O termo "cisne preto" surgiu graças à expressão latina "ave rara no planeta semelhante ao cisne preto". Durante muito tempo, em Europa consideravam que os cisnes existem só brancos, mas no século XVII em Austrália Oriental descobriram uma população de cisnes pretos. Mesmo assim, até dia de hoje, tal expressão é utilizada para descrever algo pouco provável. Então, o que é "cisne preto"?
Neste artigo analisaremos:
Definição
O termo "cisne preto" é utilizado para a descrição de catástrofes inevitáveis económicas, políticas e sociais que são impossíveis de prognosticar. O seu autor é ex-trader de Wall Street, Nassim Nicholas Taleb.
Ao mesmo tempo, Taleb entende que "cisne preto" não está relacionado apenas com os eventos negativos. Este termo pode ser aplicado ao descrever grandes eventos científicos ou ao surgir computadores pessoais e Internet.
Teoria de cisne preto
Em 2007, um ano antes da crise económica mundial, um trader estadunidense de origem libanesa, Nassim Nicolas Taleb publicou o livro "Cisne preto. Sob o signo de imprevisibilidade". Ele utilizou o termo "efeito de Cisne preto" para indicar cataclismos globais que afetam a todas as esferas vitais.
Desde ponto de vista do autor, "Cisne preto" é um evento que corresponde a três critérios:
- Imprevisibilidade.
- Grande escala.
- As premissas deste evento se esclarecem "post factum".
Na realidade, quase todas turbulências imprevisíveis mundiais são possíveis de ser relacionadas com "cisnes pretos". Abra qualquer manual de história e leia, por exemplo, a descrição da Revolução Francesa. No início do livro haverá uma parte que consta as premissas reveladas depois de própria revolução.
Os "Cisnes pretos" modificam a concepção do mundo das pessoas
Em 2007, simultaneamente com a publicação do seu livro, Taleb escreveu o artigo para The New York Times, em que explicou que "cisnes pretos" afetam nossa concepção básica sobre o mundo:
"Uma única observação pode desmentir uma opinião divulgada e baseada nas observações milenárias a milhões cisnes brancos. Todo o que é necessário, uma única (e, como consideram com frequência, bastante feia) ave preta".
Em outras palavras, segundo Taleb, tais eventos alteram a nossa imagem do mundo de pernas para o ar, comprovando que tudo em está findada concepção do mundo é bastante inseguro e mesmo ilusório. A natureza humana obriga-nos prognosticar o futuro na base de eventos históricos anteriores, por isso, torna-se impossível prever novos eventos sem precedentes.
Esta tese origina desconfiança a quaisquer avaliações e previsões perecias baseadas nos conceitos conhecidos. Conforme as palavras de Nassim Taleb, as estratégias de investimento não merecem mais confiança que astrologia. O primeiríssimo "cisne preto" pode derrubar o mercado ou, ao contrário, levar ao crescimento expansivo de ativos. Ninguém é capaz de preparar-se para isso. O autor da teoria explica:
"Prognosticamos a demanda para o petróleo para os seguintes 30 anos, sem entender que não podemos sabem com certeza qual será a mesma no próximo verão. O conjunto de erros em previsões políticas e económicas é tão enorme que quando vejo os mesmos, quero beliscar-me e comprovar se não estou a dormir."
Em confirmação de suas palavras, Taleb cita os eventos de 11 de setembro do ano 2001 nos EUA. Naquele tempo, ninguém não avaliava objetivamente todos os riscos possíveis simplesmente porque tal coincidência de circunstâncias parecia absolutamente impossível.
Taleb destaca que a teoria de cisnes pretos foi descrita pelas pessoas famosas que não foram reconhecimento em vida, tais como Edgar Allan Poe ou Arthur Rimbaud. Conforme a sua opinião, as pessoas seriam capazes de avaliar a tempo as suas teorias avançadas, se recusasse os estereótipos lógicos habituais.
Exemplos de eventos mundiais "Cisne preto"
Mais abaixo estão mencionados os eventos principais que se denominam "cisnes pretos".
Crise financeira asiática dos anos 1997—1998
Em história moderna, alguns eventos nos mercados financeiros podem ser relacionados aos cisnes pretos. Por exemplo, a crise asiática dos anos 1997–1998 causou a queda de cotações das moedas nacionais de muitos países da Ásia de Sudeste, a falência dos bancos e estagnação geral em economia asiática.
Em mediados de 1990, Tailândia, Filipinas, Malásia, Indonésia e Coreia do Sul viviam um crescimento económico impetuoso. Em maior grau, este desenvolvimento foi garantido pelos créditos estrangeiros facilitados por política monetária e de crédito liberal do SRF dos EUA e as condições vantajosas de empréstimos em moedas locais. Como resultado, a economia dos países asiáticos ficou sobrecreditada fortemente e isto levou à catástrofe.
Bolha das empresas ponto com
A bolha das empresas ponto com existiu desde 1995 até 2001. Este fenómeno surgiu como resultado dum salto brusco de cotação das ações das companhias de Internet (principalmente as estadunidenses), bem como de aparecimento duma grande quantidade de novas companhias de Internet. Como resultado, as ações de companhias que prometiam integrar as tecnologias online, subiam às nuvens. No entanto, muitos novos modelos de negócio ficaram não eficazes que provocou uma onda de falências. No limiar de dos séculos XX e XXI, os investidores perderam cerca de $5 milhão de milhões, devido às especulações e otimismo injustificado.
Os atentados terroristas em 11 de setembro de 2001
O cisne preto no mercado de valores não é o único exemplo. O dia 11 de setembro de 2001 tornou-se uma data mais trágica em história. Os terroristas se apoderaram uns aviões civis com os passageiros ao bordo e desviaram os mesmos às torres gémeas do Centro Comercial Mundial em Nova Iorque. Em resultado do ataque, morreram mais de 2900 pessoas. Pouco depois isso, os EUA organizaram uma companhia antiterrorista de grande escala. No entanto, após a tragédia surgiram afirmações que os eventos de 9/11 podiam ser previstos.
Crise económica mundial de 2008
Como foi mencionado acima, este evento sucedeu um ano depois de publicação do livro "Cisne preto. Sob o signo de imprevisibilidade", onde Taleb aplicou este termo.
A grande recessão ou a crise de créditos hipotecários sub-tipicos começou nos EUA nos anos 2007-2008. Esta crise exerceu uma influência económica significativa: índice S&P 500, em que estão incluídas 500 maiores companhias dos Estados Unidos, tinha caindo 38,49%. A queda económica foi tão forte que o banco de investimentos Lehman Brothers lançou um procedimento de falência mais grande da história. Como resultado, as 25 mil pessoas perderam emprego e o valor mercantil da companhia diminuiu $46 mil de milhões. As consequências da crise também afetaram os mercados mundiais de valores, os mesmos caíram $10 milão de milhões. Após a finalização da crise, os expertos começaram a afirmar que as premissas e causas podiam ser prognosticadas muito antes do seu começo.
Brexit
Em janeiro de 2020, Grã-Bretanha abandonou União Europeia. Este evento afetou cotação das ações e à volatilidade do mercado, mas as suas consequências se notam até dia de hoje. Os expertos consideram que após Brexit, os direitos humanos em Grã-Bretanha serão sujeitos a desafios sérios, incluindo devido às relações hostis do governo a muitos aspetos em área de defesa de direitos humanos, a decadência das instituições democráticas, ambiente geral de intolerância e não aceitação de direitos humanos por muitos meios de comunicação social. A queda económica é apenas um dos numerosos fenómenos com que se enfrentou população de Grã-Bretanha.
Se Covid-19 é um cisne preto?
Isto é uma opinião muita divulgada. Durante a conferência de Ideas Lab em Bruxelas, os expertos anunciaram que o coronavírus demonstrou a fragilidade do mundo global e a incapacidade dos estados de cooperar eficientemente. Como resultado, as pessoas ficaram isoladas e divididas com fronteiras, a economia afundou-se em caos e OMS emitiu as recomendações atrasadas e contraditórias.
Como corresponde a um "cisne preto", a pandemia do coronavírus ficou imprevista para toda a comunidade mundial (sem contar profecias de Bill Gates que ninguém tornou em consideração) e levou às consequências globais.
Aos exemplos recentes de "cisne preto" em economia podemos atribuir o início do ano 2020, quando no mundo começou a epidemia COVID-19. Em dia 12 de março aconteceu a Quinta-feira Preta, as escalas de queda dos mercados eram catastróficas.
O índice S&P 500 perdeu 9,5% num dia que ficou maior queda diária desde 19 de outubro de 1987. Os indicadores doutros mercados mundiais também entraram em voo picado. Apenas em novembro, os índices estadunidenses conseguiram recuperar-se aos os nível de janeiro 2020.
Por que sucedem os cisnes pretos?
Os "cisnes pretos" podem ser causados por marcha natural da história, mas a sua diferença principal de "cisnes brancos" é a imprevisibilidade. Por quê? Porque as pessoas não prestam atenção aos precursores de catástrofe.
Mais abaixo, estão descritos os erros principais que impedem prever a tempo o aparecimento de "cisnes pretos":
- Efeito de bolha. As pessoas estão vocacionadas para confiar mais em informações divulgadas em seu ambiente ou em opiniões que consideram competentes. Ao mesmo tempo, tudo o que contradiz a estas é ignorado.
- A utilização excessiva de métodos matemáticos em vida real. Por exemplo, a teoria de jogos é utilizada para a previsão de probabilidade de ganhar em loteria ou jogo de cartas. Na realidade, tudo é mais complicado e é necessário considerar mesmo os fatores desconhecidos a nós.
- Aplicação da análise retrospetiva é a tentativa de prever os eventos futuros em base dos já acontecidos. O principal erro consiste em suposição que sabemos bastante para elaborar uma previsão e que os eventos vão a desenvolver-se conforme o mesmo cenário. Por exemplo, a experiência da Primeira Guerra Mundial não conseguiu prevenir a Segunda Guerra Mundial.
Pois bem, se está buscando os signos dum "cisne preto", seria pouco provável que preste atenção a aquilo que pode levar aos acidentes no futuro. Existem demasiados fatores que na realidade estão ignorados.
Como os investidores podem preparar-se para os cisnes pretos?
Os "cisnes pretos" podem influir praticamente sobre todas as esferas de vida. Às vezes, os eventos ocorrem quase instantaneamente. Como proteger-se desta influência?
No seu livro, Taleb escreveu que o melhor método de suavizar a influência negativa dum cisne preto é não tentar predica-lo. Conforme a opinião do autor, em vez disso é necessário entender o conceito do cisne preto, a sua inevitabilidade e elaborar um plano estável e firme que ajudará a diminuir a probabilidade deste evento o suavizar as suas consequências.
Por exemplo, os bancos realizam tal chamadas provas a estresse, destinadas para controlar a resistência às crises. Estas práticas se divulgaram logo depois de 2008. Alguns bancos centrais, incluindo o Banco de Inglaterra, também aproveitaram esta experiência.
Mas, como destacou Taleb, não apenas entidades profissionais, mas também os traders particulares podem preparar-se para os eventos catastróficos.
Tal como noutras esferas, os cisnes pretos em trading ocorrem de repente e sem avisar. Por isso, sempre tente assegurar maximamente a sua carteira. Existem umas sugestões:
Resigne-se com que o próximo cisne preto acontecerá inevitavelmente
Ao estudar história de movimento do mercado, torna-se claro que os eventos negativos acontecem permanentemente. Por isso, os acidentes não devem ser uma imprevisibilidade.
Utilize as oportunidades que oferecem os cisnes pretos
Quando no mercado de valores estão a cair os preços das ações, vale a pena considerar a oportunidade de investir em companhias estáveis. Como resultado, são capazes lidar com crise e o valor dos ativos se recuperará.
Diversifique a sua carteira
Este conselho é valido para absolutamente todos os investidores. Quando sua carteira um só ativo, o "cisne preto" afetará seriamente a você. Para assegurar os seus investimentos, é necessário distribuir os mesmos entre vários instrumentos.
Os conselhos para investir em tempos dum cisne preto
Abaixo estão apresentadas conclusões principais desde estadística histórica do mercado de valores:
- Os "cisnes pretos", pela sua influência sobre os mercados não se diferem fundamentalmente de outros fenómenos relacionados à crise.
- Os prazos de recuperação dependem fortemente de prazo da recessão, mas raramente excedem um ano.
- A tendência dos índices do mercado amplo sempre é ascendente em perspetiva de longo prazo.
Ao escolher a favor de alguns valores mobiliários, os investidores muitas vezes cometem erros. Por exemplo, durante a crise atual. Os mercados recuperaram-se rapidamente e alguns setores, tais como IT, especialmente títulos relacionados com tecnologias de nuvem, estão a subir. No entanto, há exclusões desta tendência geral. Por exemplo, um dos líderes em setor de computações de nuvem e trabalho a distância, o serviço Dropbox não começou a crescer em progressão geométrica e continua a ser negociado abaixo de preço da sua IPO no início do ano 2018. Você pode proteger-se destes fracassos, se investirá em setores diferentes e não adquirir os títulos duma só companhia.
Ao operar com ETF, os investidores podem não apenas manter os seus aforros de "cisnes pretos" e outros problemas económicos, mas também obter lucros. A tendência mercantil descendente é considerada por muitos como oportunidade de realizar uma compra bem-sucedida.
Aparecerão os cisnes pretos no futuro?
Quais "cisnes pretos" podemos esperar no próximo futuro?
Taleb previu eventos mais prováveis que se tornarão novos "cisnes pretos":
Epidemias. Em 2020, na entrevista RBC Pro, Taleb anunciou que alta mortalidade de COVID-19 foi o resultado direto de que muitos desvalorizaram a epidemia mesmo quando a ameaça se tornou absolutamente evidente. Conforme ele, a finalização da quarentena não significa que podemos voltar à vida normal, já que, as consequências da pandemia ainda influirão durante muito tempo sobre nossa vida.
Neoludismo ("resistência à robotização"). Este movimento tem o seu nome à semelhança com o movimento de ludistas no início de século XIX. Os seus seguidores quebravam os teares ao ter medo de deperder o trabalho. Conforme as palavras de Taleb, esta tendência será especialmente notável nos países islâmicos.
Conclusão
A vida está cheia com eventos imprevisíveis, alguns dos mesmos afetam significativamente no mundo. Siga a teoria de cisne preto: "Espera o melhor, prepara-te para o pior". Como proteger-se a si mesmo? Se coopera com LiteFinance, verifique que diversifica a sua carteira e utiliza em sua atividade as ferramentas de análise.
AS perguntas frequentes sobre cisne preto em trading
É um evento inesperado que afeta o valor das ações, economia mundial, atividade corporativa e pequenos negócios.
Porque os cisnes pretos são umas aves muito raras. Algumas pessoas não acreditam na sua existência enquanto não as verem com seus próprios olhos. Ao mesmo tempo, os cisnes pretos se relacionam habitualmente com os eventos negativos, porque tais aves consideram-se feias.
Os cisnes pretos de grande escala que afetam todo o mundo, é um acontecimento raro. Os mesmos ocorrem uma vez em vários anos. Por exemplo, como tais eventos consideram a crise económica de 2008, Brexit e o acidente na Central Nuclear "Fukushima-1".
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