استراتيجيات التداول عالي التردد (HFT): كل ما تحتاج لمعرفته

٢٠٢٥.٠٥.٣٠ ٢٠٢٤.٠٦.٢١ استراتيجيات التداول عالي التردد (HFT): كل ما تحتاج لمعرفته

أليكس روديونوفhttps://www.litefinance.org/ar/blog/authors/alex-rodionov/

يعد التداول عالي التردد (HFT) ظاهرة جديدة نسبيًا في الأسواق المالية. وقد اكتسب شعبية في عام 2010 ولا يزال يحظى بشعبية حتى يومنا هذا.

توضح هذه المقالة بالتفصيل كيفية عمل المتداولين الذين يستخدمون التردد العالي. ستتعرف على تاريخ إنشاء استراتيجية التداول عالي التردد  HFT، ومن كان أول من استخدمها، وما إذا كانت تقنية HFT قد أصبحت جزءًا لا يتجزأ من التداول اليومي. تسرد المقالة أيضًا استراتيجيات التداول عالية التردد الأكثر شيوعًا. كيف تصبح متداولًا عالي التردد؟ ما الذي يتطلبه الأمر لكتابة مثل هذه الخوارزمية ثم تشغيلها؟ هل يتم تنظيم التداول عالي التردد HFT بشكل صارم؟ تابع القراءة لتعرف الإجابات على هذه الأسئلة والعديد من الأسئلة الأخرى.

ما هو التداول عالي التردد  (HFT)؟

عملية التداول تتطور باستمرار. بدأ كل شيء باتفاقيات شفهية بين البائع والمشتري. ثم ظهرت الأسواق والبورصات، والتي يتم التداول في معظمها الآن عبر الإنترنت.

سعيًا وراء سرعة العمليات وتحقيق الربح، تبتكر البشرية باستمرار طرقًا جديدة لكسب المال. تضم هذه القائمة التداول عالي التردد HFT 

التداول عالي التردد (HFT) هو نوع من التداول الآلي الذي يتميز بالسرعة العالية في تنفيذ عمليات التداول. يتم ضمان السرعة من خلال أجهزة كمبيوتر وخوادم قوية لخدمة  البورصة.

بالطبع، لا يمكن للتداول عالي التردد HFT أن يحل محل النهج التقليدي للاستثمار، حيث تمر بضعة أيام إلى عدة أشهر بعد فتح الصفقة.   التداول عالي التردد هو بالأحرى فرصة إضافية تتيح لك كسب المال بطريقة لم تكن موجودة من قبل. 

تداول الفوركس عالي التردد ليس مناسبًا للجميع. في هذه المرحلة من تطور التكنولوجيا، هناك حاجة إلى معدات قوية ومكلفة. لتنفيذ 100 صفقة في الثانية، تحتاج إلى إنترنت عالي السرعة. يتطلب ذلك استثمارًا كبيرًا واتفاقًا مع البورصة لوضع المعدات في أقرب مكان ممكن من الكمبيوتر الرئيسي (ويفضل أن يكون ذلك في نفس قاعة التداول). إن استئجار مساحة بجوار خادم التبادل يكلف أيضًا الكثير من المال.

أي أنه إذا لم يكن لديك عشرات الملايين من الدولارات، فإن التداول عالي التردد ليس مناسبًا لك. عادة، يتم استخدام هذه الأنواع من الاستراتيجيات من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار وصناديق التحوط.

بالإضافة إلى التكاليف المرتفعة، يتطلب تداول العملات الأجنبية عالي التردد برامج خاصة واستراتيجية تداول. وهي ليست متاحة للعامة، حيث يتم تطويرها بشكل فردي بواسطة مبرمجين قادرين على كتابة خوارزمية ناجحة وفعالة.

ومع ذلك، هل التداول عالي التردد لا يمكن الوصول إليه حقًا؟ ربما يوجد شيء ما في الإستراتيجية يمكنك استخدامه في أنظمة التداول الخاصة بك. أدناه، سوف تتعلم ما هو تداول الفوركس عالي التردد وكيف يمكن للمتداولين العاديين استخدامه.

خصائص التداول عالي التردد 

دعونا نفكر في الخصائص الرئيسية لخوارزميات HFT .حددت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) سبع علامات للتداول عالي التردد:

• يتطلب أجهزة عالية السرعة وبرامج متطورة لإنشاء الأوامر وتنفيذها؛
• الإطار الزمني لوضع الأمر أو تغييره أو إلغائه، كقاعدة عامة، لا يتجاوز خمسة مللي ثانية؛
• تقع خدمات الموقع المشترك لوضع المعدات في أقرب مكان ممكن من خادم البورصة الرئيسي. يتيح لك ذلك تقليل الفارق الزمني وتقليل عدد عمليات إعادة التسعير المحتملة؛
• يتضمن وضع عدد كبير من الأوامر، والتي يمكن أيضًا إلغاؤها بسرعة؛
• يتم إغلاق اليوم بدون مراكز مفتوحة، إن أمكن؛
• هيمنة الأوامر فائقة السرعة في المحفظة النهائية للأوامر (أكثر من 50%)

لا تقدم هيئة الأوراق المالية والبورصة تعريفًا محددُا للتداول عالي التردد، ولكنها تذكر  فقط السمات العامة لهذا النهج. ويرجع ذلك إلى صعوبات تنظيمية تتعلق بالصناعة. في بعض البلدان، على سبيل المثال، الصين والبرازيل وجزئيًا في الهند وغيرها، يُحظر استخدام التداول عالي التردد.

لتلخيص ذلك، تتمتع جميع استراتيجيات التداول عالي التردد بسرعة تنفيذ عالية وعدد كبير من الأوامر، وتتطلب برامج متطورة وأجهزة عالية الأداء.

تاريخ التداول عالي التردد

بدأ تاريخ HFT في نهاية القرن العشرين، عندما ظهرت منصات التداول الإلكترونية والإنترنت. أحد الأمثلة الأولى علىالتداول عالي التردد  HFT كانت استراتيجية التداول بانديت لنظام تنفيذ الأوامر الصغيرة المعروفة اختصارً ( SOES Bandits)، والتي استخدمت نظام تنفيذ أوامر صغيرة لأسهم ناسداك. استغلت استراتيجية بانديت فروق الأسعار بين صناع السوق والمستثمرين الأفراد، مستفيدين من تقلبات الأسعار قصيرة المدى.

يرتبط إنشاء التداول عالي التردد أيضًا باسم ستيفن سوانسون، وهو مبرمج شاب قرر تطبيق معرفته في سوق الأوراق المالية. أسس مع زملائه ديفيد ويتكومب وجيم هوكس مكتب التداول الآلي (ATD).

قامت ATD بتطوير نظام  بوابة توجيه الأوامر عبر الوسيط (BORG). وبمساعدة هذا النظام، تدخل بيانات أسعار أسهم معينة إلى الكمبيوتر عبر الإنترنت عبر الأقمار الصناعية. ثم تقوم خوارزمية خاصة بعد ذلك بالتنبؤ بحركة سعر هذا السهم خلال الـ 30 إلى 60 ثانية القادمة. إذا تزامنت التوقعات مع الشروط، يقوم النظام تلقائيًا بوضع أمر لشراء أو بيع الأصل.

ونتيجة لذلك، أصبح من الممكن إتمام المعاملات في غضون ثوان. بحلول عام 2006، كانت الشركة تتداول ما بين 700 إلى 800 مليون سهم يوميًا. أكثر من 9% من إجمالي حجم تداول الأسهم الأمريكية جاء من مكتب التداول الآلي. في ذلك الوقت تقريبًا ظهر منافسون للشركة ، جيتكو ومجموعة نايت كابيتال.

في بداية القرن الحادي والعشرين، أصبح تداول الفوركس عالي التردد أكثر انتشارًا وأكثر تعقيدًا. بدأ المتداولون في استخدام خوارزميات أكثر تقدمًا ونماذج رياضية وذكاء اصطناعي بالإضافة إلى تعلم الآلة. وعلاوة على ذلك، بدأ متداولو التردد العالي التنافس على سرعات نقل البيانات من خلال وضع المعدات بالقرب من خوادم البورصات، باستخدام خطوط اتصال مخصصة وقنوات فضائية.

تتضمن قائمة أشهر استراتيجيات HFT في بداية القرن الحالي صناعة السوق، والمراجحة، والمراجحة الإحصائية، وإشعال الزخم، والانتحال (تقليد أمر الشراء/البيع) والطبقات. كل هذه الاستراتيجيات، بشكل أو بآخر، لا تزال تعمل حتى اليوم.

وصلت HFT إلى ذروة ازدهارها في عام 2009، عندما شكلت حوالي 60-70٪ من إجمالي حجم التداول في سوق الأسهم الأمريكية. وفي الوقت نفسه، أصبح التداول عالي التردد موضع انتقادات من الجمهور وبدأت السلطات التنظيمية تراقبه، لأنه ارتبط بعدد من الظواهر السلبية. على سبيل المثال، التلاعب بالأسعار أو التلاعب بالأسعار، أو الانهيارات المفاجئة، أو زيادة تقلبات السوق. يرتبط HFT أيضًا بفضائح مثل فضيحة فلاش كراش  2010، وما نشره مايكل لويس جول فلاش بويز، وتهم الاحتيال ضد مؤسس شركة نافيندر ساراو للتداول عالي التردد.

مع مرور الوقت، أصبحت استراتيجية HFT أقل ربحية وشعبية. وكانت أهم أسباب ذلك تشديد التنظيم، وزيادة المنافسة، وانخفاض السيولة والهوامش. وفقًا لمجموعة تاب  ( TABB)، انخفضت حصة HFT في الولايات المتحدة إلى 50% في عام 2012 وإلى 40% في عام 2019. وقد توقفت بعض شركات HFT عن العمل، أو اندمجت مع شركات أخرى، أو بحثت عن فرص جديدة في الأسواق الناشئة وفئات الأصول الأخرى. لا يزال تداول الفوركس عالي التردد جزءًا مهمًا من صناعة الخدمات المالية، ولكنه لم يعد مهيمنًا أو ابتكاريًا كما كان من قبل.

حجم وتوزيع التداول عالي التردد HFT

إذن، ما هو المثير للاهتمام حول HFT؟ كيف ساهم هذا النوع من التداول في ظهور مئات الشركات وملايين الاستثمارات وظهور مصطلح "التوزيع"؟ دعونا معرفة ذلك.

ذات يوم، قال المصرفي ناثان روتشيلد في القرن التاسع عشر: "من يملك المعلومات، فهو يملك العالم". عندما كان لنابليون الأفضلية في بداية معركة واترلو، أبلغ المراقبون لندن أن الفرنسيين في طريقهم لتحقيق النصر. وسارع البريطانيون إلى بيع الأسهم نتيجة الخوف، واثقين من خسارة الحرب.

ومع ذلك، شاهد ساعي روتشيلد، جون روورث، المعركة لفترة أطول قليلا ورأى نابليون يهرب إلى بروكسل. وطلب من صياد محلي أن يأخذه عبر القناة الإنجليزية ليكون أول من يبلغ روتشيلد بهزيمة الفرنسيين.

بدأ ناثان روتشيلد في التفاوض على شراء أسهم شركات الأخرين، وخفض أسعارها إلى أدنى مستوى ممكن. في هذا الوقت، اشترى وكلاؤه الأسهم بأسعار منخفضة. ومع انتشار أخبار هزيمة نابليون في جميع أنحاء لندن، ارتفعت أسعار الأسهم. كسبت عائلة روتشيلد حوالي 40 مليون جنيه إسترليني من هذا الحدث وحده.

في القرن التاسع عشر، كانت المعلومات التي تم تلقيها قبل سويعات قليلة يمكن أن تثري شخصًا واحدًا بينما تجعل الفقراء أكثر فقرًا.

وبالتالي، فإن المعلومات حول حدث مهم، والتي تحصل عليها قبل الآخرين، تعطي ميزة كبيرة. وفي القرن الحادي والعشرين، تظل سرعة الحصول على المعلومات الحديثة أحد أهم عناصر التداول الناجح في البورصة.

روبوتات HFT قادرة على استقبال المعلومات ومعالجتها في بضع ثوانٍ. تعمل البرامج بسرعة كبيرة بحيث لا يستطيع الأشخاص التنافس معها. قبل أن تصل المعلومات إلى المتداول العادي، تقوم شركات HFT بإغلاق مئات المعاملات وتحقيق الربح.

بسبب السرعة العالية لمعالجة المعلومات، اكتسب تداول الفوركس عالي التردد شعبية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. حققت الشركات الأولى التي استخدمت خوارزميات HFT مئات الملايين من الدولارات، مما كان بمثابة إعلان ممتاز للاستراتيجية. وبحلول عام 2010، زاد حجم معاملات هذه الشركات بمقدار 2.6 مرة، وزادت سرعة تنفيذ الأوامر إلى عشرات الأوامر في الميكروثانية.

بدأت البنوك الاستثمارية وشركات الدعم والصناديق المغلقة الاستثمار في تطوير خوارزميات HFT وتوظيف فرق من المبرمجين المحترفين. أصبحت الولايات المتحدة مركزًا لتداول العملات الأجنبية عالي التردد. ومنذ عام 2008، يمثل تداول HFT ما لا يقل عن 50٪ من حجم سوق الأسهم الأمريكية بأكمله. وبلغت الأحجام ذروتها في عام 2009 عند حوالي 60٪.

ثم اندلعت الأزمة المالية العالمية، واضطرت العديد من الشركات إلى تقليص استثماراتها في استراتيجيات تداول HFT، وأفلس بعضها. ونتيجة لذلك، بدأت حصة التداول عالي التردد في السوق في الانخفاض وتوقفت عند 50٪. بقيت هذه النسبة تقريبًا من حجم تداول HFT ثابتة حتى عام 2016. ثم بدأت في النمو مرة أخرى.

وفقًا لمجموعة  TABB، أصبح تداول HFT منتشرًا على نطاق واسع في أوروبا في وقت لاحق ولم يكن شائعًا كما هو الحال في الولايات المتحدة. بدأ تداول الفوركس عالي التردد في التطور في أوروبا فقط في عام 2006، في الوقت الذي كانت هذه الطريقة في الولايات المتحدة تمثل بالفعل حوالي 25٪ من أحجام تداول الأسهم. وبلغت أحجام التداول الأوروبية ذروتها في عام 2010، أي بعد عام واحد من وصولها إلى الذروة في الولايات المتحدة. ومنذ ذلك الحين، ظلت أحجام التداول عالي التردد (HFT) في أوروبا والولايات المتحدة متماثلة تقريبًا.

حاليًا، تبلغ حصة تداول HFT في أسواق الدول المتقدمة حوالي 50٪ وهي آخذة في الانخفاض قليلاً. ويرجع ذلك إلى الاهتمام المتزايد من قبل كل من الجمهور والمنظمين. لقد حظرت العديد من الدول تداول الفوركس عالي التردد على المستوى التشريعي. وتراقب الولايات المتحدة وأوروبا مثل هذه الشركات عن كثب وتطبق تدابير صارمة ضدها، بما في ذلك عمليات التدقيق المستمرة والمراجعة الداخلية للإجراءات القائمة لمنع إساءة استخدام السوق. كما زادت المنافسة أيضًا، وبالتالي فإن الأرباح الحالية من تداول العملات الأجنبية عالي التردد أقل بكثير مما كانت عليه في الفترة 2009-2010.

ومع ذلك، في الوقت الحاضر، لا تزال هذه الصناعة واعدة لإدخال آليات وتطورات جديدة. لا تزال القاعدة "من يملك المعلومات يملك العالم" سارية، ولهذا السبب تستمر أقسام الاستثمار في البنوك الكبرى في إبداء الاهتمام بالتداول عالي التردد  (HFT) . 

من يستخدم التداول عالي التردد؟

يتطلب التداول عالي التردد في سوق الفوركس كتابة خوارزميات تداول معقدة وسريعة، ومعدات باهظة الثمن، وإنفاق الأموال على الموقع القريب من البورصات. كقاعدة عامة، يمتلك المستثمرون المؤسسيون فقط الموارد الكافية لاستخدام تداول HFT. على سبيل المثال:

• صناديق التحوط؛
• البنوك الكبيرة والهياكل الاستثمارية، على سبيل المثال، شركات التأمين؛
• الشركات المستقلة المتخصصة في تطوير وتنفيذ  HFT؛
• الشركات التابعة للوسطاء

تواجه الشركات التي ترغب في الوصول إلى سوق HFT التحديات التالية:

• شراء أجهزة كمبيوتر عالية الأداء.
• تعيين فريق من المبرمجين المتخصصين في لغات البرمجة عالية المستوى مثل  C++، جافا وغيرها؛
• كتابة واختبار خوارزميات التداول.
• تحسين تصميم وتركيب معدات HFT بالقرب من مواقع البورصات باستخدام بروتوكول FIX/FAST؛
• استثمار مبالغ كبيرة

وبالتالي، فإن التداول عالي التردد محتكر إلى حد كبير من قبل المستثمرين المؤسسيين. تتطلب تقنية HFT علاقات مع الشركات ومكانة خاصة في السوق، ولهذا السبب غالبًا ما يتم انتقادها من قبل الجمهور.

وفقًا لويكيبيديا، فإن أكبر المتداولين عالي التردد في الولايات المتحدة شيكاغو للتجارة، فيرتو فاينانشيال، تيمبر هيل ومكتب التداول الآلي جيتكو وتريدبوت وسيتاديل.  تتمتع هذه الشركات بتقنيات متقدمة ومتخصصين مؤهلين تأهيلاً عاليًا وإمكانية الوصول إلى منصات التداول الكبيرة.

وهذا يسمح لهم باستخدام استراتيجيات التداول مثل صناعة السوق، والمراجحة الإحصائية، وتداول الأخبار وغيرها.

لماذا يعد التداول عالي التردد مثيرًا للاهتمام للمتداولين الأفراد والمؤسسات؟

يتيح التداول عالي التردد للاعبين الرئيسيين الحصول على ميزة مقابل توفير السيولة. الملايين من الأوامر التي تقدمها أنظمة التداول عالية التردد تدعم السوق، وأولئك الذين يستخدمونها يصبحون صناع سوق. في المقابل، يمكن لشركات HFT الحصول على ظروف تداول أكثر ملاءمة وزيادة الأرباح.

وبالتالي، فإن التداول عالي التردد يرضي الطرفين. يمكن لشركة التداول عالي التردد HFT الحصول على ميزة تعتمد على الحجم. الربحية من كل معاملة صغيرة جدًا، لذا، لكي تحقق ربحًا كبيرًا، تحتاج إلى إكمال عدد كبير من المعاملات. وهذا بدوره يضمن دخول سيولة كافية إلى الأسواق المالية.

لدى شركات HFT مصدران مباشران للدخل. الأول هو الأرباح على السبريد لتوفير السيولة. والثاني هو رسوم المعاملات المخفضة التي توفرها منصات التداول. من المفيد لمنصات التداول تقليل العمولات وجذب شركات HFT لأنها تزيد من سيولة السوق، وبالتالي تجذب المتداولين العاديين.

وهذا التعاون الثنائي يجعل العديد من الأسواق المالية فعالة. ومع ذلك، أولا وقبل كل شيء، كل طرف مهتم بالأرباح. تظل الأرباح من المعاملات عالية التردد مرتفعة في الوقت الحالي، ويظل مجال HFT مغلقًا أمام المشاركين الجدد. وهذا يسمح لنفس الشركات بتقاسم أرباح السوق سنة بعد سنة وتحقيق أهدافها الاستثمارية.

دعونا نلقي نظرة فاحصة على طرق كسب المال باستخدام استراتيجيات HFT في سوق الفوركس.

كيف يعمل تداول الفوركس عالي التردد

يعتمد تداول العملات الأجنبية عالي التردد بشكل كامل على التكنولوجيا المستخدمة. يعتمد تداول HFT على جهاز كمبيوتر قوي وبرامج متطورة. من المهم لمتداولي HFT استخدام أحدث التقنيات التي يمكنها تحمل تحديات المنافسة.

التداول عالي التردد قريب من مستشاري التداول المعتادين الذين يمكن استخدامه في أي منصة، على سبيل المثال، ميتاتريدر.  يقوم المستشار الكلاسيكي بتحليل بيانات السوق، وباستخدام المؤشرات المدمجة، يتخذ قرارًا بشراء أو بيع أحد الأصول، والذي يتم تنفيذه على حساب التداول. بعد ذلك، يبحث المستشار عن إشارات في سوق الفوركس لإغلاق المركز وفقًا للخوارزمية. يتعين على المتداولين تثبيت المستشار وتكوينه بشكل صحيح، ثم مراقبة تشغيله وسحب الأرباح.

تعمل خوارزمية التداول عالية التردد في سوق الفوركس بنفس الطريقة تقريبًا. ومع ذلك، لديها العديد من الاختلافات من أهمها:

• سرعة التحليل واتخاذ القرار أسرع بمئات المرات من سرعة الكمبيوتر المنزلي؛
• نظرًا لسرعته، يفتح مستشار HFT عدة مئات من الأوامر ويقوم بتغييرها أو إغلاقها بسرعة.

يعتمد التداول الآلي التقليدي بشكل أكبر على دقة التحليل بدلاً من سرعة التنفيذ. في تداول HFT، على العكس من ذلك، فإن الشيء الأكثر أهمية هو سرعة التنفيذ، في حين أن التحليل الفني يعد ثانويًا. في التداول عالي التردد، يستفيد المستثمرون من مئات الصفقات كبيرة الحجم، والتي تتطلب وقتًا لاتخاذ القرارات وتكاليف تداول منخفضة.

الاستراتيجيات الرئيسية للتداول عالي التردد

لقد تعلمت سابقًا أن تداول HFT يعد جزءًا مهمًا من صناعة السوق ويستخدم بشكل نشط في المراجحة. وقد أدى ظهور التداول عالي التردد في سوق الفوركس إلى حدوث تغييرات كبيرة في هذه المجالات، مما ساهم في تطوير استراتيجيات جديد للربح. دعونا نلقي نظرة على أشهر استراتيجيات التداول عالية التردد التي تستخدمها شركات HFT الكبيرة.

المراجحة الإحصائية

تعتمد استراتيجية HFT على مقارنة أسعار الأداة على المنصات المختلفة، والبحث عن الاختلافات في الأسعار وبالتالي يتم تنفيذ الصفقات اللاحقة قصيرة الأجل مع توقع بأن تتساوى الأسعار.

على سبيل المثال، في المدينة  (س)، تبلغ تكلفة أحذية كونفيرس الرياضية الشهيرة 100 دولار. في المدينة (ص)، تبلغ تكلفة نفس الأحذية الرياضية 100.10 دولارًا. وهذا يخلق فرصة للمراجحة. يمكنك شراء أحذية رياضية في المدينة س والذهاب إلى المدينة ص لبيعها بسعر أفضل. ومن هذا الفرق في السعر وعدد أزواج الأحذية المباعة، سوف تكسب دخلاً.

في التداول الكلاسيكي لا توجد فرص كثيرة للمراجحة. يتم التداول عبر الإنترنت للسلع الشعبية في جميع أنحاء العالم. بفضل تطور التكنولوجيا، يتم تحديث المعلومات بسرعة كبيرة، ولذلك بالنسبة لأنظمة HFT تعد هذه فرصة لكسب المال. يسمح التداول عالي التردد للشركات بالاستفادة من هذه الفرصة حيث لا يراها الشخص العادي.

لنفترض أن الأسعار في بورصة نيويورك تتخلف عن الأسعار في بورصة لندن بمقدار نصف ثانية. خلال هذا الوقت، سيصبح سعر صرف اليورو في نيويورك أعلى منه في لندن. يمكن للكمبيوتر الاستفادة من هذا الفارق الزمني وشراء ملايين الدولارات باليورو في مدينة واحدة ثم بيعها لتحقيق الربح في مدينة أخرى. هذا مثال على المراجحة الإحصائية.

مراجحة الخصم

تضع الشركات عددًا كبيرًا من الأوامر السلبية في العديد من البورصات باستخدام برنامج التداول عالي التردد  HFT.

مراجحة الأخبار

استراتيجية HFT تقوم فيها الخوارزمية بتحليل موجزات الأخبار والبحث عن فروقات الأسعار التي تظهر عند إصدار أخبار مهمة.

صناعة السوق

تتضمن هذه الإستراتيجية  الحفاظ على السيولة في السوق لبعض الأدوات والتحكم في فروق الأسعار مقابل مكافآت من بورصة أو هيكل آخر، بالإضافة إلى خلق ظروف تداول مواتية.

الاستراتيجيات الهيكلية 

تعمل الاستراتيجيات الهيكلية للتداول عالي التردد على القضاء على أوجه القصور في تفاعل البورصة مع عملاء الوسطاء.

الاستراتيجيات الموجهة

مثل الانتحال والتلاعب بالسوق، تم تصميمها لحث المتداولين العدوانيين على التداول ثم تنشيط إيقاف الخسارة لفترة زمنية قصيرة في نطاق سعري ضيق. وتعتبر استراتيجية غير أخلاقية لكسب المال.

التشغيل الأمامي

تتضمن استراتيجيات التشغيل الأمامي تحديد الأوامر الكبيرة ووضع أوامر قبلها.

تحليل الفروقات (سبريد) 

إحدى استراتيجيات HFT، حيث يبحث البرنامج عن الاتجاهات الدقيقة ضمن فروقات الأسعار.

هذه ليست قائمة بكل استراتيجيات  HFT. يتم عرض أشهرها فقط هنا. إنها توضح أن نطاق التداول عالي التردد في سوق الفوركس واسع جدًا. في استراتيجيات التداول، تعد السرعة والاستجابة أمرًا مهمًا، سواء كان ذلك يتعلق بتداول الأخبار أو التداول ضمن فروق الأسعار. العديد من استراتيجيات شركة HFT ليست مفتوحة للجمهور. وهذا منطقي. لا يجب أن تفصح عن سر كسب المال طالما أنه يعمل باستمرار ويحقق ربحًا.

يعرض الفيديو أدناه عروض الأسعار والتداولات من تسع بورصات في أقل من ثانية واحدة، وكذلك أسهم شركة أبل . تم استخدام الخوارزمية في عام 2013.

خلال ذروة شعبية خوارزمية التداول عالية التردد، تم تنفيذ العديد من خيارات أسهم أبل بأسعار أقل حيث تسببت تحركات الأسعار المفاجئة في حدوث أعداد هائلة من تحديثات أسعار الخيارات (أكثر من 200,000 في الثانية). ولهذا السبب، وببساطة لم تتمكن العديد من الأنظمة من مواكبة هذه الخوارزمية.

برامج التداول عالي التردد

التداول عالي التردد (HFT) هو نوع من التداول الخوارزمي الذي يتم فيه فتح وإغلاق الصفقات بسرعة كبيرة وبشكل متكرر باستخدام برامج متخصصة وقنوات اتصال عالية السرعة.

لتداول HFT ناجح، يجب أن يكون لديك إمكانية الوصول إلى منصات التداول التي توفر تنفيذًا سريعًا للأوامر، وزمن وصول منخفض (زمن الوصول إلى الخادم التبادل)، وأداءً عاليًا واستقرارًا. من المهم أيضًا اختيار المستشارين المناسبين الذين ينفذون استراتيجيات HFT الفعالة. فيما يلي منصات التداول المناسبة لتداول  HFT:

• ATAS  عبارة عن منصة تداول للتحليل والتداول في أسواق العقود الآجلة. وهي توفر أدوات متنوعة لتصور الأحجام والتغيرات والفروقات والمعلمات الأخرى. تتيح ATAS أيضًا للمستخدمين إنشاء وتشغيل مستشاري C# الخاصة بهم؛
• TigerTrade  عبارة عن منصة متعددة الوسطاء للتداول في البورصات في روسيا والولايات المتحدة وأوروبا وآسيا. لدى TigerTrade برنامج مصمم مستشار مدمج قائم على الكتلة. تدعم المنصة أيضًا التكامل مع القنوات الخارجية عبر واجهة برمجة التطبيقات  (API)؛
• CScalp هي منصة مجانية للمضاربة (سكالبينج) في أسواق الأسهم. وهي تتميز بسرعة عالية ومتطلبات منخفضة للاتصال بالإنترنت وواجهة بسيطة. تتيح المنصة للمستخدمين التواصل مع مستشاري الطرف الثالث عبر واجهة برمجة التطبيقات  (API)؛
• Coinigy  عبارة عن منصة تداول لتداول العملات الرقمية عبر المنصات المختلفة. فهي توفر واجهة رسومية مريحة، ومجموعة متنوعة من المؤشرات وأدوات التحليل، بالإضافة إلى القدرة على إنشاء وتشغيل مستشاري التداول بلغة بايثون 
• TradingView  منصة شائعة للتحليل والتداول في مختلف الأسواق المالية. يحتوي على محرك رسومات قوي وقاعدة بيانات تاريخية كبيرة. تدعم المنصة إنشاء وإطلاق مستشاري  التداول بلغة باين سكريبت

فيما يلي بعض مستشاري التداول عالي التردد في سوق الفوركس:

• Quantum Emperor هو روبوت تداول خوارزمي يستخدم استراتيجية التعلم الآلي القائمة على الشبكات العصبية. يقوم المستشار بتحليل كمية كبيرة من البيانات وتحديد أفضل نقاط الدخول والخروج
• HFT Prop Firm EA  هو مستشار يستخدم استراتيجية المراجحة الإحصائية. فهو يتتبع الارتباطات بين أزواج العملات ويفتح الصفقات عند حدوث انحرافات عن المتوسط؛
• Quantum Trade EA هي مستشار تداول عالي التردد يستخدم طريقة المضاربة (سكالبينج). يقوم المستشار بفتح وإغلاق الصفقات في غضون ثوانٍ قليلة باستخدام مؤشرات الاتجاه والحجم والتقلب؛
• XAUUSD Scalper M1 هو مستشار متخصص في تداول الذهب. ويستخدم استراتيجية المضاربة (سكابينج) على أساس تحليل حركة السعر ومستويات الدعم/المقاومة؛
• HFT Spreader for FORTS هو مستشار للتداول في سوق العقود الآجلة الروسية، والذي يستخدم استراتيجية تداول ضمن السبريد الموجود في دفتر الأوامر. فهو يحلل الفرق بين أسعار الشراء والبيع للأدوات المختلفة ويفتح الصفقات في ظل ظروف مواتية.

يعد تداول العملات الأجنبية عالي التردد أمرًا صعبًا بالنسبة للمتداولين الجدد. من أجل التداول بنجاح، يجب أن يكون لديك جهاز كمبيوتر قوي واتصال إنترنت سريع جدًا ومصدر طاقة غير منقطع. إذا انقطعت الكهرباء ولم يكن لديك  بطارية احتياطية يو بي إس ، فسوف تخسر المال بسرعة.

يتم استخدام التداول الخوارزمي HFT من قبل أكبر شركات التكنولوجيا المالية، والتي لا يستطيع المتداولون الأفراد منافستها. ستتمتع الشركة دائمًا بمزايا أفضل، وهي الوصول المباشر إلى الأسواق، والسرعة، والتمويل، والمبرمجين. لا تستخدم المستشارين المذكورين أعلاه لتداول الفوركس دون فهم واضح لما تفعله.

لغات البرمجة

تعد برامج تداول الفوركس عالي التردد أكثر تعقيدًا من المستشارين الذين يستخدمهم المتداولون العاديون. عادةً ما تتم كتابة المستشارين البسيطين بلغة برمجة جافا أو MQL بواسطة ميتاكووتس.  إنها تسمح لك بتداولات السوق والمشاركة في تداول الفوركس، ولكنها ليست مناسبة للعمليات التي يتم تنفيذها بالمللي ثانية أو الميكروثانية.

غالبًا ما يستخدم محترفو HFT العديد من لغات البرمجة التي يعمل على أساسها برنامج أو عدة برامج، لكل منها وظيفته الخاصة. فيما يلي لغات برمجة HFT الأكثر استخدامًا:

• يُستخدم بايثون في المقام الأول للتحليل الكمي؛
• غالبا ما تُستخدم لغة R للتحليل الإحصائي وتحليل البيانات؛
• تتيح C++ للمستخدمين إنشاء هياكل برامج أسرع.

وأفاد المطلعون أيضًا باستخدام  جافا و ماتلاب وC#  في التداول عالي التردد.

الجوانب الأكثر أهمية لبرنامج التداول عالي التردد هي السرعة وإمكانية التحسين. الشركات التي تتفاعل بسرعة أكبر مع التغيرات في ظروف السوق ستتمتع بميزة وبالتالي ربحية أكبر.

تداول الفوركس منخفض التردد مقابل تداول الفوركس عالي التردد

يسمى التداول منخفض التردد بالتداول اليدوي أو التداول باستخدام المستشارين، حيث يتم قياس وقت المعاملة من بضع ثوانٍ إلى ما لا نهاية. في التداول عالي التردد، يتم وضع الأوامر وتعديلها وإغلاقها خلال أجزاء من الثانية أو ميكروثانية.

بمعنى آخر، كل ما لا يحمل علامات تداول عالي التردد يصنف على أنه تداول منخفض التردد. تداول الأفراد هو تداول منخفض التردد. تداول الفوركس، حيث يتم فتح الصفقة وإغلاقها خلال يوم واحد، هو أيضًا تداول منخفض التردد.

لا يتطلب التداول منخفض التردد برامج فائقة السرعة أو قوة حاسوبية ضخمة. في هذه الحالة، يجب على المتداولين تحليل السوق بشكل مستقل، والبحث عن الأنماط، وكذلك تطوير نظام التداول الخاص بهم بحيث يلبي أهدافهم وقدراتهم. أما في التداول عالي التردد، الشيء الأكثر أهمية هو سرعة تنفيذ الأمر والخوارزمية الفريدة التي تبحث بسرعة عن الأنماط، وتقارن الكثير من بيانات السوق وتتخذ القرار.

حتى وقت قريب، كان من الممكن تسمية جميع عمليات التداول بالتردد المنخفض. ولم يظهر التداول عالي التردد إلا مع ظهور التداول عبر الإنترنت والبورصات الإلكترونية. الآن أصبحت صناعة متكاملة، وفي معظمها ليست مفتوحة للجميع. لا يمكنك الدخول في هذا المجال إلا إذا كان لديك اتصالات وأموال ومبرمجين موهوبين.

ومع ذلك، فهذا لا يعني أن التداول منخفض التردد غير مربح. ينطوي تداول الفوركس عالي التردد على مخاطر عالية ، بالإضافة إلى عمليات فحص مستمرة وضغوط من الجهات التنظيمية. ومن خلال التداول باستخدام قدراتك، يمكنك تحقيق نتائج ربحية متميزة. في بعض الأحيان، من حيث النسبة المئوية، يكون أكبر من التداول عالي التردد.

مميزات التداول عالي التردد

التداول عالي التردد في سوق الفوركس له مزايا وعيوب. دعونا نلقي نظرة متعمقة عليها.

التداول عالي التردد يحقق الدخل باستخدام السرعة والأتمتة وأحجام التداول العالية 

خوارزميات HFT قادرة على تحديد الاتجاهات الدقيقة وتغيراتها في وقت مبكر وأسرع من غيرها. بفضل قناة الاتصال عالية السرعة، يمكن للبرامج إرسال مئات أوامر التداول في الدقيقة الواحدة مباشرة إلى خادم البورصة. لا يوجد نظام تداول آخر قادر على القيام بذلك.

كلما أسرعت الخوارزمية في العثور على نمط مناسب للتداول، كلما كانت الأسعار مواتية أكثر وستفتح صفقة بها وتربح أكثر من غيرها. بفضل القدرة على فتح الأوامر بكميات كبيرة، ستحقق مئات الصفقات في الدقيقة دخلاً ملموسًا، حتى لو كانت تحركات الأسعار ضئيلة.

يوفر HFT السيولة في الأسواق المالية

ميزة أخرى لـ HFT هي وظيفة صانع السوق. حيث يكون هناك عدد كبير من أوامر البيع والشراء بحيث يشكل السوق وتدعمها. يضيق الفارق بين أسعار العرض والطلب، ويدخل المزيد من المتداولين وشركات  التداول بانتظام إلى الأسواق النشطة.

ونتيجة لذلك، تقوم البورصة بنقل وظائف صانع السوق إلى شركات  HFT، ويدخل المتداولون إلى السوق عالية السيولة ويتمتعون بفروق أسعار منخفضة. تتمتع مؤسسات HFT بعمولات تداول مخفضة، وفي معظم الحالات، تحصل على مكافآت نقدية إضافية مقابل صنع السوق.

لا يوجد عامل بشري

نظرًا لأن جميع إجراءات البرنامج يتم تنظيمها بشكل صارم وتحديدها في الخوارزمية، يتم استبعاد الأخطاء البشرية النموذجية المرتبطة بالخوف أو الجشع. سيقوم البرنامج بفتح الصفقات فقط عند الضرورة وفقط عندما تسمح ظروف السوق بذلك. وهذا يسمح للمتداولين بتحقيق ربح ثابت.

ومع ذلك، لا يمكن استبعاد الأخطاء في التعليمات البرمجية والمخاطر الأخرى المرتبطة بها، لذلك يجب أن يتم التحكم في العملية من قبل شخص في أي حال.

الجدول التالي يوضح مزايا وعيوب التداول عالي التردد HFT:

انتقادات التداول عالي التردد 

في العقد الماضي، انتقد العديد من المستثمرين المؤثرين خوارزميات التداول عالي التردد HFT وقد حظي كتاب مايكل لويس، "فلاش بويز: ثورة وول ستريت"، باهتمام خاص. يجادل المؤلف بأن سوق الأسهم الأمريكية يتم التلاعب بها من قبل متداولي التردد العالي باستخدام التداول الخوارزمي.

مبيعات "فلاش بويز" في الأسبوع الأول بعد النشر تجاوزت 130 ألف نسخة. اكتسب الكتاب شعبية على الفور بين السكان الأمريكيين، الذين فقدوا بعض أو كل مدخراتهم التقاعدية في عام 2010 بسبب انهيار سوق الأسهم. في اليوم التالي لبدء المبيعات، بدأ مكتب التحقيقات الفيدرالي تحقيقًا في التداول عالي التردد

وأشار بعض النقاد إلى أنه كان ينبغي على لويس إجراء المزيد من الأبحاث حول هذا الموضوع وأن تصويره لتداول سوق الأسهم كان قاتمًا للغاية. بشكل عام، جميع ادعاءات مجتمع الاستثمار ضد HFT تتلخص فيما يلي كما يلي:

• نظرًا لسرعة التداولات، من الصعب جدًا تتبع إيرادات  HFT. وبهذه الطريقة، يتم توزيع مليارات الدولارات على الأغنياء، مما يجعلهم أكثر ثراءً. تبقى المعلومات حول هذا الأمر داخل البورصات وشركات التداول المغلقة؛
• نظرا للمزايا التي تتمتع بها شركات HFT، فإنها تستفيد من خسائر صناديق الاستثمار المشتركة التي يحتفظ فيها الأشخاص العاديون بمدخراتهم التقاعدية، الأمر الذي يجعل الفقراء أكثر فقرا؛
• يمكن أن يؤدي الفشل في تشغيل خوارزميات HFT إلى انهيار سوق الأسهم على غرار ما حدث في 6 مايو 2010. وقد بلغ سقوط مؤشر إس آند بي 500 في ذلك اليوم 998.5 نقطة في بضع دقائق وتم وصفه لاحقًا بأنه فشل خوارزميات HFT .

لفهم ما يمكن أن يؤدي إليه الفشل في نظام التداول عالي التردد، دعونا نلقي نظرة فاحصة على الانهيار المفاجئ لعام 2010. وفي النهاية، تبلغ حصة HFT في الأسواق المالية في الولايات المتحدة الأمريكية وأوروبا حوالي 50٪.

أدى الانهيار المفاجئ الذي حدث في 6 مايو 2010، والمعروف أيضًا باسم "انهيار 2:45"، إلى خسائر قصيرة المدى بلغت تريليون دولار. بدأت الساعة 2:32 مساءً بالتوقيت الشرقي واستمرت حوالي 36 دقيقة.

انهارت مؤشرات الأسهم الأمريكية ثم انتعشت في غضون فترة قصيرة مثل إس آند بي 500 وداو جونز 30  وناسداك المركب. كان هذا ثاني أكبر تأرجح خلال اليوم في تاريخ مؤشر ستاندرد آند بورز 500. حيث أصبحت أسعار الأسهم والعقود الآجلة لمؤشرات الأسهم والخيارات والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) متقلبة للغاية في ذلك اليوم، مما أدى إلى ارتفاع حجم التداول. وصف تقرير CFTC لعام 2014 ذلك اليوم بأنه أحد أكثر الأيام اضطرابًا في تاريخ الأسواق المالية.

وحددت التحقيقات اللاحقة أسباب ذلك الانهيار. قام المتداول الهندي البريطاني نافيندر سينغ ساراو بشراء أحد برامج التداول المتاحة تجاريا. وقام لاحقًا بتعديله لوضع الأوامر وإلغائها تلقائيًا بسرعة.

في 6 مايو 2010، افتتحت أسواق الأسهم الأمريكية، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وسط مخاوف بشأن أزمة الديون اليونانية. في الساعة 2:42 مساءً بالتوقيت الشرقي، بعد أن انخفض مؤشر إس آند بي بالفعل بأكثر من 300 نقطة لهذا اليوم، بدأ سوق الأسهم في الانخفاض بسرعة، حيث خسر 600 نقطة في 5 دقائق. ونتيجة لذلك انخفض بمقدار 1000 نقطة بحلول الساعة 14:47. وبعد عشرين دقيقة، استعاد السوق معظم الانخفاض وارتفع 600 نقطة. واستجابت مؤشرات الأسهم الأخرى لتحركات مؤشر إس آند بي  500.

قبل الانهيار مباشرة في الساعة 2:42 مساءً، قدم نافيندر سينغ ساراو أوامر لآلاف من العقود الآجلة لمؤشر الأسهم إس آند بي 500 المصغر ، والتي خطط لإلغائها لاحقًا. تم تقديم أوامر بقيمة حوالي 200 مليون دولار ثم استبدالها أو تعديلها 19000 مرة قبل أن يتم إلغاؤها. وقد تسبب هذا في خلل في النظام ودفع المتداولين الآخرين إلى فتح صفقات بيع. ونتيجة لذلك، اختفى الطلب، لكن العرض بقي كما هو مما أدى إلى الانهيار الفوري.

في مايو 2014، خلص تقرير لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلى أن المتداولين ذوي التردد العالي لم يتسببوا في الانهيار المفاجئ ولكنهم ساهموا فيه من خلال المطالبة بالأولوية على المشاركين الآخرين في السوق. في 21 أبريل 2015، أي بعد مرور ما يقرب من خمس سنوات على الحادثة، وجهت وزارة العدل الأمريكية 22 تهمة جنائية، بما في ذلك الاحتيال والتلاعب بالسوق، ضد نافيندر سينغ ساراو.

قال الصحفي جون بيتس من مجلة تريدرز في وقت لاحق إن إلقاء اللوم على المتداول الصغير البالغ من العمر 36 عامًا، والذي كان يعمل من منزل والديه في إحدى ضواحي غرب لندن، في انهيار سوق الأسهم الذي بلغت قيمته تريليون دولار كان "يشبه إلى حد ما إلقاء اللوم على البرق لتسببه في إشعال النار".

ومن ثم فإنه بالإضافة إلى ساراو، شارك أيضًا متداولو التردد العالي في الانهيار. لا يزال العديد من المشاركين في السوق واثقين حقًا من  أن  المجرمين الحقيقيين الذي تسببوا في ذلك وحققوا مكاسب هائلة لم يكشف عنهم بعد. لقد تم أخذ هذه الأموال من مدخرات الأشخاص العاديين لدى الحكومة. وبالتالي فقد انهار العديد من حسابات المستثمرين الأفراد.

دور المجمعات المظلمة

تعتبر المجمعات المظلمة في تداول HFT موضوعًا مثيرًا للاهتمام ويستحق دراسة أكثر تفصيلاً. المجمعات المظلمة أو مجمعات السيولة المخفية هي منصات للتداول الإلكتروني امجهول الهوية، حيث يتم تداول كميات كبيرة من الأوراق المالية غير المرئية في الأسواق العامة.

بمعنى آخر، تعد المجمعات المظلمة عبارة عن منصات تبادل خاصة حيث يتداول المستثمرون المؤسسيون بكميات كبيرة مع بعضهم البعض دون الحاجة إلى الكشف عن تفاصيل المعاملات للسوق الأوسع. وهذا يعني أيضًا أن المعاملات التي يتم إجراؤها في المجمعات المظلمة تتجاوز الخوادم التي تستخدمها خوارزميات HFT.

مجمعات السيولة ليست جديدة على السوق. التبادلات الخاصة المغلقة معروفة منذ الستينيات. ونادرا ما يتم تسريب البيانات الإحصائية المتعلقة بهم إلى الجمهور. ومع ذلك، يُعتقد أن حجم التداول في مثل هذه المجمعات المظلمة قد زاد مؤخرًا، في حين انخفض حجم التداول عالي التردد في الأسواق العامة.

من السهل شرح هذه العلاقة. إن القدرة على التداول بكميات كبيرة في المجمعات المظلمة دون التسبب في تحركات كبيرة في الأسعار تعني أن المتداولين ذوي التردد العالي لديهم قدرة أقل على تنفيذ عمليات تداول كبيرة في الأسواق العامة. وهذا بدوره يؤدي إلى مزيد من التركيز على الصفقات ذات الحجم المنخفض، والتي لم يتم تصميم التداول عالي التردد من أجلها. أدت حوادث الانهيار السابقة أو تحركات الأسعار الحادة الناجمة عن التداول عالي التردد إلى زيادة جاذبية المجمعات المظلمة للمستثمرين المؤسسيين.

هذه الظاهرة أيضا لها تأثير معاكس. كلما قلت السيولة في الأسواق العامة، زاد اهتمام منصات التداول بظهور شركات HFT جديدة. وبناء على ذلك، تتزايد جاذبية إنشاء خوارزميات HFT واستخدامها.

وقد أدى الضغط المتزايد على التداول عالي التردد إلى توحيد الشركات داخل القطاع لمواجهة التكاليف المرتفعة وظروف السوق الأكثر صعوبة. في حين أن معظم متداولي التردد العالي هم من القطاع الخاص، إلا أن هناك بعض الشركات المدرجة في البورصة تشارك في هذه الصناعة، مثل سيتادل جروب وفلوتر يدرزوفيشيو فاينانشيال

وتشمل عيوب المجمعات المظلمة انخفاض الشفافية، وعدم المساواة في الوصول إلى السوق، وإمكانية التلاعب بالسوق.

تنظيم التداول عالي التردد

نتيجة لزيادة الاضطرابات في سوق الأوراق المالية، والانهيار المفاجئ عام 2010 والاحتجاجات العامة، قرر منظمو السوق المالية في الولايات المتحدة وأوروبا وضع قواعد تنظيمية لتوفير الوضوح في صناعة التداول عالي التردد.

المشكلة في تنظيم هذه الصناعة هي أن التداول الإلكتروني مسموح به وقانوني. تحاول الشركات التي تستخدم خوارزميات HFT أن تنقل إلى المنظمين أن التداول عالي التردد في سوق الفوركس هو نفسه التداول الإلكتروني، ولكنه أسرع. إنهم يعتقدون أنه لا حرج في استخدام قوة الكمبيوتر العالية وقنوات الاتصال السريعة. ومع ذلك، فإن التقلبات الحادة في أسعار الأصول، والأرباح المرتفعة من العدم، والخسائر النقدية من صناديق الاستثمار التي لا تستطيع استيعاب التداول عالي التردد والتي تحتفظ بمدخرات تقاعد دافعي الضرائب، تجبر الحكومات في جميع أنحاء العالم على السيطرة على صناعة التداول عالي التردد.

هناك وسائل أوروبية وأمريكية لتنظيم HFT:

• إن توجيه الأدوات المالية والتوجيه الثاني للأدوات المالية، يوضحان تعريفات التداول عالي التردد، ساري المفعول في الاتحاد الأوروبي. ويجب أن يتم ترخيص جميع المشاركين في السوق تقريبًا من قبل السلطات، ويجب على متداولي التردد العالي الاحتفاظ بسجلات لتداولاتهم وخوارزمياتهم لمدة لا تقل عن خمس سنوات؛
• في الولايات المتحدة، قدمت هيئة تنظيم الصناعة المالية نفس القواعد المعمول بها في أوروبا، ولكنها أكثر تركيزا على تخفيف التأثيرات المترتبة على التداول عالي التردد. وقد تم تطوير قواعد إضافية لكيفية إدارة الشركات لتدفق الأوامر. هناك قواعد تساعد في الحد من الخداع والتسعير الكاذب والتأثير على السعر.

بعد الانهيار المفاجئ في عام 2010، بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصة ووزارة العدل في التحقيق وتخصيص الموارد لمكافحة الاحتيال والتلاعب بالسوق.

في فرنسا، وضعت هيئة تنظيم الصناعة المالية التزامات معينة يجب أن تلبيها منصات HFT.

• يجب أن يكون لديها القدرة الكافية لمعالجة الأوامر الناتجة عن أنظمة التداول عالية التردد؛
• يجب عليهم ضمان الحد الأدنى من التأخير حتى يتمكنوا من مراقبة واكتشاف النشاط الذي يمكن أن يؤدي إلى إساءة استخدام الأسواق؛
• يجب أن يكونوا قادرين على مراقبة المعاملات التي يقوم بها المشاركون والمستخدمون، بالإضافة إلى مراقبة الأوامر المفتوحة والملغاة التي يمكن استخدامها للتلاعب بالسوق.

التداول عالي التردد (HFT) محظور في الصين، حيث تفرض البورصات الصينية قيودًا صارمة للغاية على تكرارية وحجم التداولات، وتفرض رسوم إلغاء عالية. وهي لا توفر إمكانية الوصول المباشر إلى التداول ولا تستضيف معدات شركات HFT في نفس مركز البيانات،  مما يزيد من التأخير في نقل البيانات. وهذا يجعل تداول HFT مستحيلاً أو غير مربح في السوق الصينية.

في الهند، يُسمح بتداول HFT ولكن يتم تنظيمه من قبل مجلس الأوراق المالية والبورصات الهندي (SEBI). وتضع لوائح ومتطلبات مختلفة لمتداولي  HFT. على سبيل المثال، في عام 2016، حدد SEBI الحد الأدنى لعمر الأمر بحوالي 0.5 ثانية، كما طلبت من متداولي HFT استخدام رمز خاص لتعريف الأوامر. في عام 2017، اقترح SEBI أيضًا تقديم نظام مزاد تنافسي لتوزيع الوصول إلى التداول بين متداولي HFT.

لدى البلدان المختلفة أساليب مختلفة لتنظيم تداول HFT، بدءًا من الحظر الكامل وحتى عدم وجود قيود. تحاول البلدان المتقدمة تنظيم صناعة التداول عالي التردد لحماية المواطنين الجدد في التداول ولكنهم يستثمرون في صناديق التقاعد ، على سبيل المثال.

الخلاصة

أصبح التداول عالي التردد إحدى الطرق الرئيسية لكسب المال في الأسواق المالية. نظرًا لسرعته، فإن خوارزميات HFT قادرة على توليد الكثير من المال في فترات زمنية قصيرة.

بطبيعة الحال، لتنفيذ خوارزمية عالية التردد، هناك حاجة إلى استثمارات كبيرة، والتي سيتم إنفاقها على تطوير البرامج وتحسينها، وشراء مكونات كمبيوتر قوية واستئجار المساحة بجوار خادم التبادل. ومع ذلك، بالنظر إلى أرباح شركات التداول عالي التردد وحصتها في سوق الأوراق المالية، فإن هذه الاستثمارات لها ما يبررها.

لا تزال قاعدة "من يملك المعلومات يملك العالم" سارية حتى يومنا هذا. ,سيستمر السباق على السرعة والقوة في المستقبل، وبالتالي ستزداد المنافسة بين شركات HFT. ونتيجة لذلك، سوف تظهر استراتيجيات التداول الجديدة.

يمكن أيضًا أن تفشل الخوارزميات عالية التردد، مما قد يؤدي إلى أعطال متسارعة، كما حدث في عام 2010. بعد الحادث، بدأت السلطات التنظيمية والوزارات المالية في جميع دول العالم في مراقبة صناعة  HFT. وقد فرضت بعض البلدان لوائح أو حظرا، بينما بقي كل شيء في بلدان أخرى دون تغيير. ومع ذلك، لا يمكن إيقاف التقدم قسريًا، لذلك من المؤكد أن التداول عالي التردد سيظل موجودًا لفترة طويلة.

لكي تصبح متداولًا عالي التردد، يجب أن يكون لديك موارد مالية كبيرة. ولذلك فإن هذا النوع من التداول غير متاح للمتداولين العاديين. ومع ذلك، يمكنك تحقيق مستوى معيشي جيد من التداول العادي على المدى القصير أو المتوسط، وهو ما يتم تناوله في العديد من المقالات على مدونة  LiteFinance.

يمكن لمتداولي التردد العالي أتمتة تداولاتهم باستخدام لغات البرمجة ومستشاري التداول الذين يمكن الوصول إليها. لن تتداخل هذه الأتمتة مع HFT، ولكنها ستوفر الوقت لتحليل السوق والاهتمام بالشؤون الشخصية، مع الحفاظ على مستويات الدخل المناسبة.