولات خاورمیانه وابسته است.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
سرمایه‌گذاران تصور می‌کردند درگیری‌های خاورمیانه پایان یافته است، اما این برداشت زودهنگام بود. هر طرف ماجرا را از زاویه منافع خود می‌بیند. ایران توافق را فرصتی برای فروش نفت با قیمت‌های بالاتر و در عین حال حفظ کنترل تنگه هرمز تلقی کرد، در حالی که آمریکا آن را گامی برای باز شدن مهم‌ترین مسیر انتقال نفت جهان می‌دانست. در نهایت اختلاف دیدگاه‌ها آشکار شد، درگیری‌ها از سر گرفته شدند و جفت‌ارز EUR/USD با افت قابل‌توجهی مواجه شد.
شتاب‌زدگی معمولاً نتیجه مطلوبی ندارد. در اواسط ژوئن، آمریکا تلاش کرد هرچه سریع‌تر به درگیری‌های نظامی پایان دهد؛ اقدامی که باعث کاهش قیمت نفت برنت شد. این سیاست تا حد زیادی موفق بود و قیمت نفت بسیار سریع‌تر از انتظار تحلیلگران به سطوح پیش از آغاز درگیری بازگشت. در نتیجه، انتظارات تورمی بازار از 2.5 درصد پیش از حملات مجدد به ایران در اواخر ژوئن، به حدود 2.23 درصد کاهش یافت. همین موضوع به کوین وارش اجازه داد در نشست سینترا در پرتغال اعلام کند که ریسک‌های تورمی کاهش یافته‌اند.
انتظارات تورمی آمریکا
منبع: Bloomberg.
اما مصرف‌کنندگان نظر دیگری دارند. بر اساس نظرسنجی بانک فدرال رزرو نیویورک، مردم انتظار دارند طی 12 ماه آتی قیمت‌ها 3.7 درصد افزایش یابد؛ بالاترین رقم در نزدیک به سه سال گذشته. با توجه به ازسرگیری درگیری‌ها در خاورمیانه و احتمال رشد قیمت نفت برنت، به نظر می‌رسد افکار عمومی نسبت به بازارهای مالی درک بهتری از شرایط کنونی داشته باشد.
با این حال، سرمایه‌گذاران نیز به‌سرعت در حال بازنگری دیدگاه‌های خود هستند. پس از آنکه آمریکا حملات هوایی علیه ایران را از سر گرفت و محدودیت‌های صادرات نفت این کشور را دوباره اعمال کرد، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو از 76 درصد به 82 درصد افزایش یافت. در نتیجه، حدود 63 میلیون بشکه نفت ایران در دریاها بدون امکان فروش باقی مانده و این کشور از درآمدهای ارزی محروم شده است.
انتظارات بازار و پیش‌بینی FOMC در مورد نرخ بهره
منبع: Bloomberg.
پس از سخنان کوین وارش در نشست بانک مرکزی اروپا، سرمایه‌گذاران به‌تدریج از سناریوی افزایش تهاجمی نرخ بهره فاصله گرفتند. احتمال دو مرحله افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال 2026 برای مدتی به کمتر از 30 درصد کاهش یافت و همین امر به رشد EUR/USD کمک کرد. اما ازسرگیری درگیری‌های نظامی در خاورمیانه این احتمال را دوباره به 42 درصد رساند. اگر تنش‌های ژئوپلیتیکی بیشتر شوند، احتمال رسیدن این رقم به 50 درصد نیز وجود دارد که در این صورت دلار آمریکا تقویت خواهد شد.
هر طرف در حال دنبال کردن منافع خود است، اما در حال حاضر به نظر می‌رسد موضع دولت آمریکا قوی‌تر باشد. وجود مسیرهای جایگزین انتقال نفت و کاهش تقاضای جهانی نشان می‌دهد که حتی در صورت گسترش درگیری‌ها نیز قیمت نفت برنت احتمالاً به 120 دلار در هر بشکه نخواهد رسید. با این حال، دونالد ترامپ همچنان راه‌حل دیپلماتیک را ترجیح می‌دهد و همین موضوع امیدها را برای کاهش سریع تنش‌ها زنده نگه داشته است.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
بازارها بار دیگر با دو سناریوی کاملاً متفاوت روبه‌رو هستند. اگر درگیری‌ها تشدید شوند، احتمالاً دلار آمریکا تقویت شده و جفت‌ارز EUR/USD به سمت سطح 1.1300 حرکت خواهد کرد. اما اگر مذاکرات از سر گرفته شوند و نشانه‌هایی از پیشرفت واقعی مشاهده شود، تمایل به پذیرش ریسک در بازار افزایش یافته و می‌توان به خرید یورو با هدف 1.1550 فکر کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
