Cada um que decidiu associar-se ao trading na bolsa deve saber e compreender o que é swap. Durante minha carreira profissional bastante longa, conheci muitas situações quando as pessoas perdiam todos os depósitos simplesmente porque não sabiam operar com swaps.
Em outras palavras, se você entender claramente o que é swap e como funciona, poderá se proteger de perdas desnecessárias. Mesmo é possível usar swap para obter um lucro adicional. Este conceito é tão importante como também alavancagem.
Neste artigo analisaremos:
O que são swaps e como são calculados?
Agora vamos analisar a essência do conceito swap no Forex.
Swap no Forex é a diferença das taxas de referência dos bancos emitentes de moedas em par de moedas. A diferença entre as taxas de referência é creditada na conta ou cobrada da conta do trader, quando a posição de trading é transitada para o dia seguinte.
Os bancos centrais de cada país determinam a taxa básica de referência. Na realidade, isto é a percentagem com que o banco central empresta a outros bancos. Esta taxa pode mudar durante o ano. Mas o seu valor inicial é determinado na primeira reunião do ano do banco central.
No mercado monetário, o trading ocorre com pares de moedas. Duas moedas diferentes estão envolvidas na operação e cada uma de mesmas tem sua taxa de referência.
Um par de moedas é composto por a moeda básica e a cotizada. Uma moeda qual compramos e outra moeda por qual compramos.
A moeda básica também é chamada de depósito. É nossa e a bolsa utilizá-la durante o dia. Para que, é claro, deve nos pagar uma certa porcentagem.
A moeda cotizada também é chamada de crédito. É bancaria e já emprestamos a mesma do banco. Pagamos porcentagem ao banco pelo uso de sua moeda, semelhante a um empréstimo de consumo.
Swap pode ser tanto negativo quando você paga, como positivo quando você recebe.
Se existe um swap negativo (com um sinal de menos), o crédito em sua conta de trading terminará com a retirada de fundos (pontos). Se a diferença das taxas de referência der um swap positivo, o dinheiro não será debitado de sua conta, mas um certo número de pontos será creditado.
Desta maneira, se o cliente tiver uma posição aberta no momento de encerramento da sessão de trading de Nova Iorque. É realizada operação de swap de moedas forçada. Ou seja, o encerramento e a abertura simultâneos duma posição em uma nova data de monetização. Mas, na conta do cliente, não ocorre o encerramento e abertura reais. A percentagem creditada ou depositada é o simplesmente representada, mas real fornecimento de moeda não ocorre.
No entanto, existe um dia quado esta operação é realizada em valor triplo. Isto é chamado de dia de swap triplo. Para pares de moedas, é noite de quarta para quinta-feira. Isto ocorre porque os cálculos na bolsa para posição aberta na quarta-feira são feitos na sexta-feira. E, portanto, os cálculos da posição de transição de quarta para quinta-feira já estão no dia seguinte. E o próximo dia útil após a sexta-feira é segunda-feira. Ou seja, 3 dias depois.
Swap é diferente para cada instrumento. Para não os calcular constantemente, as corretoras fornecem tabelas de swap especiais. A minha corretora tem esta tabela de swap aqui.
Como calcular swap?
Para entender quando nós pagamos por swap e quando nos pagam, vamos analisar os princípios pelos quais é calculado swap:
Existe uma fórmula bastante simples, a mesma é mostrada acima. O parâmetro mais importante desta fórmula é taxa dos bancos centrais, ou mais precisamente, a diferença nas taxas de referência entre as moedas básica e cotizada.
Por exemplo, podemos comparar as taxas em par de moedas EURUSD. Agora, a taxa do BCE em nível 0% (os créditos, na realidade, são gratuitos), mas a taxa do SRF é estabelecida em 0.25%.
Desta maneira, se comprarmos um par de moedas, devemos subtrair a taxa cotizada da taxa de moeda básica: 0 - 0.25 = -0.25. Ou seja, ao comprar este par, a diferença de taxas é negativa e, portanto, swap será negativo.
Mas ao vender um par, devemos, ao contrário, subtrair a básica da cotizada: 0.25 - 0 = 0.25. Swap ficará positivo.
Desta forma, determinamos apenas o sinal de swap (você vai pagar ou receber). Se quisermos saber próprio valor de swap, precisamos substituir todos os valores na fórmula.
Atualmente, quase ninguém usa a fórmula para calcular swap. Swap é vista em tabelas ou calculado usando uma calculadora.
Essa calculadora está no site de cada corretora que se respeita. Eu lhe apresentarei um exemplo da calculadora da minha corretora acima.
Swap Forex, Swap de moeda e swap monetário e porcentual
Como eu disse acima, existem vários tipos de swap. Agora vamos considerar qual é a diferença entre os três tipos principais de swaps.
Swap no Forex
Swap no Forex ou swap forex é a diferença entre as taxas de referência para créditos de duas moedas em par que é creditado ou depositado quando a posição aberta é transitada após um dia.
Swap de moedas
Isto é definição. Agora vou explicar em palavras simples.
Swap de moeda é uma situação que ocorre quando duas companhias-participantes do trading no mercado de câmbio celebram um acordo entre si. Conforme o mesmo, vendem um ao outro os mesmos montantes em moedas diferentes com base na cotação cambial atual. Após um período pré-determinado que estabeleceram no contrato a termo, as companhias revendem estes montantes um ao outro em conformidade com cotação cambial no contrato a termo.
Monetário e porcentual swap
Monetário e porcentual swap em palavras simples- isto é um porcentual simples swap, que é realizado com moedas diferentes.
Apesar de que esta operação é típica para grandes instituições financeiras, a mesma também pode ser encontrada no dia a dia.
Por exemplo, você tem um crédito em moeda estrangeira. A única opção para você é tomar um novo crédito para cobrir o antigo. Mas tomar um novo em moeda estrangeira é uma opção ruim, já que as taxas são altas. Mas em moeda local, as mesmas são aceitáveis. Ao mesmo tempo, por mera coincidência, você tem um amigo no exterior com problemas semelhantes. Então você toma um crédito em sua moeda local e ele toma em sua moeda local, que é estrangeira para si. E vocês apenas trocam estes montantes. Como resultado, você paga porcentagem de crédito dele e ele - de seu. Todos levam vantagem e poupam com taxas.
Para entender a diferença entre vários tipos de swaps, fez uma tabela comparativa:
| Onde a operação é realizada | Objeto de operação | Objetivo de operação | Duração de operação |
Swaps no Forex | No mercado Forex | Contratos de mercado Forex | Correção de cotações das moedas | Diariamente |
Swaps de moedas | Mercado de câmbio ou de derivativos | Contratos de moedas | Cobertura financeira do volume monetário | Muito tempo |
Swap monetário e porcentual | Todos os mercados e mercado não bolsista | Obrigações monetárias e cambiais | Oportunidade de poupar com taxas de referência | Muito tempo |
Como funciona swap no Forex – exemplos de swap FX
Agora vamos analisar detalhadamente como funciona swap no Forex.
Já mencionei isso acima. Na realidade, swap Forex é a diferença das taxas de referência dos bancos centrais dos dois países, cujas as moedas são apresentadas em par.
Acima, apresentei uma fórmula pela qual a taxa básica de swap é calculada. Os principais parâmetros desta fórmula praticamente não se mudam durante o ano. E, para algumas moedas, durante vários anos.
Os principais parâmetros são entendidos como os valores das taxas de referência. Se não levar em conta o ano 2020, as mudanças das taxas de referência são raras. No melhor caso, isto acontece uma vez por ano.
Mas os parâmetros variáveis são markup e a cotação do par de moedas. Estes parâmetros podem mudar-se ainda mais frequentemente do que uma vez por dia. Portanto, se quisermos saber o valor exato do swap, precisamos recalcular constantemente o valor usando uma fórmula ou calculadora especial.
Além de que swap podem ser positivas e negativas, também podem ser long e short. Isto são "comprar swap" ou swap de compra e "vender swap" ou swap de venda.
Na tabela de swap da minha corretora, isto fica assim:
As colunas destacadas em vermelho são valores de swap em pontos para um lote completo que será retirado ou depositado na conta do trader se houver uma operação aberta. Se tivermos uma operação aberta em par de moedas AUDUSD para vender. Então, ao mudar para o dia seguinte, Swap Short é aplicado à nossa operação, cujo o valor é -3,216 pontos. Se tivermos uma operação aberta para comprar este par, então Swap Long será aplicado e constituirá -3,816 pontos.
O maior swap pode ser visto em pares de moedas exóticas, tais como USDRUB.
Se precisarmos saber swap logo antes de própria operação, podemos usar a tabela de especificação do contrato:
Para o par de moedas euro/dólar, a situação com os swaps será um pouco diferente. Swap de compra constituirá -6.036 pontos. Em outras palavras, um montante igual a este valor recalculado em lote será debitado de nossa conta. Mas swap de venda é igual a 0,392 pontos. Um sinal positivo significa que ao contrário, este valor nos será creditado. Desta maneira, é possível ganhar com swap.
Já expliquei por que swaps podem ser positivas e negativas. Todo é se baseia em diferença das taxas de referência. Se as taxas de referência dos bancos centrais de diferentes moedas são muito diferentes, o sinal do swap será diferente ao comprar e vender.
Cálculo de swap de posições curtas
Agora vamos analisar detalhadamente como o valor total do swap no forex é calculado para uma operação de venda em par de moedas EURUSD.
- SWAP (short) = (Lot *(cotação da moeda cotizada - cotação da moeda básica - markup)/100) * cotação atual/número de dias num ano. No entanto, deve ser entendido que o valor não será completamente preciso, já que não sabemos o tamanho exato da markup.
Se realizamos uma operação com 1 lote, com a cotação atual em 1.19626 e markup, por exemplo, é 0,20%, o tamanho do swap será:
- SWAP (short) = (100 000 *(0.25 - (0.0 - 0.20)/100) * 1.19626/365 = 0.163 EUR com valor de markup incorreto.
Se realizar esta operação usando uma calculadora no site da corretora. Resulta 0,376 USD e, portanto, a diferença está apenas no valor da markup.
Swap de posições longas
Agora, vamos considerar como é calculado o valor total do swap para uma operação de compra em par de moedas EURUSD.
- SWAP (long) = (Lot *(cotação da moeda básica - cotação da moeda cotizada - markup)/100) * cotação atual/número de dias num ano. No entanto, deve ser entendido que o valor não será completamente preciso, já que não sabemos o tamanho exato da markup.
Se realizamos uma operação com 1 lote, com a cotação atual em 1.19626 e markup, por exemplo, é 0,20%, o tamanho do swap será:
- SWAP (long) = (100 000 *(0.0 - (0.25 + 0.20)/100) * 1.19626/365 = -1.474 EUR com valor de markup incorreto.
Se realizar esta operação usando uma calculadora no site da corretora. Temos -6,036 USD e, respetivamente, o valor de markcup da corretora para uma opertação longa se distingue significativamente.
Como ganhar com swaps ao operar no Forex?
Depois de que os traders descobrem que existe uma oportunidade de não perder nos swaps, mas, ao contrário, de ganhar. Em primeiro lugar, começam a procurar uns pares de moedas com swap positivo. Existe realmente um número suficiente de mesmos na bolsa, mas com uma ressalva. Não existem pares onde todos os swaps são positivos, mas existem pares onde os swaps são positivos, dependendo de tipo de operação.
Abaixo, enumerei os pares de moedas com swap positivo. Em que, sob certas condições, podemos ganhar com swap.
Neste momento, isto é todo o conjunto de instrumentos com swap positivo que a minha corretora oferece. Mas o seu número pode variar dependendo de condições no mercado. Por exemplo, se um dos bancos centrais alterar sua taxa de referência. Ou se a sua corretora alterar o valor de markup.
Em geral, se você sabe que um país tem uma taxa de referência negativa, isto é o principal sinal de que em pares de moedas com a moeda deste país, pode aparecer swap Forex positivo. No entanto, não vale a pena esquecer que swap positivo insignificativo pode ser facilmente anulado por spread.
Mas mesmo se houver poucas destas situações, existe uma série de estratégias de trading muito simples que são criadas para ganhar com swaps e diferenças de taxas de referência.
Carry Trade
A estratégia de trading mais popular para ganhar com swap é claro carry trade.
O princípio de funcionamento da estratégia é encontrar a maior diferença nas taxas de referência dos diferentes países. Depois disso, são agrupados os pares de moedas que incluem as moedas destes países. E há um par de moedas em que swap em uma direção é maior do que em outras.
Eu destaquei o par de moedas CADCHF. Swap Forex para comprar em mesma constitui 0,528 pontos. Portanto, se comprarmos este par de moedas, estaremos ganhando com swap positivo. Já que a posição deve ser mantida por muito tempo para obter lucro, é necessário analisar o gráfico global com o fim de presença de perspectivas de crescimento. Este par tem essa perspectiva. Agora só falta comprar e esperar, obtendo o lucro com o crescimento da cotação e swap positivo. Esta estratégia requer manter uma posição aberta por bastante muito tempo.
Swap and Fly
Existe mais uma estratégia que se assemelha à anterior, isto é, Swap and Fly. A estratégia nasceu depois de que a maioria de corretoras começou a fornecer ativamente o princípio do trailing stop.
O princípio de escolha dum instrumento é semelhante à primeira estratégia. Após que o par foi encontrado, é necessário encontrar um padrão com alta probabilidade de realização. Os padrões de velas são procurados com mais frequência, mas os padrões geométricos também são adequados. No nosso caso, isto é o padrão "Bandeira", após a realização do qual podemos esperar o crescimento. O principal é não usar indicadores matemáticos.
Depois disso, os níveis de ordens são colocados com regras padronizadas para que a proporção seja aproximadamente 1:1. Depois de que o preço começar o crescimento e subir acima de ponto de entrada, é necessário deslocar Stop Loss para área "sem prejuízo". Ou seja, para nível de abertura duma operação. Isto é tudo. Em seguida, a posição é simplesmente mantida até que Stop seja funcionado. É claro, você pode aplicar trailing stop e aumentar o seu lucro com a diferença das cotações cambiais. Mas isto não é a essência da estratégia.
A essência da estratégia é ganhar com swap positivo. No nosso caso, é igual a 0,834 pontos de compra. Com uma operação com o volume de 1 lote, isto é, cerca de 80 cêntimos. Se conseguirmos manter a posição por um mês, então ao encerrar conforme Stop, não haverá diferença de cotação cambial, mas swap nos renderá 21 * 0,8 = 16,8 dólares.
Estratégia monetaria e de contratos futuros
Existe mais uma estratégia muito boa. Às vezes estou usando-la.
A essência da estratégia é que precisamos criar uma posição bloqueada regular, um bloqueio, mas com diferentes tipos de contratos. Você sabe que, além de pares de moedas, também existem contratos futuros, opções, CFDs e muitos outros contratos. Portanto, o contrato futuro não é essencialmente diferente de par de moedas. A sua diferença mais importante é a ausência de swap. Penso que você já adivinhou que quero dar a entender?
Isso mesmo. Eu crio uma estrutura bloqueada comprando um par de moedas com um swap de compra positivo no mercado Forex e, ao mesmo tempo, vendendo contrato futuro sobre o mesmo par de moedas em outra bolsa. As cotações do par de moedas e contrato futuro são normalmente as mesmas, assim como as flutuações. Portanto, adonde o preço fosse, sempre terei 0. Já que um lado é comprado e o outro é vendido.
E o lucro será formado por swap positiva no Forex. Existem nuances, tais como o tamanho do spread e comissões. Mas os mesmos sempre podem ser considerados em estratégia e compensados pela duração da operação ou operação de curto prazo com flutuações de preços.
Se você deseja conhecer mais estratégias para ganhar com swap, recomendo-lhe obter formação especializada que oferece a sua corretora.
Contas sem swap
As corretoras também têm contas especiais sem swap. Também são chamados de islâmicos.
Uma conta islâmica é uma conta de trading que não pressupõe comissões porcentuais. De acordo com as leis do Islão, os muçulmanos estão proibidos de receber ou reembolsar porcentagem de qualquer tipo de atividade. Para que os muçulmanos possam usar os serviços do mercado Forex, foram criadas as contas islâmicas.
Apesar de que este tipo de conta ter sido criada para muçulmanos, qualquer pessoa pode abri-la agora, já que ninguém faz uma verificação religiosa. Para abrir uma conta islâmica para si mesmo, você precisa apresentar uma solicitação correspondente à sua corretora.
Todos nós entendemos que as corretoras não são filantropas. E se a conta sem swap, então as corretoras terão lucro de outras maneiras. Via de regra, trata-se de aumento dos spreads ou dumas comissões fixas por operação.
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Conclusão
Em geral, o tema de swap na bolsa é muito importante. Muitos maiores investidores ganham não com a diferença das cotações cambiais, mas com a diferença das taxas de referência. No mercado Forex, a maioria de traders consideram swap como mais um tipo de comissões que as corretoras usam para enriquecer. Mas se entender como funciona swap, o mesmo pode ser facilmente transformado de inimigo em aliado seguro que lhe trará um lucro, independentemente de flutuações da cotação cambial.
Preguntas frequentes sobre Swap
Em palavras simples, swap é uma operação especial que transita uma posição aberta num instrumento de trading para o dia seguinte, para a qual a diferença de taxa de referência é creditada ou depositada.
A porcentagem de prorrogação ou rollovers podem ser considerados como uma taxa de swap
Desta maneira, uma fórmula simples para calcular rollover será semelhante a:
- O montante da operação em moeda da operação * (% cotação da moeda básica - % cotação da moeda cotizada) e tudo isto é dividido pelo número de dias em um ano * a cotação atual do par de moedas.
Carry Trade é um mecanismo para operar com taxas de referência, graças ao qual tal posição de mercado em par de moedas é criada, em que a direção da operação garantirá o crédito de swap positivo para a conta de trading do trader.
Isto é uma especial operação bolsista combinada que começa amanhã e termina depois de amanhã. O fornecimento real não está acontecendo. Em outras palavras, isto é uma operação de swap. No momento de encerramento da sessão de trading principal, ocorre o encerramento da posição atual e ao mesmo tempo, a abertura da mesma posição, mas já com os cálculos para o dia seguinte. O dia de cálculos duma posição é chamado de data de monetização.
Swap triplo é uma transição de posição durante a noite, de quarta para quinta-feira. Assim, os cálculos para a posição de quarta-feira ocorrem na sexta-feira, isto significa que a transição para quinta-feira é calculada no próximo dia útil após a sexta-feira e isto é segunda-feira. Desta maneira, passam três dias de uma vez, para os quais um swap triplo é cobrado.
Os pontos de swap no Forex são o valor das comissões calculado antecipadamente pela corretora para a transição duma posição para o dia seguinte que também é chamada de swap e é indicada em pontos. Todos os swaps Forex, via de regra, são indicados em pontos.
A principal diferença entre swap no Forex e um contrato a termo é que uma operação swap é uma operação bolsista, enquanto um contrato a termo é um acordo não bolsista e não padronizado. Em outras palavras, swap pode mudar todos os dias, mas a taxa a termo permanece inalterada até o fim do acordo.
A principal diferença entre swap Forex e um swap de moedas é que um swap de moedas não é usado para obter um lucro. Uma operação de swap de moedas é celebrada com fim de compensar as despesas da operação inicial por meio de seguinte. Neste caso, o objetivo é assegurar o risco cambial.
Isto são comissões que são creditadas ou debitadas da conta do trader pela transição duma operação durante a noite de quarta para quinta-feira. Estas comissões swap são cobradas em valor triplo, considerando o fim de semana futuro.
Swap positivo é uma situação que ocorre quando a taxa de referência do banco central do emissor da moeda básica excede a taxa de referência do banco central do emissor da moeda cotizada. Swap positivo é creditado na conta de trading do trader diariamente enquanto tal operação de trading estiver aberta.
Swap no Forex se calcula diariamente. Isto acontece imediatamente após o encerramento da sessão de trading de Nova Iorque. Via de regra, às 00:00 na hora do terminal de trading da corretora.
É possível ganhar com swap, negociando com pares de moedas em que swap é positivo ou usando uma das estratégias de trading especiais, por exemplo: Carry Trade ou Swap and Fly.
No terminal Metatrader, swap e representado na especificação do contrato comercial. Para isso, é necessário clicar com o botão direito no par de moedas na janela de dados e selecionar o ponto do menu - especificação do contrato
Swap Forex é mais dependente de diferença nas taxas de referência. O trader não pode reduzi-lo independentemente, mas pode realizar operações que não requeiram transição para dia seguinte. Neste caso, swap não será depositado.
Swap de posições longas é umas comissões que serão depositadas ou creditadas na conta de trading do trader se uma operação aberta para comprar for transitada para dia seguinte. Trata-se de swap por uma operação de tipo Buy que também chamada de swap longo.
O tamanho do swap já foi calculado pela corretora e representada na especificação do contrato. Também, swap pode ser encontrado na tabela de instrumentos de trading no site da sua corretora. Além disso, swap pode ser calculado usando a calculadora de trader especial no site da corretora.
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