ทองคำกำลังร่วงอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ในขณะที่การลดลงในเดือนมกราคมเกิดจากฟองสบู่เก็งกำไรที่แตกครั้งใหญ่นั้น แต่คราวนี้ ปัจจัยพื้นฐานอยู่ฝั่งตลาดหมีของ XAU/USD อัตราดอกเบี้ยสูงส่งผลลบต่อทองคำ เรามาคุยเรื่องนี้และวางแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- เฟดยังไม่มีแผนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย
- ธนาคารกลางอื่น ๆ อาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
- ต้นทุนการจัดเก็บ ETF กำลังเพิ่มขึ้น
- การขาย XAU/USD ต่ำกว่า 4,730 ยังคงมีความเกี่ยวข้อง
การคาดการณ์สำหรับทองคำแบบพื้นฐานรายสัปดาห์
"อย่าซื้อทองคำ สิ่งนั้นมีความผันผวนสูงเกินไป" นั่นคือคำแนะนำของ JP Morgan และมันก็พิสูจน์ว่าถูกต้อง โลหะมีค่าตัวนี้ได้มีการขายออกมากที่สุดนับตั้งแต่ที่ลดลงในเดือนมกราคม หากไม่ใช่เพราะการดึงกลับของเงินดอลลาร์สหรัฐและน้ำมัน ทองคำคงดิ่งลงไปกว่านี้อีก การเคลื่อนไหวที่คมชัดดังกล่าวเป็นเรื่องปกติของสินทรัพย์เก็งกำไรเช่น Bitcoin ซึ่งมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการปรับตัวลดลงของทองคำในเดือนมกราคมและมีนาคม ในเดือนมกราคม มีฟองสบู่เก็งกำไรที่แตก ตอนนี้ ปัจจัยพื้นฐานเป็นตัวขับเคลื่อนการเคลื่อนไหว นับตั้งแต่จุดเริ่มต้นของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ตลาดอนุพันธ์ได้เพิ่มความน่าจะเป็นที่อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะอยู่ที่ 3.75% หรือสูงกว่าจาก 4% เป็น 81% ญี่ปุ่น ยูโรโซน และสหราชอาณาจักรกำลังเคลื่อนไหวไปสู่การดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดมากขึ้น ออสเตรเลียได้ดำเนินการเช่นนั้นแล้ว
อัตราดอกเบี้ยของเฟดและการถือครอง ETF ทองคำ
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
อัตราดอกเบี้ยสูงเป็นผลเสียอย่างชัดเจนต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ นักลงทุนจึงเปลี่ยนไปลงทุนในพันธบัตรแทน สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นยังทำให้หนึ่งในปัจจัยสำคัญของทองคำลดลงคือการเก็งกำไรจากการลดค่าของเงิน นอกจากนี้ ต้นทุนการเก็บรักษา ETF ก็เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งกำลังผลักดันเงินทุนออกจากตลาด ตามข้อมูลของ VandaTrack การถือครอง SPDR Gold Shares ลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาหกวัน โดยเฉลี่ยวันละ 10.5 ล้านดอลลาร์ นี่ถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับเงินไหลเข้ารายวันเฉลี่ย 36.8 ล้านดอลลาร์ในปี 2568 แต่ก็เป็นสัญญาณว่าความต้องการกำลังเย็นตัวลง
เฟดและธนาคารกลางอื่นๆ ได้ยืนยันความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อชะลอตัว พวกเขาปรับลดการคาดการณ์ GDP ลงเล็กน้อยและเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญ สภาพแวดล้อมที่คล้ายกันเกิดขึ้นในช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้งในยูเครนในปี 2565 ย้อนกลับไปในตอนนั้น XAU/USD เพิ่มขึ้นในช่วงสั้นๆ ก่อนที่จะเข้าสู่แนวโน้มขาลงในช่วงเจ็ดเดือน
ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะคงอยู่นานแค่ไหน? ตลาดตราสารอนุพันธ์ได้ลดความน่าจะเป็นที่ความขัดแย้งจะสิ้นสุดในเดือนมีนาคมลงอย่างมาก สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดคือปลายเดือนเมษายน (35%) และปลายเดือนมิถุนายน (67%)
ความน่าจะเป็นที่ความขัดแย้งจะสิ้นสุดในเดือนมีนาคม
แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal
ยิ่งความขัดแย้งดำเนินไปนานเท่าใด ความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่า 4 ใน 5 ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ นับตั้งแต่ปี พ.ศ. 2513 เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น และนั่นทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่แตกต่างออกไปมาก ในสภาวะเช่นนี้ ธนาคารกลางอาจกลับมาใช้มาตรการกระตุ้นทางการเงินขนาดใหญ่ ซึ่งจะสนับสนุนราคาทองคำ แต่ก่อนอื่น ทองคำอาจต้องร่วงลงอีก
แผนการซื้อขายสำหรับ XAU/USD รายสัปดาห์
ความคล้ายคลึงกับปี 2565 ดูเหมือนจะมีความถูกต้อง สิ่งนี้อนุญาตให้นักเทรดสามารถเปิดตำแหน่งขายทองคำในช่วง 5,200–5,300 ดอลลาร์ และเพิ่มตำแหน่งเมื่อราคาที่ 5,050 ดอลลาร์ และ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หาก XAU/USD ไม่สามารถทะลุระดับ 4,730 ขึ้นไปได้ นี่จะเป็นการเปิดประตูสำหรับการขายต่อไป
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา XAUUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
