O que é FUD em criptomoedas: aspetos principais para investidores

2025.05.05 2025.05.05 O que é FUD em criptomoedas: aspetos principais para investidores

Oleg Tkachenkohttps://www.litefinance.org/pt/blog/authors/oleg-tkachenko/

O FUD em criptomoedas é uma sigla que significa um âmbito negativo em setor de ativos digitais, desde startups individuais até o mercado de criptomoedas, em geral. Este fenómeno poderá surgir e propagar-se à medida de acumulação de dispostos negativos no mercado, mas, em maioria de casos, tem a origem artificial.

Como regra geral, o FUD e pânico levam às vendas massivas e diminuição do preço. Muitas vezes, isto utilizam os criadores de mercado, ou seja, os grandes fundos e investidores. Eles poderão deliberadamente semear o pânico para baixar o preço e comprar criptomoedas o mais barato possível. Às vezes, o FUD poderá ser dirigido contra um startup específico com o objetivo de eliminar um concorrente.

O que é FUD em criptomoedas? Quais são as suas causas e consequências? Como os traders e investidores terão que investir durante um FUD para obter o máximo proveito desta situação? Vamos a tentar responder nesta revista.

Os dados principais

O que é FUD: como isto afeta os mercados de criptomoedas e investidores

A abreviatura FUD significa "medo, incerteza e dúvida" (fear, uncertainty and doubt, em inglês). Este termo tem vários significados:

• táticas de manipulação psicológica, cujo objetivo consiste em semear o pânico entre os possuidores de criptomoedas e os incentivar para vender ou criar uma imagem negativa dum startup individual;
• quaisquer notícias negativas contra criptomoedas que poderão levar aos dispostos pânicos.

O preço se forma sob a influência da oferta/demanda. Por sua vez, a oferta/demanda é um reflexo do interesse dos traders/investidores num determinado ativo. Um ativo é interessante: o compram, os volumes das compras crescem, o preço sobe. O ativo deixa de ser interessante: o preço começa a baixar. O interesse se forma sob a influência das notícias: com positivas o preço cresce, com negativas, desce.

Os tipos de notícias poderão ser divididos condicionalmente em três grupos:

• Os factos. As informações sobre algum evento no mundo das criptomoedas, apresentadas sem uma opinião subjetiva. A sociedade tem uma oportunidade de fazer suas próprias conclusões. Uma nuance: também é possível manipular com os factos. Por exemplo, apenas apresentar à sociedade o que é vantajoso e ocultar outro lado da medalha.
• As opiniões subjetivas. Estas poderão ser errôneas ou não. Poderão fazer parte dum FUD ou ser simplesmente opiniões subjetivas. Os exemplos claros são as previsões de certas personalidades mediáticas (Craig Wright, Elon Musk, etc.). Em parte, tais opiniões poderão ser atribuídas a um FUD, porque as declarações dos influenciadores são bastante capazes de propagar o pânico no mercado. Mas isto é uma reação ilógica dos "cricetos", provavelmente, porque os autores destas opiniões não têm como objetivo influir ao preço.
• Um FUD são as atuações manipuladoras intencionadas. "Lançar" umas certas notícias, criar um determinado fundo de notícias com o objetivo de influir aos traders/investidores e incentivá-los a uma atuação necessária para os manipuladores.

Também, um FUD poderá incluir as estatísticas e análises da indústria criptomonetária apresentadas numa maneira determinada.

Embora um FUD poderá ser interpretado de formas diferentes, o mesmo definitivamente tem uma conotação negativa em relação às criptomoedas: temporária ou permanente. Além disso, isto afeta os dispostos do mercado, levando à falta de confiança e uma tendência "ursina".

O FUD poderá ter várias formas:

• As notícias e rumores. A divulgação de notícias em meios de comunicação social (mídia social criptomonetárias) ou rumores que poderão ser parcial ou totalmente falsos. Por exemplo, as comunicações sobre proibição de criptomoedas num país, falência duma grande companhia relacionada com criptomoedas ou novas regras de regulamentação que restringem utilização de ativos digitais.

Um exemplo. Os "lançamentos" regulares de notícias no outono-inverno de 2023 sobre decisão do regulador SEC permitir ou não os ETF emergentes. Tal âmbito se formava bastante negativo e isto continha o crescimento do BTC.

• O FUD em redes sociais. Em redes sociais ou nos fóruns se divulgam deliberadamente os comentários e mensagens que poderão formar os dispostos negativos entre os participantes do mercado. Isto são as táticas que poderão ser utilizadas pelos indivíduos ou grupos para influir ao comportamento do mercado.

Às vezes, isto se aplica para denegrir a reputação dos concorrentes. Funciona em relação aos startups individuais. Recentemente, esse método de manipulação funciona bem em relação aos novos startups, airdrops (distribuição não solicitada dum token) e pré-vendas de criptomoedas, onde o principal canal de apresentação de informações são os grupos temáticos criptomonetários no Telegram.

• As declarações de personalidades famosas. Quando as personalidades influentes, por exemplo, os proprietários de startups criptomonetárias, gestores de fundos, etc., expressam opiniões negativas sobre criptomoedas, isto poderá causar uma onda de dúvidas entre os investidores.

Em maioria de vezes, os traders escutam Elon Musk, Gary Gensler (chefe da SEC) e Michael Saylor (chefe da MicroStrategy).

• As estatísticas negativas, análises sobre o mercado de criptomoedas ou startups individuais, apresentadas especialmente em sentido necessário. Quando esta negatividade se publica em muitos canais informativos de notícias, e estes últimos frequentemente poderão utilizar as informações uns dos outros, o trader tem uma impressão de que tudo está perdido e é preciso vender. Por isso, é importante não ceder à influência externa, apenas confiando às suas próprias conclusões.

Um exemplo. Um canal publica informações de que os começam os pagamentos aos investidores da Mt.Gox no valor de 1.000 BTC. Mas não especifica que isto não é um montante capaz de afetar significativamente o mercado criptomonetário, porque todo este volume será comprado por fundos de investimento. Ou "esquece" de dizer que esta recompensa será realizada em efetivo (como foi em caso de recompensa aos investidores da FTX) e que este dinheiro, ao contrário, poderá regressar ao ecossistema criptomonetário, criando uma demanda adicional.

Além disso, vale a pena considerar um FUD como uma oportunidade para aumentar o volume da posição a um preço mais vantajoso. Se o valor caiu no âmbito da negatividade, compre mais moedas e quando o mercado se recuperará, Você terá um lucro.

A origem do FUD

Um FUD poderá ter duas origens: natural e artificial. Natural, isto é, quando as notícias negativas têm uma razão objetiva. E estas começam a aparecer uma após outra, fluindo suavemente uma de outra. No mercado de criptomoedas se acumula um ambiente negativo e bastante uma qualquer notícia que se tornará um "gatilho", provocará o pânico e queda das cotações.

Por exemplo, a capitalização de mercado cresce com otimismo infundado, não existem causas fundamentais, mas todos veem como a criptomoeda encarece. Por isso, todos os compram, respetivamente apoiando a demanda e empurrando o preço para cima. Nalgum momento, aparece uma notícia: maior fundo Black Rock vende parte de suas criptomoedas. Paralelamente se publica uma notícia sobre o regulador SEC que apresenta novamente as reclamações para bolsas criptomonetárias. O negativo se acumula e em qualquer momento começam as vendas massivas.

Tal FUD tem um problema fundamental: é difícil prever quanto se reduzirá capitalização de mercado. E é difícil dizer com que rapidez esta se recuperará e se isto mesmo sucederá.

Por sua vez, muitas vezes, o FUD artificial é controlado e breve. O objetivo dos organizadores consiste em utilizar quaisquer ferramentas para propagar medo, incerteza e dúvidas entre os investidores. Um ambiente de informações negativas criado artificialmente incentiva para vender. E nalgum momento, os grandes investidores absorvem todo o volume das vendas (smart money, ou seja, "dinheiro inteligente") e o mercado reverte-se novamente para cima.

As causas de aparecimento dum FUD:

• A manipulação de mercado. Os grandes traders poderão estar interessados em baixar o valor e entrar no mercado a um preço mais atrativo. Por exemplo, um grande fundo tem informações que em breve será publicada uma declaração da SEC que empurrará o mercado para cima. Os meios de comunicação social publicam uma notícia negativa que provoca o pânico. Muitos traders encerram operações, o preço desce e o fundo compra criptomoedas.
• A concorrência. No âmbito da concorrência entre diferentes criptomoedas ou projetos poderão surgir as campanhas para desacreditar os rivais mediante divulgação um FUD. Um exemplo: campanha FUD mútua e indisfarçável entre Binance e atualmente falida FTX.
• As atuações dos reguladores e restrições legislativas. Intencionalmente ou não, os reguladores poderão causar uma onda de FUD. Os exemplos: litígios judiciais entre SEC e Binance, Coinbase e Ripple. O mesmo se aplica às modificações legislativas. Quaisquer restrições, as tentativas tomar o controlo sobre criptomoedas ou aplicar algum imposto se aceitam negativamente.

Não podemos dizer que um FUD é uma manipulação bem planificada por parte dum organizador, embora isto também acontece. Um cenário muito mais provável é aquele, quando em primeiro lugar no mercado aparece notícia negativa e depois, a mesma será captada e divulgada pelos meios de comunicação social. Para estes últimos é beneficioso qualquer material ressonante que atrai atenção. Basta que o organizador do FUD faz um impulso que será transmitido pela comunidade, apresentando as informações em aspetos diferentes, muitas vezes unilaterais e subjetivos.

Também, metem a lenha na fogueira os analistas que, alegando às "opiniões prestigiosas", propagam o pânico para benefício próprio. Em seguida, entram em jogo os "cricetos" que, no âmbito da negatividade por parte de meios de comunicação social (incluindo os canais criptomonetários), começam a entrar em pânico e livrar-se de ativos.

As consequências dum FUD:

• A perda de confiança e medo a um startup individual e seus desenvolvedores, segmento criptomonetário, bolsas e criptomoedas, em geral. Um "criceto" que comprou um ativo por emoções e também vendeu o mesmo por emoções, em próxima vez pensará bem sobre a necessidade de correr aos riscos.
• O aumento da volatilidade. Em pânico, surgem as vendas massivas, após o que mercado se recupera num tempo relativamente curto, mas nem sempre. Se o pânico foi comum, o mercado se poderá cair várias vezes sem recuperar-se.

A principal consequência dum FUD consiste em vender um ativo e baixar o seu preço. É possível uma tendência ursina global de longo prazo.

Quando sucede um FUD e os exemplos conhecidos

As notícias negativas em meios de comunicação social aparecem frequentemente, alternando com notícias positivas. Estas notícias se convertem num FUD, quando o seu fluxo forma um único ambiente negativo, seguido por vendas pânicas, quedas de mercado ou problemas dos startups e plataformas individuais.

Em primeiros anos de existência dos ativos digitais, os FUD não se manifestaram tão fortemente. Na comunidade criptomonetária, sobre este fenômeno apenas começaram a falar aproximadamente em 2017. Um exemplo destacado do FUD é a proibição duma ICO pelo Banco Popular da China em setembro de 2017 que colapsou o BTC mais de 8% num só dia. Neste mesmo ano, china proibia mineração. Cada vez, quando aparecem notícias sobre intenções de algum país proibir ou regular estritamente as criptomoedas, não é raro que surge FUD.

O Bitcoin (um exemplo)

Em primeiros dias de agosto de 2024, se formou o seguinte ambiente informativo:

• Os dados econômicos fracos dos EUA. A economia do país enfrentou a probabilidade duma recessão. Os índices bolsistas se reverteram com longas velas ursinas. Isto é um sinal para abandonar os ativos de alto risco ao favor de dinheiro em efetivo.
• O número de votos por Kamala Harris se igualou com o mesmo por Donald Trump. Ela está percebida como um oponente das criptomoedas, enquanto Trump, ao contrário, apoia as mesmas. Portanto, quando a popularidade da Harris começou a crescer, os investidores começaram pouco a pouco vender criptomoedas.
• O Israel e Irão não param de trocar as ameaças mútuas. Qualquer conflito militar no Oriente se considera negativamente pelos investidores.
• O Banco do Japão iniciou a aumentar a taxa de referência, duas vezes em 6 meses, que ocorreu primeira vez desde 2008. Os investidores começaram a comprar o iene, escolhendo esta divisa como um ativo de proteção.
• O tribunal sentenciou à falida bolsa Genesis pagar 77% de suas dívidas. Ou seja, no mercado terão que entrar cerca de 3 mil milhões USD. A um mês antes disto, Alemanha e Grã-Bretanha começaram vender suas reservas em criptomoedas, incluindo em Bitcoin e isto pressionou adicionalmente o mercado.
• Ao longo duma semana, o Índice do Medo e Ganância caiu de 76 (ganância) aos 24 (medo).

Por separado, cada notícia não deveria afetar radicalmente o mercado de criptomoedas. Mas, acidental ou intencionadamente, no final de julho e início de agosto, os meios de comunicação social se concentraram sua atenção mesmo em notícias negativas, criando a impressão dum ambiente negativo geral.

Como um resultado, em 5 de agosto, sucedeu "Black Monday" (segunda-feira preta), num só dia o BTC caiu 28%, Ethereum desceu 34% e Solana perdeu 41,6%.

Mas os grandes possuidores de BTC, Black Rock e MicroStrategy, não começaram a vender estes ativos. Alguém mesmo comprou mais. E não se equivocou. Porque depois de pânico no âmbito do FUD, o preço do BTC se recuperou no início da próxima semana.

Um mais exemplo clássico de FUD: em 12 de maio de 2021, Elon Musk escreveu em Twitter (atualmente, rede X) que a Tesla não aceitará mais os bitcoins para pagar os seus automóveis. Isto foi suficiente para que esta criptomoeda perdeu 10% de seu valor num só dia.

A Binance

No momento da falência da bolsa FTX, entre Changpeng Zhao e Sam Bankman-Fried havia uma concorrência feroz. Até certo ponto, Changpeng Zhao apertou o "gatilho" anunciando que retira todo o seu dinheiro de token da bolsa FTT. E assim, pôs a si mesmo numa situação difícil.

Após a falência da bolsa FTX, a Binance enfrentou um grande fluxo de FUD em sua direção, que foi principalmente relacionado com o assunto de dinheiro suficiente nesta bolsa para cumprir suas obrigações. Ou Binance é uma bolha igual a FTX?

Como um resultado, a bolsa foi forçada a publicar um comunicado oficial em que:

• explicou as razões para a suspender retiradas do stablecoin USDC;
• apresentou um relatório sobre as reservas da bolsa e sua capacidade de cumprir obrigações;
• forneceu uma resposta sobre a relação com os auditores.

Mais tarde, a Binance enfrentou outro problema: litígio com a SEC. Até o momento de bolsa chegar a um acordo mútuo com este regulador, imposição duma multa e pena de prisão para Changpeng Zhao, havia um FUD direto contra Binance e isto resultou em fuga de alguns utilizadores para outras bolsas.

As ICO (Oferta Monetária Inicial)

Também, um FUD acontece em casos particulares durante algumas ICO, IDO e listagens. É difícil determinar contra quem o mesmo está dirigido. E quanto maior é incerteza, os investidores têm mais medo e dúvidas.

Um exemplo. A Solana é um dos maiores concorrentes do Ethereum em setor de plataformas para implantar os aplicativos descentralizados, graças à alta capacidade de transferência da rede. Mas no ambiente criptomonetário aparece constantemente um FUD: A "Solana falhou outra vez", "TVL da Solana está diminuindo" (dinheiro afixado em plataforma), etc. É improvável que tais notícias favorecem ao influxo de dinheiro em startups que vão a utilizar blockchain SOL. Muitos FUD afetarão negativamente tanto Solana como a vontade de investir em projetos baseados nesta criptomoeda em perspetiva de longo prazo.

Enquanto este artigo se estava preparando, apareceu uma notícia mais: SEC quer reconhecer o SOL como um valor mobiliário. Na captura de tela abaixo, podemos ver como esta notícia foi apresentada em canais do Telegram.

As reações do mercado e dos traders a um FUD

Quanto é grande a influência dum FUD? A questão é como um trader particular terá que a isto. Por um lado, a lógica sugere que não é preciso confiar cegamente a qualquer notícia, senão ter em conta que qualquer facto poderá ser apresentado de forma subjetiva. Mas, por outro lado, se ignorar um FUD, enquanto os outros "se livrarem" de criptomoeda em pânico e o seu preço cairá, sentiria Você um alívio?

O que fazer aos investidores e traders em caso dum FUD:

A negatividade frequente em relação às criptomoedas arruína a confiança nestas. Os meios de comunicação social, tentando atrair o auditório com um título cativante, sensacionalista ou enganoso, facilitam a propagação do FUD. É fácil arruinar o mercado, mas a recuperação poderá demorar muito tempo.

Um conselho clássico para os traders e investidores também funciona aqui: diversifique sua carteira e aprenda a conter emoções. Em caso de no âmbito do FUD algum startup ficar à beira de estafa, existem outros projetos que se recuperarão após uma cedência. O controlo de emoções é um dos fatores-chave do êxito em trading com criptomoedas. Invista, enquanto outros estão vendendo e, vice-versa, venda quando outros estão inflando uma bolha criptomonetária.

Como identificar um FUD:

• Receber exclusivamente os materiais de análise e estatísticas dos principais portais analíticos, que geralmente publicam os números e gráficos puros. Por exemplo, CoinMarketCap, Glassnode etc. Se algum canal em Telegram ou YouTube escreve: "Está tudo perdido! Venda urgentemente! Este startup é uma estafa!", sejam especialmente prudentes. Talvez, isto é realmente uma estafa ou não.
• Utilize indicadores que monitoram os dispostos do mercado. Por exemplo, o "índice do medo e ganância". A versão clássica se calcula pelo autor do indicador, isto é, CNNMoney. A versão alternativa se calcula pelo portal analítico Alternative. Os valores de "0-25" significam o medo extremo e pânico. Mas nalgumas fontes recomendam considerar estes valores como uma oportunidade para comprar. Os valores de "75-100" são uma ganância extrema. Isto significa a prevalência dos dispostos FOMO (é uma sigla inglesa derivada de "Fear Of Missing Out" que significa "o medo de perder algo"), quando compram a criptomoeda por emoções.

• Conferir as informações. Buscar declarações originais dos desenvolvedores/funcionários públicos. Por exemplo, uma notícia "O startup A foi atacado por hackers e os prejuízos dos investidores ascenderam a mais de X USDT" em realidade poderá ser: "Um hacker "branco" encontrou uma vulnerabilidade do startup A e devolveu o dinheiro obtido em resultado do ataque. Por isso, ele recebeu de desenvolvedores uma recompensa de 10%".

E vale a pena ter em conta que não basta confirmar a veracidade das informações ou facto da manipulação. É necessário prever o comportamento da maioria de participantes do mercado. Se o mercado "engole" a notícia, não importa como você avaliará a mesma pessoalmente. É importante entender como se comportará a multidão e como será negociada criptomoeda. Por isso, a notícia é um fator primário, enquanto a reação do mercado a esta notícia é o principal.

As diferenças entre um FUD e FOMO

A síndrome FOMO (Fear Of Missing Out ou "medo de perder algo", em português) é um estado de ansiedade ou preocupação causado pelo receio de perder algo importante ou vantajoso.

As principais características do FOMO são:

• O medo de falhar. A preocupação de que os outros estão ganhando dinheiro numa situação em que Você está perdendo esta oportunidade. Por exemplo, Você viu o BTC a preço de 16 mil, mas receava de comprar, pensando que o preço vai a baixar, mas este subiu até 60 mil. Você ""apanha o FOMO", tenta "saltar a última carruagem", compra no máximo e, por fim, fica com prejuízo.
• A vontade de estar ao corrente com acontecimentos. O intento de não perder eventos, notícias ou oportunidades importantes. A tentativa de apreender "tudo e logo". E quando isto não acontece, começa a autoflagelação com posterior queda da autoestima.
• A comparação de si mesmo com os outros. Comparar constantemente a si mesmo com os outros e com seus avanços. "Outros ganham mais", "porque é que eles ganham e eu estou perdendo", "não sou capaz de fazer nada". Em psicologia, tal estado é referido como "síndrome FOMO".

Vamos a considerar mais detalhadamente as diferenças entre FUD e FOMO utilizando umas comparações:

Se falarmos de semelhanças entre FUD e FOMO, a principal é as emoções. Durante um FUD, os traders entram em pânico e vendem ativos devido ao medo de prejuízos. Durante o FOMO, compram ativos devido à ganância e agiotagem.

Os mitos e erros comuns relacionados com FUD

Vamos a falar sobre afirmações frequentes que, duma ou de outra maneira, "pressionam" o mercado com negatividade e que valem a pena de ser desmascaradas.

1. As criptomoedas são uma bolha.

Esta afirmação apenas é verdadeira parcialmente, mas graças à mesma, o BTC ainda não vale mais de 100 mil USD como prognosticaram alguns criadores de mercado. As criptomoedas são os tokens de startups individuais cada um de que desempenha o seu papel. Lamentavelmente, no mercado há muitos projetos inúteis (por exemplo, moedas-memes) ou projetos que não poderão ser valorados devido à falta de geração de lucros. As criptomoedas são uma tecnologia do futuro. Mas não se descarta a repetição duma "bolha da Internet".

2. As criptomoedas não têm algum valor real.

Embora o preço das criptomoedas se forma especulativamente, as criptomoedas têm um certo valor. No entanto, a preciso admitir que nem todas. O valor se determina principalmente pela utilidade do startup para a sociedade. Por exemplo, Bitcoin é uma rede de pagamentos, Uniswap é uma bolsa descentralizada e Decentraland é um metaverso de jogos.

3. Mais cedo ou mais tarde, as criptomoedas deixarão de ser anônimas e serão controladas por autoridades.

Os Bancos Centrais monitoram as economias nacionais mediante o controlo do balanço monetário. A falta de controlo sobre as criptomoedas significa riscos, mercado negro e evasão fiscal. Por isso, os países estão seguindo ao caminho de criar suas próprias CBDC (Moeda Digital do Banco Central). No entanto, talvez, o mercado de criptomoedas anônimas continuará a existir em paralelo, porque é pouco provável que será possível controlar totalmente o mesmo.

4. O valor da criptomoeda é controlado por criadores do mercado que são capazes de colapsar este último em qualquer momento.

Isto é mais um mito de que verdade. Realmente, o preço poderá depender de grande capital. Mas qual é sentido de que vender em massa as criptomoedas, se os próprios criadores do mercado poderão ficar prejudicados por queda do preço? Somente para baixar o preço com o objetivo de comprar ainda mais.

5. As criptomoedas têm alta volatilidade. Você corre ao risco de perder dinheiro em qualquer momento.

Sim, a volatilidade poderá ser 10% ou mais por dia. Mas não sucumba ao FUD, não utilize alavancagem, invista a longo prazo e as oscilações da volatilidade não terão importância alguma.

6. Investir numa criptomoeda é o risco injustificado, porque sob a pressão das autoridades e FUD, a mesma poderá cair em qualquer momento.

Tal probabilidade existe, todo o mercado poderá perder mais de 50% da capitalização em semanas contadas. Mas isto mais é um FUD para os investidores e traders inexperientes. Os exemplos de anos de 2018 e 2021 mostram que uma cedência profunda é uma oportunidade para comprar a um preço baixo, que atualiza posteriormente os máximos históricos. No entanto, muitas pessoas estão pessimistas no momento duma queda e, ao contrário, tentam livrar-se de ativos, que aproveitam os criadores do mercado interessados.

Em conclusão

Um FUD é o estado geral do mercado. Não importa como Você analisa as notícias, é pouco provável que será capaz de ir contra tendência. Também, não terá que confiar inteiramente a um FUD: vale a pena realizar sua própria análise. Cabe a você decidir se vale a pena seguir à mesma, comprando em mínimos, igualando suas posições ou se é melhor esperar. Fazemos um breve resumo:

• FUD em criptomoedas é tudo relacionado com um segundo plano negativo, notícias ou acontecimentos. Tudo o que leva ao pânico e medo entre os traders, forçando estes a vender um ativo;
• As causas dum FUD poderão ser uma combinação de circunstâncias: cadeia de acontecimentos desfavoráveis que, em última conta, levam aos dispostos negativos do mercado. Ou um ambiente informativo criado artificialmente com o objetivo de manipular os preços ou difamar concorrentes;
• A consequência do FUD consiste em vendas pânicas que baixam ainda mais o preço;
• Em caso de FUD, sugerimos avaliar razoavelmente a situação. Se no futuro houver uma alta probabilidade de recuperação do mercado, então não tem sentido vender a criptomoeda. Se estamos falando sobre alguma criptomoeda separada e a probabilidade de recuperação é baixa, temos que vender com prejuízos.