ก่อนเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง นักลงทุนคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองหรือสามครั้งในปี 2569 ตอนนี้ บางคนถึงกับเห็นความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของตลาดนี้ส่งผลกระทบต่อ XAU/USD เรามาพูดคุยในหัวข้อนี้และวางแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง
- ทองคำได้รับการสนับสนุนเพียงเล็กน้อยจากธนาคารกลาง
- ตลาดได้ปรับคาดการณ์เกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- การฟื้นตัวจาก 4,295 และ 4,070 ถือเป็นโอกาสในการซื้อ XAU/USD
การคาดการณ์สำหรับทองคำแบบพื้นฐานรายสัปดาห์
โดนัลด์ ทรัมป์ อ้างในตอนแรกว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะสิ้นสุดภายในหกสัปดาห์ ต่อมาเขาแนะนำว่าข้อตกลงกับอิหร่านอยู่ไม่ไกลเกินเอื้อม อย่างไรก็ตาม ผ่านไปเกือบสองเดือนแล้วนับตั้งแต่การหยุดยิงเริ่มขึ้น แต่ก็ไม่มีความคืบหน้าที่สำคัญใดๆ เป็นผลให้ทองคำซึ่งพุ่งขึ้นมาจากวาทกรรมในแง่ดีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ และความคาดหวังถึงการแก้ไขที่รวดเร็ว จึงถูกบังคับให้ต้องล่าถอย
ตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โลหะมีค่าได้แสดงพฤติกรรมที่ค่อนข้างไม่ปกติ ทองคำถูกมองโดยทั่วไปว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ การดำเนินการทางทหารต่ออิหร่านควรจะสนับสนุน XAU/USD ผ่านทั้งสองช่องทาง แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ราคากลับลดลง ตามข้อมูลของ Commerzbank คำอธิบายอยู่ที่การเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุน ก่อนสงครามเกิดขึ้น นักลงทุนคาดว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายการเงินสองหรือสามครั้งในปี 2569 ตอนนี้ ตลาดเห็นโอกาสประมาณ 50% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ความคาดหวังของตลาดสำหรับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของเฟด
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
สิ่งนี้ได้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้น และส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสูงขึ้น ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่ไม่เอื้ออำนวยต่อทองคำอย่างมาก สถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นในปี 2565 แต่ทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในขณะนั้น เนื่องจากการลดระดับโลกาภิวัตน์และธนาคารกลางกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน ความสนใจของธนาคารกลางต่อทองคำกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว
ในขณะที่ธนาคารกลางซื้อทองคำมากกว่า 1,000 ตันต่อปีในปี 2566 และ 2567 แต่การซื้อลดลงเหลือ 750 ตันในปี 2568 จากข้อมูลของสภาทองคำโลก เดือนมีนาคมยังมีการไหลออกสุทธิ ในขณะที่เดือนเมษายนบันทึกการไหลเข้าเพียงเล็กน้อยที่ 17 ตัน นอกจากนี้ ธนาคารกลางอินเดียยังขายทองคำสำรองมูลค่า 12 พันล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนเงินรูปีที่กำลังดิ้นรน เป็นผลให้เบาะรองนั่งที่รองรับทองคำในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาจึงไม่ทำงานอย่างมีประสิทธิภาพอีกต่อไป
นักลงทุนไม่ควรให้ความสำคัญกับการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนทองคำในสำรองของธนาคารกลางจาก 20% เป็น 27% ภายในสิ้นปี 2568 มากเกินไป ตามงานวิจัยของ ECB ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์สำรองที่ใหญ่ที่สุด โดยแซงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ 22% และสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อื่นๆ ที่ 20% เงินยูโรคิดเป็น 15% ที่แท้จริง การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากราคาทองคำที่สูงขึ้นเป็นหลัก มากกว่าความต้องการทองคำแท่งที่เพิ่มขึ้น
พลวัตและองค์ประกอบของทุนสำรองของธนาคารกลาง
แหล่งข้อมูล: Financial Times
ในระยะสั้น ทองคำมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นหลังจากการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ สำหรับเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะกลางจะขึ้นอยู่กับพัฒนาการในความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นสำคัญ
แผนการเทรดสําหรับ XAU/USD รายสัปดาห์
ยิ่งความขัดแย้งกินเวลานานเท่าไร โลหะมีค่าก็จะยิ่งเสื่อมถอยลงเท่านั้น อย่างไรก็ตาม สงครามทุกครั้งจะจบลงด้วยข้อตกลงสันติภาพในที่สุด ดังนั้น มันจึงอาจสมเหตุสมผลที่จะเปลี่ยนจากการขายระยะสั้นไปเป็นการซื้อ XAU/USD เมื่อดีดตัวขึ้นจากระดับแนวรับที่ 4,295 ดอลลาร์ และ 4,070 ดอลลาร์ต่อออนซ์
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา XAUUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
