Sejak sekian lama, pergerakan pasangan mata wang EUR/USD dipengaruhi oleh harga minyak, inflasi yang tercetus akibat kenaikan harga minyak serta dasar monetari Rizab Persekutuan AS. Gabungan faktor-faktor ini telah mendorong peningkatan hasil Perbendaharaan AS dan mengukuhkan nilai dolar AS. Walau bagaimanapun, hubungan antara faktor-faktor tersebut mula berubah pada bulan Oktober. Mari kita bincangkan perkembangan ini dan merangka pelan dagangan yang bersesuaian.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Kenaikan Brent tidak membantu EUR/USD menurun.
- Kebimbangan mengenai krisis di Perancis mungkin dibesar-besarkan.
- Kebimbangan gelembung AI memberi kesan kepada dolar AS.
- Penembusan di atas 1.126 akan memberi peluang untuk membeli EUR/USD.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Adakah risiko gelembung kecerdasan buatan (AI) pecah kini menjadi faktor yang lebih dominan dalam mempengaruhi nilai dolar AS berbanding harga minyak, inflasi dan dasar monetari Rizab Persekutuan AS (Fed)? Adakah kemungkinan berlakunya satu lagi krisis hutang Eropah seperti yang berlaku pada tahun 2012 benar-benar memberikan ancaman besar terhadap euro? Persoalan-persoalan ini menjadi pemacu utama turun naik ketara dalam pasangan mata wang EUR/USD.
Pakar ekonomi yang ditinjau oleh The Wall Street Journal menjangkakan harga minyak akan menurun, hasil Perbendaharaan AS akan menyusut dan kadar inflasi akan perlahan kepada 2.3% menjelang akhir tahun 2027. Berdasarkan senario ini, Fed tidak perlu menaikkan kadar faedah sebanyak tiga kali dalam tempoh 12 bulan akan datang seperti yang dijangkakan oleh pasaran niaga hadapan ketika ini. Keadaan ini berpotensi melemahkan nilai dolar AS.
Trend dan Ramalan Hasil Perbendaharaan AS
Sumber: Wall Street Journal.
Buat masa ini, harga minyak Brent masih belum menunjukkan penurunan. Persoalannya, mengapa keadaan ini berlaku? Menurut Kpler, eksport minyak dari Timur Tengah mencecah 24 juta tong sehari, melebihi paras sebelum perang iaitu 23.3 juta tong sehari. Penghantaran minyak melalui Selat Hormuz pula telah mencapai 14 juta tong sehari, bersamaan 82% daripada paras yang dicatatkan pada penghujung Februari. Kini, kira-kira 40% daripada penghantaran minyak di rantau tersebut melalui laluan alternatif yang mengelakkan Selat Hormuz, berbanding hanya 17% sebelum serangan pengeboman terhadap Iran bermula. Pelabur bimbang Tehran akan meningkatkan lagi ketegangan konflik. Namun, peningkatan ketegangan itu sebenarnya sudah berlaku, dengan kira-kira 30 serangan terhadap kapal dilaporkan pada bulan Oktober. Pada masa yang sama, permintaan minyak di AS dan China semakin meningkat, manakala inventori minyak global semakin susut.
Kejatuhan mendadak harga minyak Brent seperti yang berlaku pada bulan Mei dan Jun dilihat tidak mungkin berulang. Ini bermakna risiko inflasi kekal tinggi dan terus meningkat masih ketara. Keadaan sedemikian sepatutnya menyokong pengukuhan dolar AS. Namun, dalam realitinya, penurunan pasangan mata wang EUR/USD telah terhenti. Situasi ini berlaku meskipun euro terus menerima tekanan akibat krisis di Perancis serta jurang hasil bon antara Perancis dan Jerman yang semakin melebar, sehingga mencecah paras tertinggi sejak tahun 2012.
Spread Hasil Bon Perancis-Jerman
Sumber: Bloomberg.
BlackRock berpendapat bahawa keadaan mungkin tidak seteruk yang disangkakan. Walaupun hutang Perancis telah meningkat kepada 120% daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK), jumlah hutang keseluruhan zon euro telah kembali ke paras 89% daripada KDNK, iaitu paras yang sama seperti 14 tahun lalu. Bank-bank Eropah juga mempunyai kedudukan modal yang lebih kukuh, yang amat penting memandangkan sektor perbankan memainkan peranan utama dalam mencetuskan krisis hutang pada tahun 2012.
Tekanan utama terhadap dolar AS berpunca daripada kebimbangan bahawa kenaikan kadar faedah oleh Fed mungkin menjadi pedang bermata dua. Ketika gelembung dot-com pecah, pelabur juga beranggapan bahawa pengetatan dasar monetari tidak akan menjejaskan pasaran saham secara serius. Namun, realitinya berbeza. Jika Fed perlu menurunkan inflasi kembali kepada sasaran 2%, tiada sektor yang akan terkecuali daripada kesannya, termasuk sektor kecerdasan buatan (AI).
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Oleh itu, sekiranya kebimbangan terhadap situasi di Perancis didapati keterlaluan dan peningkatan kebimbangan mengenai gelembung saham teknologi mendorong hasil Perbendaharaan AS menurun, penembusan melepasi paras 1.126 akan membuka peluang untuk membeli pasangan mata wang EUR/USD. Walau bagaimanapun, pada pandangan saya, prestasi pendapatan korporat yang kukuh akan meredakan kebimbangan terhadap sektor AI dan memberikan alasan untuk meneruskan penjualan euro, dengan sasaran pada paras $1.10.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
