ทิศทางของราคาทองคำขึ้นอยู่กับเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเป็นอย่างมาก ในทางกลับกัน ทั้งสองอย่างได้รับอิทธิพลจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อของเฟด ราคาผู้บริโภคจะไปทางไหน? มันจะลดลงเร็วแค่ไหน? และคู่ XAU/USD จะตอบสนองอย่างไร? เรามาตรวจสอบปัจจัยเหล่านี้และพัฒนาแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- เฟดมีผลกระทบต่อตัวทองคำ
- Goldman Sachs กำลังลดคาดการณ์ของมัน
- ประวัติศาสตร์ให้เบาะแสสำหรับการเคลื่อนไหวต่อไปของทองคำ
- ให้พิจารณาการเทรดซื้อหากทองคำดีดตัวเหนือ 4,150
การคาดการณ์สำหรับทองคำแบบพื้นฐานรายสัปดาห์
เช่นเดียวกับที่ทองคำเริ่มฟื้นตัวจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่ลดลง ความเห็นจาก Kevin Warsh ก็จัดการกับโลหะมีค่านี้ให้พ่ายแพ้ครั้งใหม่ นักลงทุนคาดหวังว่าผู้สมัครที่เป็นที่ต้องการของโดนัลด์ ทรัมป์จะมีท่าทีผ่อนคลาย แต่กลับกลายเป็นว่าความมุ่งมั่นของเขาในฐานะประธานเฟดคนใหม่ที่จะนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายถูกตีความว่าเป็นความประหลาดใจแบบตึงตัว ในการตอบสนอง ดอลลาร์สหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 2 ปี พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่รัฐบาลเริ่มบังคับใช้ภาษีศุลกากรอย่างกว้างขวาง
ราคาทองคำเทียบกับอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
การลดลงของคู่ XAU/USD เป็นการเตือนสติแม้แต่นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีที่สุด Goldman Sachs ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาทองปลายปี 2569 จาก 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เหลือ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากปรับมุมมองต่ออัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง ก่อนหน้านี้ธนาคารคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2569 และมีนาคมปี 2570 แต่ตอนนี้มองว่าจะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายนและธันวาคมปี 2570 แทน หากเฟดกลับมาเข้มงวดทางการเงินตามที่ตลาดอนุพันธ์คาดไว้ ราคาทองคำอาจจะสิ้นปีที่ 4,400 ดอลลาร์
ทิศทางของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักสองอย่างที่ขับเคลื่อน XAU/USD จะขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเฟด การตัดสินใจเหล่านั้นจะถูกชี้นำโดยอัตราเงินเฟ้อ การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะเป็นเพียงชั่วคราวตามที่ฝ่ายบริหารสหรัฐฯ อ้างหรือไม่? หรือแรงกดดันด้านราคาจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกนาน?
ผลการดำเนินงานของหุ้น น้ำมัน และทองคำ
แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal
เพื่อให้เข้าใจว่าทองคำอาจจะไปในทิศทางใดต่อไป เราควรย้อนกลับไปดูปี 2565 และ 2568 ในทั้งสองกรณี ตลาดคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้น ในปี 2565 ความกังวลนั้นมาจากความขัดแย้งในยูเครนและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ส่วนในปี 2568 นักลงทุนกลัวว่าอัตราภาษีของโดนัลด์ ทรัมป์จะทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้น ดังนั้น ตลาดจึงคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในช่วงปี 2565–2566 การคาดการณ์นั้นพิสูจน์แล้วว่าถูกต้อง อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อยังได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วหลังจากการระบาดใหญ่ ในปี 2568 สถานการณ์เป็นไปในทางที่ต่างออกไป และเฟดเลือกที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงินแทน
ในทั้งสองกรณี แรงกดดันต่อทองคำพิสูจน์ว่าเกิดขึ้นไม่นาน ในปี 2565 ราคาทองคำร่วงลงเป็นเวลาหลายเดือนก่อนที่จะดีดตัวขึ้นและกลับไปสู่วิถีขาขึ้นท่ามกลางความต้องการที่แข็งแกร่งจากธนาคารกลาง ในปี 2568 การรวมตัวในช่วงสั้นๆ ตามมาด้วยการชุมนุมอีกครั้ง
นักลงทุนทองคำคงไม่ควรหมดหวังไปซะทีเดียว ตลาดมีปฏิกิริยารุนแรงเกินไปต่อความคิดเห็นที่แสดงความประหม่าของ Kevin Warsh หลังจากคาดหวังว่าเขาจะมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อเพิ่มเติมจะช่วยลดโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอ่อนค่าลง และสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อทองคำมากขึ้น
แผนการเทรดสำหรับ XAU/USD รายสัปดาห์
นักลงทุนควรเริ่มมองหาโอกาสในการซื้อทองคำ ผู้ที่เปิดเทรดซื้อที่ 4,070 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สามารถถือไว้ต่อไปได้ และพิจารณาเพิ่มตำแหน่งใหม่หากราคายืนอยู่เหนือ 4,150 ดอลลาร์ ในเวลาเดียวกัน การลดลงไปที่ 3,950 ดอลลาร์ ก็ไม่สามารถตัดออกได้
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา XAUUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
