Atualmente, existe uma incerteza global no mundo. Os preços dos produtos alimentícios e dos combustíveis estão a crescer constantemente e a inflação está a bater recordes históricos. Nestas condições, é necessário saber como proteger que o seu capital não se desvaloriza. Vamos falar sobre o melhor “protetor” de seus fundos, ou seja, o ouro, como comprá-lo e quanto é possível ganhar com o mesmo.
Neste artigo analisaremos:
- Os fatores principais
- Porque vale a pena investir em ouro em 2026
- Breve história de investimento em ouro
- O ouro, ações e inflação
- Como investir em ouro
- As 7 razões para investir em ouro
- As desvantagens de investir em ouro
- As alternativas ao investimento em ouro
- As perguntas frequentes sobre os investimentos em ouro
Os fatores principais
- Em 2026, o ouro pode encarecer significativamente. A instabilidade no mundo, a inflação e a geopolítica estão a levar as pessoas a buscar os ativos de proteção e o XAUUSD é uma boa opção. A previsão consensual é o crescimento em direção aos $6000–7000 no fim do ano.
- Existem diversas formas de investir em ouro: comprar barras de metal ou moedas, ações de companhias de mineração de ouro ou adquirir ETF sobre ouro.
- Em relação às companhias, é possível considerar Newmont Corporation, Barrick Gold e Agnico Eagle Mines. Ao comprar as suas ações, está a investir indiretamente em XAUUSD.
- As vantagens do ouro são a proteção contra a inflação e as crises, bem como a diversificação duma carteira de investimento. As desvantagens: sem dividendos e o preço relativamente volátil.
Porque vale a pena investir em ouro em 2026
Vale a pena começar de que porque as operações com ouro chamam o investimento, mas não compra ou especulação. O problema consiste em que o ouro é um equivalente internacional versátil à qual está vinculado o valor de todas as moedas mundiais e ativos. O ouro nunca perde valor, diferentemente de moeda fiduciária. E quanto menos ouro restar em subsolos da terra, mais caro será. Por esta razão, os grandes investidores institucionais mantêm o ouro nas suas carteiras não apenas durante anos, mas durante décadas. O ouro é frequentemente utilizado como reserva de fundos para proteção contra a desvalorização, já que as flutuações médias em ouro são muito menores do que as em moedas ou em ações.
Breve história de investimento em ouro
Como já referi, o ouro puro é considerado desde a antiguidade como uma mercadoria universal, pela qual se pode trocar qualquer outro produto. Inicialmente, utilizavam simples peças de ouro, cujo valor dependia de peso. Mais tarde, aprenderam a fundir ouro em lingotes e moedas de ouro. Mesmo naqueles tempos, surgiu a designação geralmente aceite e ainda utilizada para o peso em 31,1035 gramas de ouro, ou seja, a onça troy.
Após que o ouro começar a ser negociado na bolsa de valores, o preço bolsista começou a subir bruscamente, já que sempre foi considerado a principal medida de riqueza. A primeira tentativa de abandonar o ouro como equivalente foi tentada por vários estados em meados do século XIX. Tudo terminou com a queda das economias destes países e o preço spot do ouro simplesmente abrandou o seu crescimento constante.
A tentativa mais significativa e conhecida de abandonar o ouro foi feita pelos bancos centrais dos países desenvolvidos no fim do século XX. Naquele tempo, venderam ativamente as suas reservas de ouro, transferindo o dinheiro para projetos financeiros de curto prazo. Nos lembramos como que isto terminou com a crise de 2008, quando todos os projetos foram desvalorizados e a famosa subida do ouro, quando os preços spot subiram de 300 até 1200 dólares por onça.
Em 2025, o ouro encareceu 71,41% recordes, o preço atingiu o novo máximo histórico em $4525,75. Em comparação com 2023, a cotação do XAUUSD duplicou, trazendo lucros significativos para os investidores.
O principal promotor de crescimento é a tensão geopolítica que obrigou aos investidores buscar ativos de proteção. Tradicionalmente, o ouro executa a função de "porto seguro" em situações seguintes:
- os conflitos internacionais contínuos;
- as guerras comerciais e pressão de sanções;
- o processo de desvalorização da economia mundial – muitos bancos centrais estão a diversificar ativamente as suas reservas.
O ouro, ações e inflação
Durante muitas décadas, o ouro está incluído em três ativos mundiais mais líquidos, juntamente com o petróleo e dólar. É também um ativo-refúgio insuperável para qualquer volume de capital.
Em todo o mundo, o rendimento de investimentos é definido como um coeficiente. ROI ou Return on Investment. Vamos analisar o que seria mais rentável: investir fundos em ouro ou em ações da Tesla Inc. desde janeiro de 2024 até dezembro de 2025.
Considerando o gráfico, investir em ações da Tesla ficou mais rentável do que investir em ouro. Isto é previsível, já que as ações são um ativo mais arriscado, o seu preço varia mais do que o preço dos metais preciosos. No entanto, as ações podem desvalorizar-se rapidamente, enquanto o ouro, ao contrário, é mais resistente às crises económicas.
Mais uma propriedade importante do ouro é a sua capacidade de proteger o dinheiro de desvalorização. Uma inflação mais elevada leva sempre ao aumento seguinte das taxas de referência que, por sua vez, tem um impacto negativo nos ativos de risco, tais como as ações. Isto ocorre por causa de crescente atratividade de obrigações e depósitos bancários que são mais conservadores do que as ações das companhias. Nesta situação, os investidores transferem sempre os seus capitais de ações para ouro que garante o crescimento dos seus preços.
Como investir em ouro
O desenvolvimento moderno na economia e nos serviços de investimento oferecem aos investidores uma ampla gama de opções para o investimento, de compra de joias de ouro até a compra de contratos bolsistas sobre ouro.
Os lingotes de ouro, moedas, joias
Apesar de desenvolvimento dos instrumentos bolsistas de investimento, as pessoas, via de regra, preferem manter os seus fundos em algo que possam tocar e sentir. E mesmo por esta razão que os lingotes de ouro, as moedas de ouro e as joias de ouro continuam a ser as formas mais populares de investir em metais preciosos.
Os lingotes de ouro:
Este tipo de investimento é mais adequado para grandes fundos de investimento ou bancos, porque pressupõe uma série de dificuldades. Por exemplo, o principal problema deste investimento é o armazenamento e o transporte do metal. O ouro é um metal amarelo muito pesado e, ao adquirir uma quantidade suficiente, é necessário considerar a questão de logística e de armazenamento que pressupõe os custos adicionais. Também, ao comprar ouro em lingotes, paga um imposto obrigatório sobre o valor acrescentado que pode ser reduzido se armazenar as barras em depósitos do banco onde comprou o ouro.
Os artigos de ouro:
Para alguns povos, este tipo de investimento em ouro é quase uma tradição nacional. No entanto, tal como o ouro em barras, as joias de ouro têm diversas desvantagens. Em primeiro lugar, é pouco provável que consiga vender o artigo a um preço pelo qual o mesmo comprou. Na compra, está incluído o custo de mão de obra do joalheiro, mas na venda, via de regra apenas é avaliado o peso do artigo.
As moedas de ouro:
Este método de investimento ganhou popularidade nos últimos anos. Desde o início de 2023, a Casa da Moeda dos EUA publica um crescimento significativo das vendas de suas principais moedas de ouro em suas estatísticas mensais. As moedas de investimento, diferentemente de barras de metal, não estão sujeitas ao imposto sobre as vendas que as torna a forma mais atrativa de investir em ouro tangível. Mas aqui existem algumas desvantagens, a principal das quais é a avaliação do estado da moeda no momento da venda. Mesmo o pequeno arranhão pode levar à perda do valor da moeda e, respetivamente, reduza o lucro de revenda.
CFDs/ETFs/Contratos futuros sobre ouro
Embora as pessoas ainda prefiram comprar ouro tangível, os mecanismos bolsistas modernos oferecem oportunidades alternativas para ganhar com o mesmo. Entre estas propostas, destacam-se os ETF bolsistas, contratos futuros e CFD.
CFD sobre ouro:
Uma forma bastante popular de investir em ouro, cuja essência é comprar um contrato especial por diferença na bolsa de valores, é chamada CFD. A sua principal vantagem é que pode obter lucro tanto comprando, como também vendendo ouro sem ter de possuir uma grande quantidade deste metal. A garantia para esta operação é o seu dinheiro equivalente ao seu valor. O contrato terá o ticker bolsista Gold ou XAUUSD. Mais uma vantagem dos CFD sobre ouro é a possibilidade de controlar completamente a operação. Você decide quando comprar e quando esperar ou vender o ativo.
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ETF sobre ouro:
ETF é Exchange-traded fund ou um fundo negociado na bolsa? A sua essência consiste que é composto por uma carteira de ativos garantida por um ativo básico. Em caso de ETF orientados para ouro, são garantidos por ouro tangível e negociados na bolsa como as ações comuns. ETF foram criados para permitir aos investidores ganhar com um ativo básico sem investir em ativo tangível, bem como para diversificar a carteira e, consequentemente, os riscos. O principal problema de investir em ETF sobre ouro são os impostos elevados e, via de regra, os prazos de investimento fixos.
Os contratos futuros sobre ouro:
Os contratos futuros sobre ouro são uma forma mais popular de trading na bolsa que substitui a propriedade de ouro. Tal como os contratos por diferença CFD, os contratos futuros podem ser comprados e vendidos. A diferença é que um contrato futuro tem uma data de vencimento, após a qual o vendedor é obrigado efetuar a entrega. O preço final do contrato futuro depende deste prazo. Ou seja, celebra um acordo em termos pré-estabelecidos: comprar uma certa quantidade de produtos a um preço pré-determinado num certo momento no futuro. A vantagem dum contrato futuro em relação ao ativo tangível é que você pode utilizar alavancagem, aumentando significativamente o volume duma operação.
As ações douradas: compra os valores mobiliários das companhias relacionadas com o ouro
Além de investimento em ouro tangível ou em contratos bolsistas, alguns investidores escolheram os investimentos em ações das companhias relacionadas com o ouro. Em palavras mais simples, investem em ações das companhias extratoras e transformadoras. Isto é também um método bastante popular, mas também tem diversas desvantagens significativas.
Embora estas companhias operam com ouro, o preço das suas ações nem sempre apresenta uma correlação completa com o mesmo. Por exemplo, é possível comparar o valor das ações de maiores companhias de extração de ouro com o preço do metal precioso.
O gráfico da cotação das ações da Newmont Goldcorp
O gráfico da cotação das ações da Kinross Gold
O gráfico da cotação do XAUUSD
Acima estão apresentados os gráficos dos preços das ações de duas das principais companhias de extração de ouro do mundo, o consocio Newmont Goldcorp e a corporação canadiana Kinross Gold, bem como um gráfico do próprio ouro.
Desde 2024, as ações da Newmont Goldcorp aumentaram 258%. Se tivesse investido um dólar nestas ações, teria agora $2,58. As ações da Kinross Gold, a companhia canadiana de extração de ouro apresentou um crescimento ainda maior +526%, ou seja, por cada dólar investido, receberia $5,26. O próprio metal precioso encareceu 129%.
É evidente que investir em ações das companhias de extração de ouro é também um tipo de investimento rentável. No entanto, se o preço do ouro depende diretamente de demanda e oferta de próprio metal, o preço de compra de ações duma companhia considera ainda muitos fatores adicionais. E estes fatores podem ser tanto positivos, como também os negativos.
Em 2024-2025, as ações da Kinross Gold encareceram devido aos bons resultados financeiros O lucro e a receita ficaram acima de expectativas, EBITDA aumentou, a dívida ficou controlada, a companhia recomprou ações e pagou dividendos. As perspetivas para o ouro são boas e a Kinross tem projetos interessantes. Tudo isto torna-se as ações da companhia um investimento atrativo.
No segundo trimestre de 2025, a Kinross recomprou ações no valor de $225 milhões de dólares e planeia devolver $650 milhões de dólares aos acionistas em 2025 (dividendos + recompra de ações). Isto demonstra o desejo da companhia de partilhar os lucros com os acionistas, ao mesmo tempo, reforçar a sua posição.
Por isso, não se esqueça de analisar um pouco a companhia antes de comprar as suas ações.
As 7 razões para investir em ouro
Agora vamos falar sobre o porquê o investimento em ouro ser considerado um dos investimentos mais fiáveis e rentáveis há mais de cem anos.
O ouro mantém a riqueza.
Como já referi acima, o ouro sempre foi considerado a principal medida de riqueza e prosperidade. O mesmo ouro é considerado praticamente o único ativo que simplesmente não pode desvalorizar-se. Se a companhia, cujos valores mobiliários comprou declarar sobre a sua falência, as suas ações não terão qualquer valor. Isto não pode acontecer com o ouro, nunca desaparecerá nem perderá valor. Além disso, quanto menos for extraído, mais caro se tornará.
O ouro como uma proteção contra a desvalorização do dólar e outras moedas fiduciárias
Recentemente, a dependência de dólar estadunidense tornou-se uma preocupação crescente no mundo financeiro. É a única moeda que pode ser impressa em qualquer quantidade. Respetivamente, quanto mais dólares forem impressos, menor será o valor da moeda. E esta desvalorização afeta todas as moedas fiduciárias. A única proteção contra esta desvalorização é um produto que não pode desvalorizar-se. E como já disse, o ouro é perfeito para este papel.
O ouro como refúgio
Mais uma propriedade maravilhosa do ouro é a sua estabilidade. Em períodos de grandes perturbações mundiais, o preço do ouro esteve sempre sujeito apenas às pequenas flutuações. Mesmo atualmente, quando a incerteza geopolítica global reina no mundo e as cotações das moedas mundiais estão descendo, o ouro mantém-se no seu intervalo plurianual entre os 1700 e 1.800 dólares por onça. O ouro é frequentemente considerado um ativo de proteção, porque não existe outro ativo com a mesma enorme liquidez, sujeita às flutuações tão pequenas. E mesmo por esta razão, os investidores de todo o mundo preferem esperar que a “tormenta” passes no mercado, investindo em ouro.
Diversificação de carteira
Mesmo nos primeiros manuais de economia, a diversificação figurava entre os principais mandamentos de investidor inteligente. Em palavras simples, diversificar significa não vale a pena manter todos os ovos na mesma cesta. Em linguagem bolsista, não vale a pena investir todo os seus fundos num único instrumento de investimento. É mais razoável distribuí-los por vários ativos que não estejam relacionados entre si. Idealmente, uma carteira de investimentos diversificada deve ser composta por os ativos opostos. O ouro é uma das melhores ferramentas para a diversificação, porque tem uma correlação histórica negativa com as ações: muitas vezes, quando as ações caem, o ouro, ao contrário, sobe.
A liquidez
A principal característica dum ativo de investimento ideal é a capacidade de ser vendido ou comprado rapidamente, ou seja, a liquidez. O ouro entra em três ativos que têm maior liquidez do mundo. Consequentemente, as operações com ouro são muito mais seguras do que com imóveis ou outros ativos tangíveis. Você poderá comprar ou vender ouro na bolsa em segundos.
A cobertura financeira
Mais uma propriedade do ouro é a sua capacidade de assegura os riscos financeiros. Se é um investidor, o seu maior receio é uma possível crise e uma queda do mercado de valores. Preste atenção ao gráfico do ouro: durante todas as grandes crises, subia sempre. Portanto, possuir ouro ajudará a compensar parcialmente as perdas em caso de queda brusca.
A procura global
Todo o mundo precisa de ouro. A maioria de países do mundo está constantemente a aumentar as suas reservas de ouro, já que a resistência e estabilidade da economia dependem de seus volumes. Também, o ouro é valorizado pelas suas propriedades, tais como a durabilidade e a resistência à corrosão. Por esta razão, o ouro é sempre procurado na indústria joalheira que o consome independentemente de seu custo.
As desvantagens de investir em ouro
Apesar de muitas vantagens, o investimento em ouro tem diversas desvantagens.
Os investimentos a longo prazo
O mundo moderno está sempre com pressa e o tempo é um fator principal que determina a rentabilidade dos investimentos. Se falar sobre o ouro, a sua estabilidade pode ser considerada tanto uma vantagem, como também uma desvantagem dos investimentos. Devido à baixa volatilidade, os retornos de investimentos em ouro apenas poderão suceder dentro de vários anos, ou talvez de décadas.
Baixa rentabilidade
Já comparei acima a rentabilidade do investimento em ouro e em ações e como mostra o tempo, muitas vezes o ouro frequentemente perde em períodos curtos de tempo. Os investimentos em ouro são designados por investimentos estratégicos porque a rentabilidade do ouro em curtos períodos de tempo pode ser significativamente inferior à rentabilidade de outros ativos negociados na bolsa.
Previsibilidade difícil
As flutuações do preço do ouro são bastante difíceis de prever. Isto acontece porque o ativo é muito popular e, em diferentes momentos, as cotações podem reagir a vários acontecimentos fundamentais. Com as ações e moedas, tudo é muito mais simples. Existe um indicador macroeconómico global na base de qual é possível tirar conclusões. O ouro não tem estes indicadores e nunca se sabe qual o banco central e quando desejará comprar uma grande quantidade do metal, alterando assim as cotações bolsistas.
As alternativas ao investimento em ouro
O mercado financeiro moderno do ouro, além de investir em metal amarelo, pode oferecer várias alternativas lucrativas.
Investir noutros metais preciosos
Além de ouro, outros metais preciosos altamente valorizados no mundo incluem a prata, a platina, o paládio, o cobre, o ródio e outros. Embora o investimento nestes metais não seja tão popular, os lucros deste investimento atingem frequentemente valores enormes. Por exemplo, todos conhecemos um metal raro como o paládio, que é amplamente utilizado na indústria automobilística e na microeletrónica. No entanto, poucas pessoas sabem que, no período de quatro anos entre 2016 e 2020, o seu valor subiu de 700 dólares até 2800 dólares por onça, trazendo aos investidores uma rentabilidade em 300%.
As criptomoedas garantidas por ouro
Recentemente, as moedas digitais garantidas por ouro começaram a ganhar popularidade no mercado de criptomoedas. Os exemplos mais notáveis são Digix Gold, GoldMint, Xaurum, PAX Gold e DGLD. Provavelmente, muitos de vocês nunca tinham ouvido sobre as mesmas. No entanto, estão a ganhar capitalização rapidamente e a subir no ranking das principais criptomoedas. Por exemplo, Digix Gold, a mais popular, em apenas 3 meses, subiu até 404º lugar no ranking por capitalização, com um valor de 5,3 milhões de dólares.
Yuan chinês
Se pode investir em companhias que estão envolvidas em extração e venda de ouro, porque não investir em moedas dos países que têm as maiores reservas de ouro e continuam a importar ouro tangível mensalmente. Naturalmente, em primeiro lugar pensamos sobre a China. A economia que cresce mais rapidamente no mundo, um dos maiores importadores mundiais de matérias-primas e o maior mercado de joias. Certamente, o Yuan é garantido por ouro que o torna uma das moedas mais promissoras e estáveis.
As caixas automáticas de ouro
As caixas automáticas são uma forma relativamente nova de comprar ouro. O primeiro país onde apareceram foram os Emirados Árabes Unidos. Uma caixa automática foi instalada no hotel Burj Khalifa para vender pequenos lingotes de ouro com peso de 1 grama, 5 gramas e 1 onça troy, as moedas de ouro sul-africanas, australianas e canadianas. Ainda não existem estatísticas oficiais, mas alguns analistas referem que as caixas automáticas se tornaram bastante populares e isto significa que em breve poderão ser instaladas noutros países.
As perguntas frequentes sobre os investimentos em ouro
A compra de ouro na bolsa é feita através de abertura duma conta de corretagem e de aquisição de contratos futuros sobre ouro, ações das companhias de extração de ouro ou CFD. É importante analisar os termos comerciais, as comissões e os riscos relacionados com a volatilidade do mercado dos metais preciosos.
As moedas de ouro podem ser adquiridas aos distribuidores de metais preciosos, bancos, leilões ou os colecionadores particulares. É necessário verificar cuidadosamente a autenticidade das moedas e comparar os preços de diferentes fornecedores.
Uma pessoa singular pode investir em ouro comprando barras de metal, moedas e joias. Ou mediante os fundos de investimento, ETFs e ações das companhias de extração de ouro. É importante considerar os impostos e os custos de armazenamento.
O preço do metal precioso pode descer devido ao fortalecimento do dólar dos EUA e ao aumento das taxas de referência. Também, a cotação do ouro está a descer devido à diminuição da tensão geopolítica e à queda da demanda por parte de indústria joalheira e dos investidores.
A subida dos preços do ouro é estipulada por uma combinação de instabilidade geopolítica, expectativas de inflação, o enfraquecimento do dólar dos EUA e a demanda por parte de bancos centrais. O ouro é considerado frequentemente um ativo-refúgio que é atrativo durante períodos a incerteza económica.
O ouro é tradicionalmente considerado como uma proteção contra a inflação e as perturbações económicas. A oferta limitada e a demanda global tornam o ouro um ativo valioso numa carteira diversificada, mas é importante considerar a sua volatilidade.
O ouro é tradicionalmente um investimento seguro, especialmente durante os períodos de incerteza económica. O seu preço sobe frequentemente quando o valor de outros ativos desce, oferecendo proteção contra a inflação e as flutuações monetárias. No entanto, como qualquer investimento, o ouro não está isento de riscos e requer uma análise escrupulosa.
As moedas de ouro podem ser um bom investimento, especialmente em períodos de instabilidade económica. No entanto, vale a pena considerar os fatores, tais como os prémios, a autenticidade e a liquidez. A diversificação da carteira é principal para minimizar os riscos.
O preço do ouro é afetado por fatores macroeconómicos, tais como a inflação, as taxas de referência, a cotação do dólar dos EUA, a situação geopolítica, a demanda e oferta no mercado, bem como as decisões dos bancos centrais.
Investir em fundos de ouro (ETF) pode ser uma boa forma de diversificar a sua carteira de investimentos. Isto permite evitar os problemas para armazenar e assegurar ouro tangível, mas antes de isso é importante analisar nuances, em particular, o tamanho das comissões.
Os investimentos em ouro é uma proteção contra a inflação e as crises económicas. Este metal é bastante resistente às perturbações e é um bom ativo de proteção para uma carteira diversificada. O ouro é uma forma segura de manter o seu capital.
Normalmente, o ouro traz aos investidores de 5% até 15% anuais em termos nominais. Em períodos de alta volatilidade, a rentabilidade pode atingir 10-15% ou mais. Em perspetiva de longo prazo, o ouro pode garantir um aumento moderado do capital.
A previsão para preço do ouro em 2030 é difícil devido a muitos fatores, tais como a situação económica mundial, os riscos geopolíticos e as alterações na política monetária e de crédito dos bancos centrais. A maioria de expertos preveem o crescimento até $5404,89-$7023,11. As previsões mais positivas pressupõem que o preço subirá até $16640,71.
O gráfico de cotação de XAUUSD em tempo real
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