قد يُتوقَّع أن يفرض ارتفاع مُعدَّل التضخُّم الأمريكي ضغوطًا قوية على الذهب، لكن المعدن النفيس ارتدّ صعودًا بقوة بعد تراجعه في البداية، مع انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية، لنناقش هذا الموضوع ونضع خطَّة لتداوُل زوج XAU/USD معًا.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسيَّة
- صمد الذهب أمام تأثير بيانات مؤشِّر أسعار المستهلك (CPI).
- لا يتعجَّل الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة.
- تزيد البنوك المركزية مشترياتها من الذهب.
- سيُشكِّل اختراق مُستوى 4,200 صعودًا إشارة لإضافة صفقات شراء (طويلة) على زوج XAU/USD.
التوقُّعات الأساسيَّة الأسبوعيَّة للذهب
حتى في الظروف الصعبة، قد تظهر عوامل تدعم التعافي، فكان الذهب يتراجع بخُطى ثابتة نحو 4,000 دولار للأونصة، بعدما دفعت بيانات التضخُّم الأمريكية المرتفعة احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة من 22% إلى 50%، لكن موجة بيع أسهم التكنولوجيا أدَّت إلى انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية وتراجع احتمال رفع أسعار الفائدة، ممّا أعاد الزخم الصعودي إلى زوج XAU/USD.
أسعار الذهب وعائدات سندات الخزانة الأمريكية
المصدر: وكالة بلومبرج
ثم جاءت ضغوط إضافية، لكن الأخبار الإيجابية لم تنتهِ عند هذا الحدّ، فرغم ارتفاع التضخُّم وفق مؤشِّر أسعار المنتجين (PPI)، لم تتضمَّن كلمة كيفن وورش (Kevin Warsh) خلال اجتماع صندوق النقد الدولي (IMF) في بانكوك ما يدفع المُستثمرين إلى تغيير توقُّعاتهم بتوقُّف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا عن رفع أسعار الفائدة في أكتوبر، وانخفض احتمال رفع الفائدة في أكتوبر بشكل حادّ إلى 15%، ممّا أتاح للذهب الاقتراب من الحدّ العلوي لنطاق التماسُك قصير الأجل الممتدّ من 4,070 وحتى 4,200 دولار للأونصة.
ويحظى الذهب بدعم من تراجع احتمالات تشديد السياسة النقدية، وانخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية، وضعف الدولار الأمريكي، وموجة بيع أسهم التكنولوجيا، وتتوقَّع شركة تروي لإدارة الأصول (Troy Asset Management) أن يبلغ المعدن النفيس قممًا قياسية خلال فترة تتراوح من 12 وحتى 18 شهرًا، وتُشير الشركة إلى الارتفاع السريع في الدين الحكومي، وإلى الكميات الضخمة من النقود التي قد يطبعها الاحتياطي الفيدرالي عندما يدخل الاقتصاد الأمريكي في ركود جديد، وعلى خلاف النقود، لا يُمكن ببساطة طباعة الذهب.
وتتوقَّع شركة أون للاستثمارات (Aon Investments) صعود زوج XAU/USD إلى قمم قياسية خلال عامين، وتُوضِّح الشركة أن استخدام واشنطن الدولار وسيلةً للضغط السياسي والاقتصادي يدفع المُستثمرين إلى البحث عن بدائل للعملة الأمريكية، فما البديل الذي يُمكنهم اللجوء إليه؟
مشتريات بنك الشعب الصيني من الذهب
المصدر: كيتكو (Kitco).
كما يحظى الذهب بدعم من التقديرات الأولية لمجلس الذهب العالمي (World Gold Council)، التي تُشير إلى ارتفاع مشتريات البنوك المركزية من الذهب إلى 63 طنًا في سبتمبر، وهو أعلى مُستوى منذ نوفمبر 2024، وفي الوقت نفسه، واصل بنك الشعب الصيني (People’s Bank of China) شراء الذهب للشهر 23 على التوالي، لترتفع حيازاته إلى 2,410 أطنان، ونتيجةً لذلك، ارتفعت حصة الذهب من احتياطيات البنك من النقد الأجنبي إلى 9%.
ويُقدِّم الذهب درسًا أساسيًا في التداوُل، وهو الحدّ من الخسائر وإتاحة المجال للأرباح كي تنمو، فهو أصل مثالي لاستراتيجية استثمار طويلة الأجل، ورغم أن قوَّة الدولار الأمريكي وارتفاع عائدات سندات الخزانة يجعلان الظروف الحالية غير مواتية لزوج XAU/USD، فإن المُستثمرين الذين يرون في الأزمة فرصة يُمكنهم شراء أصل ذي أهمية استراتيجية بسعر جذّاب.
خطَّة التداوُل الأسبوعيَّة لزوج XAU/USD
يُرجَّح أن تتاح للمُستثمرين فرصة أخرى، إذ لا يزال من المبكر توقُّع صعود قوي للذهب، فمن الواضح أن الضغوط لم تنتهِ بعد، رغم ظهور إشارات إيجابية، ويُمكن إضافة صفقات شراء (طويلة) على زوج XAU/USD إلى الصفقات المفتوحة عند تراجع السعر نحو الحدّ السفلي لنطاق التداوُل من 4,070 وحتى 4,170 دولار، المذكور في المقال السابق، إذا اخترق السعر مُستوى المقاومة عند 4,200 صعودًا بقوة.
تعتمد هذه التوقُّعات على تحليل العوامل الأساسيَّة، بما يشمل التصريحات الرسمية الصادرة عن المؤسَّسات الماليَّة والجهات التنظيمية، إلى جانب التطوُّرات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة والبيانات الإحصائية، فضلًا عن أخذ بيانات السوق التاريخية في الحسبان.
مخطط الأسعار لـ XAUUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
