ตลาดมีการกำหนดราคามากขึ้นโดยมีความน่าจะเป็น 92% ที่เฟดจะเข้มงวดนโยบายการเงินในเดือนกันยายน การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ที่ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2566 ในขณะเดียวกันก็ให้การสนับสนุนเงินดอลลาร์สหรัฐครั้งใหม่ด้วย มาพูดคุยในหัวข้อนี้และจัดทำแผนการเทรดสำหรับคู่ EUR/USD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ พร้อมที่จะยอมรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
- อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีได้เข้าถึง 5%
- ความสัมพันธ์ระหว่างเงินดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มขึ้น
- การเทรดขายในคู่ EURUSD ที่เกิดขึ้นที่ 1.164 สามารถรักษาไว้ได้
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์แบบพื้นฐานรายสัปดาห์
เมื่อปีที่แล้ว โดนัลด์ ทรัมป์ เรียกร้องให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยซ้ำแล้วซ้ำเล่า และยังข่มขู่ประธานเฟดเมื่อเขาปฏิเสธที่จะทำเช่นนั้น อย่างไรก็ตาม ในปี 2569 ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ดูเหมือนจะเต็มใจที่จะยอมรับนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นจากหัวหน้าธนาคารกลางที่เขาแต่งตั้งเอง การเปลี่ยนแปลงท่าทีที่น่าทึ่งนี้อาจช่วยอธิบายถึงความแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ที่กลับมาแข็งแรงขึ้น คู่เงิน EUR/USD เกือบทำสถิติการลดลงรุนแรงที่สุดตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายน น่าแปลกที่วันเดียวกันนั้น Kevin Warsh ทำให้ตลาดประหลาดใจด้วยถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดที่เหนือความคาดหมาย
อย่างไรก็ตาม ตลาดหมียูโรถูกปฏิเสธว่าราคาน้ำมันปรับตัวลดลง หลังจากรายงานว่าซาอุดีอาระเบียวางแผนที่จะเพิ่มกระแสการส่งออกผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพื่อชดเชยความสูญเสียจากการปิดท่อส่งน้ำมันตะวันออก-ตะวันตก ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2566 ที่อัตราผลตอบแทนแตะระดับดังกล่าว เมื่อเศรษฐกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็วหลังการแพร่ระบาดและวงจรการเงินที่เข้มงวดที่สุดของเฟดในรอบสี่ทศวรรษได้ผลักดันให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ในเวลาเดียวกัน ความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังยังคงแข็งแกร่งขึ้น สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการแข็งค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ได้รับแรงผลักดันน้อยลงจากการขายออกของกระทรวงการคลังอันเนื่องมาจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการบริหารของสหรัฐฯ หรือความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด และเพิ่มเติมจากการพัฒนาของราคาน้ำมันและความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในจุดยืนที่เยือกเย็นของเฟด ขณะนี้ตลาดกำลังกำหนดราคาด้วยความน่าจะเป็น 92% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ในขณะที่ความคาดหวังสำหรับอัตราสุดท้ายเพิ่มขึ้นเป็น 4.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะลดลงต่ำเพียง 3%
อัตรากองทุนเฟดและความคาดหวังของตลาด
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
มีหลายปัจจัยที่ผลักดันอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังให้พุ่งสูงขึ้น ซึ่งรวมถึงการเติบโตของ AI ซึ่งเพิ่มความต้องการใช้ไฟฟ้า การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากผู้ออกพันธบัตรที่มีระดับไฮเปอร์สเกลเลอร์ และความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสำคัญคือความขัดแย้งที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง สิ่งที่ครั้งหนึ่งเคยคาดว่าจะได้รับการแก้ไขภายในหกสัปดาห์กลับถูกลากไปแทน โดยไม่มีจุดจบที่ชัดเจนสำหรับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
สิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจป้อนเข้าสู่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานผ่านผลกระทบรอบที่สอง เพิ่มความกดดันให้เฟดดำเนินการอย่างรวดเร็ว
ทุกสายตาตอนนี้จ้องไปที่ Kevin Warsh ตลาดคาดหวังไม่เพียงแต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางเท่านั้น แต่ยังรวมถึงคำแนะนำเกี่ยวกับแนวทางนโยบายการเงินที่จะตามมาด้วย อย่างน้อยที่สุด นักลงทุนจะมองหาสัญญาณจากการคาดการณ์ FOMC ที่อัปเดตกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตลาดต่างๆ ต่างมองข้ามความคาดหวังก่อนหน้านี้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB สี่ครั้ง และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษห้าครั้งในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
แผนการเทรดสำหรับคู่ EUR/USD รายสัปดาห์
การเคลื่อนไหวของตลาดในปัจจุบันคล้ายกับการซื้อดอลลาร์สหรัฐฯ จากความคาดหวังว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย คำถามสำคัญคือกระแสนิยม "ซื้อเมื่อมีข่าวลือ ขายเมื่อข่าวเป็นจริง" แบบคลาสสิกจะเกิดขึ้นเมื่อมีการประกาศการตัดสินใจอย่างเป็นทางการหรือไม่ สำหรับตอนนี้ ตำแหน่งขายที่ตั้งไว้ที่ 1.1640 ในคู่ EUR/USD สามารถเปิดไว้ได้
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
