Si tiene previsto operar con acciones, debe ser capaz de calcular su beneficio, es decir, el valor del rendimiento. En esta guía definitiva para principiantes, repasamos la definición de rendimiento, su fórmula y formas de cálculo, y muchos otros aspectos cruciales.
En este artículo analizaremos:
¿Qué es un rendimiento?
El rendimiento es uno de los principales indicadores de las inversiones en acciones, mediante el cual se puede evaluar su rentabilidad, viabilidad y compararlas entre sí. A menudo, para evaluar la rentabilidad de la inversión de dinero, se utiliza la relación riesgo-rendimiento. La razón es sencilla: indicadores como la rentabilidad y el riesgo en sí mismos no son muy informativos.
¿Qué sentido tiene invertir en instrumentos con un alto nivel de riesgo y una baja rentabilidad potencial? Si el riesgo de pérdida es alto, la posible recompensa debería ser alta. El valor del rendimiento indica cuánto dinero aporta o quita una acción. Si ganó más dinero con una acción de lo que gastó en ella, el rendimiento se considera positivo. Si gastó más de lo que ganó, el rendimiento se denomina negativo. Además, hay que tener en cuenta los dividendos recibidos a la hora de valorar la rentabilidad.
Al comprar acciones, un inversionista planea obtener ganancias debido al aumento en el valor de mercado (rendimiento de mercado). Una acción comprada hoy puede valer varias veces más en unos pocos años. O puede costar un poco más en unos pocos días. En cualquier caso, un aumento en el precio de las acciones (valor de mercado) permite al inversor ganar dinero mediante la reventa de activos.
¿Cómo se calcula el rendimiento?
El rendimiento se calcula mediante la fórmula:
(precio de venta - precio de compra) / precio de compra * 100%
Por ejemplo, si una acción se compró por 200 USD y se vendió por 210 USD, el rendimiento del mercado es el siguiente:
(210 - 200) / 200 * 100% = 5%
Gracias a los dividendos (rentabilidad de los dividendos) Algunas empresas emisoras distribuyen regularmente una parte de los ingresos a los accionistas. Estos pagos se denominan dividendos. Cada emisor determina el importe y las condiciones de los pagos a su discreción. Si los asuntos financieros de la empresa van viento en popa, la cuantía de los dividendos puede aumentar con el tiempo.
La rentabilidad de los dividendos se calcula mediante la fórmula:
dividendo / precio de la acción * 100%
Por ejemplo, si una acción se compró por 200 USD, y el dividendo de la misma fue de 8 USD, la rentabilidad del dividendo de una acción es la siguiente:
8/200 * 100% = 4%
Cálculo del rendimiento total
Para obtener una imagen más objetiva, se tienen en cuenta las dos medidas de rendimiento: mercado y dividendo.
La rentabilidad total se calcula mediante la fórmula:
(dividendo + (precio de venta - precio de compra)) / precio de compra * 100%
Por ejemplo, tomamos las cifras anteriores: una acción se compró por 200 USD, se vendió por 210 USD y el dividendo de la misma fue de 8 USD.
(8 + (210 - 200)) / 200 * 100% = 9%
Cálculo de la rentabilidad anual
Para averiguar el porcentaje anual de rendimiento de las acciones, hay que calcular cuántos días ha tenido el inversor las acciones desde el momento de la compra hasta el de la venta.
Lo calculamos mediante la fórmula:
(precio de venta - precio de compra) / precio de compra * número de días en un año / número de días de propiedad * 100%
Supongamos que una acción se compró por 200 USD, y al cabo de 90 días se vendió por 210 USD. El valor de rendimiento anual calculado es:
(210 - 200) / 200 * 365/90 * 100% = 20.27%
Ejemplo de rendimiento
Supongamos que ha comprado una acción por 100 USD con un factor de 1,7. Durante el primer año, los dividendos ascendieron a 15 USD. El segundo año, la rentabilidad es del 20%. En el tercer año, los dividendos alcanzaron el 45%. El rendimiento se pagó uniformemente por trimestres. En el tercer año, el inversor vendió el activo 90 días antes del pago del dividendo. El índice de la relación entre el precio de venta y el de compra es de 1,25.
Cuando se han realizado tantas acciones, calcular el rendimiento final puede ser un reto. Aquí es donde la fórmula resulta útil. La tarea consiste en calcular el rendimiento final de las acciones.
En primer lugar, se calcula el coste de la compra y la venta:
Precio de compra = 100 USD. × 1.7 = 170 USD.
Precio de venta = 170 USD. × 1.25 = 212.5 USD.
A continuación, se determina la rentabilidad actual:
Los dividendos en el primer año son de 15 USD, el rendimiento actual en el segundo año es del 20%. 170 USD × 0,2 = 34 USD
Teniendo en cuenta el tipo del 45% durante el tercer año, recibiendo dividendos durante sólo 3 trimestres, el rendimiento del tercer año es igual a 100 USD × 0,45 × 0,75 = 37,5 USD.
Cálculo del dividendo medio anual del cupón: (15 + 34 + 37,5): 2,75 = 31,45 USD.
Además de los dividendos, el accionista obtuvo un beneficio por la diferencia entre el precio de compra y el de venta del título:
212,5 - 170 = 42,5 USD.
Si se sustituyen todos los valores de la fórmula, se obtiene la rentabilidad final:
(31.45 + 42.5 / 2.75) / 170 × 100% = 26.79%.
Resulta que por cada dólar gastado en una acción, el rendimiento medio anual era de unos 27 céntimos sin contar los impuestos.
¿Cuál es la inversión de mayor rendimiento?
Muy a menudo, los rendimientos más altos significan mayores riesgos. Por eso atraen a las personas con mayor tendencia al comercio y las inversiones de riesgo. La lista de inversiones potencialmente de mayor rendimiento incluye:
Acciones. Es lo primero que le viene a la mente cuando piensa en activos de alta rentabilidad. Al comprar una acción, usted obtiene una pequeña fracción de la propiedad de una empresa pública. Al invertir en acciones, usted hace una apuesta sobre el rendimiento de la empresa. Por lo tanto, puede invertir en empresas financieramente estables o elegir a las recién llegadas con la esperanza de multiplicar su depósito.
Las acciones con dividendos siguen siendo una opción competitiva aunque no sean tan rentables como otras. Se trata de pagos en efectivo por parte del emisor, por lo que puede devolver el dinero fácilmente. Por cierto, los dividendos muestran el perfil de riesgo de una acción
Fondos de inversión. Actúan como ETFs que permiten a los compradores cumplir algunos objetivos de inversión. Se puede construir una cartera más amplia de acciones, bonos y otras inversiones. En muchos casos, los puntos de entrada son bastante bajos. El precio de toda la acción se basa en el valor de los títulos incluidos y se recalcula cada día de negociación.
Bienes inmuebles. Aunque este tipo de inversión requiere un gran capital inicial y viene acompañado de un gran alboroto documental, puede generar un alto rendimiento. Ahora mismo es incluso más fácil con los distintos tipos de interés hipotecarios. Si está dispuesto a esperar el crecimiento del mercado inmobiliario, merece la pena tener paciencia.
Activos alternativos. Es una buena opción para los inversores minoristas debido a su bajo umbral de entrada. Los activos alternativos desbloquean el flujo de efectivo que antes estaba prohibido. Estas clases de activos pueden ser las criptomonedas, el arte digital, las finanzas comerciales, las finanzas legales, etc.
Si busca acciones más predecibles, pruebe con una cuenta de ahorro de alto rendimiento. En este caso, su depósito estará protegido por las cuentas bancarias aseguradas por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). En caso de quiebra del banco, podrá ganar hasta 250.000 dólares.
Rendimiento del mercado de valores
Rendimiento de las acciones
Cuando se trata de inversiones en acciones, se suelen calcular dos tipos de rendimiento. Cuando se tiene en cuenta el precio de compra, es el rendimiento sobre el coste (YOC).
Su fórmula es:
Rendimiento del coste = (Aumento del precio + Dividendos pagados) / Precio de compra
Sin embargo, muchos inversores calculan el rendimiento de las acciones utilizando el precio actual del mercado. Lo que obtienen es el rendimiento actual:
Rendimiento actual = (Aumento del precio + Dividendos pagados) / Precio actual
Obsérvese que cuando el precio de la acción sube, el rendimiento actual disminuye: existe una relación inversa entre estas métricas.
Rendimiento de los bonos
Un bono es una forma de prestar dinero a un gobierno o a una empresa. A cambio, el comprador recibe cupones. Los bonos son la parte protectora de la cartera de inversiones. Su rentabilidad potencial es menor que la de las acciones pero mayor que la del depósito en el banco. Se consideran un instrumento fiable porque el precio de los bonos es menos propenso a las fluctuaciones que todos los demás activos y porque se reciben pagos estables por ellos.
El rendimiento de los bonos se expresa en un interés anual de dividendos. Se denomina "rendimiento nominal" y se calcula como:
Rendimiento nominal = (Interés anual devengado / Valor nominal del bono)
Tenga en cuenta que esto se aplica a los tipos de interés estables. Si un bono tiene un interés flotante, tendrá que calcular el rendimiento en distintos periodos.
Hay una cosa que los inversores suelen pasar por alto al calcular el rendimiento final: las comisiones. Los bonos vienen con muchas comisiones que pueden disminuir seriamente la rentabilidad incluso en un bono de alto rendimiento:
Comisión de gestión de la cuenta y en qué condiciones habrá que pagarla. Muchos corredores sólo retiran el dinero en el mes en el que has realizado operaciones. Si no has operado en un mes determinado, no tendrás que pagar.
Comisión de depósito. El depositario es el lugar donde se guardan sus valores. Hasta la fecha, la mayoría de los corredores han cancelado esta comisión, pero aún así es mejor comprobarlo.
Comisión de transacción. Es lo que te cobran por cualquier compra o venta de cualquier instrumento en la bolsa.
Antes de comprar un bono, debe prestar atención a los intereses acumulados. Esta es la parte del cupón que se ha acumulado para un bono en particular después de que se haya pagado el cupón anterior. También aumentará el valor del bono.
¿De qué depende el rendimiento?
Hay varios factores que pueden afectar a la rentabilidad de las acciones, algunos de los cuales son imprevisibles:
Indicadores financieros y la calificación crediticia de la empresa (emisor).
Inversiones de fondos extranjeros.
Aumento de los índices de las principales bolsas, lo que motiva a los operadores a comprar más fondos indexados (ETF, fondos de inversión, etc.).
Crecimiento del PIB.
Tipo de interés del Banco Central. Cuando baja, las acciones suben.
Tasa de inflación.
Gobierno corporativo.
Fiscalidad.
Sanciones.
Estabilidad de la moneda
Para calcular cuánto está infravalorada o sobrevalorada una acción, los operadores también tienen en cuenta conceptos como:
La capitalización es el valor total de las acciones de una empresa. Para evaluar el atractivo, se divide por el beneficio y se obtiene un determinado coeficiente. Cuanto mayor sea la cifra, mejor. En caso contrario, la acción se considera infravalorada en el mercado.
Beneficio. Para algunos analistas, el beneficio por sí solo no significa nada. Creen que dividiendo la capitalización por el tamaño del flujo de caja libre, se puede determinar el grado de atractivo del papel. Cuanto más baja sea la puntuación, mejor.
Cuando se trata del flujo de caja libre, un ratio bajo indica que a la empresa le queda suficiente dinero libre después de pagar todos los impuestos. La dirección puede destinarlos al pago de dividendos o a la reinversión en un mayor desarrollo. Estas son las señas de identidad de una empresa sana.
El rendimiento medio a lo largo de un tiempo, por ejemplo, de los últimos diez años, también puede ayudarte. Después de calcular el resultado de cada año y el rendimiento total, verás un cierto patrón.
Tipos de rendimientos
Rendimiento de la carrera
Se calcula mediante la fórmula:
Rendimiento actual = (Precio de venta - Precio de compra) / Precio de compra * 100
El resultado muestra los ingresos que recibirá el inversor al vender los títulos a su valor actual. Tiene en cuenta el tipo de cupón y el precio real de compra del bono o la acción en el mercado.
Consejo profesional: Si divide el rendimiento actual por el número de días de un año (365) y lo multiplica por el número de días que mantendrá el bono, obtendrá un porcentaje de beneficio totalmente fiable de una inversión a corto plazo.
Rendimiento nominal
Es el rendimiento de un bono definido como un % del valor nominal al que equivalen los pagos anuales de cupones del bono. Por este motivo, se denomina "el tipo del cupón". Dependiendo del tipo de bono, el tipo puede ser:
Tipo fijo: el rendimiento nominal es el mismo durante la vida del bono.
Tipo flotante - el rendimiento nominal cambiará durante la vida del bono dependiendo de los cambios en el tipo de interés.
Indexado: el rendimiento nominal cambia en función de la evolución del índice subyacente.
El rendimiento anual efectivo es el rendimiento de un bono que paga tipos de interés que se reinvierten. Al contrario que el rendimiento nominal, el efectivo calcula la capitalización del rendimiento de la inversión.
Rendimiento al vencimiento (YTM)
El YTM tiene en cuenta no sólo el rendimiento del cupón y el precio de compra real, sino también el precio de reembolso previsto. Es necesario conocerlo si piensa mantener el bono durante mucho tiempo y retirar el rendimiento del cupón y gastarlo en sus propias necesidades.
El valor del rendimiento efectivo al vencimiento representa el ingreso total del tenedor del bono incluyendo la reinversión del cupón. Obtendrá este rendimiento si deja todos los pagos del cupón en su cuenta de corretaje y compra bonos con un cupón similar. Lo necesita si piensa mantener el bono durante mucho tiempo y reinvertir los cupones.
Rendimiento fiscal equivalente (TEY)
Los bonos emitidos por un estado, una autoridad municipal o un país se denominan "municipales". Están exentos de impuestos y también tienen un rendimiento equivalente a los impuestos (TEY). Se trata de un rendimiento antes de impuestos que debería ser el mismo que el de un bono municipal libre de impuestos.
Rendimiento a la baja (YTW)
Como sugiere su nombre, esta métrica muestra el menor rendimiento posible sin que la emisión del bono fracase. Este indicador se calcula teniendo en cuenta los peores escenarios para el bono (una llamada, hundimiento del fondo, etc.). Al medir el YTW, los inversores pueden predecir cómo podrían verse afectados sus ingresos y si merece la pena comprar el bono.
Los cálculos del YTW están diseñados para todas las posibles fechas de rescate para proporcionar mucha información valiosa. También suponen que no se realizarán nuevos cálculos a favor del inversor.
Rendimiento de la SEC
Algunas empresas, fondos de inversión y emisores elaboran sus propias fórmulas para calcular el rendimiento. Los organismos reguladores, como la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), han introducido una medida estándar para el cálculo del rendimiento, denominada rendimiento SEC. Se creó para una comparación justa de los rendimientos estándar de los bonos. La fórmula de la SEC tiene en cuenta las comisiones asociadas a la compra.
Diferencias entre rendimiento y ganancia
El rendimiento y la ganancia son dos indicadores que se utilizan para evaluar la rentabilidad de las inversiones, pero tienen diferencias importantes. El rendimiento muestra la rentabilidad futura esperada de una inversión y generalmente se expresa como un porcentaje del valor del activo. Refleja los ingresos por intereses de los fondos invertidos y ayuda a evaluar las perspectivas de ingresos futuros.
Por otro lado, la ganancia es el beneficio ya realizado que el inversor recibe en función de los resultados del período pasado. Incluye ganancias de capital, intereses y dividendos, se expresa en forma monetaria y muestra el rendimiento real de la inversión durante un período determinado.
Conclusión
Como inversor inteligente y cuidadoso, debe evaluar la rentabilidad de las acciones antes de gastar en ellas el dinero que tanto le ha costado ganar. Conociendo los distintos tipos de rendimiento, puede calcular la rentabilidad actual y global de un activo para tomar decisiones informadas y minimizar los riesgos. Cuando mida el rendimiento, no olvide calcular los impuestos y las comisiones de las transacciones: pueden ser dolorosos cuando se trata de bonos y acciones a largo plazo.
PREGUNTAS FRECUENTES
Es el beneficio puro que se obtiene al invertir en una acción. Se muestra como el porcentaje del precio de las acciones.
Considere un inversor que compra un bono con una fecha de vencimiento de 1 año. Calculará el Rendimiento al Vencimiento para averiguar el beneficio que generará durante este año más el precio final al que se venderá el bono.
Es el porcentaje del precio de la acción que gana el inversor. Por ejemplo, si compró una acción por 100 dólares y generó un beneficio de 20 dólares, el rendimiento de la acción es del 20%.
Significa que durante un año, la acción generará ingresos por valor del 1% de su coste. Es una tasa bastante baja y podría ser una señal de dificultades económicas del emisor de las acciones.
El rendimiento de los bonos es el tipo de interés calculado a partir de su precio actual. Por ejemplo, si un bono se vende a 100 dólares y da un 5% al año, su rendimiento es del 5%. Pero si el precio del bono aumenta, digamos, a 110 dólares, el rendimiento será del 4,54% (5/110). Cuando el precio del bono baja, se puede esperar un aumento del rendimiento.
La tasa de rendimiento se calcula como la relación entre la ganancia y el monto invertido, expresada en porcentaje, de acuerdo con la siguiente fórmula: Tasa de rendimiento = (Ingreso \ Costo inicial) x 100%
El rendimiento de las acciones puede calcularse dividiendo la suma del incremento del precio de las acciones y los dividendos entre el precio inicial de la acción y multiplicando por 100%. Rendimiento = (Incremento del precio + Dividendos) \ Precio Inicial x 100%
El rendimiento por dividendo se calcula como la relación entre los dividendos anuales y el precio actual de las acciones, multiplicado por 100%. Fórmula: Rendimiento por dividendo = Dividendo anual \ Precio actual de las acciones x 100%
Un rendimiento favorable es aquel que supera la tasa de inflación y genera incremento del capital. En promedio, un rendimiento superior al 7-10% anual se considera bueno, pero depende de sus objetivos y nivel de riesgo.
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