Apa Itu Yield: Maksud, Formula dan Pengiraan

2024.11.07 2024.11.07 Apa Itu Yield: Maksud, Formula dan Pengiraan

Jana Kanehttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/jana-kane/

Jika anda bercadang untuk trade saham, anda sepatutnya boleh mengira yield, iaitu nilai hasil keuntungan. Dalam panduan untuk trader pemula ini, kami memberi gambaran menyeluruh tentang definisi yield saham, formula dan cara pengiraannya, dan banyak aspek penting lain.

Apa itu Yield?

Yield mewakili salah satu indikator utama bagi pelaburan awal saham, yang mana seseorang boleh menilai potensi keuntungan modal mereka, kebolehlaksanaan dan membandingkannya antara satu sama lain. Selalunya, untuk menilai keuntungan pelaburan wang, nisbah risiko-pulangan digunakan. Sebabnya mudah: indikator seperti keuntungan dan risiko itu sendiri tidak begitu bermaklumat.

Apa gunanya melabur dalam instrumen yang tinggi tahap risikonya dan berpotensi pulangan yang rendah? Jika risiko kerugian adalah tinggi, potensi keuntungan juga mesti tinggi. Nilai yield menunjukkan jumlah wang yang boleh dijana oleh saham atau dihilangkannya. Jika anda membuat lebih banyak wang pada hasil saham daripada yang anda laburkan, purata yield dianggap positif. Jika anda membelanjakan lebih daripada yang anda perolehi, yield tersebut dipanggil negatif. Selain itu, dividen yang diterima (dividen bulanan/tahunan) perlu diambil kira semasa menilai keuntungan.

Dengan membeli saham, pelabur merancang untuk memperoleh keuntungan melalui peningkatan nilai pasaran semasa (yield pasaran). Stok yang dibeli hari ini boleh bernilai beberapa kali ganda dalam beberapa tahun atau ia mungkin berharga lebih beberapa peratus dalam beberapa hari. Walau apa pun, kenaikan harga saham (nilai pasaran semasa) membolehkan pelabur menjana wang dengan menjual semula aset.

Bagaimanakah formula Yield dan cara kira dividen saham?

Untuk mengira yield, anda boleh menggunakan formula:

(harga jualan - harga belian) / harga belian * 100%

Sebagai contoh, jika saham dibeli dengan harga 200 USD dan dijual pada harga 210 USD, yield pasaran adalah seperti berikut:

(210 - 200) / 200 * 100% = 5%

Terima kasih kepada pendapatan dividen (yield dividen). Sesetengah syarikat pengeluar kerap mengagihkan sebahagian daripada hasil kepada pemegang saham. Pembayaran sedemikian dipanggil dividen atau yield dividen dan digunakan untuk saham yang membayar dividen. Setiap syarikat membayar dividen kerana polisinya sendiri. Ia menentukan jumlah dan syarat pembayaran mengikut budi bicaranya. Ia boleh menjadi hasil suku tahunan dan bulanan dari segi tempoh masa serta dividen tahunan. Jika keadaan kewangan syarikat semakin meningkat, maka saiz dividen mungkin meningkat dari semasa ke semasa.

Yield dividen dikira menggunakan formula:

dividen / harga saham * 100%

Sebagai contoh, jika saham yang membayar dividen dibeli dengan harga 200 USD, dan dividen padanya ialah 8 USD, yield dividen satu saham adalah seperti berikut:

8/200 * 100% = 4%

Jumlah pengiraan yield

Untuk gambaran yang lebih objektif, kedua-dua ukuran yield diambil kira: pasaran dan dividen.

Jumlah pulangan dikira menggunakan formula:

(dividen + (harga jualan - harga belian)) / harga belian * 100%

Sebagai contoh, kami mengambil angka sebelumnya: satu saham dibeli dengan harga 200 USD, dijual pada harga 210 USD, dan dividen padanya ialah 8 USD.

(8 + (210 - 200)) / 200 * 100% = 9%

Pengiraan keuntungan tahunan

Untuk mengetahui yield tahunan, anda perlu mengira berapa hari pelabur memiliki saham dari saat pembelian hingga saat penjualan.

Kami mengiranya menggunakan formula:

(harga jualan - harga belian) / harga belian * bilangan hari dalam setahun / bilangan hari pemilikan * 100%

Katakan bahawa saham telah dibeli dengan harga 200 USD, dan selepas 90 hari ia dijual dengan harga 210 USD. Nilai pengiraan yield tahunan ialah:

(210 - 200) / 200 * 365/90 * 100% = 20.27%

Contoh Yield

Katakan, anda membeli saham dengan harga 100 USD dengan faktor 1.7. Untuk tahun pertama, dividen berjumlah 15 USD. Pulangan pasaran semasa untuk tahun kedua ialah 20%. Pada tahun ketiga, dividen mencapai 45%. Yield dibayar sama rata pada suku tahun. Pada tahun ketiga, pelabur menjual aset 90 hari sebelum dividen dibayar. Indeks nisbah harga jualan kepada harga belian ialah 1.25.

Apabila anda telah melakukan begitu banyak tindakan, mengira yield akhir boleh menjadi sukar. Di sinilah formula berguna. Tugasnya adalah untuk mengira pulangan akhir ke atas saham.

Pertama, kos pembelian dan penjualan dikira:

Harga belian = 100 USD. × 1.7 = 170 USD.

Harga jualan = 170 USD. × 1.25 = 212.5 USD.

Seterusnya, keuntungan semasa ditentukan:

Dividen pada tahun pertama ialah 15 USD, hasil semasa pada tahun kedua ialah 20%. 170 USD × 0.2 = 34 USD.

Dengan mengambil kira kadar 45% pada tahun ketiga, menerima dividen hanya untuk 3 suku tahun, hasil untuk tahun ketiga adalah bersamaan dengan 100 USD × 0.45 × 0.75 = 37.5 USD.

Pengiraan purata dividen kupon tahunan: (15 + 34 + 37.5): 2.75 = 31.45 USD.

Sebagai tambahan kepada dividen, pemegang saham memperoleh keuntungan daripada perbezaan antara harga belian dan jualan sekuriti:

212.5 - 170 = 42.5 USD.

Jika anda menggantikan semua nilai dalam formula, anda mendapat keuntungan terakhir:

(31.45 + 42.5 / 2.75) / 170 × 100% = 26.79%.

Ternyata bagi setiap dolar yang dibelanjakan untuk sesaham, purata hasil tahunan adalah kira-kira 27 sen tidak termasuk cukai.

Apakah Pelaburan Menghasilkan Yield Tertinggi?

Selalunya, nilai yield yang lebih tinggi menandakan risiko yang lebih tinggi. Inilah sebabnya mengapa mereka menarik orang yang lebih cenderung kepada perdagangan dan pelaburan berisiko. Senarai pelaburan yang berpotensi menghasilkan yield tinggi termasuk:

1. Stocks. Ini adalah perkara pertama yang terlintas di fikiran anda apabila anda mempertimbangkan aset yield tinggi. Dengan membeli saham, anda mendapat sebahagian kecil daripada pemilikan dalam syarikat awam. Dengan melabur dalam saham, anda membuat pertaruhan tentang prestasi syarikat. Oleh itu, anda boleh sama ada melabur dalam syarikat yang stabil dari segi kewangan atau memilih pendatang baru yang berharap dapat melipatgandakan deposit anda.
2. Saham dividen masih menjadi pilihan yang kompetitif walaupun tidak menguntungkan seperti yang lain. Ini adalah pembayaran tunai daripada pengeluar, jadi anda boleh menyimpan semula wang dengan mudah. Dengan cara ini, dividen menunjukkan profil risiko saham.
3. Mutual fund. Mereka bertindak seperti ETF yang membolehkan pembeli memenuhi beberapa matlamat pelaburan awal. Anda boleh membina portfolio saham, bon dan pelaburan lain yang lebih besar. Dalam banyak kes, pintu masuk agak rendah. Harga keseluruhan saham adalah berdasarkan nilai pelaburan sekuriti yang disertakan dan dikira semula setiap hari dagangan.
4. Hartanah. Walaupun pelaburan seperti ini memerlukan modal permulaan yang besar dan disertai dengan banyak dokumen, ia masih boleh menjana yield yang tinggi. Ia lebih mudah sekarang dengan pelbagai kadar gadai janji. Jika anda bersedia untuk menunggu pertumbuhan pasaran hartanah, kesabaran itu adalah berbaloi.
5. Aset alternatif. Ia merupakan pilihan yang bagus untuk pelabur kerana threshold entri yang rendah. Aset alternatif membuka kunci aliran tunai yang sebelum ini dilarang. Kelas aset sedemikian boleh jadi mata wang kripto, seni digital, kewangan komersial, kewangan undang-undang, dan sebagainya.

Jika anda mencari harga saham yang lebih mudah diramal, cuba akaun simpanan yield tinggi. Dalam kes ini, deposit anda akan dilindungi oleh akaun bank yang diinsuranskan oleh Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC). Sekiranya bank gagal, anda boleh memperoleh sehingga $250,000.

Yield Pasaran Saham

Yield ke atas saham

Apabila ia berkaitan dengan yield pelaburan saham, dua jenis yield biasanya dikira. Apabila harga belian diambil kira, ia adalah yield atas kos (YOC).

Formulanya ialah:

Yield Kos = (Kenaikan Harga + Dividen Dibayar) / Harga Belian

Walau bagaimanapun, ramai pelabur mengira yield ke atas saham menggunakan harga semasa. Apa yang mereka dapat ialah yield semasa:

Yield Semasa = (Kenaikan Harga + Dividen Dibayar) / Harga Semasa

Ambil perhatian bahawa apabila harga saham meningkat, yield semasa menurun - terdapat hubungan songsang antara metrik ini.

Yield ke atas bon

Bon ialah satu cara untuk meminjamkan wang kepada kerajaan atau syarikat. Sebagai balasan, pembeli mendapat kupon. Bon membolehkan anda melindungi portfolio pelaburan. Potensi keuntungan mereka adalah lebih rendah daripada saham tetapi lebih tinggi daripada deposit di bank. Bon dianggap sebagai instrumen yang boleh dipercayai kerana harga bon kurang terdedah kepada turun naik harga berbanding semua aset lain dan juga kerana anda menerima pembayaran yang stabil ke atasnya.

Yield ke atas bon dinyatakan dalam pembayaran faedah tahunan. Ia dipanggil 'yield nominal' dan dikira dengan formulai:

Yield Nominal = (Faedah Tahunan yang Diperolehi / Nilai Muka bagi Bon)

Ambil perhatian bahawa ini tertakluk kepada kadar faedah tahunan yang stabil. Jika bon mempunyai pembayaran faedah terapung, anda perlu mengira yield dalam tempoh yang berasingan.

Berikut adalah perkara yang pelabur sering terlepas pandang apabila mengira yield akhir iaitu komisen dan yuran. Yuran boleh mengurangkan keuntungan secara serius walaupun dalam bon yield tinggi:

• Yuran pengurusan akaun. Banyak broker hanya akan mengeluarkan wang pada bulan anda membuat dagangan. Jika anda tidak berdagang, anda tidak perlu membayar untuk bulan tersebut.
• Yuran depositori. Dikenakan yuran untuk penyimpanan sekuriti anda. Kebanyakan broker telah membatalkan komisen ini, tetapi lebih baik untuk anda menyemak semula.
• Yuran transaksi. Ini adalah bayaran yang dikenakan kepada anda untuk sebarang pembelian atau penjualan mana-mana instrumen di bursa.

Sebelum membeli bon, anda perlu memberi perhatian kepada pembayaran faedah terakru. Ini adalah bahagian kupon yang telah terkumpul untuk bon tertentu selepas kupon sebelumnya telah dibayar. Ia juga akan menambah yield bon.

Yield bergantung kepada apa?

Pelbagai faktor boleh mempengaruhi pulangan saham - sebahagian daripadanya tidak dapat diramalkan:

• Indikator kewangan dan penarafan kredit syarikat (pengeluar).
• Hasil pelaburan daripada dana asing.
• Peningkatan dalam indeks bursa utama, yang mendorong trader untuk membeli lebih banyak dana indeks (ETF, mutual fund, dsb.)..
• Pertumbuhan KDNK.
• Kadar utama Bank Negara. Apabila ia turun, harga saham meningkat.
• Kadar inflasi.
• Tadbir urus korporat.
• Percukaian.
• Sekatan.
• Kestabilan mata wang.

Untuk mengira jumlah saham dikurangkan nilai atau terlebih nilai, trader juga meninjau konsep seperti:

• Permodalan adalah jumlah nilai pelaburan saham syarikat. Untuk menilai daya tarikan, ia dibahagikan dengan keuntungan dan koeffisyen tertentu diperolehi. Lebih tinggi nombor, lebih baik. Jika tidak, saham tersebut dianggap kurang nilai dalam pasaran.
• Profit. Bagi sesetengah penganalisis, keuntungan sahaja tidak bermakna. Mereka percaya bahawa dengan membahagikan permodalan dengan saiz aliran tunai bebas, anda boleh menentukan tahap daya tarikan bon itu. Lebih rendah skor, lebih baik.
• Nisbah aliran tunai bebas yang rendah menunjukkan bahawa syarikat mempunyai baki wang bebas yang mencukupi selepas membayar semua cukai. Pengurusan boleh menggunakannya untuk membayar dividen atau melabur semula dalam pembangunan selanjutnya. Ini adalah ciri-ciri perusahaan yang sihat.

Purata pulangan dalam tempoh tertentu, katakan, dalam tempoh sepuluh tahun yang lalu, juga boleh membantu anda. Selepas mengira keputusan setiap tahun dan jumlah yield, anda akan melihat corak tertentu.

Jenis-jenis Yield

Yield Semasa

Ia dikira menggunakan formula:

Yield Semasa = (Harga Jualan - Harga Belian) / Harga Belian * 100

Hasilnya menunjukkan berapa banyak pendapatan yang akan diterima pelabur apabila menjual sekuriti pada harga semasa. Kadar kupon dan harga semasa saham atau bon diambil kira.

Tip pro: Jika anda membahagikan yield semasa dengan bilangan hari dalam setahun (365) dan darab dengan bilangan hari yang anda akan memegang bon, anda akan mendapat yield bon yang boleh dipercayai sepenuhnya daripada pelaburan jangka pendek yang dinyatakan sebagai peratusan.

Yield Nominal

Ini ialah pulangan daripada bon yang ditakrifkan sebagai % daripada nilai muka yang sama dengan pembayaran kupon tahunan bon tersebut. Atas sebab ini, ia dipanggil 'kadar kupon'. Bergantung pada jenis bon, kadarnya adalah:

• Kadar tetap — yield bon nominal kekal sama sepanjang hayat bon.
• Kadar terapung — yield nominal akan berubah sepanjang hayat bon bergantung pada perubahan kadar faedah.
• Berindeks — yield nominal berubah bergantung pada pergerakan indeks asas.

Yield bon tahunan yang berkesan ialah pulangan daripada bon yang membayar kadar faedah tahunan yang dilaburkan semula. Bertentangan dengan yield nominal yang berkesan, mengira pengkompaunan ke atas pulangan pelaburan.

Yield to Maturity (YTM)

Yield Kematangan (YTM) mengambil kira bukan sahaja hasil kupon dan harga pembelian sebenar tetapi juga harga penebusan yang dirancang. Anda perlu mengetahuinya jika anda bercadang untuk memegang bon untuk masa yang lama dan menarik balik hasil kupon dan berbelanja untuk keperluan anda sendiri.

Nilai YTM yang berkesan mewakili jumlah pendapatan pemegang bon termasuk pelaburan semula kupon. Anda akan mendapat hasil ini jika anda meninggalkan semua pembayaran kupon pada akaun pembrokeran anda dan membeli bon dengan kupon serupa padanya. Anda memerlukannya jika anda bercadang untuk memegang bon untuk masa yang lama dan melabur semula kupon.

Tax-Equivalent Yield (TEY)

Bon yang dikeluarkan oleh sesebuah negeri, pihak berkuasa perbandaran atau negara dipanggil 'perbandaran'. Ia dikecualikan cukai dan turut disertakan dengan yield bersamaan cukai (TEY). Ini ialah hasil sebelum cukai yang sepatutnya sama dengan bon perbandaran bebas cukai.

Yield to Worst (YTW)

Seperti yang dicadangkan oleh namanya, metrik ini menunjukkan hasil (yield) terendah yang mungkin tanpa isu kegagalan bon. Indikator ini dikira dengan mengambil kira senario terburuk untuk bon (panggilan, penyusutan dana, dan sebagainya). Dengan mengukur YTW, pelabur boleh meramalkan bagaimana pendapatan mereka mungkin terjejas, dan sama ada bon itu berbaloi untuk dibeli.

Pengiraan YTW direka untuk semua tarikh panggilan yang mungkin untuk memberikan banyak maklumat berharga. Mereka juga beranggapan bahawa tiada pengiraan semula yang akan dilakukan yang memihak kepada pelabur.

Yield SEC

Sesetengah syarikat, dana mutual dan pengeluar menghasilkan formula mereka sendiri untuk pengiraan yield. Pengawal selia seperti Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) telah memperkenalkan ukuran standard untuk pengiraan yield, yang dipanggil yield SEC. Ia dicipta untuk perbandingan yang adil bagi yield bon standard. Formula SEC mengambil kira yuran yang berkaitan dengan pembelian.

Hasil vs pulangan

Hasil dan pulangan ialah dua ukuran yang digunakan untuk menilai prestasi pelaburan, tetapi ia mempunyai perbezaan penting. Hasil menunjukkan jangkaan pulangan masa depan bagi pelaburan dan biasanya dinyatakan sebagai peratusan nilai pelaburan. Ia mencerminkan faedah yang diperolehi ke atas pelaburan itu. melabur dana dan membantu menilai pendapatan bersih masa hadapan.

Pulangan ialah keuntungan sebenar yang diterima oleh pelabur dalam satu tempoh. Ia termasuk keuntungan modal, faedah dan dividen, dan dinyatakan dalam terma monetari dan menunjukkan pulangan sebenar pelaburan dalam tempoh masa tertentu.

Kesimpulan

Sebagai pelabur yang bijak dan berhati-hati, anda harus menilai keuntungan saham sebelum membelanjakan wang hasil titik peluh dengan membeli saham. Anda boleh mengira keuntungan semasa dan keseluruhan aset sebelum membuat keputusan, bagi meminimumkan risiko dengan mengetahui jenis yield yang berbeza. Semasa mengukur yield, jangan lupa untuk menganggarkan cukai dan yuran transaksi - ia boleh menyakitkan apabila anda berurusan dengan bon dan harga saham dalam jangka panjang.