چگونگی خرید سهام دیزنی (DIS): راهنمای گام‌به‌گام سرمایه‌گذاری

۲۰۲۶.۰۵.۱۵ ۲۰۲۶.۰۵.۱۴ چگونگی خرید سهام دیزنی (DIS): راهنمای گام‌به‌گام سرمایه‌گذاری

اولگ تکچنکو (Oleg Tkachenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/oleg-tkachenko/

سهام والت دیزنی بیش از 45% از سقف تاریخی خود افت کرده است. با وجود این کاهش، شرکت همچنان یکی از بازیگران اصلی صنعت سرگرمی به شمار می‌رود. به گفته تحلیلگران، خرید سهام دیزنی با درجه قابل‌توجهی از ریسک همراه است. این شرکت اخیراً تمرکز خود را از رسانه و سرگرمی سنتی به حوزه استریمینگ (پخش آنلاین) تغییر داده است. در این بخش، رقابت شدیدی با رهبران برجسته صنعت مانند نتفلیکس و آمازون وجود دارد. اگرچه سهام DIS هنوز به سقف تاریخی خود بازنگشته، تحلیلگران نسبت به چشم‌انداز رشد شرکت همچنان خوش‌بین هستند.

این بررسی، تصویری از بخش‌هایی که دیزنی در آن‌ها جایگاه برتر دارد، مزایای بالقوه سرمایه‌گذاری در سهام شرکت و همچنین ریسک‌های مرتبط ارائه می‌دهد. همچنین خواهید آموخت چگونه به‌صورت راهبردی در اوراق بهادار دیزنی سرمایه‌گذاری کنید.

نکات کلیدی

• دیزنی (DIS) یک شرکت بین‌المللی است که در چند بخش اصلی فعالیت می‌کند: رسانه (از جمله تولید و توزیع فیلم، انیمیشن، برنامه‌های تلویزیونی و سایر محتواها)، خدمات سرگرمی (مانند پارک‌های موضوعی دیزنی) و خدمات استریمینگ.
• به دلیل همه‌گیری کرونا، درآمد حاصل از پارک‌های دیزنی‌ورلد به‌شدت کاهش یافت و بخش رسانه نیز با افت قابل‌توجهی در درآمد مواجه شد. در پی این تحولات، شرکت تصمیم گرفت تمرکز راهبردی خود را به پلتفرم‌های استریمینگ معطوف کند.
• رقبای اصلی دیزنی در بخش استریمینگ شامل آمازون، اپل و نتفلیکس هستند. اگرچه دیزنی همچنان یکی از بازیگران مهم این حوزه است، اما در برخی شاخص‌های کلیدی هنوز به سطح رقبا نرسیده است.
• بین سال‌های 2020 تا 2023 شرکت سود تقسیمی پرداخت نکرد. پرداخت سود در سال 2024 از سر گرفته شد، اما میزان آن کمتر از قبل از سال 2020 بود.
• ریسک سرمایه‌گذاری نسبتاً بالاست. به گفته تحلیلگران، سهام دیزنی احتمالاً در بلندمدت رشد خواهد کرد، اما با سرعتی آهسته، و بعید است در آینده نزدیک به سقف‌های تاریخی خود بازگردد.

چرا در دیزنی سرمایه‌گذاری کنیم؟

شرکت والت دیزنی یک هلدینگ چندملیتی رسانه‌ای با سابقه‌ای نزدیک به یک قرن است. این شرکت در 16 اکتبر 1923 تأسیس شد. در ابتدا، دیزنی در توسعه و تولید تبلیغات و فیلم‌های کوتاه انیمیشنی فعالیت می‌کرد و سپس سبد محصولات خود را به فیلم‌های بلند انیمیشنی و لایو اکشن و کارتون‌ها گسترش داد. در اوایل دهه 1970، پارک‌های موضوعی آغاز به کار کردند و دیزنی‌لند برای مدتی به منبع اصلی درآمد شرکت تبدیل شد.

ساختار کنونی کسب‌وکار دیزنی:

• سرگرمی‌های استودیویی: استودیوهای فیلم‌سازی مانند والت‌دیزنی‌پیکچِرز (Walt Disney Pictures)، پیکسار (Pixar) انیمیشن استودیوز (Animation Studios)، ماروِل استدیوز (Marvel Studios) و لوکاس‌فیلم (Lucasfilm).
• مدیا نت‌ورکز (Media Networks): این شرکت مالک چندین شبکه تلویزیونی با موضوعات متنوع است؛ از جمله نشنال جئوگرافیک (National Geographic)، هیستوری (History)، اِی‌بی‌سی (ABC) و شبکه‌های ورزشی.
• پارک‌ها، تجربه‌ها، و محصولات: دیزنی‌لند (Disneyland)، والت دیزنی ورلد (Walt Disney World) و همچنین دیزنی کروز لاین (Disney Cruise Line).
• استریمینگ: دیزنی پلاس (Disney+)، ای‌اِس‌پی‌اِن پلاس (ESPN+)، هولو (Hulu) (به‌صورت جزئی) و اِستار پلاس ( Star+) (در برخی مناطق). ادغام این پلتفرم‌ها در آینده دور از انتظار نیست.

این شرکت همچنین از طریق فرنچایز شخصیت‌های دیزنی و فروش کتاب‌ها و کمیک‌ها درآمدزایی می‌کند. پارک‌های دیزنی‌لند در ژاپن، چین، فرانسه و ایالات متحده قرار دارند و فروشگاه‌های دیزنی در آن‌ها انواع سوغاتی‌ها را عرضه می‌کنند. افزون بر این، دیزنی با همکاری بانک چِیس (Chase) و سیستم پرداخت ویزا (Visa) دو نوع کارت اعتباری ارائه می‌دهد.

رقبای اصلی: نتفلیکس، آمازون، کلمبیا پیکچرز و وارنر برادرز اینترتینمنت.

روند کلی قیمت سهام دیزنی در بلندمدت عمدتاً صعودی بوده و اصلاح‌ها معمولاً کم‌عمق و کوتاه‌مدت هستند؛ با این حال، نوسانات بازار همچنان بالا است. درآمد و سود خالص شرکت به میزان تقاضا برای محتوای ویدیویی و پارک‌های تفریحی وابسته است. با این وجود، دیزنی در این بخش‌ها با چالش‌هایی مواجه شده است. رقابت شدید باعث شده شرکت در پروژه‌های توسعه‌ای سرمایه‌گذاری کند که بازدهی آن‌ها ممکن است فوری نباشد. همه‌گیری کرونا نشان داد که برخی حوزه‌های کسب‌وکار در برابر رویدادهای قوی سیاه بسیار آسیب‌پذیرند.

با وجود این مسائل، دیزنی همچنان در حوزه‌های اصلی خود یک رهبر بازار محسوب می‌شود. نکته مهم این است که افت قیمت سهام دیزنی نسبت به سقف تاریخی، فرصت خرید این دارایی مالی را با قیمت مناسب‌تر فراهم کرده است. بر اساس پیش‌بینی‌های سهام دیزنی، انتظار می‌رود این سهام در آینده رشد کند.

سهام والت دیزنی در چندین ده شاخص بورسی، از جمله شاخص مرجع آمریکا S&P 500، گنجانده شده است.

عواملی که می‌توانند بر ارزش سهام DIS تأثیر مثبت بگذارند:

• شاخص‌های مالی. درآمد حاصل از پروژه شاخص شرکت، یعنی سرویس استریم Disney+، منبع درآمد مهمی خواهد بود. در سال 2022، سهام دیزنی به دلیل زیان قابل‌توجه 1.5 میلیارد دلاری با افت چشمگیری مواجه شد. عوامل اصلی این کاهش، افزایش هزینه‌های تولید محتوا و رشد نامطلوب تعداد مشترکان بود. از ابتدای سال 2024، میزان زیان به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافت و در ژانویه 2025 شرکت دوباره به سودآوری بازگشت.
• میزان سود تقسیمی پرداختی افزایش یافته است. شرکت قصد دارد پرداخت‌های پیش از بحران به میزان 0.88 دلار به ازای هر سهم را از سر بگیرد.

مشارکت‌ها و خریدهای بزرگ جدید می‌توانند قیمت سهام والت دیزنی را تقویت کنند. در سال 2024، دیزنی 1.5 میلیارد دلار در اِپیک‌گِیمز (Epic Games)، توسعه‌دهنده بازی فورتنایت (Fortnite)، سرمایه‌گذاری کرد. این یک پروژه بلندمدت است و رشد سهام DIS تا حد زیادی به موفقیت آن بستگی خواهد داشت.

در هند، استودیوهای والت دیزنی در تلاش هستند تا بر رقیب اصلی خود، نتفلیکس، چیره شوند. در پاییز 2024 اعلام شد که یک سرمایه‌گذاری مشترک با هلدینگ هندی ریلایِنس اینداستریز (Reliance Industries) ایجاد خواهد شد.

ریسک‌های سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت

انتشار صورت‌های مالی: نتایج مالی، شاخص‌های مالی و نقشه راه سال آینده. رشد درآمد تضمین کننده افزایش سهام DIS نیست. به نظر می‌رسد احساسات سرمایه‌گذاران عامل مهم‌تری باشد. اگر رشد درآمد کمتر از انتظار باشد یا تعداد مشترکان Disney+ از رقبا کمتر باشد، این موضوع به‌صورت منفی تلقی خواهد شد.

وضعیت کلی بازار نیز بر قیمت سهام والت دیزنی تأثیر می‌گذارد. اگر دونالد ترامپ تعرفه‌های جدیدی اعلام کند یا تصمیم بگیرد کشور دیگری را به‌عنوان ایالت پنجاه‌ویکم الحاق کند، احتمالاً کل بازار سهام، از جمله سهام دیزنی، سقوط خواهد کرد.

ریسک‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت

نگرانی اصلی، توانایی شرکت در تطبیق با انتظارات در حال تغییر کاربران است. همه‌گیری کرونا نیاز به تنوع‌بخشی قوی‌تر در مدل کسب‌وکار شرکت والت‌ دیزنی (The Walt Disney Company) را برجسته کرد. بزرگ‌ترین بخش شرکت، که شامل پارک‌های تفریحی و فروشگاه‌های اسباب‌بازی است، برای مدتی مجبور به توقف فعالیت شد. شرکت نتوانست زیان‌های این بخش را از طریق سایر واحدها جبران کند.

دیزنی از این اشتباه درس گرفته و تمرکز خود را به Disney+ و خدمات استریم منتقل کرده است. با این حال، ریسک همچنان پابرجاست. فناوری‌های متاورس، از جمله هوش مصنوعی، واقعیت مجازی و واقعیت افزوده، در حال توسعه سریع هستند. در دهه آینده احتمالاً تغییرات قابل‌توجهی رخ خواهد داد. افزون بر این، رویکردها نسبت به تلویزیون و خدمات استریم نیز ممکن است تغییر کند. پرسش اصلی این است که آیا دیزنی قادر خواهد بود راهکارهای نوآورانه ارائه دهد و در این حوزه‌ها به یک رهبر تبدیل شود یا خیر.

درک عملکرد سهام دیزنی

همه‌گیری تأثیر چشمگیری بر نتایج مالی شرکت داشته است.

اسکرین‌شات بالا روند ارزش بازار دیزنی را طی 12 سال گذشته نشان می‌دهد. همانگونه که مشاهده می‌شود، شرکت دوره‌های موفق و دوره‌های ضعیف را تجربه کرده است. برای نمونه، در سال‌های 2016–2017 سهامداران متحمل زیان شدند. در سال 2025 نیز مشکلات ادامه دارد، اما احتمالاً بیشتر ناشی از افت کلی بازار به دلیل سیاست‌های رئیس‌جمهور آمریکا است.

با وجود رشد درآمد، شرکت در دوران همه‌گیری زیان ثبت کرد. روند بعدی سود خالص نیز بی‌ثباتی را نشان داد. سیگنال منفی دیگر، کاهش کل دارایی‌ها در کنار افزایش بدهی‌های جاری است. اگرچه برای صحبت درباره ثبات مالی دیزنی زود است، اما توانایی شرکت در ایجاد جریان نقدی مثبت نشانه‌ای امیدوارکننده محسوب می‌شود.

شاخص‌های مالی دیزنی تا 25 مارس 2025:

نمای کلی:

• نسبت قیمت به درآمد (P/E) برابر با 32.53 است. با در نظر گرفتن اینکه نسبت نرمال P/E حدود 20 تا 25 است، این مقدار بالا محسوب می‌شود و نشان می‌دهد سهام دیزنی بیش‌ارزش‌گذاری شده است. ترکیب P/E بالا با P/E آینده‌نگر پایین‌تر نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران انتظار دارند سود دیزنی از طریق بازسازی پارک‌ها، توسعه Disney+ و دیگر ابتکارات رشد کند.
• برای شرکت‌های بزرگ، بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) کمتر از 10٪ معمولاً پایین تلقی می‌شود. این موضوع به‌ویژه در بخش سرگرمی و رسانه مشهود است، جایی که برخی از رقبای دیزنی، مانند شرکت‌های استریم و فناوری اطلاعات، ROE دو رقمی داشته‌اند. از عوامل احتمالی این کاهش می‌توان به تأثیر زیان‌های اخیر اشاره کرد. سرمایه‌گذاری‌های قابل‌توجه، به‌ویژه در بخش استریم، هنوز به‌طور کامل به ثمر ننشسته‌اند.
• حاشیه سود دیزنی برابر با 6.1٪ است که به‌ویژه در مقایسه با شرکت‌های "خالص" رسانه‌ای که حاشیه سودی بالاتر از 10–15٪ دارند، نسبتاً پایین به نظر می‌رسد. با این حال، دیزنی در کسب‌وکارهای سرمایه‌بر متعددی از جمله پارک‌های تفریحی و کروز فعالیت می‌کند که بخش چشمگیری از هزینه‌های ثابت را به دوش می‌کشند.

اگرچه شاخص‌های دیزنی پایین‌تر از میانگین هستند، اما به‌طور بحرانی پایین نیستند؛ بخشی از این وضعیت به دلیل افزایش سرمایه‌گذاری‌ها در بخش استریم است. 

چگونگی خرید سهام دیزنی

در تئوری، می‌توانید سهام والت دیزنی را به‌صورت مستقیم خریداری کنید. با این وجود، اگر در کشور محل اقامت شما یک کارگزار فعالیت داشته باشد، انجام این کار از طریق بروکر بسیار ساده‌تر و سریع‌تر است. معمولاً ثبت‌نام و احراز هویت به‌صورت آنلاین انجام می‌شود. سپس می‌توانید حساب معاملاتی خود را شارژ کرده و سهام دیزنی را خریداری کنید.

1. خرید مستقیم از طریق دیزنی

تنها در صورتی می‌توانید مستقیماً در دیزنی سرمایه‌گذاری کنید که چنین پیشنهادی وجود داشته باشد. شرکت در وب‌سایت خود اطلاعاتی درباره چگونگی تماس خریداران برای توافق بر سر شرایط و سازوکار طرح خرید مستقیم سهام منتشر می‌کند. دیزنی دفترچه طرح سرمایه‌گذاری شرکت والت دیزنی (Walt Disney Company Investment Plan Prospectus) را در یک وب‌سایت جداگانه ارائه کرده است.

در صورت داشتن شرایط زیر می‌توانید سهام دیزنی را خریداری کنید:

• طرح خرید مستقیم سهام DIS تنها برای ساکنان ایالات متحده و کانادا در دسترس است.
• حداقل سرمایه‌گذاری نخست 250 دلار است که می‌تواند به‌صورت یکجا یا در پنج قسط 50 دلاری پرداخت شود.
• کارمزد یک‌باره ثبت‌نام 20 دلار، کارمزد سرمایه‌گذاری از طریق چک 7 دلار، کارمزد فروش 20 تا 25 دلار و کارمزد هر سهم 0.02 دلار.

کارمزدها و کمیسیون‌ها، همچنین سایر شرایط و ضوابط دفترچه طرح شرکت والت دیزنی، ممکن است تغییر کنند.

2. استفاده از حساب کارگزاری

دو روش برای خرید سهام دیزنی از طریق بروکر یا همان کارگزار وجود دارد:

• خرید از طریق کارگزار سهام. می‌توانید سهام DIS را خریداری کنید که در یک سپرده‌گذاری یا متولی نگهداری می‌شود. عیب این گزینه، حداقل سرمایه‌گذاری بالاست. سهام دیزنی عمدتاً در بازار سهام آمریکا معامله می‌شود. افراد غیرمقیم ممکن است به دلیل الزامات تعیین‌شده توسط بورس‌ها و نهادهای ناظر، در خرید اوراق بهادار در NYSE با مشکل مواجه شوند. یکی از گزینه‌های جایگزین، خرید سهام در بورس‌های میلان، فرانکفورت، بوئنوس‌آیرس یا سانتیاگو است. با این حال، آستانه ورود همچنان بالا خواهد بود و کارمزدهای بروکر و سپرده‌گذاری نیز زیاد است.
• گزینه دیگر، خرید سهام والت دیزنی از طریق بروکر CFD است. این کار در تقریباً هر کشوری تنها با چند کلیک امکان‌پذیر است.

چگونگی خرید سهام والت دیزنی از طریق بروکر CFD:

1. یک حساب دمو یا واقعی باز کنید. اگر حساب واقعی را انتخاب کنید، باید با ارسال اسکن یا عکس مدارک هویتی و تأیید آدرس، احراز هویت انجام دهید. حساب دمو برای اهداف آموزشی کافی است. تب "Trade Forex" (انجام معاملات فارکس) را انتخاب کنید و در بخش نوع حساب روی دکمه "Demo" (نسخه آزمایشی) کلیک کنید، سپس دکمه "Try demo-mode" (حالت آزمایشی را امتحان کنید) را بزنید.

یک ثبت‌نام کوتاه و ساده را انجام دهید تا معامله را آغاز کنید. باید کشور محل اقامت خود را مشخص کنید، ایمیل خود را برای اتصال به پروفایل مشتری وارد کنید و یک رمز عبور ایجاد کنید.

2. در منوی عمودی تب "Trade" (معامله) را انتخاب کنید. در منوی افقی، سهام NYSE را انتخاب کنید، زیرا سهام در بورس نیویورک فهرست شده‌اند، و نماد DIS را پیدا کنید.

در اینجا نمودار قیمت را مشاهده خواهید کرد که می‌توانید روی آن اندیکاتورهای تکنیکال بیفزایید، الگو ترسیم کنید، تاریخچه قیمت‌ها را در بازه‌های زمانی مختلف مشاهده کنید و غیره.

3. با کلیک روی دکمه «Deposit» هر مقدار وجهی را به حساب دمو خود اضافه کنید. در سفارش بازار، حجم خرید را بر حسب لات تنظیم کنید، دستورات حد ضرر (Stop-Loss) و حد سود (Take-Profit) را تعیین کنید و برای باز کردن معامله خرید (لانگ) یا فروش (شورت) به‌ترتیب روی Buy یا Sell کلیک کنید. همچنین می‌توانید سفارش محدود (Limit Order) ثبت کنید.

برای خرید سهام دیزنی در حساب واقعی نیز به همین ترتیب ابتدا باید حساب معاملاتی خود را شارژ کنید.

توجه داشته باشید که می‌توانید از اهرم تا سقف 1:1000 استفاده کنید. این بدان معناست که تنها با حداقل 50 دلار می‌توانید معامله را آغاز کنید. به یاد داشته باشید هرچه اهرم بالاتر باشد، ریسک نیز بیشتر است.

3. سرمایه‌گذاری در سهام کسری (Fractional Shares)

گزینه خرید سهام کسری دیزنی (DIS) به معنای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار به میزان کمتر از یک سهم کامل است. برای نمونه، اگر قیمت یک سهم 100 دلار باشد و بودجه شما نیز 100 دلار باشد، می‌توانید یک سهم کامل بخرید. اما اگر بخواهید یک پرتفوی متنوع بسازید، می‌توانید 0.01 سهم را به قیمت 1 دلار خریداری کنید. حداقل اندازه لات 0.01 است و افزایش به‌صورت پله‌ای (0.01، 0.02، 0.03 و غیره) برای سهام کسری استاندارد است.

با این حال، چند نکته وجود دارد:

• این امکان تنها در صورتی وجود دارد که از کارگزاری استفاده کنید که سرمایه‌گذاری در سهام کسری را ارائه می‌دهد. حداقل اندازه لات در مشخصات قرارداد ذکر شده است.
• به‌عنوان سهامدار، شما مالک سهمی متناسب از سهام شرکت هستید، به این معنا که سود تقسیمی را نیز به‌صورت متناسب دریافت خواهید کرد.

پیش از خرید سهام دیزنی، مجموع کمیسیون را محاسبه کنید. ممکن است بروکر حداقل کارمزد ثابتی دریافت کند، چه یک سهم بخرید چه یک‌صدم سهم دیزنی.

روش‌های جایگزین سرمایه‌گذاری در دیزنی

یکی از اصول اساسی سرمایه‌گذاری، تنوع‌بخشی به سبد معاملاتی (پرتفولیو) است. اگر مطمئن نیستید کدام سهام را بخرید یا زمان کافی برای نظارت و متعادل‌سازی پرتفوی خود ندارید، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) معمولاً گزینه ترجیحی است.

ETFها برای ایجاد و مدیریت پرتفولیوهای متنوع طراحی شده‌اند و سرمایه‌گذاران تنها کارمزد مدیریت پرداخت می‌کنند.

در ادامه نمونه‌هایی از ETFها و صندوق‌های شاخصی که سهام دیزنی را در ترکیب خود دارند آورده شده است:

مدیریت سرمایه‌گذاری در دیزنی

مدیریت سرمایه‌گذاری در شرکت والت دیزنی به استراتژی انتخاب‌شده بستگی دارد. سرمایه‌گذاران بلندمدت باید بر عوامل بنیادی و نتایج مالی تمرکز کنند و می‌توانند نوسانات موقتی را نادیده بگیرند. در مقابل، سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت باید توانایی انجام تحلیل تکنیکال را داشته باشند؛ از جمله رصد الگوهای بازگشتی، نواحی رِنج (فلت)، سطوح پشتیبانی و مقاومت و خطوط روند. همچنین آگاهی از اخبار و رعایت اصول مدیریت ریسک ضروری است.

سرمایه‌گذاران باید شاخص‌ها و معیارهای زیر را زیر نظر داشته باشند:

• صورت‌های مالی و شاخص‌های عملکردی، شامل درآمد شرکت در مقایسه با پیش‌بینی‌ها، سود خالص و EBITDA. یکی از شاخص‌های کلیدی برای ارزیابی سلامت مالی شرکت، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام است که میزان اهرم مالی و توانایی شرکت در ایفای تعهدات مالی را نشان می‌دهد.
• ادغام‌ها، تملک‌ها و مشارکت‌ها. مشارکت‌های بزرگ که نیازمند سرمایه‌گذاری اولیه سنگین هستند ممکن است به‌صورت منفی تلقی شوند. اخبار مربوط به سرمایه‌گذاری در توسعه محصولات جدید نیز می‌تواند همین تأثیر را داشته باشد.
• بخش پارک‌ها، تجربه‌ها و محصولات. تغییرات در سود عملیاتی و سهم آن از کل درآمد اهمیت زیادی دارد. طبق نظر تحلیل‌گران صنعت، تقاضا در بخش سرگرمی به ثبات رسیده است. شرکت پس از همه‌گیری زیان‌های خود را جبران کرده، اما ظرفیت رشد بیشتر درآمد در این بخش محدود است.
• دیزنی پلاس. تغییرات تعداد مشترکان باید با افزایش یا کاهش کاربران رقبا مقایسه شود.

با وجود چالش‌های موقتی و رقابت شدید در تمامی بخش‌ها، تحلیل‌گران همچنان دیدگاه مثبتی دارند. انتظار نمی‌رود سهام شرکت در کوتاه‌مدت به سقف‌های تاریخی جدید برسد، اما احتمال می‌رود روند افزایش تدریجی ارزش آن ادامه داشته باشد.

منبع: TipRanks (بر اساس رتبه‌بندی تحلیل‌گران)

منبع: Twelve Data

پیش از خرید سهام دیزنی، لازم است به پرسش‌های زیر پاسخ دهید:

• کدام استراتژی سرمایه‌گذاری را ترجیح می‌دهید؟ اگر هدف شما سرمایه‌گذاری بلندمدت است، خرید سهام DIS در شرایط کنونی و نگهداری آن برای یک تا دو سال یا بیشتر می‌تواند گزینه‌ای قابل بررسی باشد. این رویکرد به شما اجازه می‌دهد نوسانات کوتاه‌مدت بازار را نادیده بگیرید. بازدهی احتمالی می‌تواند حدود 12 تا 15 درصد در سال باشد که مشابه بازده شاخص‌های اصلی است. اگر قصد معاملات روزانه در اصلاح‌ها را دارید، انجام هم‌زمان تحلیل تکنیکال و بنیادی ضروری است.
• چه سهمی از پرتفوی خود را به دیزنی اختصاص می‌دهید؟ تنوع‌بخشی در سبد سرمایه‌گذاری ضروری است. بهتر است بیش از 10 درصد ارزش کل پرتفوی در سهام یک شرکت متمرکز نباشد.
• مجموع کارمزدها چقدر است؟ کارگزاران سهام معمولاً کارمزد اولیه نسبتاً بالایی دریافت می‌کنند، اما این نوع سرمایه‌گذاری برای افرادی که به دنبال رشد بلندمدت هستند می‌تواند سودآور باشد. در مقابل، بروکرهای CFD کارمزد سوآپ روزانه دریافت می‌کنند و بیشتر برای استراتژی‌های کوتاه‌مدت مناسب هستند.

به خاطر داشته باشید که مهم‌ترین اصل در مدیریت سرمایه و برنامه‌ریزی مالی، پایبندی به قواعد مدیریت ریسک است.

سیاست تقسیم سود دیزنی

دیزنی از جمله شرکت‌هایی است که بخشی از سود خود را در قالب سود نقدی به سهامداران پرداخت می‌کند. بر اساس داده‌های عمومی، از سال 1971 تاکنون پرداخت سود تقریباً به‌صورت منظم و معمولاً دوبار در سال انجام شده است. مبلغ سود تقسیمی به‌صورت دوره‌ای افزایش یافته است.

در سال 2020، درآمد شرکت در تقریباً تمامی بخش‌ها — به‌جز بخش استریم — کاهش یافت. در نتیجه، شرکت تصمیم گرفت پرداخت سود نقدی را متوقف کرده و حدود 3 میلیارد دلار آزاد شده را به توسعه سرویس‌های دیزنی پلاس، ای‌اِس‌پی‌اِن پلاس، هولو و اِستار اختصاص دهد، با برنامه ادغام این پلتفرم‌ها در آینده.

برخی نکات درباره سیاست تقسیم سود دیزنی:

• سهامداران شرکت والت دیزنی معمولاً دو بار در سال سود دریافت می‌کنند، هرچند این برنامه پرداخت در دوره‌های مختلف همواره ثابت نبوده است. در برخی مقاطع، سود به‌صورت فصلی یا سالی یک‌بار پرداخت شده است.
• بین سال‌های 2020 تا 2023 سودی پرداخت نشد، اما از دسامبر 2023 پرداخت‌ها دوباره آغاز شد.
• مبلغ سود پرداختی به ازای هر سهم به‌صورت دوره‌ای افزایش می‌یابد. با این حال، اگر قیمت سهام کاهش یابد، بازده سود نقدی ممکن است کاهش پیدا کند. در دوران همه‌گیری، شرکت مبلغ پرداختی را کاهش داد، اما داده‌های اخیر نشان می‌دهد که احتمال افزایش مجدد سود تقسیمی در آینده وجود دارد.
• نسبت پرداخت سود که نسبت کل سود پرداختی به سود خالص است، برابر با 24.33٪ است؛ به این معنا که دیزنی حدود 25 درصد از سود خالص خود را به سهامداران اختصاص می‌دهد.

نکته قابل توجه این است که سود نقدی به سهامداران DIS پرداخت می‌شود. هنگام معامله قراردادهای مابه‌التفاوت (CFD)، شما مالک سهام شرکت پایه نیستید؛ بلکه سود از طریق نوسانات قیمت سهام شرکت پایه حاصل می‌شود. در این زمینه، شرایط معاملاتی بروکر نقش تعیین‌کننده‌ای دارد. برای نمونه، به‌جای سود نقدی ممکن است "تعدیل سود تقسیمی" (dividend adjustment) اعمال شود. این مبلغ در صورت باز بودن موقعیت خرید به درآمد افزوده می‌شود، اما در صورت باز بودن موقعیت فروش از حساب کسر می‌گردد. در معاملات CFD، منظور شدن سود تقسیمی روی موقعیت فروش به معنای زیان برای معامله‌گر است.

تاریخچه و چشم‌انداز تقسیم سهام (Stock Split)

این شرکت در طول تاریخ خود 14 بار تجزیه سهام انجام داده است که نخستین مورد آن در سال 1956 رخ داد. هشت مورد از این تجزیه‌ها با نسبت‌های نمادین بین 1.02 تا 1.03 اجرا شده‌اند. این تصمیم‌ها ممکن است با الزامات نظارتی یا بهینه‌سازی ساختار سرمایه مرتبط بوده باشند.

خلاصه‌ای از تجزیه‌های سهام دیزنی:

تجزیه‌های سهام معمولاً زمانی انجام شده‌اند که قیمت سهام والت دیزنی از 100 دلار عبور کرده است. این احتمال وجود دارد که با نزدیک شدن قیمت به سقف تاریخی 201.91 دلار، تجزیه دیگری نیز رخ دهد. برای سهامداران کنونی دیزنی، این امر به معنای افزایش تعداد سهام و کاهش متناسب قیمت هر سهم DIS خواهد بود، در حالی که ارزش کل پرتفوی بدون تغییر باقی می‌ماند. برای خریداران بالقوه نیز این موضوع به معنای مقرون‌به‌صرفه‌تر شدن دارایی سرمایه‌گذاری است.

نتیجه‌گیری

برخی درباره آینده دیزنی ابراز نگرانی کرده و آن را «کشتی در حال غرق شدن» توصیف کرده‌اند. در مقابل، برخی دیگر انتظار افزایش ارزش سهام شرکت را دارند. موفقیت فیلم‌های این شرکت تحت برندهای مارول، پیکسار و جنگ ستارگان در سال‌های 2012 تا 2019 ممکن است پیامدهای منفی ناخواسته‌ای نیز به همراه داشته باشد. در اوج محبوبیت این فیلم‌ها، سهام DIS رشد قابل توجهی داشت و شرکت منابع زیادی را به توسعه سینما اختصاص داد. اما در دوران همه‌گیری، درآمد این بخش به‌شدت کاهش یافت و بخش پارک‌های تفریحی نیز افت چشمگیری را تجربه کرد.

در بازار فعلی، تلویزیون سنتی به‌تدریج جای خود را به پلتفرم‌های استریم می‌دهد. در واکنش به این روند، شرکت تمرکز خود را تغییر داده است. بخش فروش مستقیم به مصرف‌کننده سرانجام در سال 2024 به سوددهی رسید، هرچند دیزنی پلاس و هولو همچنان پشت سر نتفلیکس قرار دارند. همچنین این شرکت با آمازون و اپل تی‌وی نیز رقابت می‌کند.

چشم‌انداز بلندمدت دیزنی امیدوارکننده است. سابقه بیش از یک قرن فعالیت شرکت نیز تعهد آن به تداوم و کیفیت را تأیید می‌کند. تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند سهام DIS افزایش یابد، هرچند نه با سرعتی مشابه دوره پیش از همه‌گیری، مشروط بر اینکه بازار سهام آمریکا دچار سقوط نشود.

نمودار قیمت DIS در حالت زمان واقعی