برای مدت طولانی، قیمت نفت، تورم ناشی از آن و سیاست پولی فدرال رزرو جهت حرکت EUR/USD را تعیین می‌کردند. این عوامل در مجموع باعث افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و تقویت دلار آمریکا می‌شدند. با این حال، این رابطه در ماه اکتبر از بین رفت. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- روند صعودی نفت برنت به نفع فروشندگان EUR/USD نیست.
- نگرانی‌ها درباره بحران فرانسه ممکن است اغراق‌آمیز باشد.
- ترس از شکل‌گیری حباب هوش مصنوعی بر دلار آمریکا فشار وارد می‌کند.
- گذر قیمت از سطح 1.126 فرصتی برای خرید EUR/USD فراهم خواهد کرد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
آیا خطر ترکیدن حباب هوش مصنوعی در حال تبدیل شدن به عاملی مهم‌تر از قیمت نفت، تورم و سیاست پولی فدرال رزرو در تعیین جهت حرکت دلار آمریکاست؟ آیا احتمال وقوع یک بحران بدهی دیگر در اروپا، مشابه بحران سال 2012، واقعاً به همان اندازه که به نظر می‌رسد برای یورو تهدیدآمیز است؟ این پرسش‌ها عامل نوسانات شدید EUR/USD هستند.
اقتصاددانانی که در نظرسنجی وال‌استریت ژورنال شرکت کرده‌اند، انتظار دارند قیمت نفت کاهش یابد، بازده اوراق خزانه‌داری پایین بیاید و نرخ تورم تا پایان سال 2027 به 2.3% برسد. در چنین سناریویی، فدرال رزرو برخلاف انتظارات کنونی بازار قراردادهای آتی، نیازی نخواهد داشت که طی 12 ماه آینده 3 بار نرخ بهره را افزایش دهد. این وضعیت دلار آمریکا را ضعیف خواهد کرد.
روند بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و پیش‌بینی‌ها
منبع: Wall Street Journal.
در حال حاضر، قیمت نفت برنت کاهش نمی‌یابد. پرسش این است که چرا؟ طبق گزارش کپلر (Kpler)، صادرات نفت خاورمیانه به 24 میلیون بشکه در روز رسیده که بالاتر از سطح 23.3 میلیون بشکه در روز پیش از جنگ است. حجم محموله‌های نفتی عبوری از تنگه هرمز به 14 میلیون بشکه در روز رسیده که معادل 82% سطح آن در اواخر فوریه است. اکنون حدود 40% از محموله‌های نفتی منطقه بدون عبور از تنگه هرمز منتقل می‌شوند، در حالی که پیش از آغاز بمباران ایران، این سهم 17% بود. سرمایه‌گذاران نگران تشدید درگیری از سوی تهران هستند. اما تهران همین حالا نیز در حال تشدید درگیری است و در ماه اکتبر حدود 30 حمله به کشتی‌ها گزارش شده است. در همین حال، تقاضا در آمریکا و چین رو به افزایش است و ذخایر جهانی کاهش یافته‌اند.
سقوط شدید قیمت نفت برنت، مشابه آنچه در ماه‌های مه و ژوئن رخ داد، بعید به نظر می‌رسد. این بدان معناست که همچنان خطر بالایی وجود دارد که تورم در سطوح بالا باقی بماند و به افزایش خود ادامه دهد. چنین شرایطی باید از دلار آمریکا حمایت کند، اما در عمل، روند نزولی EUR/USD متوقف شده است. این در حالی است که بحران فرانسه و افزایش اختلاف بازده اوراق قرضه فرانسه و آلمان، که به بالاترین سطح خود از سال 2012 رسیده، بر یورو فشار وارد می‌کنند.
اختلاف بازده اوراق قرضه فرانسه و آلمان
منبع: Bloomberg.
بلک‌راک بر این باور است که شرایط ممکن است به بدی آنچه به نظر می‌رسد نباشد. اگرچه بدهی فرانسه به 120% تولید ناخالص داخلی افزایش یافته، نسبت بدهی کل منطقه یورو به 89% تولید ناخالص داخلی بازگشته است؛ یعنی همان سطحی که 14 سال پیش ثبت شده بود. بانک‌های اروپایی نیز از سرمایه بیشتری برخوردارند. این موضوع اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا بخش بانکی نقش مهمی در شکل‌گیری بحران بدهی سال 2012 ایفا کرد.
فشار اصلی بر دلار ناشی از این نگرانی است که افزایش نرخ بهره فدرال رزرو ممکن است به شمشیری دولبه تبدیل شود. هنگام ترکیدن حباب دات‌کام نیز سرمایه‌گذاران معتقد بودند که سیاست‌های انقباضی پولی بازار سهام را نابود نخواهد کرد. اما واقعیت این است که اگر فدرال رزرو برای بازگرداندن تورم به هدف 2% ناچار به اقدام شود، به هیچ‌کس، حتی بخش هوش مصنوعی، رحم نخواهد کرد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
از این رو، اگر نگرانی‌ها درباره فرانسه اغراق‌آمیز باشد و ترس فزاینده از حباب سهام شرکت‌های فناوری باعث کاهش بازده اوراق خزانه‌داری شود، عبور قیمت از سطح 1.126 فرصتی برای خرید EUR/USD فراهم خواهد کرد. با این حال، به نظر من، گزارش‌های درآمدی قوی شرکت‌ها نگرانی‌ها درباره هوش مصنوعی را کاهش خواهند داد و دلیلی برای ازسرگیری فروش یورو با هدف 1.10 دلار فراهم خواهند کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
