มุมมองของ Kevin Warsh ที่ว่าตลาดสามารถทำงานบางอย่างของธนาคารกลางได้นั้นสะท้อนกับผู้กำหนดนโยบายคนอื่นๆ บางทีพวกเขาอาจไม่จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อทำให้อัตราเงินเฟ้อ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงด้วยซ้ำ เรามาตรวจสอบแนวคิดนี้และพัฒนาแผนการเทรดสำหรับคู่เงิน EUR/USD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ตลาดกำลังรอคำปราศรัยของ Kevin Warsh อย่างใจจดใจจ่อ
- ECB และ BoE สนับสนุนแนวคิดของประธานเฟด
- ธนาคารกลางไม่สามารถควบคุมราคาน้ำมันได้
- ดีควรงดการเปิดการเทรดจนกว่าข้อมูล CPI จะถูกเปิดเผย
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์แบบพื้นฐานรายสัปดาห์
คู่เงิน EUR/USD ยังคงไวต่อการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมัน ในขณะที่นักลงทุนจับตาดูคำพูดของ Kevin Warsh ในกรุงเทพฯ อย่างใกล้ชิด คำกล่าวที่เข้มงวดของเขาหลังการประชุม FOMC เดือนมิถุนายนและกันยายน รวมถึงงานประชุม Jackson Hole ของผู้ว่าธนาคารกลาง ช่วยกระตุ้นให้ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม ในเดือนกรกฎาคม Warsh มีข้อสังเกตที่แตกต่างออกไป โดยโต้แย้งว่าตลาดสามารถทำหน้าที่ส่วนหนึ่งของเฟดได้ด้วยการปรับเงื่อนไขทางการเงินให้เข้มงวดขึ้นโดยไม่ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เมื่อสัปดาห์ใกล้จะจบลง คำถามก็คือเขาจะดึง "แฮตทริก" นี้กลับมาได้หรือไม่
Warsh กำลังกลายเป็นผู้กำหนดแนวโน้ม มุมมองของเขาที่ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นสามารถช่วยให้เงื่อนไขทางการเงินกระชับขึ้นโดยไม่บังคับให้ธนาคารกลางดำเนินนโยบายการเงินที่ก้าวร้าวมากขึ้น ได้รับการสนับสนุนจากผู้กำหนดนโยบายรายอื่นๆ ธนาคารกลางอังกฤษงดเว้นจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมครั้งล่าสุด โดยสังเกตว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาดทำให้การเงินมีความเข้มงวดเพียงพอแล้ว ECB ก็แสดงความเห็นในทำนองเดียวกัน: รายงานการประชุมเดือนกันยายนของพวกเขาชี้ให้เห็นบทบาทที่ตลาดสามารถมีต่อการกำหนดแนวทางนโยบายการเงินในอนาคต
อัตราผลตอบแทนดัชนีพันธบัตรรวมทั่วโลก
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ดังนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่สูงสุดในรอบ 18 ปี ไม่ได้หมายความว่าธนาคารกลางต้องตอบสนองโดยตรง นโยบายการเงินไม่สามารถควบคุมราคาน้ำมันได้ และราคาเบรนต์ที่ลดลงน่าจะช่วยบรรเทาทั้งการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร รูปแบบที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นในปี 2566 หลังจากที่เฟดสรุปวงจรการเงินที่เข้มงวดขึ้น แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่เฟดก็งดเว้นจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ผลก็คือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีลดลง 120 จุดพื้นฐานภายในเวลาแค่สองเดือน การไม่ดำเนินการของเฟดอาจทำให้อัตราผลตอบแทนลดลงใกล้เคียงกันในครั้งนี้หรือไม่?
อัตราเงินเฟ้อทั่วโลก
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ในความเป็นจริง ปัญหาสามอย่างเกิดขึ้นพร้อมกัน ประการแรก ประสบการณ์เมื่อสามปีที่แล้วแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อสามารถอยู่เหนือเป้าหมายเป็นระยะเวลานาน การไม่ดำเนินการใดๆ ของธนาคารกลางมีความเสี่ยงที่จะบ่อนทำลายความน่าเชื่อถือและส่งเสริมให้ตลาดดำเนินการตามที่ต้องการ Alan Greenspan เคยเปรียบตลาดกับสัตว์ที่เห็นภาพสะท้อนของตัวเอง ประการที่สอง ราคาน้ำมันไม่รับประกันว่าจะลดลง
ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางอาจเป็นหนทางเดียวสำหรับอิหร่านที่จะหลีกหนีจากทางตันที่อิหร่านค้นพบเอง ท่ามกลางฉากหลังนี้ ราคาน้ำมันดิบเบรนต์กำลังเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น จากข้อมูลของ IMF อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นนี้ก่อให้เกิดภัยคุกคามที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อเสถียรภาพทางการเงินทั่วโลก เนื่องจากความเสี่ยงของการหยุดชะงักของระบบเพิ่มมากขึ้น นักลงทุนจึงหันมามองหาดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
แผนการเทรดสำหรับคู่เงิน EUR/USD รายสัปดาห์
คู่เงิน EUR/USD มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความผันผวนอย่างมาก การลดลงใดๆ หลังจากการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้ออาจกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไร เนื่องจากนักเทรดชั่งน้ำหนักความเสี่ยงที่ Kevin Warsh จะเกิดความประหลาดใจ สำหรับตอนนี้ เนื่องจากตลาดกำลังรอตัวเลข CPI การอยู่ข้างสนามอาจเป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบที่สุด
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
