掌握加密貨幣槓桿交易：回報最大化指南

2025.07.07 2025.07.07 掌握加密貨幣槓桿交易：回報最大化指南

Mikhail Hypovhttps://www.litefinance.org/zh-tw/blog/authors/mikhail-hypov/

加密貨幣交易中使用槓桿的原理與外匯市場上的相同。該工具允許交易員使用經紀商資金來增加潛在利潤。但同時，它也增加了風險。過度使用槓桿可能會導致大部分資金損失。

閱讀本文後，您將了解槓桿在加密貨幣交易中如何發揮作用，以及它帶來了哪些優勢和風險。在本文中我們亦會討論如何管理風險，才能以借入的資金獲取利潤。理解加密貨幣槓桿交易與傳統投資形式（例如：現貨交易或無槓桿交易）之間的區別至關重要。

要點

加密貨幣交易中的槓桿是什麼

首先，我們來了解一下交易和保證金交易中的槓桿。這之中有兩種基本交易類型：

• 做多（多頭交易）
• 做空（空頭交易）

在多頭交易中，交易員以固定價格買入資產，然後以更高的價格賣出。因此，即使沒有交易所或經紀商的參與，交易員也只需買入加密貨幣並轉售出去即可獲利。

空頭交易則是基於不同的原則。交易員向經紀商借入資產，然後賣出，待價格下跌後再買入代幣並還給經紀商。在進行無槓桿加密貨幣交易時，所有交易均以當前市場價格、使用交易員帳戶中的可用資金開倉。然而，即使在沒有槓桿的情況下進行交易，空頭交易指的就已經是保證金交易，因為交易者係從經紀商那裡借入資產。

該機制也用於專注於加密槓桿交易和交叉保證金交易的平台，這為風險管理提供了更大的靈活性。

加密貨幣交易中的槓桿透過借入資金為交易員提供了增強的購買力。使用槓桿可以讓交易員增加其部位規模並提升獲得更高利潤的可能性。

然而，由於僅使用帳戶內的可用餘額作為抵押品，因此請務必記住市場可能會對您的部位產生不利影響。槓桿率越高，價格每變動一個點的利潤就越大，但也會越接近清算水平，而這可能會導致巨大的損失。

如果您想首次嘗試槓桿交易，請查看這篇給新手交易員的指南。

上圖顯示出 BTCUSD 加密貨幣槓桿交易的盈利能力（綠線）和無槓桿交易的盈利能力（黃線）。

加密貨幣槓桿交易如何運作

要使用槓桿，交易者必須存入保證金。帳戶正餘額可作為抵押品，因為交易以交易員的資金作為一部分的擔保。槓桿率越高，使用的交易員資金份額越小。剩餘金額由經紀商支付。

交易員開立多頭/空頭交易後，需要維持一定的保證金門檻。對於大多數經紀商來說，保證金要求限制在 25%。若保證金不足，經紀商會發出追加保證金通知，要求為帳戶補足保證金，並啟動強制清算交易的程序。這是一個必要的程序，不讓帳戶餘額變為負值，如此交易員才不會因向經紀商貸款而欠債。

使用槓桿開多頭倉位的範例

為了更好地理解槓桿是什麼，讓我們使用以下數據來看看它是如何運作的：

• 交易員的餘​​額——100美元
• 手數——1000 美元
• 係數——1：50
• 交易類型——多頭

要使用槓桿以 1000 美元的交易量開立多頭部位，交易員必須擁有 1000/50 = 20 美元的抵押品。使用槓桿交易加密貨幣時似乎不需要投入太多資金，但只有價格按照預測的方向變動時，才會是這樣的情況。在加密貨幣槓桿交易中，一個錯誤就可能會導致槓桿部位立即被平倉。

即使市場只下跌 1 美元，保證金也會按指定比例增加 50 美元。如果市場下跌 2 美元，那麼帳戶餘額中的可用資金將不足以讓您繼續使用槓桿進行交易。因為即使在報價下跌 2 美元之前，就會觸發追加保證金通知；也就是說，部位將被清算。

如果交易員選擇較低的槓桿比率，遭清算的風險就會較低。例如，使用 10 倍槓桿，1 美元的價格下跌只會使所需保證金增加 10 美元。

在樂觀情況下，借入資金將為交易員帶來可觀的利潤。如果價格只上漲 3 美元，使用 1：50 的槓桿率，交易者的淨利潤將為 150 美元。

使用槓桿開空頭倉位的範例

讓我們使用以下數據來看看借入資產和槓桿交易的特徵：

• 交易員的餘​​額——5,000 美元
• 手數——10,000 美元用於買入比特幣
• 係數——1：50
• 交易類型——空頭

如果您使用 1：50 的槓桿開立交易量為 10,000 美元的交易，您的初始保證金將為 10,000/50 = 200 美元。隨後價格下跌，貨幣匯率每下跌 1 美元，交易員將賺取 50 美元。如果價格反轉，超過入市點，那麼價格每上漲 1 美元就會給交易員帶來 50 美元的損失。因此，在餘額為 5,000 美元且初始保證金為 200 美元的情況下，當價格上漲 96 美元時，交易將被清算。

上圖顯示了使用槓桿進行空頭交易的運作方式。交易員借入高價位時的比特幣，然後以市場價格賣出。價格下跌後，交易員再全額回購比特幣。由於比特幣現在的價格較低，因此可買入的數量較多。然後，交易員將借入的 BTC 數量歸還，並將差額作為利潤保留。

槓桿代幣

近年來，出現了一種新型的槓桿代幣。除了比特幣、以太幣、泰達幣等，交易員可能還會遇到像 3 倍看空 ETH 這樣的奇怪名稱的幣。

槓桿代幣通常是使用 ERC-20 或 EVM 相容協議開發的資產。這些代幣易於使用，並可與其他資產一起在交易所進行交易。另一方面，它們使交易員有機會利用金融槓桿從基礎資產價格的變化中獲得更高的回報，而無需管理保證金或借款。

這些代幣比建立保證金交易更具有明顯的優勢，因為無需擔心保證金的安全和清算水平。同時，由於槓桿代幣內建有自動重新平衡機制，因此不能長期持有。

這種機制允許交易員將槓桿維持在特定的水平，但同時它可以調整代幣的價值。此外，其使用可能包括與重新平衡和其他成本相關的額外費用。

由於此類代幣可以自動重新平衡，因此其價值可能會受到任一方向的突然市場變動的影響。與常規 ERC-20 代幣不同，您無法將它們提取到自己的錢包中，並且持有它們可能會產生額外的費用。

I如果市場平穩，且價格長期不順著趨勢變動，重新平衡和其他費用將損耗您的餘額。這些成本可能明顯高於具有類似槓桿水平的未平倉保證金部位。

為什麼您應該利用槓桿交易加密貨幣

交易員利用槓桿來增加每筆交易的利潤。然而，如上所述，加密貨幣槓桿交易也可能導致嚴重損失。

使用槓桿交易加密貨幣的另一個原因是為了增加資本流動性。例如，比起在一家交易所中使用 2 倍槓桿來持有部位，交易員可以選擇 4 倍槓桿來以較少的抵押品維持相同的部位規模。這將能讓他/她將部分資金用於其他交易。例如：交易另一種資產、質押、為去中心化交易所 (DEX) 提供流動性、投資 NFT 等等。

加密貨幣槓桿交易的利與弊

利用槓桿來交易加密貨幣有利有弊。正確使用槓桿和風險管理可以讓交易員獲得巨額利潤，而幾乎沒有任何負面影響。最終的交易結果取決於策略的有效程度以及交易員評估市場情緒的能力。

下表列出了使用槓桿交易加密貨幣的主要優點和缺點。無論選擇何種策略，無論是現貨交易、交叉保證金交易或使用槓桿開倉，都應深入了解相關的所有潛在風險。

槓桿交易的優點

在加密貨幣的世界裡，槓桿被用來增加交易員的財務能力，主要是為了增加利潤。財務槓桿讓交易員能夠使用到因原本初始資金較少而無法取得的更高價投資工具。

當需要大量資金或交易員對未來價格走勢有信心並希望實現利潤最大化時，可以在短期交易中使用槓桿。

槓桿交易的缺點

然而，槓桿交易也有一個主要缺點。使用槓桿時，部位有被清算的風險。如果市場走勢不利於您的部位，高槓桿將帶來巨大的保證金負擔。

如果您是新手交易員，那麼直到您在常規交易中獲得足夠的交易經驗以前，我都不建議您使用槓桿。不當使用槓桿可能會給交易員帶來致命的損失。

使用槓桿時，風險管理技能至關重要。切勿使用借來的資金或您無法承受虧損的資金進行交易。

如何在槓桿交易時管理風險

保證金交易的追隨者們正在不斷改進有效的風險管理方法。這樣可以最大程度地利用槓桿，而不必擔心面臨追加保證金的要求。

基本方法之一是選擇讓市場有大幅下跌空間的槓桿率。在加密貨幣領域更尤其要如此，因為與外匯相比，加密貨幣市場的特點就是波動性更高且可預測性更低。

經驗豐富的交易員會對個別工具施加額外的限制。例如，如果您打算在橫盤市場中使用槓桿進行交易，那麼選擇 1：5 而不是 1：10 的槓桿是更合理的。另一方面，對於在趨勢市場中進行的交易，可以選用更高的槓桿比率——尤其是如果您的交易策略涉及在既定趨勢期間開立多頭或空頭交易。

以下工具可協助您在使用槓桿時最大程度地減少損失：

• 止損單，用於在市場走勢不利於交易時自動將交易平倉。在交易加密貨幣時，建議在最近的局部低點設定止損單，以防止嚴重的虧損和強制平倉發生。
• 止盈單是一種當價格突破預定水平時自動鎖定利潤的掛單。對於那些難以預測價格何時達到目標值的新手來說，它尤其有用。
• 限價單是一種以預定價格執行交易的掛單。
• 交易計劃。提前規劃好進場價格、止損價格、均倉加倉價格、獲利價格。不要偏離你的交易計劃。
• 逐倉保證金用於限制開倉交易的損失。如果發生清算，您將只會損失分配給特定交易的隔離保證金的資金，而不會損失全部入金。
• 清算水平管理。始終監控清算水平。它應該與你的部位保持安全距離。在計算清算水平時，請考慮工具的波動性和交易計畫中的止損水平。

槓桿的主要規則是紀律嚴明且負責任的交易。始終考慮可能的風險。最好選擇較少的槓桿，寧可獲得的利潤較少，也不要親身體會何謂清算風險。

現貨與衍生性商品的槓桿交易

即使您是新手交易員，您可能也已經聽說過現貨市場。這是最簡單的交易方式，幾乎所有中心化的加密貨幣交易所都提供這種交易方式。

現貨市場的一個顯著特徵是它處理以實體資產為支持的交易。傳統的現貨市場是商品市場（石油、金屬、穀物），所有交易都是透過訂單簿完成的。交易加密貨幣是類似的情況。假設現貨市場上的所有交易都以 1 比 1 的比例由加密貨幣支撐，而交易員可以隨時提取這些資金。

現貨交易通常使用交易者的自有資產進行，並且不使用槓桿。然而，喜歡使用槓桿交易的交易員也可以在現貨市場上進行交易。值得注意的是，現貨市場的槓桿較低，佣金較高。

槓桿代幣也是現貨交易的槓桿工具。

在交易衍生性商品時，您交易的不是真實資產，而是保證其安全的合約。衍生性商品分為永續合約和期貨合約。永續衍生性商品在外匯和加密貨幣市場最受歡迎，因為它們是一種更簡單、流動性更強的交易工具。

衍生性金融工具的一個顯著特徵是可以使用較大的槓桿。其槓桿比經常超過 1：100，或甚至 1：500。使用衍生性商品的另一個優點是費用相對較低。

監管方面的考量

大量缺乏經驗的交易員抱怨槓桿導致資金損失，這致使一些州出台許可證、額外限制，或甚至在立法層面禁止經紀商使用槓桿。

例如，在加拿大，FTX 加密貨幣交易所發生事故後，CSA 就禁止了加密貨幣槓桿交易。監管機構官員解釋稱，虛擬貨幣交易應確保交易者的安全，並避免不合理的風險。保證金交易禁令對機構投資者和自營交易員都產生了影響。新加坡最近也推出了類似的限制措施，但僅針對散戶交易者。

在澳洲，金融當局對加密貨幣槓桿交易平台上各種金融工具的可接受槓桿比率進行了監管，而不是完全禁止槓桿交易。自 2020 年起，加密貨幣的保證金交易允許使用的最大槓桿為 1:2，這消除了槓桿所能帶來的益處。同時，從風險程度來說，使用 1:2 的槓桿進行交易與不使用槓桿進行交易其實並無太大差異。

俄羅斯聯邦財政部也採取了類似的措施來解決這個問題。2023 年 9 月，俄羅斯銀行建立了全新的經紀公司客戶類別。這當中包括使用槓桿交易時間不到一年的具有初始風險等級的客戶。對於此類客戶，監管機構引入了與標準風險等級的投資者相比較低的槓桿率。後者允許使用高達 1：3 的槓桿進行交易，但對於新手來說，可用的係數可能降低至 1：1.4。

槓桿交易策略

槓桿交易是一種利用有限的個人資金來提升潛在利潤的熱門方式。然而，了解如何明智地使用槓桿並有效地管理風險至關重要。

建立交易策略的第一步是選擇最佳槓桿比率。建議新手交易員使用適度的槓桿比率，例如 1:10 或 1:20，以避免冒不必要的風險。經驗豐富的交易員則可以使用高達 1:50 或更高的槓桿，但必須嚴格遵守風險管理原則。

確保您為每筆交易都設定了止損單和止盈單。例如，如果您交易的是 BTC/USD 加密貨幣對，您的止損單應將潛在損失額限制在資金的 1%-2% 以內。這種方法有助於在價格大幅波動時避免重大虧損。

此外，還應考慮到市場的波動性。槓桿交易在趨勢明確且波動性適中的市場中效果最佳。在不確定性較高或價格波動劇烈的時期，建議降低槓桿比率，或暫時停止使用它。

定期監測市場情況及培養起快速應對變化的能力是槓桿交易成功的關鍵。此外，您還應該進行技術分析以確定入場點和出場點。常用的技術分析工具包括支撐位和阻力位、趨勢線以及 RSI、MACD 和布林通道等指標。

最後，想成功透過槓桿交易獲利，那麼持續學習和親身實踐都很重要。在將策略應用於真實交易之前，請先使用模擬帳戶進行測試。

真實交易範例

為了更好地理解槓桿的概念及其好處，讓我們來看一個成功使用槓桿進行多頭交易的真實案例：

• 交易員入金價值 500 美元的 USDT；
• 然後交易員決定使用 1：20 的槓桿，因為他/她認為以更大的比率進行交易風險會太高。當使用這種槓桿時，潛在手數的總價值將增加到 10,000 美元；
• 交易者在價格突破 2,700 美元的重要心理關卡後，以 2,705 美元的市場價格在以太坊市場上開立 5,000 美元的多頭交易；
• 然後交易員將止損設定在 2,690 美元。以太幣價格若下跌 15 美元則會導致損失 55.45 美元；
• 當天，該幣的價值上漲至 2,765 美元；
• 在這個水平，ETHUSDT 對遇到強大的阻力，交易者決定獲利了結。結果，他/她獲得了 221.81 美元的利潤，但面臨損失 55.45 美元的風險。

以下是另一個獲利的例子，這次是在短期交易期間：

• 交易者向交易帳戶存入 1000 美元的 USDT；
• 然後該交易員決定使用 1:10 的比例來交易各種加密資產。這種槓桿和在加密貨幣市場進入空頭部位的總體成本被認為是相對有風險的。同時，交易員的購買力從 1,000 美元拉升到 10,000 美元。在槓桿較高的情況下，意外的市場逆轉可能會導致全部入金被迅速清空；
• 在價格接近 64,000 美元並開始回調後，賣家做出了強烈反應，交易員以 63,090 美元的價格開立 BTC 空頭交易。
• 然後交易員將止損設定在 64,150 美元。在負面的情境下，價格上漲 1,060 美元將導致損失 168 美元；
• 交易員預計修正幅度可能觸及 60,000 美元的水平，因此他/她設定了止盈，保證金約為 60,153 美元；
• 在 30 分鐘內，價格急劇暴跌至 60,153 美元，交易者獲利 465.52 美元，總風險為 168 美元。

這兩個例子證明了透過有效利用槓桿，確實可以增加獲利潛力。當使用借入資金增加買入或賣出力量時，不要選擇過大的比例，並且要善用止損和止盈功能。

結論

槓桿交易讓交易者即使擁有的初始資金不多，也能夠獲得豐厚的利潤。透過使用經紀商的資金，槓桿可以將你的購買力提高 10 倍、50 倍甚至 1000 倍。

尤其重要的是，最好選用提供風險管理工具的加密貨幣槓桿交易平台。無論您是對現貨交易還是加密貨幣槓桿交易感興趣，都應該謹慎選擇要使用的平台。

然而，隨著潛在利潤的增加，風險也隨之增加。不夠理性地使用大槓桿，屢屢導致新手交易者損失全部資金。這就是為什麼您在使用此工具時需要小心的原因，特別是在涉及加密貨幣時——因為動蕩的加密貨幣市場會讓虧損的風險增加。