ดูเหมือนว่าการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อ—และผลที่ตามมาคือความน่าจะเป็นที่เฟดจะเข้มงวดน้อยลง—รวมกับอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่ลดลงและการขึ้นราคาของ S&P 500 น่าจะส่งผลให้ดอลลาร์ร่วงลง แต่นั่นก็ยังไม่ได้เกิดขึ้น ทำไมล่ะ? เรามาดูรายละเอียดและพัฒนาแผนการเทรดสำหรับคู่เงิน EUR/USD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงชะลอตัว
- แนวโน้มที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2569 กำลังลดลง
- ดอลลาร์สหรัฐฯ เริ่มมีความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันมากขึ้น
- ตำแหน่งขายในคู่เงิน EUR/USD ที่เปิดอยู่ที่ 1.1565 สามารถคงไว้ได้
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์สหรัฐฯ แบบพื้นฐานรายสัปดาห์
บางครั้ง การไม่ทำอะไรเลยก็เป็นทางเลือกที่ดีที่สุด การชะลอตัวของเงินเฟ้อทำให้เฟดมีเวลาหายใจ ตลาดตอนนี้คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงตัวอยู่ที่ระดับปัจจุบัน และลดความน่าจะเป็นว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจาก 50% เหลือ 40% ดัชนีหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังลดลง คู่เงิน EUR/USD ตอบสนองตรงตามที่คาดไว้—การดีดตัวขึ้นไปที่ 1.1565 เปิดโอกาสให้นักเทรดเพิ่มตำแหน่งขายได้
อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal
สิ่งที่น่าประหลาดใจที่สุดในรายงานก็คือการที่ไม่มีอะไรน่าประหลาดใจเลย ราคาผู้บริโภคและเงินเฟ้อพื้นฐานออกมาตรงตามที่คาดไว้ทั้งรายเดือนและรายปี การอ่านค่า CPI กำลังเคลื่อนตัวออกห่างจากจุดสูงสุดของเดือนพฤษภาคม ซึ่งทำให้ FOMC มีพื้นที่มากขึ้นในการแสดงความคิดเห็นที่แปลกใหม่ ทำไมต้องขึ้นอัตราหากการทำเช่นนั้นไม่สามารถตอบสนองปัจจัยที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นได้? นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นจะไม่ยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และจะไม่ชักชวนฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ให้ยกเลิกภาษีศุลกากร
ตลาดฟิวเจอร์สได้ละทิ้งความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2569 แต่ยังคงตั้งราคาต่อไปในความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นครั้งหนึ่ง การเข้าใจเหตุผลของนักลงทุนไม่ใช่เรื่องยาก ปัจจัยหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมคือราคาน้ำมันเบนซินที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ได้เพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนสิงหาคม ท่ามกลางความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันอีกครั้ง
ความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยของเฟด
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ถึงแม้ว่าดอนัลด์ ทรัมป์ จะออกมาประกาศอย่างกล้าห้าว่าสหรัฐฯ ควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ แต่การลดลงอย่างมากของการจราจรผ่านช่องแคบนี้—จาก 130 เรือบรรทุกน้ำมันก่อนสงคราม เหลือเพียง 14 ลำ—กลับชี้ให้เห็นตรงกันข้าม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าเรือ 11 ลำจาก 14 ลำนั้นเลือกใช้เส้นทางที่อิหร่านกำหนด ทำเนียบขาวกำลังเปลี่ยนจากการโจมตีทางอากาศไปสู่มาตรการปิดล้อมทางเศรษฐกิจ แต่เตหะรานอยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตรมานานหลายปีแล้ว ยิ่งเส้นทางขนส่งน้ำมันหลักของโลกปิดนานเท่าใด ความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันเบรนต์จะพุ่งสูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และอัตราเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
นี่แหละเป็นสถานการณ์ที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ และตลาดสกุลเงินเริ่มประเมินค่าเข้าไปตามนั้น ผลก็คือ ดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังฟื้นตัวหลังจากอ่อนแรงชั่วคราวหลังรายงานการจ้างงานและเงินเฟ้อ นอกจากนี้ การกลับมาใช้มาตรการภาษีนำเข้ากับบริษัทในดัชนี S&P 500 อย่างกว้างขวาง ไม่เพียงแต่หนุนตลาดหุ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเศรษฐกิจสหรัฐฯ ด้วย การกลับมาของแนวคิดเรื่องความพิเศษของอเมริกา (American exceptionalism) กำลังสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ ตามรายงานของ Wall Street Journal มีบริษัท 40 แห่งได้รายงานการขอคืนภาษีนำเข้าเป็นจำนวนเงินรวม 9.6 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่กรมศุลกากรได้รับคำขอคืนภาษีมูลค่ารวม 128.7 พันล้านดอลลาร์
แผนการเทรดสำหรับคู่เงิน EUR/USD รายสัปดาห์
ความเฉื่อยของเฟด—อย่างน้อยก็จนถึงเดือนตุลาคม—ทำให้นักลงทุนสามารถเปลี่ยนความสนใจไปที่ภูมิศาสตร์การเมือง น้ำมันเบรนต์กำลังกลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของคู่เงิน EUR/USD สำหรับตอนนี้ มันสมเหตุสมผลแล้วที่จะสร้างตำแหน่งขายที่เปิดไว้ที่ 1.1565 ไว้ได้
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
