ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ออกมาตรงตามที่คาดการณ์โดยรวม อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยต่อเดือนของเงินเฟ้อหลักก็ทำให้ตลาดมีความผันผวนอยู่บ้าง สุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับปฏิกิริยาของตลาด เรามาดูผลกระทบและพัฒนาแผนการเทรดสำหรับ EUR/USD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ตลาดมั่นใจว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย
- นักลงทุนกำลังประเมินขอบเขตที่เป็นไปได้ของการเข้มงวดทางการเงิน
- Kevin Warsh ผูกมือของตัวเองด้วยการพิสูจน์ตัวเองว่าเป็นผู้สนับสนุนนโยบายการเงินแบบเข้มงวด
- ตำแหน่งขายในคู่เงิน EUR/USD สามารถเปิดได้โดยตั้งเป้าหมายไว้ที่ 1.1505 และ 1.1465
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์แบบพื้นฐานรายสัปดาห์
เฟดได้ติดกับดักตัวเองอย่างมีประสิทธิภาพ หาก Kevin Warsh ไม่ได้ดูเหมือนเป็นเหยี่ยวที่ Jackson Hole อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน แทบจะไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม คำพูดของประธานเฟดที่บอกว่าเขาไม่ได้ถูกหลอกด้วยข้อมูลเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมที่แสดงให้เห็นการชะลอตัวของราคาผู้บริโภค ส่งผลให้ตลาดอนุพันธ์เพิ่มความน่าจะเป็นที่นโยบายการเงินจะเข้มงวดขึ้นในเดือนกันยายนจาก 70% เป็น 86% ณ จุดหนึ่ง ความน่าจะเป็นนี้เกิน 90% ด้วยซ้ำ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อคู่เงิน EUR/USD
อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal
Kevin Warsh ตกอยู่ในสถานการณ์ที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก: การเคลื่อนไหวใดๆ ก็ตามที่เขาทำมีแนวโน้มที่จะทำให้เขาอยู่ในตำแหน่งที่อ่อนแอลง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงเจ็ดสัปดาห์ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมจะทำให้โดนัลด์ ทรัมป์ต่อต้านอย่างหนัก อย่างไรก็ตาม การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับปัจจุบัน อาจทำให้ความเชื่อมั่นในเฟดลดลง หัวหน้าธนาคารกลางคนใหม่ไม่น่าจะต้องการมีชื่ออยู่ในประวัติศาสตร์ในฐานะชายผู้ยอมจำนนต่อแรงกดดันจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ แม้ว่าเขาต้องการอำนวยความสะดวกให้กับฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ แต่ก็เป็นเรื่องยากที่จะทำเช่นนั้นโดยไม่ทำลายความน่าเชื่อถือของเขา
วิธีเดียวที่จะควบคุมความคาดหวังของตลาดตราสารอนุพันธ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องหลังจากที่คาดว่าจะเริ่มอีกครั้งในเดือนกันยายน คือการใช้คำแนะนำล่วงหน้าอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม Kevin Warsh ได้แสดงความชัดเจนว่าเขาไม่ต้องการส่งสัญญาณดังกล่าวไปยังตลาด มิฉะนั้น อาจมีคนแย้งว่าวงจรที่ตึงตัวในปัจจุบันเป็นเพียงการพลิกกลับของมาตรการกระตุ้นทางการเงินครั้งก่อน ท้ายที่สุดแล้ว อัตราดอกเบี้ยถูกตัดออกในช่วงปลายปี 2568 ในสถานการณ์ดังกล่าว นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะจำกัดความคาดหวังไว้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองหรือสามครั้ง เหลือโอกาสเพียงเล็กน้อยสำหรับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญ
ความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินเฟด
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ก่อนการประชุม FOMC ตลาดอนุพันธ์แนะนำว่าเฟดจะต้องพิจารณาข้อโต้แย้งที่ได้เริ่มต้นขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางดูเหมือนจะเป็นข้อสรุปที่กล่าวไปแล้ว อย่างไรก็ตาม สมาชิก FOMC อาจไม่เชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวสามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้ อาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราหลายครั้ง Kevin Warsh ไม่น่าจะให้คำตอบที่ชัดเจนว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยกี่ครั้งในงานแถลงข่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากแรงกดดันทางการเมืองที่รุนแรงต่อเฟด
แทนที่จะทำแบบนั้น นักลงทุนควรมองหาเบาะแสในการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดตของ FOMC เมื่อพิจารณาจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นตามความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น จึงมีเหตุสมควรที่จะคาดหวังว่าคณะกรรมการจะส่งสัญญาณเข้มงวดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นก่อนการประชุมเฟด กล่าวอีกนัยหนึ่ง ก็คือ มีการซื้อเงินดอลลาร์ตามข่าวลือ
แผนการเทรดสำหรับคู่ EUR/USD รายสัปดาห์
ข้ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งในเดือนสิงหาคมทำให้นักเทรดสามารถเพิ่มตำแหน่งขายใน EUR/USD ที่ตั้งไว้ที่ 1.1640 ความคาดหวังของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ควบคู่ไปกับการคาดการณ์ของ FOMC เชิงเข้มงวด จะช่วยสนับสนุนการรักษาตำแหน่งเหล่านี้ไว้ หาก EUR/USD สร้างแนวรับต่ำกว่า 1.1570 ความเสี่ยงของการปรับตัวลดลงต่อไปสู่ 1.1505 และ 1.1465 จะเพิ่มขึ้น
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
