Em 2025, o ouro continua a ser um ativo fiável para manter o capital, especialmente num contexto de incerteza na economia mundial. O aumento da inflação, a instabilidade nos mercados bolsistas e as expectativas de abrandamento do crescimento económico nos principais países estão a forçar os investidores a procurar proteção nos metais preciosos. Em abril de 2024, o preço do ouro superou mais uma vez o limite em 2.000 dólares por onça, reafirmando o seu papel de ativo-refúgiu para os investidores.
A queda dos índices bolsistas e a elevada volatilidade aumentam a demanda de ativos de proteção, tais como o ouro. Porque os investidores continuam a confiar no ouro, já que isto ajuda a diversificar uma carteira e proteger-se de crises, bem como que formas de investimento existem atualmente, descubra neste artigo.
Neste artigo analisaremos:
Por que é importante investir em ouro?
O ouro (Au) tradicionalmente é considerado um dos ativos defensivos com um risco moderado — diferentemente de outros ativos, o metal nunca se desvaloriza por vários motivos:
- Pode desempenhar o papel de equivalente monetário e meio de pagamento universal.
- Tem reservas limitadas e está em demanda constante por parte de indústria.
- Desde o início dos anos 2000, o preço do ouro está crescendo.
Uma das razões para o aumento do preço do metal é a transição para os sistemas eletrónicos de trading bolsista e a simplificação do acesso aos mercados bolsistas para os investidores privados devido ao surgimento da Internet.
Como funcionam os mercados de ouro:
- Os participantes do mercado são companhias de extração do ouro, companhias de enriquecimento e fornecedores, Bancos centrais, bancos comerciais e depositários, bolsas, traders e investidores. Como traders e investidores podem atuar as pessoas individuais, bancos, fundos de investimento e de pensão, etc.
- A forma de circulação de ouro —- em efetivo e virtual. No primeiro caso, os lingotes certificados, moedas, produtos de joalheria são objeto de operações. No segundo caso — derivados ou títulos de investimento vinculados ao valor do ouro, na maioria das vezes sem sua entrega real. O trading com metal é realizado nos mercados bolsistas e não bolsistas. Ticker do ouro na bolsa — XAU.
Você pode ler mais sobre os mercados do Au na revista "O que afeta a cotação do ouro? Estudamos mercados do ouro".
Como se calcula o valor do ouro?
O preço mundial do ouro é calculado em dois mercados:
- O valor do ouro spot se calcula em Londres. Duas vezes por dia durante a semana, a Associação Mercantil de Metais Preciosos de Londres define cotação do ouro - "Afixação de Londres". O cálculo é baseado nas cotações dos cinco maiores formadores de mercado do mercado do "ouro" — Bank of Nova Scotia–ScotiaMocatta, Barclays Bank Plc, Deutsche Bank AG, HSBC Bank USA, NA e Societe Generale. O procedimento de afixação baseia-se na colocação de ordens pelos traders; à medida que são satisfeitos, é definido o valor médio do preço do par XAU/USD.
- O valor dos contratos futuros sobre o ouro é calculado na Bolsa Mercantil de Nova Iorque COMEX (subdivisão (CME Group).
Vantagens de trading com ouro no mercado Forex
A vantagem de investir em ouro é que é um ativo altamente líquido que interessa aos traders em qualquer etapa do movimento ondular do mercado. Não pode desvalorizar-se como ações ou moedas. Ao contrário — em momentos de hiperinflação, crise mundial das economias dos países desenvolvidos, falências, guerras e epidemias, ouro está crescendo em valor. No século passado havia um padrão-ouro sobre o qual se baseava a emissão de dinheiro.
As vantagens de trading com ativos em ouro no Forex:
- A volatilidade moderada com alta liquidez.
- Sem risco de desvalorização brusca.
- O umbral de entrada baixo
- A rentabilidade em perspetiva de longo prazo é superior à rentabilidade dos depósitos bancários.
Mais uma vantagem de investir em ouro — relativa facilidade de previsão de preço. As cotações do metal não dependem de economias individuais, o seu promotor são fatores fundamentais claros: previsões de taxas de referência, inflação, PIB, cotação cambial do dólar, etc.
5 maneiras de investir em ouro
Existem várias maneiras de investir em ouro. As mesmas diferem de vários critérios:
1. Montante de investimentos:
- Um pequeno capital pode ser investido em certificados de fundos de investimento com quotas, depósito bancário em ouro ou na compra de barras de metal bancárias. A aquisição de moedas de ouro de investimento está ganhando popularidade, o seu valor crescerá sob a influência de crescimento das cotações do Au e do componente de coleção. Também é possível abrir uma conta com uma corretora Forex.
- Grande capital pode ser investido no mercado de valores: ETF, contratos futuros, comprando ações de companhias de extração do ouro.
2. A forma de investimento em ouro:
- Compra de metal físico: barras de metal, moedas, joias. Se investir em moedas de ouro, poderá obter um lucro adicional à conta de aumento do valor colecionista.
- O ganho com a diferença das cotações: investimentos em valores mobiliários, fundos de investimentos com quotas e CFD.
Investir em ouro: prós e contras e também, como investir em ouro, consideraremos detalhadamente mais tarde.
1. Compra do ouro físico
Você compra metal real e em seguida, pode usá-lo a critério próprio: guarde-o em casa, coloque-o em caixa de segurança, use o serviço de deposito fiduciário, etc.
As vantagens de investir em barras de ouro e metal físico:
- O efeito psicológico. Uma barra de metal real parece ser um investimento mais seguro em comparação com os números da conta.
- Praticidade. O uso de materiais de Au e joias é um componente do luxo de costumes. E os artigos de ouro sempre podem ser vendidos pelo preço a peso, compensando uma parte de seu valor.
Desvantagens:
- Compra. Alguns bancos podem ter requerimentos adicionais para não residentes.
- Armazenamento. O ouro pode ser armazenado em banco, mas o que fazer se o banco falir? Você pode levá-lo apenas se uma célula do cliente foi alugada para armazenamento. O armazenamento em casa — também causa os riscos. Em primeiro lugar, precisa ter certeza de que barras de metal não serão roubadas. Em segundo lugar, para evitar a oxidação do metal, são necessários cuidados constantes e certas condições de armazenamento.
- Liquidez. O metal precioso físico não pode ser vendido como valores mobiliários em alguns cliques do rato de computador, sem saindo de casa.
- Mobilidade. A exportação de metal precioso físico para fora do país é regulamentada pela legislação. E nem sempre a favor do possuidor do metal.
- Venda do ouro. Sem problemas, é possível vender a barra de metal no banco onde o comprou. Outros compradores podem solicitar uma peritagem. Em alguns países, IVA é cobrado ao vender o metal — as despesas totais podem constituir 20-25% do valor do metal.
2. Compra de certificado de ouro
Nos EUA, um "Certificado de ouro" era um valor mobiliário emitido pelo Ministério das Finanças dos EUA até 1934. Registava o direito do proprietário para o ouro depositado no banco. Atualmente, o “Certificado de ouro” é um acordo entre o credor e o devedor-emitente, segundo o qual o emitente se obriga a devolver o valor tomado com vínculo à cotação do ouro. O titular do certificado não possui o metal precioso físico, não tem direito ao seu fornecimento real e não está protegido contra perda de dinheiro em caso de falência do emitente.
Um certificado de ouro pode ser comparado com um depósito bancário. Colocando o equivalente em dinheiro num depósito bancário de ouro, o investidor não compra metal físico. Mas obtém o direito a um reembolso após o período indicado no contrato ao preço no momento de seu vencimento com uma pequena percentagem. As desvantagens do depósito em ouro: alta margem do banco — cerca de 8-10%, o risco de perder o depósito - em alguns países, em caso de falência do banco, os depósitos em ouro não são compensados pelo Fundo de Garantia de Depósitos.
3. Compra de ETF sobre o ouro e fundos de investimento com quotas
Um investidor compra ações de fundos ETF na bolsa que investem fundos em ativos de ouro do mercado mundial. O exemplo de tal fundo — SPDR Gold Trust. É o maior fundo de investimento bolsista do mundo, cujos os ativos são garantidos de 100% por próprio ouro.
A alternativa ao ETF — investir em fundos de investimento com quotas. O investidor dirige-se à companhia gestora, transfere os fundos para a gestão, em troca recebe um certificado com direito para obter um depósito com renta percentual.
Vantagens:
- Para investir em fundos de investimentos com quotas, não precisa entrar na bolsa.
- Alta liquidez de ações de ETF.
Desvantagens:
- O limite da entrada. Para comprar ETF de ouro é necessário o acesso à bolsa que causa pagamento de taxas bolsistas, de corretagem e comissões pela gestão. O investidor deve ter o estatuto "Investidor qualificado".
- Liquidez. Na maioria dos casos, os termos dos fundos de investimento com quotas não pressupõem a retirada antecipada de fundos sem perdas de comissões. E se, no momento quando o certificado expirar, o fundo de investimentos com quotas não for lucrativo, o investidor perderá não apenas o lucro, mas também uma parte dos investimentos.
- O risco de falência da companhia gestora ou do fundo ETF.
4. Trading com CFD em ouro
CFD é o contrato por diferença. Isto um acordo entre dois participantes da operação sobre o pagamento da diferença entre as cotações vigentes no início no fim do acordo. Tecnicamente, isto acontece assim: trader de qualquer lugar do mundo abre uma conta da corretora, passa pela verificação e, após reabastecer o depósito, abre operações de compra ou venda. A corretora recebe comissões. CFD são vinculados às cotações do XAU. Como também no caso dos certificados, o trader não tem direito a receber o metal físico.
Vantagens:
- O umbral de entrada baixo. Por exemplo, na especificação do contrato XAU/USD da LiteFinance é indicado o volume mínimo de operação em 0,01 lotes e percentagem de margem em 1% correspondente à alavancagem 1:100. O tamanho de lote — 100 unidades.
Com preço do par XAU/USD em $1730, para comprar o volume mínimo em 0,01 lotes será suficiente 1730*100*0,01*0,01 = 17,30 USD que é inferior ao deposito mínimo em 50 USD.
- Comissões mínimas. Não há taxas bolsistas, apenas spread, swap e umas pequenas comissões fixas para cada lote realizado em conta ECN.
- A oportunidade para abrir posições curtas. Com corretora Forex em CFD sobre XAU, você pode ganhar com investimentos não apenas com o aumento dos preços, mas também com sua diminuição.
- Alavancagem — 1:100 A alavancagem para valores mobiliários de corretoras bolsistas frequentemente é até 1:10.
- Não é necessário o estatuto "Investidor qualificado".
Desvantagens:
- Não é adequado para escalpamento e estratégias de curto prazo, devido à volatilidade relativamente baixa.
- Comparando com pares de moedas, pressupõe um maior nível de risco, devido à necessidade de usar grande alavancagem e incrementar os volumes de operações.
Você pode tentar abrir várias operações em par XAU/USD gratuitamente e sem registo agora mesmo. No site da LiteFinance no menu acima, escolha o separador "Principiantes/Abrir conta demo". No terminal interno da corretora que se abre, no menu esquerdo, selecione "Operar" e no separador "Metais", encontre um par XAU/USD.
Você também pode passar diretamente para o gráfico do par XAU/USD com este link.
5. Trading com contratos futuros e opções binários em ouro
Em termos gerais, o princípio do trading com contratos futuros e opções de ouro é semelhante aos trading com CFD: trader abre uma conta com uma corretora, passa por verificado e, por meio de da plataforma QUIK, Thinkorswim e terminais similares, envia ordens à corretora para realizar operações. A diferença é que o trader se torna o verdadeiro proprietário dos valores mobiliários - seu direito de propriedade é registado no depositário. A entrega de metal só é possível por contratos futuros de commodities, mas os traders privados estão interessados em liquidação.
Vantagens:
- Garantias. As corretoras bolsistas são controladas rigorosamente pelos reguladores e próprias bolsas. Os títulos adquiridos são automaticamente registados no depositário.
Desvantagens:
- O umbral de entrada alto. Para comprar o lote mínimo e pagar comissões, precisa desde $1000. Para operar com ouro nas bolsas de valores dos EUA, os não residentes precisam de uma sub-corretora com o direito a operar com corretoras nos EUA.
- Complexidade. Os contratos futuros e opções são classificados como derivados — valores mobiliários derivativos. Os termos dos contratos têm mais opções do que CFD ou ETF — o trader precisa entender a especificação profundamente.
- A seleção limitada de títulos sem estatuto "Investidor qualificado".
Tabela comparativa de trading com o ouro
As vantagens e desvantagens descritas acima serão apresentadas em forma duma tabela:
| Vantagens | Desvantagens |
Metal precioso físico |
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Certificados de ouro |
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Fundo ETF de ouro |
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Trading com CFD em ouro |
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Contratos futuros e opções |
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Como reduzir os riscos ao investir em ouro na bolsa?
As opções de reduzir riscos:
- Diversificação. Investir em ativos que têm uma correlação inversa com o ouro— ações, índices, títulos do tesouro, depósitos. A descida do preço do ouro é compensada pelo crescimento dos ativos de valores. E ao contrario — a queda dos ativos de valores será parcialmente compensada pelo crescimento das cotações do par XAU/USD.
- O reequilíbrio periódico da carteira. Por exemplo, redução da pare dos ativos não rentáveis a favor de mais lucrativas.
- O controlo de fatores fundamentais: estatísticas macroeconómicas, cotações cambiais de moedas e cotações do mercado de valores, demanda e oferta de ouro no mercado, nível de inflação, previsões do PIB mundial, eventos geopolíticos, etc. O controlo de mercados correlacionados.
E o principal conselho para aqueles que está envolvido em trading de longo prazo e prefere investimentos em ouro: não apresse de livrar-se do ativo, se o preço foi para baixo. A história mostra que as cotações se movem de forma ondular — após uma queda será seguido um crescimento com um novo máximo histórico.
Investir em ouro — Resumo
Historicamente se desenvolve que em um nível subconsciente, as pessoas percebem o ouro como uma espécie de oásis monetário de estabilidade financeira. O dólar dos EUA é apenas um valor reforçado pela confiança, pode ser impresso em qualquer quantidade, aumentando a dívida pública. A "Segurança" dos títulos do governo foi mostrada por Grécia e Chipre. Se pressupor hipoteticamente o início duma crise global com hiperinflação global das principais moedas mundiais, as mesmas se desvalorizarão em relação ao Au. Os comentários dos expertos sobre as perspetivas de investimento em ouro são positivas: metal precioso mantem-se um investimento seguro - todo o mundo confia em ativo.
Quem pode estar interessado em investir em ouro:
- Investidores ativos para diversificar riscos e equilibrar a carteira de investimentos.
- Adeptos de estratégias conservadoras. O metal precioso é menos volátil do que os ativos de valores e criptomoedas. Apesar de cedências, o ouro sempre mostrará uma tendência "taurina" em relação às moedas em perspetiva longo prazo. Isto é estipulado pela inflação de moedas.
- Investidores que não estão prontos para operar ativamente e podem congelar fundos livres por um período mais de 10 anos.
O que você pensa, quanto promissores são os investimentos em ouro com o período de 5-10-15 anos agora? Proponho discutir este assunto nos comentários. E também relembro: nos comentários você pode fazer quaisquer preguntas sobre investimentos e trading. Abra uma conta demo e tente abrir primeiras operações. Confie em suas capacidades e tudo vai bem!
Investir em ouro — Preguntas frequentes
Sim. As ventagens de investimento em ouro:
- Um ativo de proteção nos períodos de crises económicas mundiais.
- Tem a maior liquidez em comparação com outros metais.
- Instrumento financeiro seguro. Historicamente, o metal precioso é uma medida de garantia de dinheiro e permanece assim em nível psicológico.
- O ativo não está vinculado à economia dum país individual. Faz parte das reservas monetários e de ouro e divisas dos Bancos Centrais que são utilizadas para manter a estabilidade do sistema financeiro do país e podem ser vendidas no mercado interno. A moeda nacional é garantida pelas reservas de ouro.
- Tem reservas limitadas, o preço está apoiado pela demanda de metal físico como matéria-prima.
1. Para diversificar a carteira de investimentos. O ouro está encarecendo quando os índices de valores ficam mais baratos e o PIB mundial cai, suavizando assim a escala do prejuízo.
2. A probabilidade duma forte queda das cotações de ouro é pequena. O preço do metal está apoiado pela demanda dor parte de indústria e dos Bancos Centrais.
3. Comparando com moedas, Au está menos sujeito às flutuações especulativas e, em perspetiva de longo prazo, quase sempre fica em positivo.
A questão é o valor do investimento e período de investimento:
1. "Pouco dinheiro", "Por longo tempo". Existem duas opções:
- ?Depósito bancário em ouro — não perde em margem e comissões, obtém uma renda adicional em forma percentual.
- Compra uma barra de metal. Pode aparecer dificuldades ao vender.
3. "Pouco dinheiro", "Por pouco tempo". O ideal é escolher outro ativo com alta liquidez e rentabilidade.
4. "Muito dinheiro", "Por pouco tempo" — certificados de fundos de investimento de curto prazo são adequados.5. "Especulação" — abrir uma conta com uma corretora Forex e ganhar com trading com CFD de ouro em ambas direções do movimento de preços.
Sim, é lucrativo. Desde 2000 até 2020, o preço do Au subiu de $280-290 até $1500-1600 ou de 517% — isto é mais de 25% anuais. Investir em ouro pode NÃO ser lucrativo em vários casos:
- Você investe por pouco tempo — por alguns meses. Em momentos de crise, Au fica mais barato — em perspetiva de curto prazo, há risco de cair em cedência temporária.
- Você está comprando uma barra de metal física. A margem para ouro físico pode atingir 25%, sem contar os impostos em alguns países. Também, ao vender podem surgir dúvidas sobre certificação do lingote ou problemas devido à oxidação do metal se armazenado incorretamente.
- Você investe não em próprio ouro, mas em ações das companhias de extração do ouro. O metal não se desvaloriza, as ações em caso de falência da companhia se tornarão em papel inútil.
A teoria da diversificação duma carteira de investimentos recomenda manter 10-15% dos investimentos em ouro. Este valor depende de objetivos de rentabilidade e do nível de risco. Realize reequilíbrio periodicamente - se Au crescer no futuro próximo, aumente uma parte na carteira. Um período ótimo de investimento — 5-15 anos.
As opções de investir em ouro:
1. Comprar metal realmente:
- Comprar barras de metal bancários.
- Comprar moedas de ouro para investimento.
- Abertura dum depósito bancário em Au (contas metálicas virtualizadas). Você não recebe o metal em suas mãos, "supostamente" está em depósito bancário — em caso de aumento do preço do ouro, um lucro garantido no depósito é adicionado ao lucro.
3. Aquisição de certificados de fundos de investimento que investem em ativos de ouro.
4. Trading no Forex: comprar e vender contratos por diferença sobre ouro.
No mercado de valores, só pode investir em títulos ETF ou contratos futuros com a ajuda duma corretora. Devido aos requerimentos ao volume mínimo de operação e taxas de comissões, o limite de entrada pode constituir desde $1000. Portanto, uma opção alternativa é investir em CFD sobre XAU no mercado Forex não bolsista. Aqui não necessário o estatuto “Investidor qualificado”, o limite de entrada é $50-100, há alavancagem e oportunidade de ganhar não apenas com o crescimento, mas também com a queda das cotações.
1. Selecionar uma corretora com acesso ao real bolsista mercado financeiro. Conhecer as condições para a compra dum ativo: volume mínimo da operação, taxas de corretagem e bolsistas, etc.
2. Aprovisionar conta.
3. Realizar operação.Você poderá comprar:
- Contratos futuros sobre o ouro.
- Ações do fundo ETF que investe em metal.
- Ações das companhias de extração do ouro.
Com ajuda duma corretora. Só tem acesso aos mercados bolsistas e não bolsistas, onde pode investir em ouro, títulos de "ouro" ou em CFD sobre XAU. A compra de títulos para investimento de longo prazo para ganhar com o aumento de preço, ocorre apenas por meio duma corretora bolsista. As posições especulativas curtas e longas em CFD sobre ouro podem ser realizadas com ajuda de corretora Forex.
O principal crescimento das cotações começou nos anos 2000. Durante este tempo, o metal encareceu mais de 500%. A maior cedência foi observada em 2013-2019, mas em meados de 2020, o preço do ouro atualizou o máximo histórico.
Em intervalos de curto prazo que variam de várias semanas até vários meses, é possível uma cedência de preço. Mas em período de longo prazo em 10-15 anos, o ouro mostra uma rentabilidade média acima de nível de inflação e outros ativos. Portanto, os investimentos de longo prazo em ouro são indubitavelmente lucrativos. Você pode observar o gráfico das cotações do par XAU/USD no terminal LiteFinance.
O gráfico de cotação de XAUUSD em tempo real
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