숏스퀴즈 설명

2024.04.24 2024.04.24 숏스퀴즈 설명

올레그 트카첸코 (Oleg Tkachenko)https://www.litefinance.org/ko/blog/authors/oleg-tkachenko/

숏 스퀴즈는 항상 주가의 급격한 상승을 동반하며, 이는 추세 움직임으로 오인됩니다. 매도자 입장에서는 갑작스럽게 발생하는 재앙이며 손절매도 도움이 되지 않습니다. 큰 하락으로 포지션이 닫힙니다.

이 개요에서는 숏 스퀴즈가 무엇이고 어떻게 작동하는지 설명합니다. 계속 읽으면 숏 스퀴즈를 인식하는 방법, 구매자와 판매자에게 어떤 위험이 수반되는지, 그리고 이를 통해 이익을 얻는 방법을 배우게 될 것입니다.

숏스퀴즈가 무엇입니까?

숏스퀴즈란 무엇입니까? 이는 주식이나 기타 거래 가능한 증권에서 주가가 급격하게 상승하는 비정상적인 상황입니다. 이전에 개설된 다수의 숏포지션으로 인해 특정 증권의 공급 부족으로 인해 발생합니다.

숏스퀴즈의 특징

• 초기의 급격한 가격 상승에는 뚜렷한 근본적인 이유가 없습니다. 긍정적인 재정 결과는 방아쇠일 뿐입니다.

• 단기 고점에 이어 가격이 50%-70% 급락하며 대부분의 매도 포지션을 청산한 후 대량 매도를 나타냅니다.

상대적으로 유동성이 풍부하고 트레이더들이 가장 자주 공매도하는 주식이 공매도의 대상이 됩니다. 가치 있는 회사일 필요는 없습니다. 우량주가 아닌 2계층과 3계층 주식의 숏 스퀴즈의 예가 있습니다.

숏 스퀴즈에는 두 가지 목표가 있습니다.

• 숏셀러는 손절매나 스탑아웃 때문에 매수를 해야 하므로 매수자는 높은 가격에 수익을 냅니다.

• 공매도자들는 시장에서 압착됩니다. 목표는 공매도 포지션을 보유한 특정 대형 투자자에게 의도적으로 손실을 입히는 것일 수 있습니다.

숏 스퀴즈는 펌프 앤 덤프 전략과 공통점이 많습니다. 두 경우 모두 급격하고 예상치 못한 가격 상승이 있습니다. 숏 스퀴즈의 경우 숏 포지션의 강제 청산으로 인해 가격이 상승하는 반면, 펌프의 경우 반대로 비정상적으로 많은 매수 주문이 발생하여 가격이 상승하게 되는데,  이는 사전 동의에 의해 가장 자주 나타납니다.

숏 스퀴즈가 발생하는 방식

숏 스퀴즈의 아이디어는 트레이더의 숏 포지션을 자신에게 불리하게 사용하는 것입니다. 주식 가격이 오르면 공매도자는 손절매, 손절매를 통해 수동으로 포지션을 청산해야 합니다. 매도 포지션을 닫을 때마다 수요가 증가하고 가격이 더 높아지는 추가 구매입니다. 높은 가격은 판매자의 손실 증가를 의미합니다. 숏 셀러의 도주와 주가에 미치는 영향을 숏 스퀴즈라고 합니다. 숏 셀러는 일반적으로 손실을 입고 포지션에서 밀려나고 있습니다.

숏포지션을 오픈할 때 중개론을 이용하는데 이를 마진거래라고 하며, 숏포지션 자체를 숏셀링이라고 합니다.

마진 거래는 다음과 같이 작동합니다.

• 판매자는 회사의 과거 실적을 분석한 후 주식이 더 저렴해질 것이라고 믿습니다. 예를 들어, 주식의 현재 가격이 100 USD인 경우 보안 가격이 80 USD로 떨어질 수 있습니다.

• 거래자는 중개인에게 신용으로 주식을 제공할 것을 요청합니다. 거래자는 지금 100달러에 주식을 팔고 80달러에 사서 중개인에게 대출금을 반환할 것입니다.

• 브로커는 트레이더의 나머지 자체 자금으로 확보된 대출을 제공할 준비가 되어 있습니다. 주가가 어느 시점에서 하락하는 대신 상승한다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 브로커는 트레이더의 숏 포지션을 자동으로 청산(스톱 아웃)하고 트레이더의 예치금을 사용하여 대출금을 상환하는 데 필요한 주식을 매입합니다.

트레이더는 손절매 주문으로 포지션을 보호하고 잠재적 손실을 제한할 수 있습니다. 이 경우 손절매는 예를 들어 110 USD와 같은 가격으로 주식을 매수하라는 주문입니다. 즉, 트레이더가 포지션을 유지하고 손실을 입을 준비가 되어 있지 않은 가격입니다.

숏 스퀴즈는 어떻게 작동합니까?

• 숏 스퀴즈는 숏 포지션을 오픈한 사람들에게 돈을 벌고자 하는 구매자의 욕구입니다. 구매자는 공매도된 주식이 많은 회사를 찾고 있습니다. 즉, 많은 투자자들이 중개 대출을 이용했습니다.

• 구매 단계가 시작됩니다. 구매 이유는 인위적인 수요 창출 또는 예상치 못한 긍정적인 뉴스, 가격 상승 및 일반적인 거래 영역에서의 이탈로 이어질 트리거일 수 있습니다.

• 수요 증가로 인해 주가가 상승합니다. 일부 공매도자는 자신의 베팅이 효과가 없다는 것을 알고 약간의 손실로 일정보다 앞서 단기 포지션을 청산합니다. 숏포지션 청산은 주식을 매입하고 대출금을 상환하는 것을 의미합니다. 더 많은 구매가 수요를 증가시키고 가격 상승이 가속화됩니다.

• 주식의 가격은 계속해서 상승하고 추세가 줄어들기를 여전히 희망하는 사람들을 위해 손절매가 설정된 수준에 도달합니다. 짧은 포지션의 자동 청산은 다시 구매량을 증가시킵니다.

• 나머지 짧은 위치는 중지됩니다.

• 어느 시점에서 대부분의 짧은 거래가 종료됩니다. 보안이 다시 공매도되고 가격이 급격히 떨어집니다.

차트에서 숏 스퀴즈는 예상치 못한 급격한 가격 상승 후 50%-70% 하락하는 것처럼 보입니다.

이론적으로 공매도자는 고점에 도달하면 가격이 최소 50% 하락한다는 사실을 깨닫고 공매도를 견뎌낼 수 있습니다. 그러나 이것은 그러한 거래자가 손절매를 피할 수 있는 충분한 마진을 가지고 있는 경우에만 가능합니다. 또한 증거금 이자율, 즉 빌린 주식에 대한 이자율도 중요합니다. 이 경우 고가(주가가 500%~1000% 이상 급등할 수 있음)를 기다렸다가 다음 하락 때까지 몇 개월을 기다려 이자를 지불하는 것보다 손해를 보고 예정보다 일찍 포지션을 청산하는 것이 낫습니다.

숏 스퀴즈가 있는 상황은 심하게 매도된 주식의 수가 주식의 총 수를 초과할 때 악화됩니다. 이것은 중개인이 투자 은행을 통해 법적으로 소유하지 않은 고객에게 주식을 빌려줄 때 가능합니다. 전반적인 공황 상태에서 대량 주식 매수가 시작되고 살 곳이 없다는 것이 밝혀지면 도미노 효과로 인해 증권 가격은 더욱 빠르게 상승합니다.

중요한 메모입니다. 투자 펀드와 거래소는 열린 포지션의 거래량과 가격 수준에 대한 데이터를 공개하기를 꺼립니다. 이 정보는 교환 데이터인 레벨 3 시장 데이터에서 얻을 수 있지만 액세스가 제한되는 것이 좋습니다. marketWatch.com, shortsqueeze.com, marketbeat.com 등과 같은 분석 리소스도 있습니다. 예를 들어 해당 페이지에서 Short Interest Ratio 지표를 찾을 수 있습니다. 헤지펀드 자체가 이러한 자원을 관리한다고도 하는데, 이들의 데이터를 얼마나 신뢰할 수 있는지가 문제입니다.

숏 스퀴즈에 선행해야 하는 주요 구성 요소는 다음 섹션에서 설명합니다.

증거금 차입

숏 스퀴즈는 주식에 대한 많은 수의 숏 거래가 선행됩니다. 투자자들은 회사의 재무 상태가 미래에 악화될 것이라고 확신하여 레버리지를 사용하여 매도 포지션을 엽니다. 포지션 볼륨을 높이면 핍 값이 증가합니다. 그리고 가격이 오르면 레버리지 거래는 거의 처음부터 중단될 것입니다.

높은 단기 이자

단기 이자 비율은 총 거래 건수에 대한 단기 거래의 비율입니다. 위치 수뿐만 아니라 볼륨도 중요합니다. 하나의 큰 단기 거래를 가진 대규모 거래자가 한 가격에서 모든 거래량을 찾는 것은 어려울 것입니다. 주가가 오르면 공매도자는 상승하는 가격에서 부분적으로 포지션을 청산해야 합니다. 열린 포지션의 총 수에 비해 짧은 거래량의 증가는 변동성이 증가할 가능성이 있음을 나타냅니다.

높은 숏커버 소요기간

숏커버 소요기간은 주식의 일일 변동성을 고려할 때 짧은 거래가 얼마나 빨리 마감될 수 있는지를 나타냅니다. 숏의 일일 숏 볼륨이 10배인 경우 해당 거래를 마감하는 데 10일이 필요합니다. 이 비율이 높을수록 주식이 숏 스퀴즈가 될 가능성이 높아집니다.

"트리거" 이벤트

이전 조건이 충족되면(대량의 숏 포지션을 한 번에 청산할 수 없음) 일반적인 가격 범위 이상으로 가격을 끌어올리는 핵심 이유가 필요합니다. 대부분의 경우 이것은 예기치 않게 좋은 재무 제표이거나 대규모 투자자가 대량의 주식을 구매하는 것입니다. 두 번째 옵션은 M5-M15 기간의 마켓 메이커가 자주 사용합니다.

자체적으로 지속되는 주기

숏 스퀴즈는 동작의 주기성을 기반으로 합니다. 대량의 짧은 거래에 대해 다른 가격 수준으로 설정된 정지가 선행됩니다. 가격이 상승 중 가장 가까운 수준에 도달하면 매도 포지션에 해당하는 구매자의 볼륨을 찾습니다. 그리고 충분한 거래량의 주문이 없으면 주가는 다음 단계로 상승하여 미지급 주식을 매수할 수 있는 물량이 있습니다. 구매 주문을 맞추면 가격이 더 높아집니다. 이것은 수요와 공급량이 같은 가격 수준에 있을 때 끝나는 주기입니다.

숏 스퀴즈 거래의 위험

숏 스퀴즈는 롱 포지션에 베팅하는 장기 투자자에게 위험을 수반하지 않습니다. 그들에게는 스윙 트레이딩에서 추가 돈을 벌 수 있는 기회이기도 합니다. 숏 스퀴즈의 고점에서 매도하고 가격이 롤백된 후에 매수할 수 있기 때문입니다.

단기 트레이더의 위험:

• 구매자 위험 그리고 늦은 진입 위험과 놓친 퇴장 위험이 있습니다. 매집구간에서 숏 스퀴즈의 초기 단계에서 가격은 천천히 상승합니다. 그런 다음 급격한 상승이 옵니다. 가격이 누적 영역에 있을 때 롱을 열어야 합니다. 숏 스퀴즈가 끝난 후 구매자는 주식을 매도하기 시작하여 격차가 생깁니다. 구매자가 너무 늦게 롱 포지션을 열고 정시에 닫지 않으면 돈을 잃을 위험이 있습니다.

• 판매자 위험이 있습니다. 공매도자들의 주요 실수는 구매자가 임계 수준을 돌파할 수 있는 충분한 물량이 없을 것이며 성장은 전체 하락세에 대한 일시적인 조정이라고 믿는 것입니다. 숏 스퀴즈의 활성 단계가 시작되면 매시간 판매자에게 큰 손실이 발생합니다. 가격이 너무 빨리 상승하여 미끄러짐으로 정지가 시작됩니다.

숏 스퀴즈 중 가격 상승은 몇 시간에서 며칠까지 지속됩니다. 손실은 즉시 발생하거나 몇 달에 걸쳐 발생할 수 있습니다.

투자 조언: 주식을 사든 공매도하든 일반적인 손절매 대신 후행 손절매를 사용하십시오. 따라서 손절매 주문을 수동으로 지속적으로 이동할 필요가 없습니다.

숏 스퀴즈의 예

아래에서는 주식 시장에서 숏 스퀴즈의 몇 가지 예를 설명하겠습니다. 급격한 가격 급등의 이유는 다르지만 결과는 동일하여 가격 하락에 베팅한 트레이더는 손실을 보게 됩니다.

게임스탑

아마도 최근 몇 년 동안 숏 스퀴즈의 가장 유명한 예일 것입니다. 개인 투자자도 대규모 투자 펀드를 능가할 수 있음을 보여주었습니다. 그리고 큰 공매도는 공매도 거래자 자신에게 손실을 초래할 수 있습니다.

2021년까지 GameStop은 컴퓨터 게임, 콘솔 및 게임 액세서리를 판매하는 거의 알려지지 않은 소매 체인이었습니다. 부실한 보고, 판매 시점 폐쇄, 수익 감소는 회사 주가가 6년 연속 하락한 이유였습니다. 따라서 대규모 투자 펀드는 숏 포지션에 베팅했습니다.

많은 수의 주식 공매도 포지션이 Reddit 사용자의 관심을 끌었습니다. GameStop 주식에 대한 주제는 2020년 내내 포럼에서 떠들썩했으며 12월경에 주식을 매수하라는 요구가 표면화되기 시작했습니다. 숏 스퀴즈로 돈을 버는 것이 주된 목표인 것 외에도 대형 헤지펀드에 '교훈을 주라'는 메시지가 있었는데, 이는 대량의 숏포지션으로 회사를 의도적으로 '익사'시켰습니다. 그리고 농담처럼 보였던 것이 작동하기 시작했습니다.

2021년 1월 대규모 주식 매입으로 가격이 처음에는 20 USD로, 그 다음에는 40 USD로 올랐습니다. GameStop 공매도 포지션의 주요 보유자인 Citron Research의 책임자인 Andrew Left는 공개적으로 Reddit 사용자의 시도를 조롱했습니다. 그러나 투자 펀드는 매도 포지션을 0청산하기 위해 점차적으로 주식을 되사기 시작했습니다. 이에 따라 1월 26일 게임스톱 주가는 120달러를 넘었습니다. 자금은 약 60억 달러의 손실을 입었고 일부는 강제 폐쇄되었습니다.

폭스바겐

2008년 위기로 모든 금융 시장이 몰락한 가운데 독일 자동차 제조업체인 Volkswagen AG가 짧은 기간 동안 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되었기 때문에 이 숏 스퀴즈의 예는 흥미롭습니다.

공매도자들은 위기 상황에서 누군가가 폭스바겐 주식의 대량 구매에 관심을 가질 것이라고 거의 예상하지 못했습니다. 그래서 Porshe의 주식 매입 소식은 그들을 놀라게 했습니다. 짧은 포지션을 커버하려는 빠른 시도는 가격을 더욱 높였습니다. 철수가 뒤따랐고 거래자들은 정상적인 거래로 돌아갔습니다.

다음 숏 스퀴즈를 찾는 방법

숏 스퀴즈는 갑작스러운 현상이며 미리 예측하는 것은 거의 불가능합니다. 대부분의 경우 숏 스퀴즈가 이미 시작된 초기 단계에서 식별됩니다. 세 가지 주요 식별 방법이 있습니다.

1. 트레이더 커뮤니티 모니터링

GameStop 및 AMC 스틱은 2021년에 감사할 근본적인 이유가 없었습니다. 그러나 Reddit을 따르는 사람들은 사용자로부터 크게 매도된 주식의 잠재적 펌프를 볼 수 있었습니다. 숏스퀴즈의 시작은 알 수 없었지만 초반에는 추적이 가능했습니다.

 2. 기술적 분석

다음은 몇 가지 징후입니다.

• 하락 추세 후 가격은 횡보 추세 또는 주요 저항 수준을 깨뜨립니다.

• 시장 깊이에서 대량 구매가 활발히 이루어지고 있습니다. 가격 움직임은 전일의 추세 움직임보다 훨씬 큽니다.

• 가격이 높은 곳에서 거래량이 가장 많습니다. 가격 움직임의 둔화는 다가오는 반전을 시사합니다.

숏 스퀴즈를 시작하려면 담합, 뉴스, 양호한 재무제표, 구매를 촉발할 모든 것 등 공식적인 이유가 필요합니다.

3.근본적 분석

통계 및 다양한 계수는 숏 스퀴즈의 잠재적 목표를 식별하는 데 도움이 됩니다. 일부 계수의 예:

공매도 비율 = 공매도 주식수/발행주식 총수.

공매도는 거래자가 실제로 소유하지 않은 주식을 매도하는 공매도 포지션입니다. 예를 들어 1,000주가 유통되고 100주가 공매도된 경우 비율은 10%입니다. 높을수록 가격이 오르면 더 많은 트레이더가 주식을 구매할 의향이 있습니다. 20% 값은 중요한 것으로 간주됩니다.

공매도 이자율 = 공매도 거래량/일평균 거래량.

공매도 이자율은 공매도자가 구매와 함께 모든 공매도 포지션을 청산하는 데 필요한 일수를 보여줍니다. 예를 들어, 100개 주식에 대한 오픈 숏 포지션이 있고 하루 평균 거래량은 20개 주식입니다. 이는 모든 숏 포지션을 청산하는 데 5일이 걸린다는 것을 의미합니다. 이 지표가 높을수록 공매도를 하고 적시에 주식을 살 시간이 없는 사람들의 손실이 커집니다 이 비율과 숏커버 소요기간 표시기에 대한 자세한 내용은 "숏커버 소요기간: 숏커버 소요기간: 공매도 비율은 무엇을 의미합니까?" 글에서 읽을 수 있습니다.

높은 공매도 비율과 높은 공매도량 비율은 숏스퀴즈 스퀴즈의 가능성을 간접적으로 암시할 뿐입니다. 핵심은 패닉에 빠진 공매도자들이다. 그들 중 적어도 일부는 공황 상태에서 일정보다 일찍 짧은 포지션을 청산하기 시작하고 가격이 상승하기 시작하여 다른 거래자들이 구매하도록 장려하는 것으로 충분합니다.

숏스퀴즈에서 누가 손해를 보고 누가 이익을 얻습니까?

숏 포지션을 오픈하고 제때 청산하지 못한 사람들은 패배합니다. 숏 스퀴즈 초기에 스탑을 설정하고 거래를 청산한 사람들은 손실이 가장 적습니다. 공매도자가 공매도 포지션을 청산하기 위해 자원을 찾는 시간이 길어질수록 손실이 커집니다. 긴 포지션을 열고 짧은 주식을 높은 가격에 매도한 트레이더가 이깁니다.

숏스퀴즈: 요약

• 숏스퀴즈란 무엇입니까? 이것은 판매자가 손실을 입고 공매도를 종료하도록 강제하는 가격 인상으로, 가격을 훨씬 더 빠르게 상승시킵니다. 숏 스퀴즈의 이유는 동시 구매를 시작하려는 구매자의 음모 또는 대부분의 부정적인 예측에도 불구하고 긍정적인 것으로 판명된 뉴스 때문일 수 있습니다.

• 매도인과 매수인의 숏 스퀴즈 위험: 판매자는 완전한 거래 마감에 필요한 수량을 찾지 못하고 스톱아웃(최악의 가격)으로 포지션을 마감할 위험이 있습니다. 구매자의 위험은 롱 포지션을 청산하는 순간을 놓치는 것입니다.

• 숏 스퀴즈를 미리 예측하는 방법: 트레이더 포럼에서 토론을 팔로우하고, 분석 리소스에서 숏 포지션에 대한 통계를 분석하고, 예상치 못한 가격 급등을 추적하세요. 항상 손절매 주문을 사용하십시오.

• 숏 스퀴즈로 돈을 버는 방법: 가격 추세를 추적하십시오. 횡보 추세나 강력한 저항 수준이 상향 돌파되면 돌파의 원인을 찾으십시오. 근본적인 요소를 평가하고 시장의 깊이의 주문량에 주의를 기울이십시오. 문제는 숏 스퀴즈가 시작될 때 구매에 들어가 고가에서 종료하는 것입니다. 롱 포지션을 일찍 열수록 수익이 높아집니다.

• 매도인은 숏스퀴즈로 무엇을 해야 할까요? 숏 스퀴즈로 인해 가격이 실제로 상승하고 있는지 확인하고 가능한 한 빨리 숏 포지션을 닫으십시오. 레버리지를 너무 많이 사용하지 마십시오.

숏 스퀴즈를 조기에 인식하면 가능한 한 빨리 시장에서 빠져나와 위험을 최소화할 수 있습니다. 게다가 스캘핑 전략을 사용하여 숏 스퀴즈에서 수익을 올릴 수 있습니다.