นักเก็งกำไรกำลังเพิ่มตำแหน่งซื้อ นักลงทุนรายย่อยกำลังเพิ่มการถือครอง ETF ของพวกเขา และธนาคารกลางกำลังเพิ่มสำรองทองคำ เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ การซื้อการลดลงกำลังกลายเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุดสำหรับ XAU/USD รายงาน NFP อาจให้โอกาสในการนำกลยุทธ์นี้ไปปฏิบัติจริง เรามาพูดคุยกันในหัวข้อนี้และร่างแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- โลหะมีค่ามีความอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นของตลาดต่อเฟด
- ธนาคารกลางยังคงซื้อทองคำต่อไป
- ผู้จัดการสินทรัพย์กำลังเพิ่มตำแหน่งซื้อในทองคำ
- ข้อมูล NFP ที่อ่อนแอจะให้โอกาสในการเพิ่มการซื้อ XAU/USD
การคาดการณ์ปัจจัยพื้นฐานสำหรับทองคำในวันนี้
การปรากฏตัวสามารถหลอกลวงได้ เมื่อมองแวบแรก การเคลื่อนไหวแบบรถไฟเหาะของทองคำหลังจากสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน ซึ่งเพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 40% เป็น 70% ก่อนที่จะตกลงไป 50% อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเป็นไปตามวิถีที่คล้ายกัน อย่างไรก็ตาม จากการวิจัยของ UBS พบว่า ความไวของ XAU/USD ต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากความต้องการทองคำจากธนาคารกลางที่แข็งแกร่ง ในความเป็นจริง เหตุผลพื้นฐานยิ่งลึกซึ้งกว่านั้นอีก
ยิ่งประธานาธิบดีแหวกแนวมากเท่าใด ความเสี่ยงของการครอบงำทางการคลังก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่นโยบายการเงินตอบสนองผลประโยชน์ของรัฐบาลมากกว่าเป้าหมายในการนำอัตราเงินเฟ้อกลับไปสู่เป้าหมาย ทำเนียบขาวไม่ได้เปิดเผยความลับเกี่ยวกับการเลือกอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า Scott Bessent รัฐมนตรีกระทรวงการคลังได้ระบุเหตุผลว่าทำไมเฟดจึงควรปรับลดอัตราดอกเบี้ย รองประธานาธิบดี JD Vance ชี้ให้เห็นถึงพลวัตของอัตราเงินเฟ้อเพื่อเป็นหลักฐานว่าธนาคารกลางควรดำเนินมาตรการผ่อนคลายทางการเงิน
ผลการดำเนินงานของทองคำและดอลลาร์
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ สุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ควรได้รับการประเมินในแง่ของผลกระทบต่อความมั่นใจของตลาดในความเป็นอิสระของเฟด หากประธานเฟดแสดงท่าทีผ่อนคลาย ความกังวลเกี่ยวกับการครอบงำทางการคลังอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลง เพิ่มความสนใจในสินทรัพย์ทางการเงินที่มีการกระจายอำนาจ และกระตุ้นความต้องการในการค้าที่ลดค่าลง อย่างไรก็ตาม Warsh ได้งดเว้นจากการแสดงท่าทีผ่อนคลาย คำพูดที่แข็งกร้าวของเขาไม่เพียงแต่ทำให้ตลาดประหลาดใจเท่านั้น แต่ยังฟื้นฟูความเชื่อมั่นในความเป็นอิสระของเฟด ส่งผลให้เกิดการขาย XAU/USD จำนวนมาก
ตลาดก็เลยจำได้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ได้ขึ้นอยู่กับบุคคลเพียงคนเดียว ความเห็นที่เป็นกลางจากเจ้าหน้าที่ FOMC คนอื่นๆ รวมถึงผู้กำหนดนโยบายที่มีอิทธิพลอย่างเช่น John Williams และ Christopher Waller ทำให้อัตราความเป็นไปได้ที่จะเข้มงวดนโยบายการเงินในเดือนกันยายนกลับมาอยู่ที่ประมาณ 50/50 สิ่งนี้ทำให้ทองคำมีชีวิตชีวาขึ้นอีกครั้ง
ราคาทองคำและการถือครอง ETF
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ขณะนี้ตลาดเกือบทั้งหมดรองรับทองคำแล้ว ผู้จัดการสินทรัพย์ได้เพิ่มตำแหน่งซื้อสุทธิของตนสู่ระดับสูงสุดในปี 2569 การถือครอง ETF กำลังเพิ่มขึ้นแม้ว่าราคาจะลดลง และธนาคารกลางยังคงซื้อทองคำแท่งต่อไป ในเดือนกรกฎาคม ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำอีก 23 ตันลงในทุนสำรอง โดยมีจีนและโปแลนด์เป็นผู้นำในการซื้อ
จากการวิจัยของ UBS นับตั้งแต่ประเทศตะวันตกระงับทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียบางส่วนในปี 2565 ธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ได้เพิ่มส่วนแบ่งทองคำในพอร์ตการลงทุนของตนจาก 5–7% เป็น 11% ซึ่งยังคงต่ำกว่าระดับ 26% ที่บันทึกไว้ในตลาดที่พัฒนาแล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่สำหรับการเติบโตต่อไป และสิ่งเดียวกันอาจเป็นจริงสำหรับโลหะมีค่าเอง
ส่วนแบ่งทองคำในทุนสำรองของธนาคารกลาง
แหล่งข้อมูล: Financial Times
แผนการเทรด XAU/USD สำหรับวันนี้
ในมุมมองของฉัน แนวโน้มระยะยาวของทองคำยังคงเป็นขาขึ้น ดังนั้น ข้อมูล NFP ที่อ่อนแอจะเป็นโอกาสในการเพิ่มตำแหน่งซื้อที่เปิดไว้ที่ 4,415 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่ตัวเลขที่แข็งแกร่งอาจให้โอกาสในการซื้อโลหะมีค่าที่ลดลง
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา XAUUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
