Keraguan terhadap keunggulan ekonomi AS, jangkaan kenaikan kadar faedah Fed pada 2027, serta potensi lonjakan mendadak selanjutnya dalam hasil bon Perbendaharaan AS telah mencetuskan pergerakan bertentangan dengan trend utama (countertrend) bagi pasangan EUR/USD. Mari kita meneliti faktor-faktor yang mendorong perubahan ini dan merangka pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Rizab Persekutuan mungkin tidak akan menaikkan kadar pada tahun 2027.
- Jualan cip memberi kesan kepada dolar AS.
- Laporan inflasi akan melebihi i dan melepasi t.
- Perlahanan dalam IHP mungkin menawarkan peluang untuk membeli euro dengan sasaran 1.1240 dan 1.1280.
Ramalan Fundamental Harian untuk Dollar
Penurunan saham semikonduktor dan hasil bon Perbendaharaan AS, digabungkan dengan aktiviti penutupan posisi jual menjelang penerbitan laporan inflasi utama AS, telah membolehkan EUR/USD melantun semula melepasi paras 1.12. Sektor semikonduktor menyumbang satu perlima daripada permodalan pasaran S&P 500 dan kira-kira satu pertiga daripada pendapatannya. Sektor ini juga merupakan tonggak utama keunggulan ekonomi AS, yang secara konsisten menyokong dolar AS melalui pertumbuhan ekonomi negara tersebut yang lebih kukuh serta daya tarikan aset kewangannya. Faktor-faktor ini telah membantu indeks dolar AS meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh 17 bulan.
Walau bagaimanapun, hasil bon Perbendaharaan AS kini menyusut, manakala tekanan jualan terhadap saham pengeluar cip Asia semakin merebak ke pasaran ekuiti AS. Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index turut mencatatkan penurunan, sekali gus menjejaskan keyakinan pelabur terhadap keunggulan ekonomi AS dan menambahkan lagi tekanan terhadap dolar AS.
Sektor Semikonduktor PHLX
Sumber: Bloomberg.
Pada masa yang sama, hasil bon Perbendaharaan AS terus menurun. Walaupun ekonomi AS kekal kukuh, negara tersebut akan berdepan cabaran untuk menampung kos pinjaman pada paras 5% atau lebih tinggi. Menurut Morgan Stanle, keadaan ini memerlukan pertumbuhan KDNK nominal sebanyak 5.5–6.5% dalam jangka panjang.
Presiden Federal Reserve Bank of New York, John Williams, turut melihat bahawa keperluan untuk menaikkan kadar faedah melebihi 4.25% adalah terhad. Pada pandangan beliau, kesan inflasi akibat tarif dan krisis minyak semakin beransur reda. Berbeza dengan inflasi keseluruhan, inflasi teras tidak menunjukkan tanda-tanda peningkatan yang ketara. Williams lebih cenderung untuk memantau bagaimana kecerdasan buatan mempengaruhi CPI. Sekiranya tekanan inflasi kekal terkawal, pengetatan dasar monetari selanjutnya mungkin tidak diperlukan pada 2027.
Jangkaan Pasaran untuk Kadar Dana Fed
Sumber: Bloomberg.
Susulan itu, pasaran derivatif telah menurunkan kebarangkalian tiga kenaikan kadar faedah Fed dalam tempoh 12 bulan akan datang daripada 76% kepada 73%. Pada penghujung September, pelabur telah mengambil kira empat kenaikan kadar faedah sepanjang kitaran pengetatan dasar monetari Fed. Semakan menurun terhadap jangkaan skala pengetatan dasar monetari merupakan faktor bearish bagi dolar AS. Pasangan EUR/USD mungkin telah memulakan pergerakan balas lebih awal sekiranya tidak dibelenggu oleh krisis belanjawan Perancis dan daya tahan keunggulan ekonomi AS.
Ketidakpastian politik dan cabaran fiskal telah mendorong IMF menurunkan unjuran pertumbuhan KDNK Perancis bagi 2026 kepada 0.4%. Sebagai perbandingan, ekonomi Jerman diunjurkan berkembang sebanyak 1.1%, manakala UK dijangka mencatatkan pertumbuhan sebanyak 1.2%. Ekonomi AS dilihat jauh lebih berdaya tahan, menjadikan keengganan Fed untuk menaikkan kadar faedah sebagai salah satu daripada beberapa pemangkin yang berpotensi mencetuskan pembetulan harga dalam pasangan EUR/USD.
Pelan Dagangan Harian untuk EUR/USD
Laporan inflasi dan ucapan Kevin Warsh dijangka memberikan petunjuk lanjut mengenai prospek dasar Federal Reserve. Inflasi CPI keseluruhan dijangka meningkat daripada 3.4% kepada 3.6%, manakala CPI teras diunjurkan naik daripada 2.4% kepada 2.5%. Bacaan inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan boleh membuka peluang untuk membeli EUR/USD pada harga pasaran semasa, dengan sasaran pada 1.124 dan 1.128. Jika angka yang diumumkan selaras dengan unjuran, pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli pasangan tersebut ketika pullback. Sebaliknya, peningkatan inflasi yang ketara akan mengukuhkan prospek jualan bagi EUR/USD.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
