ตลาดในปัจจุบันกำหนดราคาด้วยความน่าจะเป็น 68% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม เทียบกับโอกาสที่ 32% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นี่เป็นช่องว่างที่แคบที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2567 ทำให้เกิดผลลัพธ์ที่น่าประหลาดใจเลยทีเดียว ดอลลาร์สหรัฐฯ จะตอบสนองอย่างไร? เรามาพูดคุยในหัวข้อนี้และวางแผนการเทรดสำหรับ EUR/USD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- เงินดอลลาร์สหรัฐฯ แยกตัวออกจากราคาน้ำมัน
- การเก็งกำไรเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น
- ท่าทีแบบนิ่งของเฟดจะกดดันต่อเงินดอลลาร์
- การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจะช่วยสนับสนุนการเพิ่มตำแหน่งซื้อของคู่เงิน EUR/USD
การคาดการณ์ปัจจัยพื้นฐานสำหรับดอลลาร์ในวันนี้
ในการประชุมของเฟดครั้งก่อนๆ ตลาดโดยทั่วไปมักคาดการณ์ผลลัพธ์ได้ชัดเจน แต่ครั้งนี้แตกต่างออกไป ดัชนีอนุพันธ์ของ CME ชี้ให้เห็นว่าโอกาสที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณหนึ่งในสาม ความน่าจะเป็นของนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเพิ่มขึ้นเกือบ 40% หนึ่งวันก่อนการประชุม ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางลดลงและราคาน้ำมันลดลง อย่างไรก็ตาม การโจมตีของอิหร่านต่อฐานทัพสหรัฐฯ ในจอร์แดนของอิหร่าน และการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบเบรนต์ได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด และส่งผลให้ EUR/USD พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว การเคลื่อนไหวที่ดูเหมือนไม่สมเหตุสมผลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมีความวิตกกังวลมากเพียงใด
ดอลลาร์สหรัฐฯ เริ่มมีความสัมพันธ์กับราคาน้ำมันน้อยลง เนื่องจากธนาคารและบริษัทลงทุนจำนวนมากขึ้นเริ่มคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลจาก Citadel Securities การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดจะช่วยหยุดแรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันก็ยังเสริมความเป็นอิสระของธนาคารกลาง Wrightson ICAP ไม่เห็นเหตุผลที่น่าสนใจสำหรับเฟดที่จะละเว้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ PGIM เชื่อว่าตลาดฟิวเจอร์สประเมินความน่าจะเป็นของนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นต่ำเกินไป แม้ว่าอัตราต่อรองเหล่านั้นจะอยู่ที่ระดับสูงสุดแล้วนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2567 ก็ตาม
การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยของเฟด
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดก็คือ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางไว้เท่าเดิม การตัดสินใจดังกล่าวจะสอดคล้องกับแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลของเฟด เนื่องจากข้อมูลการจ้างงานล่าสุดผิดหวัง ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังจะเสริมสร้างความเชื่อมั่นให้กับเจ้าหน้าที่ FOMC ผู้ซึ่งโต้แย้งมาโดยตลอดว่าจุดยืนทางนโยบายในปัจจุบันมีความเหมาะสม นอกจากนี้ยังจะช่วยป้องกันเฟดจากแรงกดดันจากทำเนียบขาวด้วย โดนัลด์ ทรัมป์ เคยวิพากษ์วิจารณ์อดีตประธานเฟด Jerome Powell หลายครั้งที่ปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ย แล้วจะเป็นอย่างไรถ้าผู้สมัครที่ทรัมป์แต่งตั้งกลับไปขึ้นดอกเบี้ยแทนล่ะ?
ก่อนการประกาศผลการประชุม FOMC ประจำเดือนกรกฎาคม ประธานาธิบดีสหรัฐฯ กล่าวว่า เควิน วอร์ช ต้องการทำสิ่งที่ถูกต้อง แต่ประธานเฟดต้องการความเห็นพ้องต้องกันก่อนที่จะลงมือทำ
ตามข้อมูลของ TD Securities หากเฟดไม่ปรับอัตราดอกเบี้ยและมีเสียงคัดค้านไม่เกินสองเสียง ดอลลาร์สหรัฐฯ ก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก มุมมองดังกล่าวสมเหตุสมผล เนื่องจากนักเก็งกำไรถือครองตำแหน่งสุทธิสุทธิที่ใหญ่ที่สุดในเงินดอลลาร์นับตั้งแต่ปี 2558 การคลี่คลายตำแหน่งเหล่านั้นจะสร้างแรงผลักดันใหม่สำหรับการปรับขึ้นของคู่ EUR/USD
ตำแหน่งเก็งกำไรดอลลาร์สหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
การแกว่งตัวอย่างแรงของคู่สกุลเงินหลักนั้นคล้ายกับพฤติกรรมราคาที่เห็นเมื่อสัปดาห์ก่อน ย้อนกลับไปในตอนนั้น ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นตามความคาดหวังของข้อความที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงจาก ECB แต่เริ่มอ่อนค่าลงก่อนการประชุมสภาปกครองด้วยซ้ำ รูปแบบที่คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นในขณะนี้: นักเทรดซื้อดอลลาร์สหรัฐก่อน จากนั้นจึงเริ่มขายโดยไม่ต้องรอการตัดสินใจของเฟด
แผนการเทรดคู่เงิน EUR/USD สำหรับวันนี้
ในมุมมองของฉัน การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด หรือการลงคะแนนเสียงที่ไม่เห็นด้วยมากกว่าสองเสียงภายใน FOMC จะสร้างโอกาสในการขาย EUR/USD ในทางกลับกัน หากเฟดให้ผลลัพธ์ตามที่ตลาดคาดหวังในปัจจุบัน ก็จะช่วยสนับสนุนการเพิ่มตำแหน่งซื้อที่เปิดใกล้กับขอบเขตล่างของช่วงการเทรด 1.1370–1.1470
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
