Apakah Yang Mempengaruhi Kadar Pertukaran Asing?

2020.02.18 2020.02.18 Apakah Yang Mempengaruhi Kadar Pertukaran Asing?

Oleg Tkachenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/oleg-tkachenko/

Faktor-faktor fundamental yang mempengaruhi kadar pertukaran asing: kadar diskaun, petunjuk makroekonomi, statistik dan kesan faktor psikologi

Forex adalah keuntungan yang dibuat daripada perubahan kadar pertukaran. Pedagang perlu menganalisis statistik makro dan mikroekonomi, berita dan faktor psikologi yang memberi kesan kepada quote pasangan mata wang. Anda akan mempelajari dari artikel ini mengenai faktor fundamental utama yang mempengaruhi kadar pertukaran mata wang, bagaimana untuk menganalisisnya, bagaimana pasaran bertindak balas terhadap pelbagai berita dan anda juga akan belajar bagaimana George Soros menentang Bank of England.

Faktor yang mempengaruhi kadar pertukaran asing

Pertama sekali, artikel ini akan menjadi menarik bagi pedagang yang baru memulakan kerjayanya di Forex dan mahu memahami dengan lebih terperinci mengenai faktor-faktor fundamental, yang mempengaruhi kadar pertukaran mata wang. Saya percaya bahawa pedagang yang lebih maju mempunyai pengalaman terhadap maklumat ini, tetapi artikel ini mungkin menarik bagi para profesional juga.

Kadar pertukaran asing: prinsip harga Forex, faktor fundamental dan psikologi.

Perdagangan mata wang Forex adalah spekulasi semata-mata kerana tiada produk tambahan dibentuk dengan cara membeli dan menjual mata wang. Oleh itu, jika seseorang memperoleh keuntungan pada harga mata wang, maka seseorang telah kehilangan wang. Terdapat faktor pasaran umum, apabila jumlah permodalan pasaran menurun, iaitu, semua mata wang semakin murah pada masa yang sama. Tetapi ia hanya menunjukkan bahawa sesetengah aset lain meningkat dalam harga.

Sebagai contoh, jika US dollar kepada kadar euro ialah 1:1, kadar pertukaran berubah menjadi 1:2 (anda boleh membeli 2 euro untuk satu dollar), ini bermaksud euro menjadi semakin murah dan US dollar semakin kuat. Jika kadar pertukaran USD/EUR kekal 1:1 tetapi anda boleh membeli 10 gram emas untuk 1 dollar sebelum ini, dan kini anda boleh membeli hanya 5 gram, ini bermaksud bahawa kedua-dua mata wang menjadi semakin murah selaras dengan emas. Atau emas yang menjadi semakin mahal.

Harga sesuatu mata wang adalah konsep relatif, oleh kerana ia selalu dinyatakan dalam sesuatu. Itulah sebabnya US dollar diambil sebagai asas. Harga mata wang lain ditakrifkan selaras dengan US dollar.

Jika anda perlu menyatakan nilai, sebagai contoh, British pound dalam Jepun yen, maka anda perlu menggunakan cross rate, di mana nilai satu mata wang yang lain dinyatakan dengan nisbah kadar pertukarannya kepada mata wang ketiga. Sekarang, penerangan lebih lanjut mengenai apakah yang akan menjejaskan nilai mata wang tertentu.

Kadar pertukaran asing mungkin boleh menjadi seperti berikut:

• Tetap. Ia ditetapkan oleh bank pusat secara manual dan nilai tetap pada masa tertentu.
• Floating. Ia terbentuk berdasarkan faktor pasaran (tawaran/permintaan). Bank-bank pusat mempengaruhi pasaran secara tidak langsung, bertindak sebagai contoh, sebagai rakan niaga untuk membeli atau menjual mata wang.

Contoh yang jelas adalah Swiss franc. Apabila Swiss National Bank mengumumkan bahawa ia tidak akan lagi memegang Swiss franc dengan kadar pertukaran yang tetap terhadap euro pada Januari 2015, franc meningkat dengan mendadak terhadap mata wang lain, dan tidak menyenangkan mereka yang berdagang pada US dollar dalam pasangan tersebut.

Faktor fundamental makroekonomi

Di setiap negara, bank pusat bertanggungjawab terhadap kadar pertukaran mata wang negara. Ia mempunyai segala kuasa untuk melaksanakan dasar polisi sesebuah negara. Tugas bank pusat adalah untuk berusaha mencapai matlamat yang akan memberi manfaat kepada semua dan akan menyokong pembangunan ekonomi. Sebagai contoh:

• Menurunkan nilai euro terhadap US dollar yang bermanfaat kepada pengeksport Eropah. Mereka menjual produk mereka untuk dollar dan membeli bahan mentah dan buruh di Eropah untuk euro.

• Pengukuhan euro (atau menurunkan nilai USD) memberi manfaat kepada pengimport.

Secara ringkasnya, bank pusat berusaha sedaya upaya untuk mengekalkan keseimbangan, tetapi ianya tidak selalu berjaya. Senarai instrument bank pusat adalah seperti berikut:

1. Liquidity yang berlebihan dan campur tangan forex. Keseluruhan jumlah wang di negara digelar sebagai bekalan wang. Harga untuk sesuatu produk secara tidak langsung bergantung kepada bekalan wang. Jika Central Bank menjalankan penerbitan wang yang tidak terkawal (ia mengeluarkan lebih banyak mata wang negara), tetapi jumlah pengeluaran tetap sama, harga produk akan meningkat. Memandangkan US dollar atau sesetengah mata wang negara yang lain juga boleh digelar sebagai produk, kadar pertukaran mata wang negara masing-masing akan turut menurun.

Susut nilai mata wang negara digelar sebagai inflasi. Dari sudut pandangan ekonomi, inflasi menyumbang kepada peningkatan pengeluaran; di U.S. dan Eropah, sasaran kadar inflasi adalah kira-kira 2%. Oleh itu, dalam negara yang mempunyai kadar inflasi yang tinggi atau hyperinflasi, bekalan wang akan dikurangkan untuk menstabilkan kadar pertukaran. Di negara di mana deflasi dikawal, kadar deposit negatif diperkenalkan.

Fakta: Pada tahun 1969, Nobel Prize Winner Milton Friedman memberi idea "helicopter money". Terdapat deflasi di Eropah dan Jepun untuk satu tempoh yang lama. Kadar deposit negatif (apabila pemegang deposit membayar wang perlindungan kepada bank) tidak menyelesaikan masalah tersebut. Ketika itu, satu idea terbentuk untuk memberi wang yang dikeluarkan kepada suri rumah. Idea ini tidak dilaksanakan oleh disebabkan terdapat kebimbangan bahawa deflasi tidak akan diselesaikan kerana wang tersebut hanya akan disimpan. Ianya satu perkara yang luar biasa walaupun sesetengah negara seperti Zimbabwe cuba menyelesaikan hyperinflasi, manakala selebihnya menderita dari kadar mata wang negara yang kukuh.

Kesimpulan: Liquidity yang berlebihan dan campur tangan mata wang melemahkan kadar mata wang negara terhadap mata wang lain.

2. Kadar diskaun. Ia merupakan petunjuk nilai wang di negara tersebut. Ianya adalah kadar faedah yang dikenakan oleh bank pusat kepada bank perdagangan dan institusi kewangan lain untuk pinjaman, di mana kemudiannya menghantar wang tersebut untuk tujuan pinjaman kepada sektor sebenar. Kadar faedah yang rendah (kos pinjaman murah) merangsang pertumbuhan ekonomi. Akibatnya, peningkatan dalam kadar GDP dan peningkatan dalam penggunaan secara positif mempengaruhi kadar mata wang negara. Dalam perkara yang lain, kadar faedah yang lebih rendah membawa maksud nilai penurunan mata wang negara, menggalakkan pelabur mencari aset yang lebih menguntungkan. Di Amerika Syarikat, kadar diskaun mempunyai pengaruh terkuat terhadap dollar Amerika Syarikat; semakin tinggi sesuatu kadar faedah, semakin tinggi harga USD.

3. Keseimbangan Pembayaran. Keseimbangan eksport dan import secara langsung memberi kesan kepada kadar pertukaran. Jika sesebuah negara mengimport lebih banyak daripada eksport, ia bermaksud untuk membeli barangan dan perkhidmatan di luar negara, negara tersebut perlu membelanjakan lebih banyak mata wang asing, walaupun wang kemasukan tidak mencukupi. Perkara ini boleh dihalang dengan menggalakkan pinjaman asing atau para pelabur yang akan membantu untuk mewujudkan keseimbangan antara eksport dan import. Satu lagi pilihan lain untuk mengawal import adalah untuk memperkenalkan tarif import yang akan membantu membangunkan pengeluaran domestik, dan oleh itu, mengukuhkan kadar pertukaran mata wang negara.

4. Mata wang asing dan reserve emas. Ianya merupakan satu alat lain di mana bank pusat boleh mengawal bekalan wang. Reserve FX dan Emas adalah bentuk mata wang dalam emas, mata wang asing (yang memberi manfaat kepada US dollar, oleh disebabkan kebanyakan reserve tergolong di dalamnya), sekuriti bond. Jika mata wang negara menyusut dalam nilai dan permintaan domestik untuk mata wang asing meningkat dengan ketara, bank pusat sebahagiannya akan menyelesaikan permintaan tersebut dengan menjual, sebagai contoh, dollar kepada penduduk, dengan itu mengelakkan lebihan wang negara dan membendung inflasi.

Kesimpulan: Jika reserve mata wang asing dan emas sesebuah negara menurun, ia mungkin mencadangkan bahawa mata wang negara tersebut akan menurun selaras dengan harga tidak lama lagi (jika bank pusat tidak dapat mengawal pertumbuhan inflasi).

5. Statistik makroekonomi:

• GNP (Gross National Product) dan GDP (Gross Domestic Product). Pertumbuhan kedua-dua petunjuk ini secara positif mempengaruhi kadar mata wang negara. Sekiranya kadar GDP semakin meningkat, ia menunjukkan perkembangan ekonomi negara yang baik di mana ia memberi manfaat kepada pelabur. Pengaliran modal asing mengukuhkan mata wang negara. Petunjuk tersebut dianalisis secara dinamik. Sekiranya pertumbuhan GDP tahunan lebih perlahan berbanding tempoh yang sama sebelumnya, ia adalah satu petunjuk yang negatif.
• Kadar pengangguran. Ia juga merupakan satu lagi petunjuk penting terhadap keadaan ekonomi, dan secara tidak langsung, kadar mata wang di negara tersebut. Semakin rendah kadar pengangguran, semakin kuat mata wang sesebuah negara. Di Amerika Syarikat, laporan mengenai Non-Farm Payrolls (ia mengukur bilangan pekerjaan yang disediakan atau sebaliknya dalam ekonomi US kecuali dalam industri pertanian untuk tempoh tertentu) dianggap sebagai salah satu perkara penting terhadap nilai USD selepas kadar diskaun di mana ia dianggarkan selaras dengan gaji purata.
• Kadar inflasi. Kuasa beli pengguna mempengaruhi kadar pertukaran. Pertumbuhan inflasi menekannya dan memberi pengaruh negatif terhadap mata wang negara. Bagi ekonomi yang sangat bergantung kepada aktiviti ekonomi asing, kadar inflasi mempengaruhi kadar pertukaran mata wang, dan oleh itu, indeks harga pengguna dan statistik yang sama juga dianalisis.
• Keseimbangan pendapatan dan perbelanjaan belanjawan. Defisit belanjawan, berserta liquidity tambahan, akan meningkatkan kadar inflasi dan mendorong kepada penurunan nilai mata wang negara.
• Hutang negara. Walaupun ia bukan yang utama, ia juga merupakan petunjuk penting bagi pasaran yang baru terbentuk. Peningkatan dalam hutang negara menandakan kelemahan mata wang negara. Keperluan untuk mengurus hutang luar negera menyebabkan permintaan yang berlebihan untuk mata wang asing, sehingga meningkatkan nilainya. Risiko yang lebih tinggi menggalakkan pelabur, mengurangkan aliran masuk modal asing dan mewujudkan defisit. Walau bagaimanapun, terdapat pengecualian kepada peraturan ini. Contohnya, Amerika Syarikat.

6. Geopolitik. Ia termasuk faktor-faktor seperti berikut:

• Pilihan Raya. Contoh yang jelas adalah tindak balas US terhadap kemenangan Trump. Pada musim luruh, 2016, berikutan pilihan raya tersebut, USD ke mata wang lain mencecah high tertinggi 9 tahun. Ia telah disokong oleh para pelabur terhadap dasar Trump. Dan ia telah dipenuhi.
• Perang perdagangan. Contoh: Perang perdagangan US-China. Di sini, keadaan tersebut tidak begitu jelas. Secara hipotesis, perang perdagangan akan mempunyai pengaruh negatif terhadap kadar USD (pelabur memilih aset yang lebih selamat). Tetapi memandangkan Amerika Syarikat mempunyai ekonomi bebas, US dollar, sebaliknya, bertambah kuat dan China yuan menurun ke low pada tahun 2017. Ini bermaksud pelabur percaya bahawa Amerika Syarikat akan menang dalam perang perdagangan dengan China dan ia akan menyokong ekonomi negara dengan menggunakan pasaran domestik.
• Sekatan antarabangsa. Di sini, contohnya adalah apabila Rusia di mana ruble telah menurun kira-kira 15% pada Ogos-September disebabkan oleh sekatan Amerika Syarikat dan Eropah.

Faktor geopolitik juga termasuklah konflik bersenjata, kenyataan dari pemimpin-pemimpin negara, pertubuhan-pertubuhan ekonomi dan sebagainya. Contohnya adalah hasil referendum yang tidak dijangkakan di UK (Brexit) di mana ia menurunkan kadar GBP ke 11%, low pada September 1985.

Kesimpulan: Pedagang perlu mengikuti kalendar ekonomi dan peristiwa utama dunia. Tetapi bagaimana ianya akan mempengaruhi kadar pasangan mata wang tertentu bergantung kepada faktor individu itu sendiri.

Faktor psikologi

Pasaran pertukaran asing juga merupakan pasaran modal spekulatif, di mana pelabur institusi dengan mudah boleh menentukan peraturan permainan. Pembuat pasaran, bank pelaburan, pemegang mata wang besar boleh mempengaruhi kadar pasangan mata wang. Selain itu, semakin exotic sesuatu pasangan mata wang (contohnya, pasangan USD ke rand Afrika Selatan), semakin mudah untuk mempengaruhi kadar pertukarannya. Dan di sini, contohnya adalah perjanjian yang dicatat dalam sejarah di bawah nama "Black Wednesday". Pada awal tahun 1950-an, negara-negara Eropah memutuskan untuk mewujudkan sebuah organisasi (satu prototaip European Union), di mana kadar pertukaran akan dikawal dengan ketat selaras dengan satu sama lain. Oleh kerana asasnya diambil dari Jerman, di mana ketika itu merupakan paling maju dari segi ekonomi. Ahli komuniti bersetuju bahawa mereka akan mengekalkan nilai mata wang tempatan mereka dan Deutsche Mark dengan kadar toleransi sebanyak 6% daripada kadar yang dipersetujui. Mekanisme yang paling berkesan untuk mengekalkan kadar pertukaran dalam julat yang dipersetujui adalah kadar faedah dan reserve mata wang asing negara sendiri.

Pada tahun 1990, Great Britain menghadapi masalah ekonomi: kadar inflasi yang tinggi, penurunan dalam pengeluaran, daya saing rendah yang rendah dalam pasaran asing. Kesemua masalah ini memaksa UK untuk menyertai The European Exchange Rate Mechanism. Sejak saat itu, kadar pertukaran GBP tidak dipimpin oleh keadaan pasaran, tetapi telah dipersetujui dengan anggota komuniti lain. Setelah menyertai komuniti pada kadar GBP 2.95 Deutsche, United Kingdom berjanji untuk menyokongnya dalam julat 2.78 - 3.13 mark.

Kerajaan UK berharap bahawa penggabungan dengan masyarakat akan menjadi seperti "pemandu" yang dapat menunjukkan cara yang tepat untuk menyelesaikan masalah ekonomi. Dalam dua tahun pertama, ianya berlaku seperti yang dicadangkan. Oleh kerana kerajaan tidak dapat mengawal bekalan wang sepenuhnya, kadar inflasi menurun, dan pengangguran juga menurun. Tetapi pada tahun 1992, negara tersebut menghadapi kemelesetan global. Kerajaan British tidak boleh berbuat apa-apa, kerana telah terikat dengan terma perjanjian. Ia menjadi jelas bahawa pound British telah overvalue dan kadarnya dikekalkan pada minimum yang dibenarkan oleh jaminan Central Bank.

Pada 16 September 1992, media menerbitkan ucapan Presiden Bundesbank bahawa beberapa mata wang Eropah akan menurun dan percubaan Jerman untuk menyokong tidak akan menyelesaikan masalah tersebut. Pelabur melihatnya sebagai isyarat. George Soros Foundation Quantum Fund telah membentuk posisi pendek yang besar dalam pound sterling bernilai sebanyak $1.5 bilion, dan kemudian menaikkan jumlah posisi pendek kepada $10 bilion.

Bagaimana ia berfungsi. Sebagai contoh jika anda mempunyai rakan kongsi yang bersedia memberi pinjaman pound British kepada anda pada kadar faedah yang kecil. Anda meminjam 10 pound dan membeli 29.5 mark Deutsche untuknya. Kini ia bermanfaat bagi anda untuk melihat pound menurun dalam harga terhadap mark, kerana kemudian, setelah menjual 29.5 mark, anda akan memperoleh bukan 10, tetapi 12 pound (bersyarat). Walau bagaimanapun, anda perlu memastikan bahawa kadar pertukaran akan menurun.

Soros' Quantum Fund telah meminjam lebih daripada 10 bilion pound British dan menjualnya pada masa yang sama. Contohnya segera diikuti oleh hedge fund. Pada ketika waktu hari bekerja bermula di UK pada 17 September, berbilion pound telah pun dijual. Nilai mata wang British menurun secara mendadak. Bank of England mengalami kekurangan dalam reserve dan tidak dapat membeli jumlah pound yang ditawarkan pada kadar pertukaran yang telah ditetapkan mengikut Exchange Rate Mechanism. Untuk membuat para pelabur membeli pound, kerajaan UK menaikkan kadar bank sebanyak 5%, tiada hasil berikutan tindakan tersebut - pasaran percaya dengan kelemahan GBP. Akhirnya, kerajaan terpaksa mengeluarkan pound sterling dari European Exchange Rate Mechanism (ERM) selepas ia tidak dapat menstabilkan pound di atas limit yang dipersetujui dalam ERM. Kadar pound dengan serta-merta menyusut sebanyak 15% terhadap mark Deutsche, dan menurun sebanyak 25% terhadap USD.

Kisah ini adalah contoh yang sempurna tentang bagaimana keyakinan psikologi pasaran boleh menjejaskan kadar pertukaran mata wang. Sekiranya beberapa hedge fund melupuskan lebih banyak capital berbanding reserve bank pun, ianya boleh mempengaruhi kadar pertukaran asing secara dasarnya dan bank pusat tidak akan mempunyai alat yang mencukupi untuk menstabilkan kadar tersebut.

Kesimpulan: Kadar pertukaran mata wang asing dipengaruhi oleh pelbagai faktor tempatan dan global, di mana pedagang profesional harus memantau dan menjangkakannya. Anda tidak boleh mengabaikan maklumat yang dimanipulasi oleh media. Adakah ianya terlalu sukar untuk mempertimbangkan kesemua perkara ini? Ya, ianya agak sukar. Oleh itu, saya hanya boleh mengesyorkan anda satu perkara: mendapatkan pengalaman perdagangan anda, naluri dan mempelbagaikan risiko anda. Saya cadangkan anda mempraktikkannya dengan membuka akaun demo dan mengikuti petua yang diberikan dalam artikel. Jika artikel ini bermanfaat untuk anda, atau jika anda mempunyai sebarang soalan atau komen, sertai perbincangan di bawah!

P.S. Adakah anda suka artikel saya? Kongsikan di laman sosial: itu menjadi "penghargaan" yang terbaik :)

Pautan link:

• Saya mencadangkan untuk berdagang dengan broker yang dipercayai di sini. Sistem membenarkan anda berdagang sendiri atau menyalin pedagang yang berjaya dari seluruh dunia.
• Gunakan kod promo BLOG untuk mendapatkan bonus deposit 50% di platform LiteFinance. Hanya masukkan kod ini di ruang yang disediakan semasa membuat deposit ke akaun perdagangan anda.
• Channel Telegram dengan analisis berkualiti tinggi, ulasan Forex, artikel latihan dan perkara lain yang berguna untuk pedagang https://t.me/forex_hari_ini_malaysia