Arah pergerakan harga emas sangat bergantung kepada dolar AS dan hasil bon Perbendaharaan. Sebaliknya, kedua-dua faktor ini dipengaruhi oleh keputusan kadar faedah Fed dan inflasi. Ke manakah hala tuju harga pengguna? Seberapa cepat ia akan menurun? Dan bagaimana pasangan XAU/USD akan bertindak balas? Mari kita analisis faktor-faktor ini dan membangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Fed telah menimbang emas.
- Goldman Sachs sedang mengurangkan ramalannya.
- Sejarah menawarkan petunjuk untuk langkah seterusnya emas.
- Pertimbangkan dagangan beli jika emas melantun melebihi 4,150.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Emas
Ketika emas baru sahaja mula pulih berikutan ketegangan di Timur Tengah yang semakin reda dan harga minyak yang menurun, komen daripada Kevin Warsh telah memberi tekanan baharu kepada logam berharga tersebut. Pelabur menjangkakan calon pilihan Donald Trump itu akan mengambil nada dovish. Sebaliknya, komitmennya sebagai pengerusi Fed yang baharu untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran telah ditafsirkan sebagai satu kejutan hawkish. Sebagai tindak balas, dolar AS dan hasil bon Perbendaharaan AS tempoh 2 tahun meningkat ke paras tertinggi sejak pentadbiran tersebut memperkenalkan tarif besar-besaran.
Harga Emas lwn Hasil Perbendaharaan
Sumber: Bloomberg.
Penurunan pasangan XAU/USD menjadi satu peringatan realiti kepada pelabur yang paling optimistik terhadap emas. Goldman Sachs menurunkan unjuran harga emas pada akhir tahun 2026 daripada $5,400 kepada $4,900 setiap auns selepas menyemak semula prospek kadar dana persekutuan. Sebelum ini, bank tersebut menjangkakan pemotongan kadar faedah pada Disember 2026 dan Mac 2027, namun kini menjangkakan ia hanya berlaku pada Jun dan Disember 2027. Jika Fed mengetatkan dasar monetari seperti yang dijangkakan oleh pasaran derivatif, emas mungkin menamatkan tahun ini pada paras $4,400.
Arah pergerakan hasil bon Perbendaharaan AS dan dolar AS, iaitu dua pemacu utama XAU/USD, akan bergantung kepada langkah seterusnya Fed. Keputusan tersebut pula akan dipandu oleh inflasi. Adakah kenaikan inflasi yang dicetuskan oleh konflik di Timur Tengah akan terbukti bersifat sementara, seperti yang didakwa oleh pentadbiran AS? Atau adakah tekanan harga akan kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama?
Prestasi Saham, Minyak dan Emas
Sumber: Wall Street Journal.
Untuk memahami hala tuju emas seterusnya, adalah berguna untuk melihat kembali situasi pada tahun 2022 dan 2025. Dalam kedua-dua keadaan tersebut, pasaran menjangkakan inflasi akan meningkat. Pada tahun 2022, kebimbangan tersebut didorong oleh konflik di Ukraine dan kenaikan harga minyak. Pada tahun 2025, pelabur bimbang tarif Donald Trump akan mendorong harga menjadi lebih tinggi. Akibatnya, pasaran menjangkakan Fed akan menaikkan kadar faedah. Pada tempoh 2022–2023, jangkaan itu terbukti benar. Namun, inflasi ketika itu turut didorong oleh pemulihan ekonomi yang pesat selepas pandemik. Pada tahun 2025 pula, keadaan berkembang secara berbeza, dan Fed memilih untuk melonggarkan dasar monetari.
Dalam kedua-dua situasi tersebut, tekanan terhadap emas hanya bersifat sementara. Pada tahun 2022, harga emas jatuh selama beberapa bulan sebelum kembali pulih dan meneruskan aliran menaik susulan permintaan kukuh daripada bank-bank pusat. Pada tahun 2025, tempoh konsolidasi yang singkat diikuti oleh satu lagi kenaikan harga.
Pihak yang optimistik terhadap emas mungkin belum seharusnya berputus asa. Pasaran bertindak balas terlalu kuat terhadap komen hawkish Kevin Warsh selepas sebelum ini menjangkakan beliau akan mengambil pendirian yang lebih dovish. Penurunan inflasi yang lebih lanjut akan mengurangkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah Fed, melemahkan dolar AS serta hasil bon Perbendaharaan, sekali gus mewujudkan persekitaran yang lebih menguntungkan untuk emas.
Pelan Dagangan Mingguan untuk XAU/USD
Pelabur seharusnya mula mencari peluang untuk membeli emas. Mereka yang telah membuka posisi beli pada $4,070 per auns boleh terus mengekalkan posisi tersebut dan mempertimbangkan untuk menambah posisi baharu jika harga berjaya ditutup stabil di atas paras $4,150. Pada masa yang sama, kemungkinan penurunan harga ke arah $3,950 masih tidak boleh diketepikan.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
