ما هو العائد: التعريف والمعادلة وطريقة الحساب

٢٠٢٤.١١.٠٧ ٢٠٢٤.١١.٠٧ ما هو العائد: التعريف والمعادلة وطريقة الحساب

جانا كينhttps://www.litefinance.org/ar/blog/authors/jana-kane/

إذا كنت تخطط لتداول الأسهم، فيجب أن تعرف كيفية حساب ربحك، أي حساب قيمة العائد. في هذا الدليل الشامل للمبتدئين، سوف نلقي نظرة عامة على تعريف العائد ومعادلته وطرق حسابه والعديد من الجوانب الهامة الأخرى.

ما هو العائد؟

العائد هو أحد المؤشرات الرئيسية في مجال استثمارات الأسهم، والتي من خلالها يمكن للمرء تقييم ربحيتها وجدواها الاقتصادية ومقارنتها مع بعضها البعض. لتقييم ربحية استثمار الأموال يتم في كثير من الأحيان استخدام نسبة المخاطرة إلى العائد. السبب بسيط: مؤشرات مثل الربحية والمخاطر بمفردها ليست مفيدة بدرجة كبيرة.

ما هو الهدف من الاستثمار في أدوات ذات مستوى عالٍ من المخاطرة وعائد محتمل منخفض؟ إذا كانت مخاطر الخسارة عالية، يجب أن تكون الأرباح المحتملة عالية. تشير قيمة العائد إلى مقدار الأموال التي يولدها السهم أو يدرها. إذا ربحت من السهم أموالاً أكثر مما أنفقته عليه، فإن العائد يعتبر إيجابيًا. إذا أنفقت أكثر مما جنيته، فإن العائد يكون سلبيًا. بالإضافة إلى ذلك، من الضروري مراعاة توزيعات الأرباح المستلمة عند تقييم الربحية.

من خلال شراء الأسهم، يخطط المستثمر لتحقيق ربح ناتجة عن الزيادة في القيمة السوقية (عائد السوق). يمكن أن تتضاعف قيمة السهم الذي تم شراؤه اليوم عدة مرات في غضون سنوات قليلة. أو قد يرتفع سعره أكثر بنسبة قليلة في غضون أيام قليلة. على أي حال، فإن الزيادة في سعر السهم (القيمة السوقية) تسمح للمستثمر بجني الأموال عن طريق إعادة بيع الأصول.

ما هو العائد؟

عائد الاستثمار معبراً عنه بالنسبة المئوية %

العائد = الفائدة + توزيعات الأرباح

يمكن أن تستخدم مع؟

• السندات
• الأسهم المفضلة
• أسهم التوزيعات
• صناديق الاستثمار المتداولة
• صناديق الاستثمار

كيف يمكن الاستفادة من حساب العائد؟

• مقارنة الاستثمارات
• العوائد المستقبلية للمشروع

العائد= العائد من الدخل فقط

إجمالي العائدات = العائدات من تغيرات الأسعار والدخل

كيف يتم حساب العائد؟

يتم حساب العائد باستخدام المعادلة:

(سعر البيع - سعر الشراء) \ سعر الشراء * 100٪

على سبيل المثال، إذا تم شراء السهم بمبلغ 200 دولار وبيعه بمبلغ 210 دولار، فسيكون العائد السوقي كما يلي:

(210 - 200) / 200 * 100٪ = 5٪

بفضل توزيعات الأسهم (توزيعات الأرباح) تقوم بعض الشركات المصدرة بتوزيع جزء من العائدات بشكل منتظم على المساهمين. تسمى هذه المدفوعات توزيعات الأرباح. يحدد كل مُصدِر أسهم مبلغ وشروط المدفوعات وفقًا لتقديره. إذا كانت الأمور المالية للشركة تتجه نحو التحسن، فقد يزداد حجم الأرباح بمرور الوقت.

يتم حساب عائد توزيعات الأسهم باستخدام المعادلة:

توزيعات السهم \ سعر السهم * 100٪

على سبيل المثال، إذا تم شراء سهم بمبلغ 200 دولار أمريكي، وكانت توزيعات الأرباح لكل سهم 8 دولارات أمريكية، يكون عائد توزيعات الأسهم على النحو التالي:

8/200 * 100% = 4%

حساب العائد الإجمالي

للحصول على صورة أكثر موضوعية، يتم أخذ مقاييس العائد في الاعتبار وهي: السوق والأرباح.

يتم حساب العائد الإجمالي باستخدام المعادلة:

(توزيعات الأرباح + (سعر البيع - سعر الشراء)) \ سعر الشراء * 100٪

على سبيل المثال، نأخذ الأرقام السابقة: تم شراء السهم بمبلغ 200 دولار أمريكي، وبيعه بمبلغ 210 دولارات أمريكية، وكانت الأرباح الموزعة عليه 8 دولارات أمريكية.

(8 + (210 - 200)) / 200 * 100% = 9%

حساب الربحية السنوية

لمعرفة النسبة المئوية السنوية لعائد الأسهم، تحتاج إلى حساب عدد الأيام التي امتلك فيها المستثمر السهم من لحظة الشراء إلى لحظة البيع.

نحسبها باستخدام المعادلة:

(سعر البيع - سعر الشراء) \ سعر الشراء * عدد الأيام في السنة \ عدد أيام الملكية * 100٪

لنفترض أنه تم شراء السهم مقابل 200 دولار أمريكي، وبعد 90 يومًا تم بيعه مقابل 210 دولارًا أمريكيًا. قيمة العائد السنوي المحسوب هي:

(210 - 200) / 200 * 365/90 * 100% = 20.27%

مثال على حساب العائد

لنفترض أنك اشتريت سهمًا مقابل 100 دولار أمريكي بمعامل 1.7. للسنة الأولى، بلغت الأرباح الموزعة 15 دولارًا أمريكيًا. العائد الحالي للسنة الثانية هو 20٪. وفي العام الثالث، وصلت الأرباح الموزعة إلى 45٪. تم دفع العائد مقسمًا بالتساوي على أرباع. في السنة الثالثة، باع المستثمر الأصل قبل 90 يومًا من دفع الأرباح الموزعة. مؤشر نسبة سعر البيع إلى سعر الشراء يساوي 1.25.

عندما تقوم بالعديد من الإجراءات، قد يكون حساب العائد النهائي أمرًا صعبًا. المهمة هي حساب العائد النهائي على السهم.

أولاً يتم احتساب تكلفة البيع والشراء:

سعر الشراء = 100 دولار أمريكي × 1.7 = 170 دولار أمريكي.

سعر البيع = 170 دولار أمريكي × 1.25 = 212.5 دولار أمريكي.

بعد ذلك، يتم تحديد الربحية الحالية:

توزيعات الأرباح في السنة الأولى 15 دولارًا أمريكيًا، والعائد الحالي في السنة الثانية هو 20٪. 170 دولارًا أمريكيًا × 0.2 = 34 دولارًا أمريكيًا.

مع الأخذ في الاعتبار ربح 45٪ خلال السنة الثالثة، والحصول على الربح لمدة 3 أرباع فقط، فإن العائد للسنة الثالثة يساوي 100 دولار أمريكي × 0.45 × 0.75 = 37.5 دولار أمريكي.

حساب متوسط كوبون الأرباح السنوية: (15 + 34 + 37.5): 2.75 = 31.45 دولار أمريكي.

بالإضافة إلى توزيعات الأرباح، حقق المساهم ربحًا من الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع للسهم:

212.5 - 170 = 42.5 دولارًا أمريكيًا.

إذا قمت بالتعويض عن جميع القيم في المعادلة، فستحصل على الربحية النهائية:

(31.45 + 42.5 / 2.75) / 170 × 100% = 26.79%.

اتضح أنه مقابل كل دولار ينفق على السهم، كان متوسط العائد السنوي حوالي 27 سنتًا بدون خصم الضرائب.

ما هو أعلى عائد استثمار؟

في كثير من الأحيان، تشير العوائد المرتفعة إلى مخاطر أعلى. هذا هو السبب في أنها تجذب الأشخاص الذين لديهم ميل أكبر للتداول والدخول في استثمارات محفوفة بالمخاطر. قائمة الاستثمارات ذات العائد المرتفع تشمل:

1. الأسهم. هذا هو أول ما يتبادر إلى ذهنك عندما تفكر في الأصول ذات العائد المرتفع. بشرائك للأسهم، تحصل على نسبة صغيرة من الملكية في شركة عامة. من خلال الاستثمار في الأسهم، فإنك تراهن على أداء الشركة. وبالتالي، يمكنك إما الاستثمار في شركات مستقرة ماليًا أو اختيار وافدين جدد يأملون في مضاعفة إيداعك.
2. أسهم التوزيعات لا تزال خيارًا منافسًا على الرغم من أنها ليست مربحة مثل غيرها. هذه المدفوعات نقدية من المُصدر، لذلك يمكنك بسهولة استعادة الأموال. بالمناسبة، تُظهر توزيعات أرباح الأسهم طبيعة مخاطر السهم
3. صناديق الاستثمار المشتركة. هي مثل صناديق الاستثمار المتداولة التي تمكن المشترين من تحقيق بعض أهداف الاستثمار. يمكنك بناء محفظة أكبر من الأسهم والسندات والاستثمارات الأخرى. في كثير من الحالات، تكون نقاط الدخول منخفضة جدًا. يعتمد سعر السهم بالكامل على قيمة الأوراق المالية المدرجة في الصندوق ويعاد حساب قيمته كل يوم تداول.
4. العقارات. على الرغم من أن هذا النوع من الاستثمار يتطلب رأس مال مبدئيًا كبيرًا ويتطلب الكثير من الوثائق، إلا أنه لا يزال بإمكانه تحقيق عائد مرتفع. الأمر أسهل الآن مع أنواع القروض العقارية المختلفة. إذا كنت مستعدًا لانتظار نمو سوق العقارات، فإن الأمر يستحق الصبر.
5. الأصول البديلة. إنه خيار جيد لمستثمري التجزئة بسبب اخفاض عتبة الدخول. فتحت الأصول البديلة طرق تدفق النقد التي كانت مغلقة في السابق. فئات الأصول هذه تشمل العملات المشفرة والفنون الرقمية والتمويل التجاري والتمويل القانوني وما إلى ذلك.

إذا كنت تبحث عن المزيد من الأسهم التي يمكن التنبؤ بأدائها، فجرّب حسابات التوفير ذات العائد المرتفع. في هذه الحالة، ستتم حماية وديعتك من خلال الحسابات المصرفية المضمونة من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع(FDIC). في حالة إفلاس البنك، قد تكسب ما يصل إلى 250,000 دولار.

عائدات سوق الأسهم

العائد على الأسهم

عندما يتعلق الأمر باستثمارات الأسهم، عادة ما يتم حساب نوعين من العائد. عندما يتم أخذ سعر الشراء في الاعتبار، يسمى ذلك العائد على التكلفة (YOC).

معادلته هي:

العائد على التكلفة = (الزيادة في السعر + توزيعات الأرباح المدفوعة) / سعر الشراء

ومع ذلك، يقوم العديد من المستثمرين بحساب عائد الأسهم باستخدام سعر السوق الحالي. وما يحصلون عليه هو العائد الحالي:

العائد الحالي = (الزيادة في السعر + توزيعات الأرباح المدفوعة) / السعر الحالي

لاحظ أنه عندما يرتفع سعر السهم، ينخفض العائد الحالي – أي أنه توجد علاقة عكسية بين هذين المقياسيْن.

العائد على السندات

السند هو وسيلة لإقراض المال للحكومة أو شركة ما. في المقابل، يحصل المشتري على كوبونات. السندات هي الجزء الوقائي في محفظة الاستثمار. ربحيتها المحتملة أقل من الأسهم ولكنها أعلى من الودائع المصرفية. وتعتبر أداة موثوقة لأن سعر السندات أقل عرضة للتقلبات من جميع الأصول الأخرى ولأنك تتلقى مدفوعات ثابتة عليها.

يتم التعبير عن العائد على السندات في صورة الفائدة السنوية. يطلق على العائد اسم "العائد الاسمي" ويتم حسابه على النحو التالي:

العائد الاسمي = (الفائدة السنوية/ القيمة الاسمية للسند)

لاحظ أن هذا ينطبق على أسعار الفائدة المستقرة. إذا كان للسند فائدة متغيرة، فسيتعين عليك حساب العائد على فترات منفصلة.

هناك شيء واحد غالبًا ما يغفله المستثمرون عند حساب العائد النهائي – العمولات والرسوم. تأتي السندات مصحوبة بالعديد من الرسوم التي يمكن أن تقلل بشكل خطير من مستوى الربحية حتى في السندات ذات العائد المرتفع:

• رسوم إدارة الحساب وما هي الشروط التي توجب خصمها. العديد من الوسطاء يخصمون العمولة فقط في الشهر الذي أجريت فيه الصفقات. إذا لم تكن قد قمت بالتداول في شهر معين، فلن تضطر إلى دفع رسوم.
• رسوم الإيداع. أمين الحفظ هو الذي يتم الاحتفاظ بأوراقك المالية لديه . حتى الآن، ألغى معظم الوسطاء هذه العمولة، لكن لا يزال من الأفضل التحقق من ذلك مرة أخرى.
• رسوم العملية. هذا هو المبلغ الذي تتحمله مقابل أي شراء أو بيع لأي أداة في البورصة.

قبل شراء السند، عليك الانتباه إلى الفائدة التراكمية. هذا هو جزء القسيمة المتراكم لسند معين بعد دفع القسيمة السابقة. كما أنه سيضيف إلى قيمة السند.

ما هي العوامل التي تؤثر على العائد؟

يمكن أن تؤثر عوامل مختلفة على عائدات الأسهم - وبعضها لا يمكن التنبؤ به:

• المؤشرات المالية والتصنيف الائتماني للشركة (المُصدر).
• الاستثمارات المتدفقة من الصناديق الأجنبية.
• ارتفاع مؤشرات البورصات الرئيسية، مما يحفز المتداولين على شراء المزيد من صناديق المؤشرات (صناديق الاستثمار المتداولة، الصناديق الاستثمار المشتركة، إلخ).
• نمو الناتج الإجمالي المحلي (GDP).
• سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي. عندما تنخفض الفائدة ترتفع الأسهم.
• معدل التضخم.
• حوكمة الشركات.
• الضرائب.
• العقوبات المالية.
• استقرار العملة.

لمعرفة هل الأسهم مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية أو المبالغة في قيمتها، يقوم المتداولون أيضًا بإلقاء نظرة عامة على مفاهيم مثل:

• الرسملة. هي القيمة الإجمالية لأسهم الشركة. لتقييم جاذبية السهم، يتم قسمتها على الربح والحصول على معامل معين. كل ماكان الرقم أعلى كان افضل. خلاف ذلك، يعتبر السهم مقوم بأقل من قيمته في السوق.
• الربح. بالنسبة لبعض المحللين، الربح وحده لا يعني شيئًا. وهم يعتقدون أنه بقسمة الرسملة على حجم التدفق النقدي الحر، يمكنك تحديد درجة جاذبية الورقة المالية. كلما قل ناتج القسمة، كان ذلك أفضل.
• التدفق النقدي الحر. تشير النسبة المنخفضة إلى أن الشركة لديها ما يكفي من المال الحر المتبقي بعد دفع جميع الضرائب. يمكن للإدارة توجيه تلك الأموال لدفع الأرباح أو إعادة الاستثمار لمزيد من التطوير. هذه هي السمات المميزة لمؤسسة ذات وضع جيد.

يمكن أن يساعدك أيضًا متوسط العائد لفترة محددة، على سبيل المثال على مدار السنوات العشر الماضية. بعد حساب نتيجة كل عام والعائد الإجمالي، سترى نمطًا معينًا.

أنواع العائدات

العائد الحالي

يتم حسابه باستخدام المعادلة:

العائد الحالي = (سعر البيع - سعر الشراء) \ سعر الشراء * 100

توضح النتيجة مقدار الدخل الذي سيحصل عليه المستثمر عند بيع الأوراق المالية بقيمتها الحالية. يأخذ في الاعتبار عائد الكوبون وسعر الشراء الحقيقي للسند أو الأسهم في السوق.

نصيحة احترافية: إذا قسمت العائد الحالي على عدد الأيام في السنة (365) وضربته في عدد الأيام التي ستحتفظ فيها بالسند، فإنك تحصل على نسبة مئوية موثوقة تمامًا تمثل الربح من استثمار قصير الأجل.

العائد الإسمي

هذا هو العائد من السند المحدد كنسبة مئوية % من القيمة الاسمية تساوي مدفوعات الكوبونات السنوية للسند. لهذا السبب يطلق عليه "عائد الكوبون". اعتمادًا على نوع السند، يمكن أن يكون العائد:

• عائد ثابت - يظل العائد الاسمي ثابتًا كما هو طوال مدة السند.
• عائد متغير - سيتغير العائد الاسمي على مدى عمر السند اعتمادًا على تغيرات أسعار الفائدة.
• مرتبط بالمؤشر - يتغير العائد الاسمي اعتمادًا على حركة المؤشر الأساسي.

العائد السنوي الفعال هو العائد من السند الذي يتضمن الفائدة المعاد استثمارها. على عكس العائد الاسمي، يتم حساب العائد الفعال حسب بناء على الفائدة المركبة على عوائد الاستثمار.

العائد حتى الاستحقاق (YTM)

العائد حتى الاستحقاق (YTM) لا يأخذ فقط في الاعتبار عائد الكوبون وسعر الشراء الفعلي ولكن أيضًا سعر الاسترداد المخطط له. يجب عليك تحديد ما إذا كنت تخطط للاحتفاظ بالسند لفترة طويلة وسحب عائدات الكوبونات والإنفاق على احتياجاتك الخاصة.

تمثل قيمة العائد الفعلي حتى الاستحقاق إجمالي دخل حامل السند بما في ذلك إعادة استثمار الكوبون. ستحصل على هذا العائد إذا احتفظت بجميع مدفوعات الكوبون في حساب الوساطة الخاص بك واستخدامها في شراء سندات مماثلة تضاف إليها. عليك فعل ذلك إذا كنت تخطط للاحتفاظ بالسند لفترة طويلة وإعادة استثمار الكوبونات.

العائد المعادل للضرائب (TEY)

تسمى السندات الصادرة عن دولة أو سلطة بلدية أو دولة "بلدية". وتكون معفاة من الضرائب وتأتي أيضًا مع عائد معادل للضريبة (TEY). هذا هو العائد قبل الضريبة الذي يجب أن يكون هو نفسه العائد على سندات "البلدية" المعفاة من الضرائب.

العائد الأسوأ (YTW)

كما يوحي الاسم، يُظهر هذا المقياس أقل عائد ممكن دون فشل إصدار السند. يتم حساب هذا المؤشر مع الأخذ في الاعتبار أسوأ سيناريوهات السند (استدعاء، خسارة الصندوق، وما إلى ذلك). من خلال قياس YTW، يمكن للمستثمرين التنبؤ بكيفية تأثر دخلهم، وما إذا كان السند يستحق الشراء أم لا.

تم تصميم حسابات YTW لجميع تواريخ الاستدعاء المحتملة لتوفير الكثير من المعلومات القيمة. كما يفترضون أنه لن يتم إجراء عمليات إعادة حساب لصالح المستثمر.

عائد لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC)

تبتكر بعض الشركات وصناديق الاستثمار المشتركة والمُصدِرين صيغًا خاصة بهم لحساب العائد. أدخل المنظمون مثل لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) مقياسًا قياسيًا لحساب العائد، يسمى عائد SEC. تم إنشاؤه لإجراء مقارنة عادلة لعوائد السندات القياسية. تأخذ معادلة SEC في الاعتبار الرسوم المرتبطة بالشراء.

المردود مقابل العائد

المردود على الاستثمار والعائد هما مقياسان يُستخدمان لتقييم أداء الاستثمار، ولكن هناك اختلافات مهمة بينهما. يشير المردود على الاستثمار إلى العائد المستقبلي المتوقع على الاستثمار وعادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية من قيمة الاستثمار. وهو يعكس الفائدة المكتسبة على الأموال المستثمرة ويساعد على تقييم صافي الدخل المستقبلي.

العائد هو الأرباح المحققة التي يحصل عليها المستثمر على مدار فترة معينة. وهو يشمل الأرباح الرأسمالية والفائدة وتوزيعات الأرباح، ويتم التعبير عنه بعبارات نقدية ويوضح العائد الفعلي على الاستثمار خلال فترة زمنية معينة.

استنتاج

بصفتك مستثمرًا ذكيًا ودقيقًا، يجب عليك تقييم ربحية السهم قبل أن تنفق عليها الأموال التي اكتسبتها بشق الأنفس. من خلال معرفة الأنواع المختلفة من العائدات، يمكنك حساب الربحية الحالية والشاملة للأصل لاتخاذ قرارات مستنيرة وتقليل المخاطر. عند حساب العائدات، لا تنس تقدير الضرائب ورسوم المعاملات - فقد تكون مؤلمة للغاية عند التعامل مع السندات والأسهم على المدى الطويل.