ความกังวลเกี่ยวกับการขยายตัวที่ชะลอในเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่กระตุ้นการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในปี 2568 สภาพเศรษฐกิจในปัจจุบันที่มีราคาผู้บริโภคสูงขึ้นและการเติบโตของ GDP ที่ชะลอตัวสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อราคาทองคำ XAUUSD หากภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จะเกิดอะไรขึ้น? เรามาร่วมพูดคุยเรื่องนี้และวางแผนการซื้อขายกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ความเสี่ยงของภาวะถดถอยเศรษฐกิจและเงินเฟ้อได้ลดน้อยลงเนื่องจากการยกเลิกอัตราภาษีแบบสากล
- การป้องกันความเสี่ยงจะเพิ่มโอกาสที่ราคา XAUUSD จะปรับตัวลดลง
- ความต้องการที่มากเกินไปของจีนและธนาคารกลางจะไม่ช่วยให้โลหะมีค่ารอดพ้นจากปัญหา
- การเทรดขายในทองคำที่เกิดขึ้นที่ราคา 3,400 ดอลลาร์ สามารถคงไว้ได้
การคาดการณ์สำหรับทองคำแบบพื้นฐานรายสัปดาห์
โดนัลด์ ทรัมป์ ยอมรับว่า กลยุทธ์ของเขาคือการตั้งภาษีที่สูงเกินไปเพื่อเจรจาด้วยปืนที่บรรจุกระสุน ประกอบกับภาษีนำเข้าที่ลดลง ส่งผลให้ทองคำเสียหายอย่างรุนแรง นอกจากนี้ ตามคำตัดสินของศาลการค้าระหว่างประเทศที่ว่าประธานาธิบดีเกินอำนาจของเขาด้วยการกำหนดภาษีสากล โลหะมีค่าอาจเผชิญกับการขายออกอย่างกว้างขวาง
นับตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน XAUUSD ได้เคลื่อนไหวในช่วงแคบระหว่าง 3,100 ถึง 3,400 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลมาจากการทำงานร่วมกันของปัจจัยต่างๆ ที่มีผลกระทบตรงกันข้าม แรงกดดันต่อโลหะมีค่าเกิดจากสามปัจจัย: อัตราดอกเบี้ยตลาดหนี้สหรัฐที่แท้จริงสูง การไหลออกของเงินทุนจากกองทุน ETF ทองคำไปยัง Bitcoin ETF และความขัดแย้งทางการค้าที่บรรเทาลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนได้ใช้ประโยชน์จากคำขู่ของทรัมป์ ซึ่งตามมาด้วยการชะลอ เพื่อขายโลหะมีค่าในราคาที่สูงขึ้น
เงินทุนไหลเข้าสู่ ETF ทองคำและ Bitcoin
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ในเวลาเดียวกัน ทองคำได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่ไม่มีที่สิ้นสุดของจีน การซื้อของธนาคารกลาง และความไม่เต็มใจของผู้ผลิตโลหะที่จะป้องกันความเสี่ยงจากราคาที่ลดลง ตามรายงานของ Citi อัตรากำไรของบริษัทขุดทองเกิน 100% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 50 ปี เป็นผลให้ประมาณ 0.5% ของ GDP โลกจึงถูกจัดสรรให้กับการซื้อทองคำ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากโครงการริเริ่มการลดค่าเงินดอลลาร์ ความวิตกกังวลเกี่ยวกับทุนสำรองเงินตรา และความกลัวเกี่ยวกับสงครามการค้า
ปัจจัยเหล่านี้มีอิทธิพลมากจน Goldman Sachs แนะนำให้ลูกค้าของตนป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับภาวะเงินเฟ้อ โดยการเพิ่มการถือครองทองคำและลดการลงทุนในน้ำมัน
ผลประกอบการราคาทองคำและน้ำมัน
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
คำตัดสินของศาลการค้าระหว่างประเทศในการขจัดภาษีศุลกากรสากลแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในภูมิทัศน์การค้าโลก หากการปฏิบัติหน้าที่ดังกล่าวมีภาระน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ไม่น่าจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจของสหรัฐฯ อาจประสบกับการเติบโตที่เพิ่มขึ้นจากการนำเสนอแพ็คเกจการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงนี้ ในปัจจุบัน ภัยคุกคามจากภาวะเงินเฟ้อไม่เป็นประเด็นที่น่ากังวล ซึ่งหมายความว่า XAUUSD จะเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น
ในขณะเดียวกัน บริษัทเหมืองทองคำอาจเร่งให้ราคาลดลง เนื่องจากพวกเขามิได้แสวงหาการป้องกันความเสี่ยงด้านราคา อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้อาจไม่ยั่งยืนในระยะยาว ระดับการป้องกันความเสี่ยงในปัจจุบันที่ 180 ตันนั้นต่ำกว่าระดับในปี 2543 อย่างมีนัยสำคัญ ในเวลานั้น มีการจัดสรรทองคำประมาณ 3,000 ตันเพื่อการป้องกันความเสี่ยง และการขายโลหะมีค่าก็สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมให้กับตลาดทองคำ
แผนการซื้อขายทองคำรายสัปดาห์
จนกว่าข้อพิพาทด้านภาษีจะคลี่คลาย และนโยบายกีดกันทางการค้าของรัฐบาลสหรัฐฯ จะถูกยกเลิก โลหะมีค่าจะยังคงอยู่ในช่วงราคา 3,100 – 3,400 ดอลลาร์ ต่อออนซ์ เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ การซื้อขายระยะสั้นที่เกิดขึ้นจากการเติบโตไปจนถึงขอบเขตด้านบนสามารถรักษาไว้ได้ อย่างไรก็ตาม หากภาษีนำเข้าทั่วไปถูกยกเลิกจริง นี่จะเป็นเหตุผลในการขายทองคำที่ราคาตลาด
การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน โดยพิจารณาคําแถลงอย่างเป็นทางการของสถาบันการเงินและหน่วยงานกํากับดูแลการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา XAUUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
