ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग खाता खोलने वाले हर व्यक्ति मार्जिन शब्द से परिचित होता है। बाज़ार के प्रकार के आधार पर, नाम अलग-अलग हो सकता है। फ़ॉरेक्स में, फ्री मार्जिन और इक्विटी जैसी अवधारणाओं का मुख्य रूप से इस्तेमाल किया जाता है। शेयर बाज़ार में इन्हें बैलेंस और कोलैटरल कहा जाता है।
हालांकि, नाम उतने मायने नहीं रखते हैं। वित्तीय बाज़ार चाहे जो भी हो, सभी को इन अवधारणाओं का अध्ययन करने की ज़रूरत होती है, क्योंकि ट्रेडिंग का नतीजा काफी हद तक मार्जिन के स्तर पर निर्भर करता है।
इस आर्टिकल में निम्नलिखित विषय शामिल हैं:
मार्जिन ट्रेडिंग क्या है?
ट्रेडिंग के संदर्भ में, मार्जिन ट्रेडर के खाते में मौजूद फंड का हिस्सा होता है, जिससे किसी सक्रिय लेनदेन या लेनदेन के लिए गारंटी मिलती है। इसे इस तरह समझें कि फॉरेक्स मार्जिन ट्रेड खोलने के लिए आवश्यक फंड का हिस्सा होता है। यदि इस्तेमाल किया गया मार्जिन जमा राशि के आकार से ज़्यादा है, तो ब्रोकर आपको इसे खोलने की अनुमति नहीं देंगे।
मार्जिन वैल्यू से यह तय होता है कि ट्रेडिंग के लिए कितनी अधिकतम लीवरेज का इस्तेमाल किया जा सकता है। इसलिए, लीवरेज वाले ट्रेडिंग को मार्जिन ट्रेडिंग कहा जाता है।
Forex ब्रोकर को मार्जिन की ज़रूरत इस गारंटी के लिए होती है कि ट्रेडर्स के पास लेनदेन के लिए भुगतान करने के लिए पर्याप्त धनराशि है। लीवरेज जितना कम होगा, फॉरेक्स मार्जिन उतना ही ज़्यादा होगा, और इसके विपरीत। ऐसे बाजारों में जहां ट्रेडिंग न्यूनतम लीवरेज के साथ की जाती है, मार्जिन की आवश्यकताएं आमतौर पर जमा राशि के आकार से तय होती है।
मार्जिन की गणना करने का तरीका
फ़ॉरेक्स मार्जिन खाते में कुल राशि का हिस्सा होता है। इसकी गणना करने के लिए निम्नलिखित फार्मूला का इसेमाल किया जाता है:
(वॉल्यूम (लॉट) × कॉन्ट्रैक्ट साइज (करेंसी युनिट) × कीमत) / लीवरेज
मान लीजिए कि आप EURUSD का एक लॉट खरीदने का फैसला करते हैं। वर्तमान विनिमय मूल्य 1.1030 है, जबकि लीवरेज 1:100 है। इस स्थिति में, सूत्र निम्नलिखित होगा:
मार्जिन = (1 × 100,000 × 1.1030) / 100 = 1,103 USD
इसलिए, इस लॉट वाले ट्रेड को शुरू करने के लिए, आपके खाते में कम से कम 1,103 USD होना चाहिए।
अगर खाते में पर्याप्त धनराशि नहीं है, तो आप लीवरेज बढ़ाकर या ट्रेड वॉल्यूम कम करके समस्या का समाधान कर सकते हैं। आइए लीवरेज को 1:500 तक बढ़ाएं।
मार्जिन = (1 × 100,000 × 1.1030) / 500 = 220 USD
आवश्यक संपार्श्विक राशि में पांच गुना कमी आई है। जैसे-जैसे ट्रेडिंग वॉल्यूम घटता जाएगा, मार्जिन की आवश्यकता भी उसी तरह कम होती जाएगी।
फ्री मार्जिन क्या है?
मुफ़्त मार्जिन की अवधारणा मार्जिन की अवधारणा से अविभाज्य है। लेन-देन में शामिल नहीं होने वाले मार्जिन खाते में मौजूद धनराशि को फ्री मार्जिन कहा जाता है। जिसका इस्तेमाल ट्रेडिंग या निकासी के लिए किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, फ़ॉरेक्स मुफ़्त मार्जिन खाते में मौजूद धनराशि का संकेतक है, जिसका इस्तेमाल अन्य ट्रेड को खोलने के लिए किया जा सकता है। अगर खाते में कोई सक्रिय ट्रेड नहीं है, तो फ़ॉरेक्स का फ्री मार्जिन शेष राशि और इक्विटी के बराबर होता है।
फ्री मार्जिन एक महत्वपूर्ण इंडीकेटर है। अनुभवी ट्रेडर्स इसका इस्तेमाल सिर्फ़ तभी करते हैं, जब इसकी ज़रूरत होती है। अगर फ़ॉरेक्स बाज़ार में फ्री मार्जिन 0 के करीब पहुंच जाता है, तो वित्तीय अस्थिरता और संभावित हानि का उच्च जोखिम होता है। इस स्थिति में, ब्रोकर नुकसान से बचने के लिए मार्जिन कॉल का इस्तेमाल कर सकते हैं।
फ्री मार्जिन की गणना करने का तरीका
फ्री मार्जिन ट्रेड्स खोलने के बाद खाते में उपलब्ध राशि होती है। इसकी गणना इस सूत्र से की जाती है:
मुफ़्त मार्जिन = फंड (इक्विटी) - मार्जिन
आइए EURUSD का एक लॉट खरीदते समय मुफ़्त मार्जिन की गणना करें। मान लें कि ट्रेडिंग अकाउंट बैलेंस 5,000 USD है। एसेट का मौजूदा एक्सचेंज मूल्य 1.1030 है, जबकि लीवरेज 1:100 है। इस प्रकार, सूत्र निम्नलिखित होगा:
फ्री मार्जिन = 5,000 - 1,103 = 3,897 USD
इस उदाहरण से पता चलता है कि फ्री मार्जिन की गणना कैसे की जाती है, लेकिन इसमें सक्रिय ट्रेड और अन्य शुल्कों पर ध्यान नहीं रखा जाता है। ज़्यादा सटीक कीमत पाने करने के लिए, आपको सक्रिय ट्रेडों के बारे में जानकारी की आवश्यकता होती है।
मान लीजिए कि ट्रेड शुरू करने से पहले, आपके पास पहले से ही एक और ओपन ट्रेडिंग पोजीशन है, जिससे 100 USD का लाभ हुआ है। इस स्थिति में, इक्विटी इंडिकेटर, ट्रेडिंग अकाउंट के बैलेंस के बराबर नहीं होगा। इसलिए, सबसे पहले, इक्विटी की गणना करना ज़रूरी है:
फंड (इक्विटी) = शेषराशि + लाभ (या शेषराशि) - हानि
फंड (इक्विटी) = 5,000 + 100 = 5,100 USD
फ्री मार्जिन = 5,100 - 1,103 = 3,997 USD
फ्री मार्जिन का उदाहरण
आइए वास्तविक ट्रेड के उदाहरण के माध्यम से जानें कि फ़ॉरेक्स में ट्रेड करते समय मार्जिन और फ्री मार्जिन पैरामीटर कहां दिखते हैं।
1 – कुल एसेट या फंड;
2 – उपयोग किया गया एसेट या फ़ॉरेक्स मार्जिन;
3 – संचालन के लिए उपलब्ध राशि या मुफ़्त मार्जिन।
मैंने एक लॉट EURUSD EURUSD ट्रेड खोला है (उपरोक्त स्क्रीनशॉट देखें)। लीवरेज 1:200 है, इसलिए आवश्यक कोलैटरल या फॉरेक्स मार्जिन 552.37 USD है। ट्रेड खुला है और मार्जिन का इस्तेमाल किया गया है, इसका मतलब है कि एक मुफ़्त मार्जिन भी है। यह तीसरा इंडीकेटर है, जो 3,888.16 - 552.37 = 3,335.80 USD के बराबर होता है।
मार्जिन लेवल
दो मुख्य संकेतकों, मार्जिन और फ्री मार्जिन के अलावा, मार्जिन लेवल का एक और इंडीकेटर भी है। यह अकाउंट फंड और मार्जिन का अनुपात है, जिसे प्रतिशत के रूप में दिखाया जाता है।
दूसरे शब्दों में यह कह सकते हैं कि मार्जिन लेवल, इक्विटी और जमा उपयोग का अनुपात है। इसे अधिकतम डिपॉजिट लोड भी कहा जाता है। ट्रेडिंग अकाउंट का मार्जिन लेवल उसके सक्रिय ट्रेडों की मात्रा को दिखाता है।
आइए हम पिछले उदाहरण से लेन-देन और ट्रेडिंग अकाउंट के पैरामीटर का इस्तेमाल करें:
मार्जिन लेवल = (इक्विटी (इक्विटी) / मार्जिन) × 100%
मार्जिन लेवल = (3,888.16 / 552.37) × 100% = 703.904%
इस गणना के अनुसार, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि ट्रेडिंग अकाउंट पर ज़्यादा लोड नहीं है। कई और ट्रेड खोले जा सकते हैं। हालाकि, अगर आपको तेजी से वित्तीय नुकसान हो रहा है, तो दर घट जाएगी। 100% तक पहुंचने का मतलब है कि फंड, मार्जिन के बराबर है। इसके बाद, आप नए ट्रेड नहीं खोल पाएंगे और जल्द ही आपको मार्जिन कॉल मिल जाएगा। इससे बचने के लिए, स्टॉप लॉस का इस्तेमाल करना न भूलें।
मार्जिन कॉल और स्टॉप आउट
लेख में कई बार मार्जिन कॉल का उल्लेख किया गया था। आइए जानें कि यह क्या है। मार्जिन कॉल के अलावा, एक स्टॉप-आउट लेवल भी होता है। नए लोग अक्सर भ्रमित रहते हैं, इसलिए आइए उनके बीच फर्क को समझते हैं।
मार्जिन कॉल का ब्रोकर को यह संकेत मिलता है कि ट्रेडर का ट्रेडिंग अकाउंट ओवरलोड हो गया है और फॉरेक्स मार्जिन एक महत्वपूर्ण मूल्य पर पहुंच गया है। अगर आप अपने ट्रेडिंग अकाउंट में अतिरिक्त पैसे नहीं डालते हैं, तो खोले गए ट्रेड वैकल्पिक रूप बंद कर दिए जाएंगे।
स्टॉप आउट का इस्तेमाल तब किया जाता है, जब मार्जिन एक निश्चित स्तर पर पहुंच जाता है, जिससे ब्रोकर्स को ट्रेड (इसकी शुरुआत कम लाभ वाले ट्रेड से होती है) बंद करना होता है। जब लेन-देन पूरा हो जाता है, तो यह आपके लेनदेन खाते में फिर से उपलब्ध हो जाता है। अगर संकेतक, सीमा मूल्य से ऊपर चला जाता है, तो ट्रेड का समापन पूरा हो जाएगा।
हर ब्रोकर के पास अपने मार्जिन कॉल और स्टॉप-आउट लेवल होते हैं। ट्रेडर को यह समझना चाहिए कि ब्रोकर लीवरेज प्रदान करके अपने फंड को जोखिम में डालते हैं। अगर वे समय रहते नुकसान को सीमित नहीं करते हैं, तो उन्हें हानि हो सकती है। इन लेवल तक पहुंचने से बचने के लिए, अपने खाते में ज़्यादा मुफ़्त मार्जिन बनाए रखें।
निष्कर्ष
सफल ट्रेडर्स को मार्जिन, फ्री मार्जिन और इक्विटी के बीच के फर्क को स्पष्ट रूप से समझना चाहिए। ट्रेडिंग का परिणाम काफी हद तक इसी पर निर्भर करता है।
फॉरेक्स ट्रेडिंग में मार्जिन मुख्य जोखिम इंडीकेटर है। मार्जिन जितना ज़्यादा होगा, आपातकालीन स्थिति में आपकी क्षमता उतनी सीमित होगी।
मुफ़्त मार्जिन ट्रेडिंग अकाउंट की गतिशीलता को दिखाता है। जितने ज़्यादा मुफ़्त फंड होंगे, उतनी ही ज़्यादा संभावना होगी कि आप आपातकालीन परिस्थितियों में आसानी से समाधान निकाल सकते हैं।
फंड या इक्विटी खाते में उपलब्ध कुल फंड की राशि को दिखाते हैं। जब ट्रेड में मुनाफा होता है, तो इक्विटी बढ़ जाती है और इसी प्रकार फ्री फ़ॉरेक्स मार्जिन भी बढ़ जाता है। नुकसान की स्थिति में, इक्विटी घट जाती है, जिससे फ्री मार्जिन की राशि कम हो जाती है।
फ़ॉरेक्स में फ्री मार्जिन से जुड़े अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
फॉरेक्स मार्जिन सक्रिय ट्रेडों की संख्या और मात्रा पर निर्भर करता है। अगर कुछ ट्रेड हैं और वे कम मात्रा में खोले गए हैं, तो मार्जिन कम होगा। अगर बहुत सारे ट्रेड खुले हैं और वे बहुत ज़्यादा मात्रा में खोले गए हैं, तो मार्जिन ज़्यादा होगा, जिससे नुकसान हो सकता है।
फ्री मार्जिन ट्रेडिंग अकाउंट पर फ्री रिजर्व फंड होता है। फॉरेन एक्सचेंज में फ्री मार्जिन सीधे अकाउंट में मौजूद फंड पर निर्भर करता है। अगर लाभ कमाने के परिणामस्वरूप इक्विटी बढ़ती है, तो फ्री मार्जिन भी बढ़ेगा। अगर इक्विटी घटती है, तो फ्री मार्जिन भी घटेगा।
अगर फ्री मार्जिन शून्य हो जाता है, तो आप नए ट्रेड नहीं खोल पाएंगे। फ़ॉरेक्स लेनदेन के लिए निश्चित राशि की ज़रूरत होती है। अगर फ्री मार्जिन नए ट्रेड को खोलने के लिए ज़रूरी राशि से कम है, तो ब्रोकर ट्रेड खोलने की अनुमति नहीं देगा।
फ्री मार्जिन तभी नेगेटिव हो सकता है, जब ट्रेडर्स के ओपन ट्रेड का मार्जिन इक्विटी से ज़्यादा हो। दूसरे शब्दों में यह कह सकते हैं कि ट्रेडर्स को नुकसान होता है और वे सिर्फ़ ट्रेड को बंद करके ही मार्जिन रिलीज़ कर सकते हैं। अन्यथा, स्टॉप-आउट की स्थिति प्रभावी होगी।
मुफ़्त मार्जिन बढ़ाने के तीन तरीके हैं। सबसे पहले, अपने ट्रेडिंग खाते में नए फंड डालें। दूसरा तरीका यह है कि एक या अधिक ट्रेड बंद करें। तीसरा तरीका यह है कि एक जैसे एसेट के लिए काउंटर पोज़िशन बनाएं, जिन्हें अक्सर लॉक कहा जाता है।
सबसे अच्छा लीवरेज लेवल वह है, जिस पर आप फ़ॉरेक्स ट्रेडिंग करने में सहज महसूस करते हैं। अगर आप जोखिम उठाने के लिए तैयार हैं और जल्दी मुनाफ़ा कमाना चाहते हैं, तो 1:50 से 1:100 तक का लीवरेज आपके लिए उपयुक्त होगा। अगर आप रूढ़िवादी व्यापारी हैं और मुनाफ़ा कमाने के लिए लंबे अवधि तक प्रतीक्षा करने के लिए तैयार हैं, तो 1:10 से ज़्यादा लीवरेज का इस्तेमाल न करें।
सबसे अच्छा मार्जिन लेवल वह है, जिससे आपको असफल होने पर कुछ और प्रयास करने की अनुमति मिलती है। कंजर्वेटिव ट्रेडिंग के लिए, इक्विटी का 15% से ज़्यादा मार्जिन नहीं होना चाहिए। ज़्यादा जोखिम वाले ट्रेड करते समय, यह सीमा 30% से 60% तक हो सकती है।
फॉरेक्स मार्जिन की गणना ट्रेड वॉल्यूम और लीवरेज के अनुपात के रूप में की जाती है। आपको सिर्फ़ किसी विशेष एसेट के लिए कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू को लीवरेज आकार से विभाजित करना होगा।मार्जिन = (ट्रेड वॉल्यूम × कीमत) / लीवरेज
सुरक्षित ट्रेडिंग के लिए मार्जिन लेवल हमेशा 100% से ज़्यादा होना चाहिए। अगर आप जोखिम नहीं उठाना चाहते हैं, तो मार्जिन का स्तर कम से कम 700% रखें। अगर आप ज़्यादा मुनाफ़े के लिए जोखिम उठाने को तैयार हैं, तो 300% से 400% तक का मार्जिन साइज़ चुनें।
अपने अकाउंट पर मार्जिन कॉल ट्रिगर होने से बचने के लिए, अपने मार्जिन लेवल को 100% से ऊपर रखें। दूसरे शब्दों में, यह पक्का करें कि आपके खाते में हमेशा मुफ़्त फंड उपलब्ध हों। साथ ही, मार्जिन आपके खाते की इक्विटी के बराबर न होने दें।
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