Antes de usar uma estratégia, é preciso compreender em que condições funciona o mercado
Se está chegando no mercado exclusivamente para ganhar o dinheiro, você o perderá. Para obter algo de mercado, é preciso saber desenvolver-se junto com o mesmo. Quando as condições se mudam, as estratégias rentáveis anteriormente deixam de funcionar. Um exemplo típico são os robôs de trading. Com os dados históricos estes mostram uma eficácia incrível, mas em realidade não são tão bons e o seu uso leva muitas vezes à perda de depósito. Simplesmente se mudaram as condições. O mercado se desenvolve e você não. Por isso, não vale a pena pasmar-se que o dinheiro fugiu de seu bolso para os terceiros?
No mercado tudo está constantemente alterando, mas o mesmo continua seguir às leis económicas. Para entender as condições em que você está negociando, é necessário tentar responder a umas perguntas:
- em que fase do ciclo se encontra a economia?
- se a mesma está abrandando ou acelerando?
- como vai atuando os bancos centrais?
Que mais tempo se continua um ciclo económico, há mais chances de que o mesmo se terminará. Com os sintomas minúsculos de abrandamento do PIB, um Banco Central poderá baixar a taxa de referência que é um fator ursino para qualquer moeda. Ao revês, aceleração da economia é uma razão para endurecer a política monetária e de crédito e reforçar o seu rumo. Por quê a análise fundamental baseia-se no conceito “forte economia – forte moeda”? Porque somente uma economia forte pode permitir a si mesmo alta taxa de referência que atrai os investidores como um ímã. Você vai depositando o dinheiro num banco com os 5%, se noutro oferecem os 10%?
Observando as dinâmicas dos PIB dos EUA e da zona euro, é fácil compreender por que em 2017 o euro crescia ativamente em relação à moeda estadunidense e em 2018 a situação reverteu-se 180 graus..
As dinâmicas dos PIB dos EUA e da zona euro
Fonte: Bloomberg.
Dois anos atrás, os ritmos do crescimento da economia europeia superaram os estadunidenses, não obstante, os incentivos fiscais de grande escala e as guerras comerciais do Donald Trump mudaram radicalmente a situação: PIB dos EUA acelerou e ao contrário, o seu análogo europeu começou perdendo a potência. O dólar fortaleceu seriamente em relação ao euro, graças à divergência entre as políticas monetárias dos SRF e BCE, bem como, às taxas mais altas obrigações do Tesouro dos EUA do que as mesmas europeias. Os investidores observaram claramente que a economia estadunidense é mais forte do que europeia, mas em 2019 a situação se mudou novamente.
O esgotamento do efeito de incentivo fiscal resultou em que os ritmos do crescimento do PIB dos EUA estão baixando de enormemente altos (quase os 3% em 2018) para os regulares (2%). Os Estados Unidos estão preparados para atualizar o recorde de expansão económica e a inversão do gráfico de rentabilidade sinaliza que está aproximando-se uma recessão. Nestas condições, o SRF terá que reduzir a taxa de referência e isto leva à desvalorização do dólar.
Os ciclos económicos e dinâmica da taxa de referência do SRF
Fonte: Bloomberg.
Se com este segundo plano a economia da zona euro seria capaz de recuperar-se e o BCE iniciaria normalizar a política monetária e de crédito, a cotação do euro poderia subir. Infelizmente, os problemas da União Monetária estão agravados por Brexit e guerras comerciais. Grande parte de demanda de produção dos fabricantes europeus cabe a Reino Unido e China e por isso, o abrandamento do PIB destes dois países recai como um agravamento a Alemanha e seus vizinhos. Quando os ritmos do crescimento das economias estadunidense e europeia estão reduzindo, está alta a probabilidade de consolidação do par EUR/USD.
Desta forma, se os anos 2017-2018 mostraram uma tendência expressada do principal par de moedas, já em 2019 o mesmo mostra intenções para flutuar num intervalo restrito. O conceito “comprou e guarda” não funciona e as estratégias de trading baseadas nas recuperações causam os prejuízos. Ao revês, os traders que não perseguem grandes lucros, estão satisfeitos. Eles conseguiram adaptar-se junto com o mercado.
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O gráfico de cotação de EURUSD em tempo real
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