Dagangan CFD vs Kontrak Futures Dijelaskan

2024.03.27 2024.03.27 Dagangan CFD vs Kontrak Futures Dijelaskan

Alex Rodionovhttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/alex-rodionov/

CFD dan kontrak futures ialah dua jenis derivatif kewangan yang popular. Walaupun mereka mempunyai banyak ciri biasa, ini adalah dua produk kewangan yang berbeza. Inilah sebab mengapa ramai peniaga keliru dan tidak boleh memutuskan yang mana antara mereka untuk dimasukkan ke dalam portfolio pelaburan mereka.

Artikel ini akan meneroka perbezaan antara futures dan CFD, ciri utama, kelebihan dan keburukan mereka supaya anda boleh memilih bentuk pelaburan yang paling sesuai dan mencapai kejayaan dalam pasaran kewangan.

Apakah Kontrak Futures dan Cara Memperdagangkannya?

Kontrak futures ialah perjanjian antara dua atau lebih pihak untuk membeli (kedudukan beli) atau menjual (kedudukan jual) aset tertentu pada harga tertentu dan pada masa yang ditetapkan pada masa hadapan. Walaupun pembeli berjanji untuk membeli aset asas apabila kontrak tamat, penjual bertanggungjawab untuk memberikan pembeli aset yang dipersetujui pada tarikh masa hadapan yang ditetapkan.

Kontrak Futures biasanya terdapat dalam pelbagai pasaran kewangan seperti:

• matawang;
• indeks;
• komoditi;
• agrikultur;
• tenaga;
• logam (precious and industrial); 
• Pasangan matawang Forex;
• Future bon, etc.

Terdapat dua jenis pelabur utama dalam pasaran kontrak futures, tidak termasuk bank pelaburan:

1. Spekulator. Mereka mengambil risiko tinggi dan cuba mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang menggalakkan. Pedagang ini membeli apabila menjangkakan harga niaga hadapan berkembang dan menjual kontrak niaga hadapan apabila menjangkakan pengeluaran. Spekulator mempunyai peranan penting dalam pasaran - mereka memupuk kecairan pasaran kewangan.
2. Hedgers. Mereka memiliki atau sanggup membeli inventori sesuatu komoditi. Oleh itu, berbeza dengan spekulator, mereka menggunakan dagangan niaga hadapan untuk melindungi diri mereka daripada pergerakan harga. Mereka membeli atau menjual untuk menetapkan harga yang menguntungkan bagi aset yang mereka ingin beli atau jual kemudian dalam pasaran tunai.

Kontrak futures tunggal ialah salah satu instrumen kewangan paling cair yang membolehkan membeli/menjual aset pada masa hadapan pada harga yang telah ditetapkan hari ini.

Dagangan niaga hadapan digunakan terutamanya untuk melindung nilai terhadap risiko tinggi kerugian dan sekunder — untuk membuat spekulasi.

Selepas setiap sesi dagangan tertutup, bursa menerbitkan laporan, menganalisis yang mana, anda boleh menyemak tindakan bursa itu sendiri. Hadapan bermaksud bahawa kontrak akan dilaksanakan pada tarikh dan harga penyelesaian masa hadapan yang telah ditetapkan. Seperti yang anda lihat, dagangan niaga hadapan adalah sesuai dan bermanfaat untuk semua peserta pasaran futures.

Ciri-ciri futures

Setiap aset asas mempunyai syarat yang berbeza untuk dagangan futures, walaupun terdapat beberapa persamaan dalam kumpulan instrumen dagangan yang sama (mata wang, jenis minyak yang berbeza, indeks saham dan sebagainya.).

Setiap kontrak futures tunggal mempunyai ciri-ciri berikut:

• nama;
• Tarikh luput;
• Turun naik harga minimum; 
• tjumlah aset asas dalam kontrak;
• Turun naik harga minimum; 
• Nilai titik;
• Keperluan margin;
• Kod produk (ticker);
• Senarai kontrak (suku tahunan, bulanan);
• settlement;
• Waktu dagangan.

Memandangkan transaksi melibatkan dua pihak, anda boleh mengambil bahagian sebagai pembeli atau penjual, tetapi sebarang kontrak pertukaran sentiasa melibatkan dua pihak.

Contoh dagangan Futures

Berikut ialah contoh perdagangan kontrak futures dalam pasaran kewangan minyak mentah. Katakan ini bulan Mei dan tarikh tamat kontrak adalah pada bulan Julai. Harga minyak ialah $60 setong. Jika spekulator menjangkakan harga akan naik sehingga Julai, dia boleh membeli kontrak pada $60. Sekiranya dia ingin menguasai 1000 tong, itu tidak bermakna dia perlu membayar $60000. Dia hanya perlu memberikan margin sebanyak 5% (dalam perdagangan kontrak futures biasanya disimpan pada 5% atau 10%), oleh itu, $3000. Jika kontrak futures ditutup pada bulan Julai dengan harga minyak $65 setong, pelabur memenangi $65000-$60000=$5000. Sekiranya jangkaan beliau tidak betul dan harga minyak turun kepada $55, beliau akan menanggung kerugian sebanyak $5000.

Kelebihan Futures

1. Ketelusan. Oleh kerana futures didagangkan dalam pasaran niaga hadapan rasmi, ia adalah sangat standard. Ini menjadikan dagangan niaga hadapan lebih telus dari segi peraturan dan harga.
2. Liquidity. Majoriti pasaran futures adalah sangat cair, yang membolehkan pelabur masuk dan keluar dari pasaran kewangan pada masa yang mereka mahu.
3. Pengurusan risiko. Futures membolehkan pelabur dan syarikat individu melaksanakan strategi lindung nilai untuk melindungi diri mereka daripada potensi risiko.

Kekurangan Futures

1. Isu masa. Kontrak future membayangkan tarikh luput yang telah ditetapkan, yang bermaksud bahawa apabila ia menghampiri harga untuk aset itu boleh menurun dan menjadi kurang menguntungkan pihak lain.
2. Leverage. Ia adalah merit dan kelemahan perdagangan niaga hadapan. Ia boleh menjadi sebab peningkatan keuntungan dan kerugian yang lebih besar. Oleh itu, peniaga harus mempunyai strategi yang mantap untuk mengelakkan kehilangan wang dengan cepat daripada akaun pelabur runcit mereka.
3. Halangan Entry. Oleh kerana futures didagangkan di bursa besar, saiz kontrak minimum mereka adalah besar dan agak tegar, yang menjadikannya lebih mencabar bagi pelabur kecil untuk memasuki perdagangan.
4. Peraturan. Sebilangan besar peraturan yang berbeza menjadikan proses membuka akaun di pasaran niaga hadapan lebih rumit.

Jenis jenis Kontrak Futures

Terdapat pelbagai jenis kontrak niaga hadapan dalam kedua-dua pasaran kewangan dan komoditi. Berikut adalah yang paling meluas daripada mereka dengan contoh:

Futures Kewangan

Dagangan futures kewangan biasanya merujuk kepada spekulasi mengenai kadar faedah, saham, indeks saham dan mata wang. Kontrak hadapan kewangan ialah instrumen kewangan paling cair yang membolehkan membeli/menjual aset pada masa hadapan pada harga yang telah ditetapkan hari ini.

Forex Futures

Ini adalah derivatif mata wang dagangan bursa. Mereka beroperasi hampir dengan kontrak niaga hadapan biasa, bermakna pihak kontrak diwajibkan untuk menjual dan membeli aset pada harga yang dipersetujui dan tarikh yang telah ditetapkan. Walau bagaimanapun, niaga hadapan fx tidak didagangkan di bursa berpusat, sebaliknya, ia boleh didapati di pelbagai bursa di seluruh dunia.

Kadar Faedah Futures

Kontrak Futures ini membayangkan bahawa pembeli dan penjual bersetuju mengenai penghantaran masa hadapan mana-mana aset yang mempunyai faedah. Apabila berdagang niaga hadapan kadar faedah, pelabur boleh membuat spekulasi mengenai perubahan dalam kadar faedah atau menggunakan strategi lindung nilai terhadapnya. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diingat bahawa harga futures kadar faedah berubah secara songsang kepada kadar faedah itu sendiri.

Saham tunggal Futures

Futures Saham Tunggal atau SSF mencadangkan bahawa penjual dan pembeli menukar bilangan saham tertentu pada harga yang dipersetujui sebelum ini. Oleh kerana pembeli mengharapkan keuntungan daripada kenaikan harga saham, dia dianggap sebagai pihak yang long, manakala penjual yang mendapat manfaat daripada penurunan harga dipanggil pihak shortpendek. Perdagangan SSF pertama berlaku di AS pada tahun 2002. Pada masa kini, niaga hadapan saham tunggal tersedia dalam pelbagai pasaran kewangan di seluruh dunia, termasuk India, Sepanyol, etc.

Indeks Futures

Indeks future membayangkan bahawa pihak-pihak, yang terlibat dalam perjanjian itu, bersetuju dengan penghantaran indeks asas pada masa hadapan. Niaga hadapan indeks biasanya berdasarkan ekuiti seperti indeks S&P 500, NASDAQ 100, AEX, dan lain lain. Kontrak hadapan jenis ini boleh digunakan oleh kedua-dua spekulator untuk mendapat keuntungan daripada perubahan harga dan oleh pengurus portfolio untuk melindung nilai kedudukan ekuiti mereka terhadap potensi kerugian dalam indeks saham.

Komoditi Futures

Futures komoditi biasanya merujuk kepada spekulasi harga minyak, gas asli, emas, perak, gandum, jagung dan banyak lagi.

Futures Bijirin

Futures bijirin ialah kontrak antara dua atau lebih pihak yang menentukan penghantaran bijirin pada harga yang dipersetujui dan tarikh yang telah ditetapkan pada masa hadapan. Kontrak ini mempunyai kualiti, kuantiti, masa dan tempat penghantaran yang standard. Satu-satunya parameter yang berubah ialah harga. Komoditi bijirin yang paling banyak digunakan termasuk gandum, jagung, oat, beras, dll.

Futures Logam

Futures logam ialah perjanjian antara pihak mengenai penghantaran logam pada harga dan tarikh tertentu. Kontrak sedemikian membolehkan pelabur mengelak daripada memegang logam fizikal tetapi menggunakan faedah leveraj yang sama untuk memasuki pasaran hadapan. Pasaran hadapan logam yang paling popular termasuk:

• Features emas;
• features silver;
• Features tembaga, etc.

Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diingat bahawa walaupun menawarkan keuntungan yang ketara dan perlindungan nilai terhadap inflasi, dagangan dalam pasaran hadapan logam datang dengan risiko yang tinggi juga.

Futures Tenaga

Future tenaga mempunyai produk tenaga sebagai aset pasaran asas. Produk tenaga yang paling biasa termasuk minyak mentah, gas asli dan elektrik. Kontrak futures jenis ini tersedia di bursa formal atau dalam pasaran over-the-counter (OTC). Berbeza dengan jenis niaga hadapan komoditi lain, ia tidak mempunyai sejarah yang panjang. Future tenaga mula didagangkan pada tahun 1970-an sebagai alat untuk mengawal turun naik pasaran futures.

Softs Futures

Futures ini adalah antara yang tertua untuk didagangkan. Ia berasaskan produk pertanian yang ditanam, seperti gula, kopi, kapas, dll. Softs futures biasanya digunakan sama ada oleh petani yang bertindak sebagai pelindung nilai atau pelabur yang membuat spekulasi mengenai pergerakan harga produk. Softs futures lebih tidak menentu berbanding niaga hadapan tenaga atau logam kerana ia adalah rumit untuk meramalkan keadaan cuaca dan amaran risiko lain yang berkaitan dengan pertanian.

Futures Ternakan

Ternakan futures ialah perjanjian piawai di mana aset pasaran asas adalah ternakan. Satu-satunya pasaran niaga hadapan di AS yang memperdagangkan futures ternakan ialah Chicago Mercantile Exchange (CME) yang terletak di Chicago, Illinois. Kontrak niaga hadapan ini mula diperkenalkan pada tahun 1960-an dan mengalami beberapa perubahan untuk membolehkan pengeluar ternakan menguruskan risiko mereka dengan lebih baik.

Dagangan futures dan keperluan margin

Untuk membincangkan keperluan margin untuk futures, pertama sekali kita perlu memahami apakah margin secara umum dan jenis margin yang boleh ada dalam pasaran kontrak futures.

Margin permulaan 

Ini adalah ekuiti yang diperlukan untuk memulakan kedudukan futures. Ini bukan kredit atau pinjaman, ia bukan bayaran untuk aset. Tidak seperti pinjaman margin, ia tidak mencadangkan meminjam wang pada kadar faedah. Margin ialah jumlah wang yang anda perlu ada pada akaun futures anda sebelum anda membuka kedudukan. Ia menjamin pertukaran bahawa anda adalah pelarut dan boleh dipercayai dari segi kewangan.

Jika anda tidak mempunyai dana yang mencukupi pada akaun futures anda untuk margin awal, anda tidak boleh memulakan perdagangan untuk kontrak futures.

Sebagai contoh, anda mempunyai $4000 pada akaun dagangan anda. Anda ingin membeli kontrak hadapan euro pada kadar pertukaran 1.1160. Margin Permulaan kini ialah 2200$ setiap kontrak. Oleh itu, apabila anda membuka posisi beli dengan satu kontrak, $2200 disekat pada akaun anda. Seterusnya, jika anda terus memegang posisi beli anda, keuntungan ditambah kepada jumlah ini jika harga meningkat, atau, jika harga jatuh, jumlah kerugian disimpulkan, bergantung pada keadaan pasaran.

Secara berbeza, margin awal ialah jumlah wang tertentu yang perlu anda miliki pada hari pembukaan kedudukan (penjelasan pertama), didarab dengan bilangan kontrak terbuka. Dalam contoh kami, baki margin percuma ialah 4000 – 2200 = 1800.

Penyelenggaraan margin

Jika masa memegang kedudukan anda dalam akaun dagangan runcit anda melebihi sesi dagangan kedua, maka anda perlu mematuhi Margin Penyelenggaraan. Ia ialah jumlah wang yang anda mesti ada dalam akaun anda untuk mengekalkan kedudukan niaga hadapan berjalan, seperti margin semalaman. Ia biasanya kurang daripada margin awal dengan beberapa mata peratusan.

Mari kita kembali kepada contoh dengan perdagangan futures EUR. Sebagai contoh, kami memutuskan untuk mengekalkan dagangan melalui sesi dagangan ketiga, Sejak tarikh pemindahan, terdapat margin penyelenggaraan yang digunakan iaitu $2000 setakat ini,

Kita memasukkan pembelian pada 1.1160. Dalam beberapa waktu, harga jatuh sebanyak 50 mata. Pada saat pemindahan penjelasan kedua, harga untuk futures berada pada tahap 1.1110. Oleh itu, kami mengalami kerugian sebanyak 50 * 12.5 (nilai mata) = $625. Deposit kami ialah 4000 – 625 = 3375

Nilai mata ialah jumlah mata wang yang mana deposit pedagang berubah jika harga naik atau turun sebanyak satu mata. Nilai sebenar boleh didapati dalam spesifikasi kontrak di laman web rasmi bursa/broker. 

Pada hari berikutnya, harga sekali lagi turun kali ini dari tahap 1.1110 ke tahap 1.0990. Kerugian ialah 120 mata (atau 120 * 12.5 = $1500). Selepas penjelasan, deposit kami ialah $1875. Ini sudah kurang daripada margin penyelenggaraan, jadi, apa yang seterusnya? Perlukah kita menjangkakan Futures Margin Call daripada pertukaran????

Fut. Margin Call ialah mesej daripada broker yang meminta anda mendepositkan lebih banyak wang ke dalam akaun anda supaya baki margin (baki akaun) anda berada pada tahap margin penyelenggaraan sekali lagi dalam tiga hari. Jika tidak, kedudukan futures yang tidak memenuhi syarat akan ditutup secara paksa.

Jika anda menerima margin call, anda boleh:

1. Tambah jumlah modal dalam akaun, keluarkan dana dari posisi lain;
2. Tutup sebahagian atau semua kedudukan futures anda
3. Jangan lakukan apa-apa, memikirkan bahawa semuanya akan diselesaikan dengan sendirinya jika anda berdoa kepada dewa pasaran.

Margin intraday dan margin intrasession

Jenis margin ini ditentukan oleh broker hanya untuk dagangan hari hadapan, pedagang tidak akan memindahkan kedudukan mereka melalui penjelasan. Ia biasanya lebih rendah daripada margin penyelenggaraan, iaitu kira-kira 10% daripadanya. Walaupun firma yang berbeza mungkin menyediakan terma dan syarat yang berbeza.

Margin urusniaga harian adalah sah sepanjang sesi dagangan sehingga minit terakhir. Beroperasi dengan jenis margin sedemikian, peniaga bersetuju untuk menutup kedudukan secara bebas sebelum menjelaskan, jika tidak, urus niaga akan ditutup secara paksa oleh broker kerana deposit tidak sepadan dengan saiz margin penyelenggaraan.

Secara umum, jenis margin ini digunakan oleh ramai pedagang yang tidak berdagang dengan jumlah wang yang besar. Mereka gagal untuk melancarkan kedudukan mereka ke hari berikutnya, mereka juga tidak boleh membuat keuntungan daripada jurang itu. Jadi, mereka mesti mempertimbangkan dengan teliti sama ada dagangan tersebut bernilai saham.

Bilakah margin dikembalikan ke akaun?

1. Apabila transaksi mengimbangi dilaksanakan
2. Apabila kedudukan ditutup secara paksa oleh broker/pertukaran, tolak jumlah kerugian yang tidak dilindungi daripada dana percuma pedagang

Transaksi mengimbangi adalah transaksi yang bertentangan dengan kedudukan asal. Bagi pembeli, pengimbangan adalah jualan. Bagi penjual, ia adalah pembelian. Apabila transaksi diimbangi, tiada margin akan dikenakan.

Apa Itu CFD Dan Bagaimana Untuk Berdagangnya?

Perdagangan CFD atau Contract For Difference ialah sejenis derivatif kewangan yang membolehkan spekulator mendapat keuntungan daripada turun naik aset antara harga pembukaan dan penutupan. Dagangan CFD menyediakan pelabur dengan pelbagai produk kewangan seperti saham, komoditi, pasangan mata wang forex, indeks, dll. Selain itu, ia boleh didagangkan di lebih daripada 15000 pasaran global.

Berikut ialah beberapa ciri CFD yang paling penting untuk diketahui.

1. Pelabur tidak pernah memiliki aset asas, mereka memperoleh keuntungan disebabkan perubahan dalam nilai harga asetBerikut ialah beberapa ciri CFD yang paling penting untuk diketahui.
2. Berdagang CFD tidak mempunyai tarikh tamat tempoh yang tetap.
3. Dagangan CFD, sama seperti dagangan niaga hadapan, datang dengan peluang untuk menggunakan leverage.
4. CFD dianggap sebagai produk OTC dan tidak tersedia untuk berdagang di AS.

Contoh Dagangan CFD

Pedagang CFD mendapat manfaat daripada perbezaan harga. Mereka membeli aset jika pasaran dijangka berkembang (membeli) dan menjualnya jika pasaran diramalkan jatuh (menjual).

Jika pelabur ingin membeli 1000 saham (untuk $50 sesaham) syarikat yang dia jangkakan akan berjaya dalam pasaran, dia tidak perlu membayar $50000. Anda hanya perlu memberikan margin awal, dalam contoh kami, mari ambil 5%, oleh itu $50000*5%=$2500.

• Sekiranya jangkaannya betul dan harga saham meningkat kepada $55, keuntungannya ialah ($55-$50)*1000=$5000.
• Sekiranya harga aset turun, walaupun diramalkan, dan pelabur menutup dagangan dengan $48 sesaham, kerugiannya ialah ($50-$48)*1000=$2000.

Namun, adalah penting untuk diingat bahawa kerugian mungkin melebihi pelaburan awal. Ini semua tentang leverage. Di satu pihak, ia membolehkan pelabur meningkatkan keuntungan dengan ketara, tetapi, sebaliknya, ia datang dengan risiko bahawa mereka boleh kehilangan lebih daripada pelaburan awal mereka. Ini kerana kedua-dua keuntungan dan kerugian dikira dengan menggunakan jumlah saiz kedudukan.

CFDs Trading: Kelebihan

1. Fleksibiliti. Dagangan CFD menyediakan pelabur dengan fleksibiliti yang hebat. Mereka datang dengan saiz kontrak yang lebih kecil dan meliputi pelbagai jenis produk kewangan (indeks, komoditi, crypto, pasangan mata wang Forex, dsb..).
2. Entry mudah. Satu CFD biasanya sama dengan satu saham. Ini bermakna mudah untuk membuka akaun dagangan tanpa pelaburan wang yang besar
3. Tiada tarikh luput. Dagangan CFD membolehkan pelabur keluar dari perdagangan apabila nilai aset berjalan bertentangan dengan arah yang dijangkakan.
4. Liquidity. Sejak didagangkan secara langsung oleh broker, yang sering bertindak sebagai pembuat pasaran, apabila anda berdagang CFD, anda boleh mendapat manfaat daripada kecairan yang lebih tinggi.

CFD Trading: Kekurangan

1. Geografi.Sebagai produk OTC, CFD tidak dibenarkan di sesetengah negara, termasuk AS.
2. Tiada pertukaran berpusat. CFD biasanya tidak didagangkan di bursa rasmi. Oleh itu, kerana ia disediakan oleh broker, tidak ada peraturan piawai, yang boleh menjadi sangat mengelirukan.
3. Leverage. Seperti dalam kes futures, pedagang CFD boleh menikmati faedah leveraj yang sama serta mengalami kerugian besar yang sama yang disebabkan oleh alat ini.

Perbandingan Antara Dagangan CFD vs Kontrak Futures

Merumuskan

CFD dan Futures adalah jenis derivatif yang serupa, namun, ia mempunyai ciri, merit dan kelemahan tertentu. CFD lebih fleksibel, ia tidak mempunyai tarikh tamat tempoh. Selain itu, mereka menawarkan tahap mudah tunai yang tinggi dan pelbagai jenis produk kewangan. Niaga hadapan, sebaliknya, dikawal dengan lebih baik, boleh didapati di bursa rasmi, bagaimanapun, datang dengan syarat yang lebih rumit untuk membuka akaun.

Memahami perbezaan antara CFD vs futures akan membantu anda memilih instrumen dagangan yang paling sesuai dan membolehkan anda membina portfolio pelaburan yang teguh.