Adakah Perak satu Pelaburan yang Baik pada Tahun 2026?

2025.08.11 2025.08.11 Adakah Perak satu Pelaburan yang Baik pada Tahun 2026?

Artem Shashkovhttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/artem-shashkov/

Perak secara tradisionalnya telah menarik perhatian pelabur sebagai salah satu logam berharga yang paling stabil, terutamanya semasa tempoh ketidaktentuan ekonomi dan inflasi yang meningkat. Namun begitu, ramai yang tertanya-tanya sama ada perak merupakan satu pelaburan yang baik atau sebaliknya. Logam berharga ini mempunyai beberapa ciri yang menjadikannya aset yang menjanjikan, tetapi penting juga untuk mempertimbangkan potensi risikonya.

Artikel ini mengupas pelaburan perak dari pelbagai sudut, merangkumi segala-galanya daripada prospek jangka panjang hinggalah kepada volatility harga, bagi membantu anda menilai sama ada perak berbaloi untuk dilaburkan. Selain itu, ia turut menyediakan gambaran keseluruhan tentang pelbagai pilihan pelaburan, termasuk perak fizikal, saham syarikat perlombongan, dan ETF, bagi membimbing anda memilih instrumen yang sesuai. Analisis terperinci ini akan membantu anda membuat keputusan sama ada untuk mempertimbangkan perak sebagai pelaburan yang baik pada tahun 2026 dan seterusnya.

Perkara Utama

• Melabur dalam perak boleh melindungi modal anda semasa inflasi dan ketidaktentuan ekonomi. Namun begitu, adalah penting untuk sentiasa peka terhadap kemungkinan turun naik harga.
• Apabila menilai sama ada untuk melabur dalam perak, anda perlu mengambil kira prospek jangka panjang dan bersedia menghadapi potensi risiko jangka pendek.
• Ramai orang menganggap perak sebagai pelaburan yang baik untuk mempelbagaikan portfolio mereka, terutamanya apabila aset ini digabungkan dengan logam fizikal, saham syarikat perlombongan, atau ETF.
• Perak sering dilihat sebagai aset yang lebih mampu milik berbanding emas, menjadikannya menarik untuk pelabur baharu.
• Permintaan industri yang kukuh, khususnya dalam sektor elektronik dan tenaga boleh diperbaharui, mendorong pertumbuhan perak, menjadikannya aset yang menjanjikan untuk pelabur jangka panjang.

Mengapa melabur dalam Perak?

Perak ialah barangan fizikal yang mempunyai nilai intrinsik. Oleh itu, nilainya tidak boleh jatuh kepada sifar, tidak seperti kebanyakan sekuriti. Saham boleh susut nilai akibat kebankrapan syarikat, dan kontrak niaga hadapan boleh menjadi negatif, seperti niaga hadapan minyak pada April 2020.

Harga perak dipengaruhi oleh permintaan pelaburan dan juga permintaan industri. Ini membolehkan dinamik harga XAG masa hadapan diramal berdasarkan analisis faktor fundamental. Permintaan pelabur dipengaruhi oleh keadaan ekonomi global, manakala situasi dalam sektor perlombongan dan pembuatan memberi kesan kepada permintaan industri.

Pelaburan dalam perak boleh dibuat secara langsung dalam bentuk logam fizikal itu sendiri (jongkong, syiling), dalam perak yang tiada nama (akaun logam yang tidak diperuntukkan, pembelian di bursa), atau melalui sekuriti syarikat perlombongan perak (saham, ETF, mutual fund, dan sebagainya). Pelabur boleh memilih objek pelaburan mengikut parameter yang diingini.

Secara sejarahnya, dalam jangka sederhana (tiga tahun atau lebih), kadar pertumbuhan perak mengatasi kadar inflasi. Oleh itu, pelaburan dalam logam ini boleh digunakan sebagai kaedah berisiko rendah untuk memelihara dan meningkatkan modal.

Pemacu Harga Perak

Perak telah meningkat secara mendadak dalam beberapa tahun kebelakangan ini disebabkan oleh faktor fundamental berikut.

Kecerdasan Buatan dan Kemajuan Teknologi

• Pengeluaran cip AI telah meningkatkan permintaan untuk perak sebanyak 15%.
• Pusat data generasi baharu menggunakan banyak peranti yang mengandungi komponen perak.
• Pembangunan infrastruktur 5G memerlukan bahan konduktif tinggi, di mana perak sangat diperlukan.

Tenaga Hijau

• Panel solar menyumbang sehingga 20% daripada jumlah permintaan industri untuk perak.
• Jumlah loji tenaga suria yang ditauliahkan meningkat sebanyak 25% pada tahun 2024.
• Setiap kenderaan elektrik menggunakan, secara purata, antara 15 dan 30 gram perak.

Defisit Bekalan Struktur

• Defisit perak melebihi 200 juta auns telah diperhatikan untuk tahun keempat berturut-turut.
• Deposit yang mudah diakses semakin berkurangan, memerlukan teknologi pengekstrakan yang lebih mahal.
• Kandungan perak yang semakin berkurangan dalam bijih meningkatkan kos pengeluaran.

Faktor-faktor ini membentuk trend yang stabil. Bekalan kekal terhad, manakala permintaan terus meningkat, terutamanya dalam industri berteknologi tinggi dan mesra alam. Ini menjadikan perak bukan sahaja lindung nilai (hedge) yang boleh dipercayai terhadap inflasi, tetapi juga aset dengan potensi peningkatan yang ketara.

Apakah risiko melabur dalam perak?

Untuk pelaburan jangka pendek dalam perak, pelabur berisiko kehilangan sebahagian daripada wang mereka. Risiko ini amat ketara dalam pelaburan perak fizikal, yang dicirikan oleh perbezaan terbesar antara harga belian dan harga jualan (atau pembelian semula). Jika syiling pelaburan perak tidak disimpan dengan betul, keadaannya mungkin merosot dan ini akan mengurangkan harga jualannya.

Pelaburan dalam akaun logam tidak diperuntukkan (unallocated metal accounts) pula tidak diinsuranskan seperti deposit biasa. Oleh itu, jika lesen bank dibatalkan atau bank tersebut muflis, pelabur mungkin kehilangan dana mereka.

Pelaburan dalam UIF perak juga tidak dilindungi insurans. Selain itu, terdapat kemungkinan pengurus dana membeli perak pada masa yang tidak sesuai, menyebabkan pelabur mengalami kerugian modal.

Satu risiko umum yang dihadapi oleh semua kaedah pelaburan perak ialah ketidaktentuan harga pada masa hadapan. Walaupun analisis fundamental dan harga telah dilakukan dengan teliti, kemungkinan berlakunya senario yang bertentangan tetap wujud.

Sejarah ringkas harga pelaburan Perak

Paras terendah sepanjang zaman bagi perak, iaitu $0.28 per auns troy, direkodkan semasa US Great Depression pada tahun 1932. Namun begitu, kejatuhan pasaran saham bukanlah punca utama tetapi sekadar pencetus. Penurunan dalam permintaan industri terhadap perak telah bermula sepuluh tahun lebih awal. Sepanjang tempoh ini, kemerosotan beransur-ansur dalam keadaan ekonomi telah mengurangkan permintaan terhadap produk siap, yang seterusnya menyebabkan harga merosot dan menjadikan pengeluaran produk berasaskan perak tidak menguntungkan. Pada waktu itu, permintaan pelabur tidak memberikan kesan yang ketara.

Kenaikan harga seterusnya, yang berlangsung kira-kira 35 tahun, didorong oleh jumlah perlombongan perak yang rendah semasa pemulihan ekonomi selepas Perang Dunia Kedua.

Pada tahun 1970-an, adik-beradik Hunt melaburkan jutaan dolar daripada harta pusaka mereka ke dalam perak. Pada tahun 1973, mereka mula membeli logam tersebut pada harga $2.90 per auns. Hasilnya, harga XAG meningkat kepada $6.75 selepas dua bulan pembelian berterusan.

​

Di antara tahun 1974 hingga 1976, harga perak merosot daripada $6.75 kepada $3.75 per auns apabila Mexico mengambil peluang daripada kenaikan harga sebelumnya dengan meningkatkan penjualan perak secara mendadak di pasaran. Situasi ini berlaku ketika kadar pengangguran dan inflasi sedang meningkat, menyebabkan permintaan industri terhadap perak tidak mendapat sokongan yang stabil.

​

Dengan memiliki 15% daripada rizab perak dunia, adik-beradik Hunt membeli perak secara besar-besaran, sehingga mendorong harganya naik ke sekitar $50 per auns. Pada tahun 1980, bursa telah menaikkan jumlah cagaran yang diperlukan bagi kontrak perak. Sumber kewangan adik-beradik Hunt tidak mencukupi untuk memenuhi keperluan margin tersebut. Mereka terpaksa menjual sebahagian daripada perak yang telah dibeli untuk menampung dana yang diperlukan. Tindakan ini menyebabkan kejatuhan harga sebanyak 500%. Akibatnya, menjelang musim bunga tahun 1980, harga perak telah jatuh kepada $11 per auns.

Sebelum kejatuhan pasaran saham pada tahun 1987, harga perak telah melonjak sebanyak 50% kepada $9. Kenaikan ini berlaku akibat peningkatan permintaan pelaburan terhadap logam berharga, yang lazim berlaku dalam keadaan ekonomi yang tidak stabil. Namun, menjelang akhir tahun, harga merosot hampir ke paras sebelumnya sejajar dengan kejatuhan keseluruhan pasaran saham, disebabkan oleh penurunan mendadak dalam permintaan logam industri.

Dalam beberapa tahun berikutnya, kejatuhan harga perak berterusan. Rizab besar telah ditemui di lombong-lombong perak, menyebabkan penawaran jauh melebihi permintaan. Pada tahun 1993, harga perak mencecah paras terendah $3.67 per auns.

Salah satu kenaikan harga perak yang paling ketara berlaku semasa pasaran “bull” global. Dari tahun 2002 hingga 2008, harga XAG melonjak daripada $4 kepada $20 per auns — peningkatan hampir 400%.

​

Pada tahun yang sama, krisis perbankan global telah berlaku. Akibatnya, harga perak merosot kepada hampir $9 per auns menjelang Disember.

Disebabkan peningkatan permintaan pelaburan semasa krisis tersebut, harga perak kembali ke paras tertingginya sebelum ini iaitu $20 menjelang akhir tahun 2010. Selepas itu, harga XAG meningkat lebih dua kali ganda, mencecah $48 per auns pada April 2011.

​

Dengan latar belakang pengukuhan dolar AS dan pengaliran keluar pelaburan dari sektor perlombongan ke sekuriti berpendapatan stabil, harga perak telah merosot sebanyak 70% dalam tempoh lima tahun berikutnya. Ia mencecah $14 per auns pada awal tahun 2016.

Rali perak baharu bermula pada tahun 2020, dengan harga $12.65 per auns pada bulan Februari, dan berakhir pada $28 per auns pada bulan Julai.

​

Selepas tempoh konsolidasi yang berpanjangan, harga perak mula meningkat dengan pesat pada tahun 2024.

Acara utama:

• Pada Oktober 2024, harga perak melonjak melebihi $30 buat kali pertama sejak tahun 2012.
• Pada penghujung tahun 2024, logam berharga tersebut mencatatkan lonjakan sebanyak 21.46%, mengatasi emas dari segi pulangan.
• Pada Jun 2025, harga mencecah paras tertinggi baharu iaitu $36.32.

Pemacu utama pertumbuhan:

• Permintaan industri yang mencatat rekod sebanyak 680.5 juta auns.
• Sektor tenaga suria yang sedang pesat berkembang.
• Penggunaan yang semakin meningkat dalam pengeluaran cip AI.
• Defisit bekalan global yang berterusan untuk tahun keempat berturut-turut.

Faktor-faktor ini telah menjadikan perak sebagai salah satu komoditi yang paling pesat berkembang. Kini, para pelabur semakin menggunakannya sebagai aset yang boleh dipercayai untuk mempelbagaikan portfolio mereka dalam menghadapi perubahan struktur dalam ekonomi global.

Penganalisis meramalkan bahawa harga perak berada pada trajektori menaik. Dalam jangka terdekat, harganya mungkin meningkat kepada $40–$50 jika permintaan pelabur kekal kukuh.

Perak, saham dan inflasi

Andaikan seorang peserta pasaran merancang untuk melaburkan keuntungannya dalam perak. Oleh itu, adalah penting untuk menganalisis pulangan pelaburan (ROI) dalam tempoh satu, lima, dan sepuluh tahun.

Mari kita analisa ROI untuk 2024.

Formula ROI:

(P - S) / S × 100%,

di mana P ialah nilai pelaburan pada akhir tempoh, dan S ialah nilai pelaburan awal.

Mari kita bandingkan harga perak, saham tiga syarikat perlombongan, dan ETF perak. Data adalah relevan pada Julai 2025.

Perak:

​

Saham Pan American Silver Corp.:

​

Saham First Majestic Silver Corp.:

​

Saham Wheaton Precious Metals Corp.:

​

iShares Silver Trust ETF:

​

ROI untuk 2024:

• Perak: (29.53 - 23.24) / 23.24 × 100% = 27.1%;
• Saham Pan American Silver Corp.: (22.10 - 17.45) / 17.45 × 100% = 26.7%;
• Saham First Majestic Silver Corp.: (8.90 - 7.35) / 7.35 × 100% = 21.1%;
• Saham Wheaton Precious Metals Corporation: (54.62 - 42.93) / 42.93 × 100% = 27.2%;
• ETF iShares Silver Trust: (27.32 - 21.51) / 21.51 × 100% = 27.1%.

Semua aset menjana ROI positif, melebihi kadar inflasi AS sebanyak 3.4% pada 2024. Wheaton Precious Metals dan pasangan XAGUSD menunjukkan prestasi terbaik.

ROI untuk lima tahun dari 2020 hingga 2024:

• Perak: (29.53 - 18.34) / 18.34 × 100% = 61.0%;
• Saham Pan American Silver Corp.: (22.10 - 16.03) / 16.03 × 100% = 38%;
• Saham First Majestic Silver Corp.: (8.90 - 8.82) / 8.82 × 100% = 0.9%;
• Saham Wheaton Precious Metals Corp.: (54.62 - 33.10) / 33.10 × 100% = 65%;
• iShares Silver Trust ETF: (27.32 - 18.02) / 18.02 × 100% = 51.6%.

ROI lima tahun berbeza mengikut aset. Saham Wheaton dan perak memberikan prestasi paling kukuh. Pulangan mereka melebihi kadar inflasi terkumpul kira-kira 19% sepanjang tempoh itu.

ROI untuk tempoh 10 tahun dari 2015 hingga 2024:

• Perak: (29.53 - 15.70) / 15.70 × 100% = 88.1%;
• Saham Pan American Silver Corp.: (22.10 - 11.10) / 11.10 × 100% = 99.1%;
• Saham First Majestic Silver Corp.: (8.90 - 6.58) / 6.58 × 100% = 35.3%;
• Saham Wheaton Precious Metals Corp.: (54.62 - 20.25) / 20.25 × 100% = 169.7%;
• iShares Silver Trust ETF: (27.32 - 13.48) / 13.48 × 100% = 102.6%.

Sepanjang tempoh 10 tahun, semua instrumen kecuali saham First Majestic Silver memberikan ROI yang tinggi, melebihi kadar inflasi terkumpul sebanyak 29%. Saham Wheaton Precious Metals kekal sebagai prestasi terbaik.

Bagaimana untuk melabur?

Pelaburan dalam perak terbahagi kepada:

• Pelaburan dalam perak fizikal (syiling dan jongkong);
• Pelaburan langsung dalam perak tanpa nama, contohnya dengan membuka akaun logam tidak diperuntukkan atau membeli derivatif seperti ETF dan kontrak niaga hadapan (futures);
• Pelaburan tidak langsung, seperti pembelian saham syarikat yang terlibat dalam aktiviti perlombongan, pemprosesan, atau penjualan perak.

Syiling Perak

Syiling perak lebih murah daripada jongkong perak kerana beratnya lebih ringan. Namun begitu, disebabkan beratnya yang rendah, syiling mempunyai markup (margin keuntungan) tertinggi berbanding sebut harga perak di bursa. Oleh itu, bagi setiap satu dolar yang dilaburkan dalam syiling, pelabur akan menerima purata 20% kurang perak berbanding pembelian di bursa.

Tiada cukai nilai tambah (VAT) dikenakan semasa membeli syiling perak. Walau bagaimanapun, jika pelabur memperoleh keuntungan semasa penjualan, cukai pendapatan peribadi perlu dibayar.

​

Sebagai kebiasaan, syiling perak dibeli untuk tempoh yang panjang, iaitu lima tahun atau lebih. Harganya bergantung terutamanya kepada dua faktor: kadar semasa perak dan tempoh penyimpanan. Oleh itu, pembelian yang dibuat semasa harga perak di bursa berada pada paras minimum, dan penjualan dilakukan beberapa tahun selepas kenaikan harga yang berpanjangan, merupakan pendekatan pelaburan yang ideal bagi syiling perak.

Memandangkan dinamik harga perak yang secara purata meningkat setiap lima tahun (jika pembelian dibuat setiap tahun pada bulan yang sama), adalah berkemungkinan untuk memelihara modal atau malah meraih keuntungan melalui pelaburan dalam syiling perak dengan pendekatan yang betul.

Syiling pelaburan merupakan alat pembayaran yang sah seperti syiling standard, kerana ia hanya dikeluarkan oleh bank pusat. Namun begitu, jika bank pusat menarik balik syiling tersebut daripada edaran, ia akan menjadi barangan biasa. Dalam keadaan ini, cukai nilai tambah (VAT) perlu dibayar semasa membeli atau menjual syiling tersebut.

Apabila melabur dalam syiling, keadaan penyimpanan yang betul amat penting. Ini kerana jika terdapat kecacatan pada syiling, harga jualannya akan menurun.

Bar Perak

Jongkong perak ialah aset nyata. Ia boleh dibeli melalui bank atau daripada individu. Semasa pembelian, anda tidak perlu membayar cukai nilai tambah (VAT). Walau bagaimanapun, cukai pendapatan peribadi perlu dibayar semasa penjualan sekiranya pelaburan tersebut menghasilkan keuntungan.

​

Jongkong perak mempunyai reka bentuk yang lebih ringkas berbanding jongkong emas, oleh itu nilainya lebih hampir kepada harga logam itu sendiri. Selain itu, semakin berat jongkong, semakin rendah markah harganya. Jika jongkong melebihi 1 kg, lebihan bayaran (markup) biasanya sekitar 10% berbanding harga pasaran logam. Namun begitu, jongkong besar tidak boleh dibahagikan, yang bermaksud pelabur tidak boleh mengeluarkan sebahagian daripada pelaburan yang kurang daripada nilai satu jongkong.

Apabila membeli jongkong daripada individu, pastikan anda memeriksa berat dan ketulenan logam tersebut dengan bantuan pakar bagi meminimumkan risiko pembelian jongkong berkualiti rendah.

Untuk mendapatkan urus niaga yang menguntungkan, bandingkan harga jongkong dengan harga perak di pasaran saham. Pakar mencadangkan agar pembelian dipertimbangkan pada bulan Mac atau Jun.

Akaun logam tidak diperuntukkan (unallocated)

Akaun logam tidak diperuntukkan (unallocated) ialah kaedah pelaburan di mana pelabur tidak perlu menyimpan perak dalam bentuk fizikal seperti jongkong atau syiling. Perbezaannya dengan deposit bank biasa ialah, apabila membuka akaun logam tidak diperuntukkan, pelaburan tidak disimpan dalam bentuk mata wang, tetapi dalam jumlah setara perak.

Sesetengah bank membenarkan trader menukar aset perak daripada satu akaun logam tidak diperuntukkan kepada yang lain (bagi logam yang berbeza), serta menukar logam tersebut kepada bentuk jongkong.

Syarat bekerja dengan akaun logam tidak diperuntukkan juga mungkin berbeza mengikut negara. Sebagai contoh, di Switzerland, VAT perlu dibayar apabila membuka akaun logam tidak diperuntukkan bagi sebarang logam selain emas, dan akaun ini dilindungi di bawah program insurans. Di Rusia, pembukaan dan penyelenggaraan akaun logam tidak diperuntukkan biasanya adalah percuma, tetapi tiada kemungkinan untuk melakukan pindahan antara bank dari satu akaun logam tidak diperuntukkan ke akaun lain. Di Amerika Syarikat, memiliki akaun logam tidak diperuntukkan selama lebih daripada setahun dikategorikan sebagai koleksi, dan tertakluk kepada cukai sebanyak 28%.

Pada pendapat saya, kelebihan utama akaun logam tidak diperuntukkan berbanding logam fizikal ialah kos penyelenggaraan akaun perak dan penyimpanan logam yang lebih rendah atau tiada langsung.

Selain itu, akaun logam tidak diperuntukkan sebenarnya kurang mudah digunakan berbanding CFD, kecuali untuk kelebihan ia boleh ditukar kepada logam fizikal.

Silver ETFs/Futures

Futures perak dan ETF ialah instrumen yang didagangkan di bursa.

ETF ialah sekuriti yang membolehkan pedagang memperoleh pegangan dalam satu portfolio pelaburan. Dalam kes ETF perak, ini merujuk kepada pegangan dalam portfolio syarikat perlombongan perak. iShares Silver Trust (#SLV) merupakan contoh ETF jenis ini. Carta di bawah menunjukkan pulangan #SLV sepanjang lima tahun yang lepas:

​

Apabila melabur melalui ETF, pelabur tidak perlu membentuk portfolio sekuriti mereka sendiri. Membeli instrumen secara individu akan menjadi lebih mahal berbanding membeli satu ETF dengan set aset yang sama. Oleh itu, pelabur memperoleh peluang untuk menerima peratusan pendapatan yang sama dengan jumlah pelaburan yang lebih kecil.

Yuran pengurusan ETF juga lebih rendah berbanding mutual funds.

Silver futures pula ialah kontrak untuk membeli perak pada harga tertentu pada masa hadapan. Maka, ia merupakan instrumen kewangan derivatif yang berpaksikan aset asas iaitu perak. Sebagai objek pelaburan, niaga hadapan membolehkan trader meraih keuntungan daripada kenaikan atau penurunan harga, kerana mereka boleh membuka dagangan futures dalam posisi beli mahupun jual.

Tempoh sah kontrak futures ialah tiga bulan. Jika dagangan tidak ditutup atau dilanjutkan, penghantaran fizikal akan dilakukan.

Perbelanjaan utama dalam pelaburan futures adalah:

• komisen untuk membuka dan menutup posisi;
• yuran untuk membawa posisi terbuka ke hari berikutnya (overnight fee atau swap).

Silver CFDs

Dalam perdagangan CFD dan futures, kedua-dua pihak memperoleh keuntungan atau kerugian berdasarkan perbezaan antara harga pembukaan dan penutupan transaksi. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa perbezaan utama antara CFD dan futures:

• pihak kedua kepada kontrak ialah broker, bukan pelabur lain;
• CFD tidak mempunyai tarikh luput. Oleh itu, CFD lebih menguntungkan untuk pelaburan jangka panjang daripada futures. Horizon pelaburan mereka adalah sama dengan tempoh kontrak (tiga bulan).

Apabila berdagang CFD, tiada komisen untuk membuka dan menutup perdagangan, tetapi terdapat bayaran untuk membawa kedudukan ke hari berikutnya.

Carta CFD Perak lima tahun ditunjukkan di bawah:

​

CFD sangat serupa dengan ETF iShares Silver Trust, bukan?

CFD mempunyai keperluan margin yang lebih rendah berbanding niaga hadapan disebabkan oleh leveraj yang lebih tinggi. Oleh itu, trading perak atau pelaburan perak memerlukan modal yang lebih rendah berbanding pelaburan dalam niaga hadapan. Namun begitu, ini juga boleh menjadi kelemahan bagi trader pemula yang sukar menguruskan risiko.

CFD boleh didagangkan melalui terminal dagangan MetaTrader atau terminal dalam talian di laman web broker.

Instrumen ini sesuai untuk sebarang jangka masa pelaburan, daripada scalping pada timeframe kecil hingga pelaburan jangka panjang melebihi setahun.

Saham perak

Membeli saham dalam syarikat perlombongan perak merupakan pelaburan tidak langsung dalam perak. Saham tidak berkaitan secara langsung dengan logam tersebut, tetapi sensitif terhadap faktor fundamental yang mempengaruhi harga perak, seperti jumlah pengeluaran dan logistik.

Mari kita pertimbangkan beberapa syarikat perlombongan utama yang tersenarai secara terbuka.

Pan American Silver Corp.

Ini ialah sebuah syarikat dari Kanada yang terlibat dalam perlombongan perak di Amerika Latin. Ia merupakan salah satu syarikat perlombongan terbesar di dunia dengan permodalan pasaran melebihi $8 bilion pada tahun 2021.

​

First Majestic Silver Corp.

Satu lagi syarikat dari Kanada. Ia juga terlibat dalam perlombongan perak serta perlombongan emas dan pengeluaran jongkong perak. Kemudahan pengeluarannya terletak di Mexico dan Amerika Syarikat.

​

Wheaton Precious Metals Corporation

Syarikat ini (tiker #WPM) juga berdaftar di Kanada. Ia terlibat dalam pembelian logam secara borong daripada syarikat perlombongan lain. Syarikat ini terutamanya membeli perak daripada lombong di Mexico (40%) dan Portugal (20%).

​

7 Sebab untuk melabur dalam Perak

Untuk mencapai hasil pelaburan yang positif, adalah perlu untuk melihat situasi dengan lebih objektif. Perak boleh digunakan sama ada untuk menjana pendapatan atau menyimpan nilai wang, tetapi bukan pada setiap masa dan dalam setiap keadaan ekonomi. Mari kita pertimbangkan hujah-hujah untuk melabur dalam perak.

Perak Memelihara Kekayaan

Dalam jangka sederhana, pelaburan dalam instrumen perak sekurang-kurangnya membolehkan pelabur mengatasi kadar inflasi. Selain itu, semasa ketidaktentuan geopolitik atau krisis global, permintaan terhadap perak sebagai aset pelaburan akan meningkat, sekali gus mendorong kenaikan harganya.

Logam berharga seperti perak atau emas digunakan oleh pelabur sebagai tempat selamat (safe haven) ketika berlakunya inflasi yang tinggi.

Perak sebagai Lindung Nilai Terhadap dolar dan wang fiat

Perak berkadar songsang dengan USD, iaitu semakin kukuh dolar AS, semakin besar kemungkinan harga perak menurun. Oleh itu, adalah wajar untuk memasuki dagangan USD terlebih dahulu dan kemudian mempertimbangkan untuk membuka dagangan perak yang bertentangan bagi tujuan lindung nilai (hedging).

Perak sebagai Tempat Selamat

Perak mempunyai nilai intrinsik kerana ia adalah bahan yang digunakan dalam industri untuk menghasilkan mikrocip, peralatan perubatan, dan barang kemas. Selagi perak dalam permintaan, harganya tidak boleh turun kepada sifar.

Kepelbagaian Portfolio

Perak mempunyai korelasi yang kuat dengan dolar AS dan dengan Perbendaharaan AS (bon pinjaman persekutuan). Oleh itu, pelaburan dalam mana-mana instrumen perak boleh digunakan untuk mempelbagaikan hampir mana-mana portfolio.

Volatility Tinggi

Perak, seperti mana-mana logam, terkenal dengan turun naik harga yang luas. Ini membolehkan pelabur memperoleh peratusan keuntungan yang diingini lebih cepat daripada berdagang instrumen volatility rendah seperti indeks SP 500.

Julat instrumen yang luas

Terdapat empat cara untuk melabur dalam perak. Pertama, terus melalui bar, syiling dan produk lain. Kedua, melalui akaun logam yang tidak diperuntukkan, dana dan instrumen kewangan derivatif. Ketiga, melalui saham syarikat yang berkaitan dengan perak. Akhirnya, melalui derivatif saham ini.

Harga

Perak mempunyai harga terendah antara logam yang tersedia untuk pelaburan. Nisbah harga emas dan perak adalah lebih kurang 1 hingga 85. Oleh itu, XAG digunakan untuk pelaburan kecil dan besar.

7 Sebab untuk tidak melabur dalam Perak

Mari kita bincangkan kelemahan dalam pelaburan perak. Sebahagian daripadanya dapat dilihat dengan mudah walaupun melalui analisis cetek terhadap carta harga. Di bawah ini, anda akan mengetahui tujuh masalah yang timbul apabila melabur dalam perak fizikal mahupun perak yang didagangkan di bursa.

Drawdown harga yang besar

Secara sejarahnya, perak telah beberapa kali mengalami kejatuhan nilai melebihi 50% dalam tempoh masa yang singkat. Untuk pulih daripada kejatuhan seperti ini, mungkin mengambil masa beberapa tahun, dan keadaan ini boleh menimbulkan ketidakselesaan dari segi psikologi. Bagi mempercepatkan pemulihan, pelabur mungkin perlu membeli lebih banyak perak ketika harganya jatuh, namun ini akan meningkatkan risiko dengan ketara.

Jika dibandingkan dengan bon pelarasan inflasi, yang juga dikenali sebagai floaters, perak mempunyai potensi keuntungan yang lebih tinggi. Namun begitu, floaters hampir tidak mempunyai risiko drawdown. Pada akhir tahun, walaupun pulangannya kecil tetapi hampir dijamin, ia mampu menampung pulangan negatif yang berpotensi daripada pelaburan dalam perak.

Kadar Penurunan

Kejatuhan harga perak bukan sahaja besar tetapi juga berlaku dengan pantas. Ini adalah ciri tipikal bagi instrumen yang sangat volatile. Pelabur mungkin tidak sempat menutup dagangan mengikut peraturan pengurusan risiko, dan akibatnya kerugian yang dialami boleh menjadi lebih besar daripada yang dirancang.

Volatility pasaran

Tidak seperti indeks, harga perak jarang menunjukkan trend jangka panjang, maka strategi beli dan simpan (buy-and-hold) tidak sesuai untuk XAG. Pelabur perlu mempunyai tahap pengetahuan yang mencukupi untuk memilih jangka masa pelaburan yang tepat bagi mengelakkan tempoh pergerakan harga yang bertentangan untuk jangka masa yang panjang.

Frekuensi trend yang rendah

Pergerakan harga perak mempunyai dinamik impulsif. Dalam erti kata lain, kenaikan atau kejatuhan yang besar dan pantas biasanya diikuti oleh tempoh pergerakan mendatar yang panjang tanpa arah yang jelas. Perak boleh berada dalam keadaan trend mendatar selama bertahun-tahun dan oleh itu hanya sesuai untuk dagangan jangka pendek. Ini bermakna tiada pulangan akan diperoleh daripada dana yang dilaburkan dalam jangka sederhana atau jangka panjang.

Pelbagai faktor yang perlu diambil kira

Harga perak dipengaruhi oleh permintaan industri dan pelaburan. Oleh itu, untuk membuat ramalan jangka sederhana dan panjang yang tepat, adalah perlu untuk memantau dan menganalisis sejumlah besar faktor. Contohnya, keadaan ekonomi AS, kekuatan atau kelemahan USD, situasi dalam industri perlombongan, kadar inflasi, dinamik harga emas dan banyak lagi. Akibatnya, berdasarkan semua data ini, adalah agak sukar untuk membuat keputusan pelaburan sama ada untuk membeli atau menjual perak.

Markup

Perak fizikal dijual dengan caj tambahan (markup) berbanding harga di bursa. Markup ini boleh mencecah 3% bagi jongkong, dan 10% bagi syiling. Apabila berdagang jongkong, kos penyimpanan juga perlu dibayar. Oleh itu, pelaburan dalam perak fizikal berkemungkinan besar menjadi pelaburan jangka panjang.

Kecairan Rendah

Pasaran pertukaran perak tidak dicirikan oleh trading volume yang tinggi. Dalam kes pembelian berskala besar, trader mungkin perlu mencari penjual pada paras harga yang lebih tinggi, sekali gus memburukkan purata harga pembukaan dagangan.

Selain itu, disebabkan kecairan yang rendah, spread yang luas akan mempengaruhi strategi pelabur ke arah menangkap trend dan mengelakkan dagangan yang bertentangan dengan arah pasaran.

Alternatif Perak untuk Pelaburan

Pertama sekali, logam tersebut ialah emas. Dari segi struktur harga, ia serupa dengan perak kerana bergantung kepada permintaan industri dan pelaburan. Namun, perlu diingat bahawa permintaan pelaburan terhadap emas mengatasi permintaan industrinya. Pengagihan modal pelaburan antara emas dan perak membantu mempelbagaikan pelaburan. Oleh itu, perak akan lebih berkorelasi dengan keadaan dalam sektor industri, manakala emas pula lebih dipengaruhi oleh sentimen pelabur. Emas boleh dibeli dalam bentuk jongkong dan syiling, yang biasanya lebih mahal berbanding perak.

Platinum juga boleh digunakan sebagai instrumen pelaburan. Ia merupakan logam berharga yang digunakan dalam industri dan perhiasan. Namun, berbanding emas dan perak, pasaran platinum mempunyai kecairan yang rendah disebabkan oleh pasaran yang sempit dan bekalan yang terhad. Keadaan ekonomi global dan perubahan walaupun hanya dalam satu sektor ekonomi boleh memberi kesan besar terhadap harganya (contohnya dalam industri automotif, di mana platinum digunakan secara aktif). Sebaliknya, kecairan yang rendah membawa kepada volatility harga yang tinggi. Oleh itu, platinum boleh menjadi pelaburan yang baik dalam sesetengah keadaan kerana potensi pulangannya yang tinggi, tetapi ia juga datang dengan risiko yang besar.

Palladium juga dianggap sebagai alternatif kepada perak. Permintaan industri terhadap palladium (PA) turut mengatasi permintaan pelabur, seperti dalam kes perak. Namun, palladium mempunyai kecairan yang lebih rendah dan volatililty harga yang lebih tinggi berbanding platinum. Ini kerana pasaran palladium jauh lebih sempit, dan rizab PA di dunia adalah 15 kali lebih sedikit berbanding platinum. Jika anda mempertimbangkan palladium sebagai pelaburan, saya mengesyorkan untuk memilih pelaburan jangka pendek.

Minyak (WTI, Brent) juga merupakan pilihan pelaburan yang baik. Pelaburan boleh dibuat sama ada melalui instrumen derivatif ataupun secara tidak langsung melalui saham syarikat minyak. Niaga hadapan minyak mempunyai kecairan dan volatility harga yang tinggi. Analisis fundamental terhadap minyak juga agak mudah memandangkan hampir tiada permintaan daripada pelabur. Faktor utama yang mempengaruhi harga minyak ialah jumlah pengeluaran semasa dan rancangan masa depan OPEC.

Saya tidak akan menganggap saham dan mata wang kripto sebagai alternatif pelaburan kepada perak kerana kedua-duanya tidak mempunyai nilai intrinsik, tidak seperti logam atau bahan lain. Saham dan mata wang kripto sememangnya boleh digunakan untuk tujuan pelaburan, tetapi kebanyakannya adalah instrumen spekulatif, yang bermaksud ia tidak disokong oleh permintaan daripada sektor sebenar dalam ekonomi. Harga saham dan mata wang kripto lazimnya akan mengikut arah pasaran, dan dalam kebanyakan kes, ini bermaksud instrumen tersebut tidak boleh digunakan sebagai tempat perlindungan selamat (safe haven) semasa kegawatan ekonomi.

Manakah Lebih Baik untuk Melabur dalam Emas atau Perak?

Perak dan emas adalah antara aset pelaburan tertua. Dalam beberapa dekad kebelakangan ini, minat terhadap logam ini telah berkembang bukan sahaja di kalangan bank pusat dan syarikat barang kemas, tetapi juga di kalangan pelabur runcit dan institusi. Menariknya, perak sering mengatasi prestasi berikutan tempoh keuntungan kukuh dalam emas. Mari kita periksa perbezaan utama antara kedua-dua logam ini dari perspektif pelaburan.

Modal yang Diperlukan

Harga emas adalah jauh lebih tinggi daripada perak. Oleh itu, melabur dalam jongkong, syiling, atau ETF emas memerlukan modal yang lebih besar. Dalam hal ini, perak adalah lebih berpatutan, membolehkan pelabur bermula dengan jumlah yang lebih kecil dan mempelbagaikan portfolio mereka dengan lebih mudah.

Kecairan

Emas secara tradisinya dianggap sebagai aset yang lebih cair, disokong oleh permintaan yang konsisten daripada bank pusat, hedge fund dan ETF. Walau bagaimanapun, dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kecairan perak telah meningkat dengan ketara, didorong oleh rangkaian instrumen kewangan yang lebih luas dan permintaan industri yang meningkat. Hari ini, kedua-dua emas dan perak mempunyai trading volume yang tinggi dan spread yang ketat.

Volatility

Perak pada umumnya lebih volatile daripada emas, bertindak balas lebih cepat kepada anjakan ekonomi, khususnya dalam sektor perindustrian. Sejak 20 tahun lalu, volatility emas lebih rendah berbanding pasaran saham, termasuk S&P 500, manakala perak sering mengalami turun naik harga yang mendadak. Oleh itu, emas dianggap sebagai aset yang lebih stabil, manakala perak menarik minat pelabur dan trader yang lebih aktif.

Kestabilan

Emas mencatatkan drawdown maksimum yang lebih kecil, sekitar 45%, berbanding perak yang boleh mencecah sehingga 76%. Emas digunakan sebagai aset selamat yang boleh dipercayai dalam waktu gelora. Walau bagaimanapun, perak berpotensi untuk meningkat dengan lebih pantas semasa tempoh pertumbuhan ekonomi dan kemajuan teknologi.

Kepelbagaian Portfolio

Harga emas sebahagian besarnya ditentukan oleh permintaan pelaburan, manakala harga perak bergantung sekitar 50% kepada penggunaan industri dalam sektor seperti elektronik, panel solar, dan perubatan. Ini bermakna perak mempunyai korelasi yang lebih kuat dengan kitaran perniagaan dan ekonomi sebenar. Dalam masa yang sama, apabila dimasukkan ke dalam portfolio, emas menawarkan perlindungan yang lebih baik terhadap kejutan pasaran, manakala perak boleh meningkatkan pulangan dalam pasaran yang sedang menaik.

Sesuai atau Tidak untuk Melabur dalam Perak Sekarang?

Perak mencatatkan pertumbuhan yang stabil pada tahun 2025, melepasi paras $36 seauns. Sejak awal tahun, aset ini telah meningkat sebanyak 30% disebabkan kekurangan bekalan perak dan perkembangan pesat tenaga hijau.

Berlatarbelakangkan situasi ini, minat pelabur terhadap perak telah meningkat dengan ketara, dan penganalisis tidak menolak kemungkinan kenaikan selanjutnya ke paras $40–$50. Perkembangan ini menjadikan aset tersebut menarik bukan sahaja kepada trader jangka pendek tetapi juga kepada pelabur jangka panjang.

Berdasarkan analisis teknikal, perak mungkin terus didagangkan dalam trend menaik, disokong oleh permintaan industri yang kukuh. Walaupun terdapat kemungkinan koreksi jangka pendek, membuka dagangan jualan pada masa ini dianggap berisiko.

Carta graf harga XAGUSD dalam mode real time